- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 16 July 2015 19:51
- Hits: 1056
บล.เคเคเทรด : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
กรีซยอมรับแผนปฏิรูปหนุนตลาดหุ้นโลกฟื้นตัว
SET View
แนวโน้ม รัฐสภากรีซโหวตยอมรับแผนปฎิรูปจากเจ้าหนี้ด้วยคะแนนเสียง229 จากทั้งหมด 300 เสียง จากนี้ไปต้องรอผลโหวตจากรัฐสภาเยอรมัน ซึ่งเป็นเจ้าหนี้หลักของกรีซ เพื่ออนุมัติแผนช่วยเหลือ คาดว่า น่าจะได้รับความเห็นชอบเช่นกัน ดังนั้น เรามองว่า ปัญหาหนี้กรีซได้รับการปลดล๊อคแล้ว ตลาดหุ้นโลกจะคลายความกังวลและมีโอกาสฟื้นตัวในระยะถัดไป
วันนี้ ประเมินแนวโน้ม SET มีโอกาสฟื้นตัว ทดสอบแนวต้าน 1495 จุด
ในการแถลงต่อสภาคองเกรสวานนี้ ประธาน Fed ยืนยัน การขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกจะเกิดขึ้นในปีนี้และแนวทางการขึ้นดอกเบี้ยหลังจากนั้น จะมีลักษณะค่อยเป็นค่อยไป เรามองว่า การขึ้นดอกเบี้ยของ Fed ในปีนี้ ถือว่า อยู่ในการคาดการณ์ของตลาดอยู่แล้ว สะท้อนจากผลสำรวจล่าสุดของ Bloomberg นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่กว่า 76% ของผู้ตอบแบบสอบถาม คาดว่า Fed จะขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกเดือน ก.ย.
อิหร่านบรรลุข้อตกลงด้านนิวเคลียร์กับมหาอำนาจ 6 ประเทศ ได้แก่ สหรัฐฯ อังกฤษ ฝรั่งเศส เยอรมัน จีน และรัสเซีย ส่งผลให้มาตรการคว่ำบาตรการนำเข้าน้ำมันจากอิหร่าน อาจถูกยกเลิกในอนาคต และตลาดกังวลว่า อุปทานน้ำมันดิบใหม่จากอิหร่าน จะเข้ามาซ้ำเติมภาวะอุปทานส่วนเกิน (Oversupply) ที่กำลังเกิดขึ้นอยู่ ณ ขณะนี้ โดยในอดีตเมื่อปี 2555 อิหร่านเคยส่งออกน้ำมันได้ถึง 2.5 ล้านบาร์เรลต่อวัน แต่ปัจจุบันลดลงมาเหลือแค่ 1 ล้านบาร์เรลต่อวันเท่านั้น กดดันราคาน้ำมันดิบโลกวานนี้ ให้ปรับฐานทั้ง Brent -2.5% และ WTI -3.1% เป็นปัจจัยลบกดดัน sentiment ระยะสั้นกลุ่มพลังงานและปิโตรเคมี วันนี้
กลยุทธ์การลงทุน : ซื้อสะสมหุ้นที่คาดว่าจะรายงานงบ 2Q58 เติบโตโดดเด่น
Top Daily Pick : PLANB (มูลค่าเหมาะสม 7.15 บาท) หุ้นเติบโตสูง คาดกำไรสุทธิปีนี้เติบโต 55%YoY และปีหน้าโตต่อเนื่องอีก 25%YoY คาดกำไร 2Q58 เติบโตโดดเด่น +38%QoQ และ +54%YoY, SAPPE (มูลค่าเหมาะสม 36.90 บาท) ราคาหุ้นปรับตัวลงมาจนมี Upside สูงถึง 32%, เบื้องต้นคาดกำไรสุทธิ 2Q58 โต 44%QoQ, 17%YoY, คาดผลประกอบการผ่านจุดต่ำสุดใน 1Q58 ไปแล้ว และจะเติบโตต่อเนื่องใน 2Q58-3Q58
Technical Pick : BTS TSE AJD FVC BEAUTY (โปรดอ่านบทวิเคราะห์ Technical เพื่อประกอบการตัดสินใจลงทุน)
Theme Plays : การประมูล 4G เริ่มนับหนึ่งในเดือนนี้ (ADVANC, INTUCH)/ หุ้นอสังหาฯที่ซื้อขายด้วย P/E ratio ค่อนข้างต่ำ (SPALI, QH) / หุ้นได้ประโยชน์จากเงินบาทอ่อนค่า (KCE, SVI, SAPPE)/ หุ้นที่คาดว่า งบ 2Q58 เติบโตโดดเด่น (CK, LPN, SPALI, PLANB, SAPPE, SYNTEC)
พอร์ตลงทุน
Trading ADVANC BANPU CK BBL SVI SAPPE SPALI
Growth WORK SVI NOK PTT TMB
In: SVI NOK PTT TMB Out: BTS PTTEP BDMS THCOM
Dividend ADVANC KTIS HANA SPALI ROJNA SCB
In: ADVANC KTIS SPALI SCB Out: BTS AP SAT MC
Quant MODERN MEGA HANA NOK EGCO NYT TTW
รายงานวันนี้
Preview: KAMART (ซื้อ / มูลค่าเหมาะสม 8.20 บาท) ราคาหุ้นปรับลดลงมากเกินไป คงคำแนะนำ “ซื้อ”
Comment: กลุ่มสื่อสาร (น้ำหนักการลงทุน “มากกว่าตลาด”) นายกฯไฟเขียว สั่งเดินหน้า 4จี
Strategy Talk
หุ้นมีประเด็น
PLANB (มูลค่าเหมาะสม 7.15 บาท) Preview ผลประกอบการ 2Q58 และปรับเพิ่มประมาณการกำไรและมูลค่าเหมาะสม
•คาดกำไรสุทธิ 2Q58 เท่ากับ 77 ล้านบาท (+38%QoQ, +54%YoY) หนุนด้วย Utilization rate ที่สูงขึ้นจาก 75% ใน 1Q58 เป็น 85-90% ใน 2Q58 ขณะที่ต้นทุนส่วนใหญ่กว่า 70-80% เป็นค่าเช่าซึ่งเป็นต้นทุนคงที่ ดันให้อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ดีดตัวขึ้นเป็น 36% จาก 32% ใน 1Q58
•แนวโน้มกำไรใน 2H58 ยิ่งสดใส จาก 1) ปัจจัยฤดูกาล 2) รับรู้รายได้โฆษณาจากห้าง EmQuartier และช่องทาง Hello Bangkok เต็ม ไตรมาสใน 3Q58 3) ธุรกิจอินเตอร์เน็ต Wi-Fi บนรถประจำทางเริ่มตั้งแต่เดือน ก.ค. เป็นจำนวน 500 คัน และมีโอกาสขยายเพิ่มเป็น 1,500 คัน หากเฟสแรกประสบความสำเร็จ
•ปรับเพิ่มประมาณการกำไรในปี 2559-2562 ขึ้นเฉลี่ย 20% ต่อปี สะท้อนแผนขยายธุรกิจในระยะยาวตั้งแต่ปีหน้าเป็นต้นไป ได้แก่ 1) โฆษณาในสนามบิน (ด้วยการเข้าซื้อกิจการ Triple Play เมื่อต้นเดือน ก.ค.นี้) 2) คาดมีการลงทุนเพิ่มเติมในต่างประเทศทั้งมาเลเซียและอินโดนีเซีย ส่งผลให้มูลค่าเหมาะสมเพิ่มขึ้นจาก 5.10 บาทเป็น 7.15 บาท มี Upside จากราคาปัจจุบัน 14.4% แนะนำ “ซื้อ”
ปิยะภัทร์ ภัทรภูวดล นักกลยุทธ์การลงทุน
Smart Portfolio
Trading Portfolio
Stock ADVANC BANPU CK BBL SVI SAPPE SPALI
1W 1M 3M 6M 1Y
Return 1.2% -1.5% -6.4% 0.5% 20.5%
หุ้นที่ปรับตัวขึ้นมากสุดวานนี้ SAPPE (+1.79%)
วันนี้แนะนำ “คงหุ้นเดิมในพอร์ต”
Growth Portfolio
ปรับพอร์ตครั้งถัดไป : 17 สิงหาคม 2558
Stock WORK SVI NOK PTT TMB
1W 1M 3M 6M 1Y
Return* 0.5% -1.9% -11.9% -4.7% 9.6%
พอร์ตหุ้นเติบโตเดือนนี้แนะนำขาย BTS PTTEP BDMS และ THCOM โดยให้ผลตอบแทนตั้งแต่เริ่มลงทุนราว 3.03% -9.46% 7.22% และ -2.04% ตามลำดับ และแนะนำซื้อ SVI NOK PTT และ TMB โดย SVI ล่าสุดมีปัจจัยบวกใหม่จากนโยบายผ่อนคลายเงินไหลออกของ ธปท และการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายของ กนง. หนุนการอ่อนค่าของเงินบาท อย่างไรก็ตามการอ่อนค่าของเงินบาทจะหนุนเชิงจิตวิทยาเท่านั้น สำหรับปัจจัยหนุนเดิมเรายังคงรอติดตามความคืบหน้าอยู่คือโครงการขยายโรงงานใหม่ทั้งในและต่างประเทศซึ่งจะเป็นUpside ที่ยังไม่ได้รวมในประมาณการของเรา
Dividend Portfolio
ปรับพอร์ตครั้งถัดไป : 17 สิงหาคม 2558
Stock ADVANC KTIS HANA SPALI ROJNA SCB
1W 1M 3M 6M 1Y
Return* 0.7% -5.4% -9.8% -8.7% -20.5%
พอร์ตการลงทุนในเดือนนี้แนะนำ BTS AP SAT และ MC โดยให้ผลตอบแทนตั้งแต่ลงทุนราว 3.03% -6.90% -1.06% และ -7.95% ตามลำดับ สำหรับรอบเดือนนี้แนะนำซื้อ ADVANC KTIS SPALI และ SCB โดย ADVANC คาดว่ากำไรในปี 58 – 59 ของบริษัทจะโตโดดเด่นเหนือคู่แข่ง และคาดหวังผลตอบแทนจากเงินปันผลในอัตราสูง จากนโยบายจ่ายปันผลไม่ต่ำกว่า 100% ของกำไรสุทธิ จึงคาดปันผลสำหรับปี 58 ที่ 13.40 บาท โดยคาดว่าจะจ่ายสำหรับงวด 1H58 ที่ราว 6.57 บาท หรือคิด เป็นผลตอบแทนจากปันผลราว 2.8% ซึ่งถือว่าจูงใจ
Quant Portfolio
ปรับพอร์ตครั้งถัดไป : 10 สิงหาคม 2558
Stock MODERN MEGA HANA NOK EGCO NYT TTW
1W 1M 3M 6M 1Y
Return* -0.7% -2.4% -7.3% -6.7% 11.7%
* Return = ผลตอบแทนของพอร์ตการลงทุน หากแสดงสีเขียว คือผลตอบแทนพอร์ตที่มากกว่า SET และสีแดง แสดงถึงผลตอบแทนที่น้อยกว่า SET
Smart Port Note
Beta ของพอร์ตลงทุนแสดงถึงความเสี่ยงของหุ้นในพอร์ตเทียบกับตลาด SET หากค่า Beta สูงกว่าหนึ่งเท่า แสดงถึงความเสี่ยงของพอร์ตลงทุนที่สูงกว่า SET
Growth Port มีค่า Beta เท่ากับ 1.25
Trading Port มีค่า Beta เท่ากับ 1.06
Dividend Port มีค่า Beta เท่ากับ 0.99
Quant Port มีค่า Beta เท่ากับ 0.41
