- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 16 July 2015 20:26
- Hits: 1911
บล.บัวหลวง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
รอบด้านตลาดหุ้น
Sideways
วันนี้คาด Sideways แนวต้าน 1,497 จุด แนวรับ 1,485/1,480 จุด ข่าวลบ เศรษฐกิจในประเทศ รมว.คลังสมหมายคาด GDP ปีนี้โตเหลือ 2.6% (ต่ำกว่า MS คาด) ส่วนโมเมนตั้มตลาดหุ้นต่างประเทศยัง Slightly positive เมื่อวานกรีซผ่าน แผนปฏิรูปเศรษฐกิจแล้ว วันนี้ ประชุม ECB คาดเพิ่มเงินกู้ฉุกเฉินให้ และ เมื่อวาน รายงานเศรษฐกิจจีนดีกว่าตลาดและ MS คาด
ระยะสัปดาห์ แนวรับ 1,465 ต้าน 1,515 จุด คาดดัชนีฯผันผวนเชิงบวก รับพัฒนาการบวกจากการแก้ปัญหาหนี้กรีซ และ ความหวังจากการประชุมธนาคารกลางยุโรป ECB วันพฤหัส ขณะที่ตลาดหุ้นจีนเริ่มลดความผันผวน ส่วนแนวโน้มสัปดาห์หน้า คาด
Update เดือน กค. หลังจากดัชนีฯหลุด 1,480 จุด คาดแนวรับถัดไป (trend line) 1,450 จุด แนวต้านลดลงเหลือ 1,520 จุด คาดตลาดผันผวน รอดูพัฒนาการแก้หนี้กรีซจากนี้ไป (15 กค.นี้นายกกรีซจะผลักดันแผนปฏิรูปเข้าสภา หลังบรรลุข้อตกลงกับ EU group แล้วเมื่อวานนี้)
(Update เมื่อ 13 กค.) กลยุทธ์เดือน กค. คาดช่วงครึ่งหลังเดือน กค. ดัชนีฯมีโอกาสรีบาวด์ แนะ ซื้อเล่นรอบ แบงก์ บ้าน ที่ลงแรงก่อนหน้า และคงแนะซื้อหุ้นกลุ่ม Global cyclical พลังงานต้นน้ำ (PTTEP BANPU) , หุ้นปันผลสูง (JASIF) และ หุ้นกลาง-เล็กที่มีข่าวบวกรายตัว
หุ้นแนะนำ SCP แนวรับ 9.6/9.55 บาท แนวต้านสั้น 10/10.30 บาท ราคาหุ้น Laggard กลุ่มที่เชื่อมโยงกับ งาน รับเหมาฯ-วัสดุก่อสร้าง ที่ขึ้นรับข่าวมอเตอร์เวย์ก่อนหน้านี้ โดยเฉพาะเมื่อเทียบกับ CCP / BANPU เตรียมปรับลดดอกเบี้ยเงินกู้โรงไฟฟ้าหงสาลง และ Mark up ราคาถ่านหินได้เองจะหนุนให้กำไรจากโรงไฟฟ้าเพิ่มมากกว่าคาด FORTH ถือหุ้นในธุรกิจ Vender machine 45% มากกว่าที่ตลาดคาด (positive surprise)
BLS รายงานพื้นฐานวันนี้ (ดูรายละเอียดฉบับเต็ม)
(+) เรามีมุมมองเชิงบวกต่อ BANPU และ Neutral ต่อ RATCH หลังเยียมชมโรงไฟฟ้าหงสาที่ลาวเมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยมองว่าโรงไฟฟ้าแห่งนี้อาจสร้างกำไรได้มากกว่าที่ตลาดและเราคาด เพราะ 1) การเพิ่มประสิทธิภาพจากการสำรองถ่านหินเพื่อการผลิตไฟฟ้า โดยไม่อิงราคาตาดโลก (BANPU สามารถกำหนดอัตรากำไรได้มีประสิทธิภาพมากขึ้น จากการขุดถ่านและขายถ่านให้โรงไฟฟ้าโดยตรง) 2) เตรียมปรับโครงสร้างดอกเบี้ยลงจาก 6% เพราะไม่มีความเสี่ยงในการก่อสร้างอีกต่อไป ทำให้ลดดอกเบี้ยลงได้อีกมาก เราคงคำแนะนำ ซื้อ BANPU ราคาเป้าหมาย 33 บาท และ คงคำแนะนำ ถือ RATCH ราคาเป้าหมาย 64 บาท
(+) SCC เราคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 590 บาท คาดกำไร 2Q15 ที่ 1.08 หมื่นล้านบาท +27% y-y ทรงตัว q-q กำไรที่เพิ่มขึ้นหลักๆ มาจากรายได้ปิโตรเคมี โดยส่วนต่าง HDPE-Naphtha และ PP-Naphtha เฉลี่ย 2Q15 อยู่ที่ US$814/t และ $787/t ตามลำดับ เพิ่มขึ้น จาก 2Q14 ที่ $618/t และ $633/t ตามลำดับ เราคงคาดแนวโน้มส่วนต่างใน 3Q15 จะดีขึ้นอีกจากปัจจัยฤดูกาล ส่วนธุรกิจซีเมนต์คาดว่าจะขยายตัว 5.5% y-y ใน 2H15 ดีกว่าครึ่งปีแรกที่ติดลบ และหนุนให้กำไรครึ่งปีหลังดีกว่าครึ่งปีแรก
(0) เรามีมุมมอง Neutral ต่อ TISCO หลังการประชุมนักวิเคราะห์ โดยคงคำแนะนำ Trading Buy และราคาเป้าหมาย 51 บาท โดยผู้บริหารปรับลดเป้าสินเชื่อลง ตามกรอบที่เราใช้ในสมมุติฐานที่ -3% จึงไม่กระทบต่อประมาณการณ์กำไรของเรา
หุ้นมีข่าว
(+) FORTH FSMART บอร์ดอนุมัติโครงสร้างการถือหุ้นในบริษัทร่วมทุนทำธุรกิจตู้ขายน้ำดื่มอัตโนมัติแล้ว เช้านี้ 1) ธุรกิจตู้ขายน้ำ ให้ FSMART ถือหุ้น 10% FORTH ถือ 45% SNC ถือ 5% และสิงห์ 40% 2) ธุรกิจจัดหาเครื่องดืมลงต้ ให้ FORTH ถือ 30% FSMART 10% และสิงห์ ถือ 60% (ที่มา ตลท.)
(+) 15 หุ้นไทย ไปโรดโชว์กับ ตลท. ที่ต่างประเทศ AEONTS AP BA BJCHI CPF DELTA ERW GL MINT MTLS PLANB SAMART SIRI TASCO TRC (ที่มา ตลท.)
(+) กลุ่มท่องเที่ยว โรงแรม/ ตัวเลขนักท่องเที่ยวต่างชาติช่วงกว่า 9 เดือนของปีงบประมาณ 58 (ต.ค.57-12 ก.ค.58) อยู่ที่ 23.3 ล้านคน +21.8% y-y สำหรับ 1-12 ก.ค.58 มีจำนวน 9.5 แสนคน +43.8% y-y สำหรับจำนวนนักท่องเที่ยวในท่าอากาศยานหลัก 4 แห่งช่วงวันที่ 1-12 ก.ค.58 มีการขยายตัวมากสุดที่ท่าอากาศยานดอนเมือง ถึง 82.4% รองลงมา คือ ท่าอากาศยานเชียงใหม่ 76.9% ท่าอากาศยานสุวรรณภูมิ 50% และท่าอากาศยานภูเก็ต 23.3% (ที่มา ASPEN)
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(+) ผลมติสภากรีซผ่าน แผนปฏิรูปเศรษฐกิจฉบับใหม่ตามที่ได้บรรลุข้อตกลงไว้กับ EU วันนี้ ECB คาดจะปรับเพิ่มเงินกู้ฉุกเฉินให้
(+) พฤหัส ประชุม ธนาคารกลางยุโรป (ตลาดคาดแถลงการณ์เป็นบวกต่อตลาด) US NAHB housing index (กค.) คาด 59 คงที่
(+) ศุกร์ US Housing starts (มิย.) คาด +1.1 แสนยูนิต จาก 1.03 แสน, US Consumer prices (มิย.) คาด +0.3% จาก +0.4% m-m, US core CPI มิย. คาด +0.2% m-m
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
รายงานวันนี้
หุ้น: IVL คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย (บาท): 28.00
คาดแนวโน้มกำไรหลักเติบโตต่อเนื่องตลอดทั้งปี 2558 จากส่วนต่างราคาที่ขยายตัวและการเติบโตของปริมาณขาย ซึ่งเราเชื่อว่าจะเป็นปัจจัยหนุนราคาหุ้น IVL
คาดกำไรไตรมาส 2/58 เติบโตแข็งแกร่ง โดยคาดกำไรสุทธิที่ 3,662 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 147% YoY และ 1,371% QoQ
กำไรหลักไตรมาส 3/58 มีแนวโน้มขยายตัวต่อเนื่องจากปริมาณขายที่เพิ่มขึ้นและส่วนต่างราคาที่ทรงตัว
อาจมีอัพไซด์ต่อประมาณการกำไรจากการเข้าซื้อกิจการเพิ่มเติมในครึ่งหลังของปี 2558 หลังจากเข้าซื้อกิจการสำเร็จแล้วสี่โครงการในช่วงครึ่งแรกของปี 2558
นักวิเคราะห์: สุพพตา ศรีสุข, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
หุ้น: SCC คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย (บาท): 590.00
เรายังคงแนะ ซื้อ ด้วยราคาเป้าหมายที่ 590 บาท จากแนวโน้มการเติบโตที่สดใสของบริษัท
คาดรายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2/58 ที่ 10.8 พันล้านบาททิ่เพิ่มขึ้น 27% YoY และทรงตัว QoQ
ส่วนต่างราคาปิโตรเคมีสูงขึ้น คาดผลักดันกำไรจากธุรกิจปิโตรเคมีเพิ่ม 138 % YoY ทำสถิติสูงสุดตั้งแต่ไตรมาส 3/47
ในส่วนอุปสงค์ต่อซีเมนต์และอุปกรณ์ก่อสร้างยังคงอ่อนตัวในไตรมาส 2/58
นักวิเคราะห์: ไชยธร ศรีเจริญ, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
หุ้น: TISCO คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย (บาท): 51.00
เราเข้าร่วมประชุมนักวิเคราะห์เมื่อวาน ผู้บริหารเชื่อบริษัทจะค่อยๆกลับมาฟื้นตัวในครึ่งปีหลังปี 2558 จากการตั้งสำรองหนี้สูญที่ต่ำลงและส่วนต่างดอกเบี้ยที่ดีขึ้น
บริษัทลดเป้าสินเชื่อปี 2558 ลง เป็นทรงตัวหรือปรับลดลงเล็กน้อยเป็นไปตามที่เราคาด
แต่อาจมีอัพไซด์จากการตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สูญฯในครึ่งปีหลังปี 2558 ที่ต่ำกว่าครึ่งปีแรก
ส่วนต่างดอกเบี้ยปี 2558 ยังคงดีต่อเนื่อง คาดอาจมีการปรับประมาณการขึ้นหากมีการลดดอกเบี้ยนโยบายลง
นักวิเคราะห์: สุวัฒน์ บำรุงชาติอุดม, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
หุ้น: BANPU คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย (บาท): 33.00
เรายังคงแนะนำซื้อหุ้น BANPU (ราคาเป้าหมาย 33.00 บาท) และ ถือหุ้น RATCH (ราคาเป้าหมาย 64.00 บาท) จากมีแนวโน้มที่ดีทางธุรกิจของโครงการโรงไฟฟ้าถ่านหินหงสา
โครงการหงสาแล้วเสร็จกว่า 97.8% แล้วยูนิตแรกดำเนินไปด้วยดีซึ่งได้จ่ายไฟเชิงพาณิชย์แล้ว คาดโครงการจะเป็นไปตามเป้า
ผลประกอบการคาดปรับตัวขึ้นจาก การบริหารโรงงานที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น และการเจรจาต่อรองหนี้สินการกู้ยืมของโครงการหงสาใหม่
โครงการหงสายูนิต 4 มีความเป็นไปได้ แต่ยังคงต้องรอสรุปสัญญาซื้อขาย กรรมสิทธิจากทางภาครัฐ และการตรวจสอบการรองรับของระบบก่อน
นักวิเคราะห์: ธนัทเทพ จันทรกานต์, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
ผู้ช่วยนักวิเคราะห์: จิรเมธ รตะพิพัฒน์
หุ้น: RATCH คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย (บาท): 64.00
เรายังคงแนะนำซื้อหุ้น BANPU (ราคาเป้าหมาย 33.00 บาท) และ ถือหุ้น RATCH (ราคาเป้าหมาย 64.00 บาท) จากมีแนวโน้มที่ดีทางธุรกิจของโครงการโรงไฟฟ้าถ่านหินหงสา
โครงการหงสาแล้วเสร็จกว่า 97.8% แล้วยูนิตแรกดำเนินไปด้วยดีซึ่งได้จ่ายไฟเชิงพาณิชย์แล้ว คาดโครงการจะเป็นไปตามเป้า
ผลประกอบการคาดปรับตัวขึ้นจาก การบริหารโรงงานที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น และการเจรจาต่อรองหนี้สินการกู้ยืมของโครงการหงสาใหม่
โครงการหงสายูนิต 4 มีความเป็นไปได้ แต่ยังคงต้องรอสรุปสัญญาซื้อขาย กรรมสิทธิจากทางภาครัฐ และการตรวจสอบการรองรับของระบบก่อน
นักวิเคราะห์: ธนัทเทพ จันทรกานต์, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
ผู้ช่วยนักวิเคราะห์: จิรเมธ รตะพิพัฒน์
หมายเหตุ: รายงานดังกล่าวเป็นเพียงเนื้อหาโดยสรุป สามารถอ่านรายละเอียดเพิ่มเติมได้ในรายงานฉบับเต็ม
โดย บมจ.หลักทรัพย์ บัวหลวง ประจำวันที่ 16 ก.ค. 2558
เอกสารฉบับนี้ จัดทำขึ้นโดยอาศัยข้อมูลที่ได้รับพิจารณาแล้วว่ามีความน่าเชื่อถือ แต่ทั้งนี้บริษัทฯ มิอาจรับรองความถูกต้อง ความสมบูรณ์ของข้อมูลดังกล่าว บทวิเคราะห์ หรือความเห็นที่แสดงไว้ในเอกสารฉบับนี้ จัดทำขึ้นโดยการพิจารณาโดยเหมาะสมและรอบคอบแล้ว เพื่อใช้เป็นข้อมูลประกอบการตัดสินใจลงทุน และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่จำเป็นต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า เอกสารฉบับนี้ไม่ถือเป็นการชี้ชวน หรือเสนอแนะในการซื้อขายหลักทรัพย์แต่อย่างใด ดังนั้นการนำไปใช้ให้ถือว่าเป็นผลจากการยอมรับความเสี่ยงและดุลยพินิจของท่านเป็นสำคัญ
