- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 08 July 2015 16:27
- Hits: 3386
บล.บัวหลวง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
รอบด้านตลาดหุ้น 8 กรกฏาคม 2558
ผันผวน (ลงอีก)
เมื่อวานผลหารือ EU summit นัดฉุกเฉิน ยังคงซื้อเวลาเพื่อรอกระแสประชามติกรีซให้ซาลงกว่านี้ โดยไม่มีข้อเสนอใดๆเพิ่มเติมเมื่อวานส่งผลให้ตลาดหุ้ยยุโรปปรับลงต่อ โดยจะประชุมเพื่อหาข้อเสนออีกครั้งในวันที่ 12 กค.นี้อีกครั้ง
วันนี้คาด ลงตามภูมิภาค แนวรับ 1,475/1,470 จุด แนวต้าน 1,488 จุด ลุ้นดีดสั้นๆ ตามแนวรับ จากมุมมองเชิงบวกจาก เฟด คืนนี้
ระยะสัปดาห์ แนวรับ 1,460 ต้าน 1,500 จุด คาดดัชนีฯผันผวน ตามทิศทางตลาดหุ้นต่างประเทศ จากรอดูพัฒนาการ หนี้กรีซ, วันพุธรายงานการประชุมธนาคารกลางสหรัฐฯ คาดส่งสัญญาณผ่อนคลายต่อตลาด หนุน Carry trade และเป็นบวกต่อทิศทางการลงทุนตลาดหุ้นเกิดใหม่
Update เดือน กค. หลังจากดัชนีฯหลุด 1,480 จุด คาดแนวรับถัดไป (trend line) 1,450 จุด แนวต้านลดลงเหลือ 1,520 จุด คาดตลาดผันผวน รอดูพัฒนาการ หนี้กรีซจากนี้ไป โดยกรีซมีหนี้ EURO bond ที่จะครบกำหนดชำระ 3.5 พันล้านยูโรในวันที่ 20 กค.นี้ (วิตกกรีซจ่ายหนี้ไม่ได้และออกจากยูโรโซน)
กลยุทธ์รายเดือน คงคาดหุ้นกลุ่ม แบงก์ บ้าน และการบริโภคในประเทศ Under-perform กลุ่ม Global cyclical ต้นน้ำ (BANPU PTTEP), หุ้นปันผลสูง (JASIF) และ หุ้นกลาง-เล็กที่มีข่าวบวกรายตัว
หุ้นแนะนำ RS (ดูรายงานวันนี้) / Short PTTGC
MS รายงานวันนี้
(-) ผลสำรวจนักวิเคราะห์ของ Morgan Stanly ต่อตลาดหุ้นจีน คาดยังมี Downside ลงได้อีกราว 3%: แม้ตลาดหุ้นจีนจะปรับลดลงราว 28% ในช่วงที่ผ่านมา สะท้อนทิศทางการปรับลดกำไร บจ. แต่นักวิเคราะห์ยังคงคาดว่ามีโอกาสที่ตลาดหุ้นจีนจะปรับลงได้อีกเล็กน้อย โดยมอง MSCI China เริ่มเข้าสู่จุดที่น่าสนใจเข้าลงทุน อิง PBV ปัจจุบันลดลงเหลือ 1.8 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาว 5 ปี แล้ว ซึ่งระดับต่ำสุดที่เทรดในรอบ 5 ปี อยู่ที่ 1.4 เท่า และ สูงสุดอยู่ที่ 2.6 เท่า โดย MS มองเหลือ Downside อีกไม่มาก
(+) รายงานการประชุมเฟด วันนี้ (FOMC minute) MS คาดประธานเฟดส่งสัญญาณผ่อนคลายนโยบายการเงินมากกว่าเดิม เพราะความเสี่ยงต่อเศรษฐกิจสหรัฐที่เพิ่มขึ้น จากสถานการณ์หนี้ในยูโรโซน และเศรษฐกิจจีนที่ชะลอตัว
BLS รายงานพื้นฐานวันนี้ (ดูรายละเอียดฉบับเต็ม)
(+) RS คาดราคาหุ้นปรับลงสะท้อนการปรับลดประมาณการณ์กำไรจาก Consensus ไปมากแล้ว โดยในระยะสั้นคาดกำไร 2Q15 แม้จะยังคงขาดทุน 10 ลบ. แต่ดีขึ้นเทียบ 1Q15 ที่ขาดทุนกว่า 40 ลบ. และเราคาดว่าแนวโน้มครึ่งปีหลังจะดีกว่าครึ่งปีแรก และพลิกกลับมามีกำไรในปี 2016 ได้ จาก Utilization rate ทีวีที่คาดว่าจะดีขึ้นจากตอนนี้ที่ 45% เป็น 50-60% ในครึ่งปีหลัง และค่าโฆษณาคงที่ ที่ 2.5 หมื่นบาท ซึ่งเป็นจุดที่เรามองว่าเป็นจุดคุ้มทุนของบริษัทฯ และเป็นกรณีที่ Worse case ของเรา ซึ่งสะท้อนมูลค่าเหมาะสมกรณีแย่สุดที่ 10.20 บาท ทำให้เราเชื่อว่า Downside ต่อจากนี้จะมีจำกัด และเราแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 16 บาท (ปรับลงจาก 19.20 บาท ตามการปรับลดประมาณการณ์กำไรลง)
(+) HMPRO เราคงมุมมองเชิงบวกหลังจากพาผู้บริหารพบ ผจก.กองทุนในยุโรปเมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา เราคงแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 8.20 บาท
(o) GPSC เราออกรายงานแนะนำ ถือ ราคาเป้าหมาย 29 บาท มองราคาทีร่วงลงอย่างต่อเนื่อง จน PBV เหลือ 1 เท่า คาด Downside เริ่มจำกัด แต่ราคาหุ้นจะไม่ขึ้นแรง เพราะ การเติบโตที่แย่กว่ากลุ่ม โดย PBV/ROE อยู่ที่ 0.16 เท่า ขณะที่กลุ่มอยู่ที่ 0.12 เท่า ทำให้เรามองว่า GPSC ยังไม่น่าสนใจลงทุนเท่ากับ EGCO
หุ้นมีข่าว
(+) HEMRAJ ประกาศปันผลระหว่างกาล 0.443 บ.
(+) SMM SAMART: คาด 3Q15 จะยื่น Filing หุ้น IPO ตัวใหม่ I-SPORT ที่ถือร่วมกัน 50/50 เข้าตลาด MAI ต้นปีหน้าเพื่อขยายกิจการ ซื้อรถ OB ส่งสัญญาณเพิ่ม และเตรียมเข้าร่วมประมูลลิขสิทธิ์ถ่ายทอดสดบอลโลก
(-) TMB ปรับลดเป้าสินเชื่อปีนี้ ลงเหลือ 5-6% จากเดิมคาด 8-10%
(+) PTTEP BANPU เลยเส้นตายข้อตกลงนิวเคลียร์อิหร่านไปแล้วเมื่อวานนี้ และยังไม่ได้ข้อสรุป / คาดคงมาตรการแซงชั่นอิหร่านต่อไป
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(+) ทางการจีนประกาศจัดตั้ง กองทุนพยุงหุ้น 1) ตั้งกองทุนจาก 21 โบรก 1.2 แสนล้านหยวน สั่งกองทุนฯห้ามขายหุ้น SHCOMP ต่ำกว่าระดับ 4500 จุด 2) สั่ง China Mutual Fund Association และ 200 บลจ. เข้าซื้อหุ้น 3) ขอความร่วมมือโบรกเกอร์ หยุดขายหุ้น IPO จำนวน 28 แห่ง ที่ค้างอยู่ออกไปก่อน
(-) ผลลงประชามาติกรีซ เกิน 61% ปฏิเสธเงื่อนไขรัดเข็มขัด ส่งผลให้ตลาดหุ้นโลกดิ่งแรง ตลาดกังวล 19-20 กค.นี้ หากการกลับเข้าสู่โต๊ะเจรจาระหว่างกรีซและเจ้าหนี้ล้มเหลว จะส่งผลต่อ หนี้ ECB ที่จะครบกำหนดชำระ 3,500 ล้านยูโร และวิตกกรีซหลุดจากการเป็นสมาชิก EU ส่งผลลามเป็นลูกโซ่ในกลุ่มประเทศที่มีปัญหาหนี้กับ EU ก่อนหน้านี้ อาทิ สเปน อิตาลี โปรตุเกส
(+) พุธ รายงานการประชุม ธนาคารกลางสหรัฐฯ (FOMC) ECB แถลงการณ์บทบาทของ EU บนเวทีโลก
(0) พฤหัส ธนาคารกลางอังกฤษ ประชุมดอกเบี้ยนโยบายคาด คงดอกเบี้ย 0.5% ต่อไป, จีนรายงาน CPI (มิย.) คาด +1.3% จาก +1.2%, ธนาครกลางมาเลเซีย และ เกาหลีใต้คาดคงดอกเบี้ยที่ 3.25% และ 1.5% ตามลำดับ
(-) ศุกร์ US whole sale inventory (พค.) คาด +0.2% จาก 0.4% m-m, ญี่ปุ่น รายงาน เงินเฟ้อ CPI, อินเดีย รายงาน Industrial production คาดดีขึ้นเป็น 4.5% จาก 4.1% ส่วนมาเลเซียคาด Industrial production ลดลงเหลือ 3% จาก 4%, ฟิลิปปินส์ รายงานส่งออก (พค.) คาด -8.6% จาก -4.1% y-y
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336 นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
