- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 07 July 2015 16:29
- Hits: 1306
บล.ฟินันเซีย ไซรัส : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
SET ไหลลงทำจุดต่ำอีก ซึ่งยิ่งต่ำยิ่งน่าสนใจทยอยซื้อสะสม...
กลยุทธ์ : FSS คาดว่าผลกระทบจากปัญหาหนี้ของกรีซจะส่งผลแค่ระยะสั้นและไม่รุนแรงนัก ส่วนการฟื้นตัวของภาวะเศรษฐกิจไทย แม้ว่ายังต้องใช้เวลา แต่คาดว่าจะไม่เลวร้ายลงมากกว่านี้ ดังนั้น SET ปรับลงจึงถือเป็นโอกาสในการเลือกหุ้นทยอยเข้าซื้อสะสมเพื่อลงทุนในช่วง 3-6 เดือนข้างหน้าได้ และสามารถเลือกหุ้นเป็นรายตัวเพื่อเทรดดิ้งลุ้นรีบาวด์ได้ด้วย แต่ยังน่าแบ่งส่วนขายทำกำไรตามรอบช่วงดีดขึ้น เพื่อลดความเสี่ยงจากการผันผวนของตลาด
หุ้นเด่นทางเทคนิค : KKC, UREKA, EARTH(short)
แนวโน้ม : เมื่อวานนี้ SET ปรับตัวลงแรงตามภาวะตลาดหุ้นทั่วโลก หลังผลประชามติของกรีซออกมาน่าผิดหวัง อย่างไรก็ตาม FSS คาดว่าผลกระทบจากปัญหาหนี้ของกรีซจะกระทบกับตลาดหุ้นไทยเพียงระยะสั้นเท่านั้น ประกอบกับในช่วงถัดจากนี้ยังสามารถรอติดตามการเจรจาหนี้ของกรีซกลับกลุ่มเจ้าหนี้ต่อเนื่องได้อีก หลังกรีซยังมีความพยายามที่จะเสนอแผนเพื่อขอรับเงินช่วยเหลือจากกลุ่มเจ้าหนี้อยู่ นอกจากนี้ตัวเลขเศรษฐกิจของสหรัฐเมื่อคืนนี้ที่ออกมาก็ไม่ได้แข็งแกร่งเท่าช่วงที่ผ่านมา ทำให้นักลงทุนยังมีความหวังกับการที่เฟดจะยังไม่ขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วเกินไปนัก ส่งผลให้เช้านี้ดัชนีตลาดหุ้นเอเชียเริ่มกลับมามีจังหวะรีบาวด์บวกขึ้นได้บ้าง ซึ่ง FSS คาดว่าจะช่วยหนุนให้ SET มีจังหวะรีบาวด์กลับไปแกว่งบวกได้ด้วยเช่นกัน แต่เนื่องจากยังไม่ได้มีปัจจัยบวกใหม่ๆ เข้ามาช่วยกระตุ้น ทำให้เรายังมองว่า SET จะทำได้แค่แกว่งตัวขึ้น-ลงในกรอบจำกัดต่อเนื่องไปอีกระยะมากกว่า ดังนั้นยังสามารถรอเลือกหุ้นทยอยซื้อสะสมในช่วงตลาดย้อนลบได้อยู่
แนวรับ 1470-1468 , 1464-1460 จุด
แนวต้าน 1476-1480 , 1482-1485 จุด
Fund Flow วานนี้กระแสเงินทุนไหลออกจากภูมิภาคหนาแน่นรวม US$556 ล้าน หลังกรีซประกาศประชามติไม่ยอมรับเงื่อนไขเจ้าหนี้ นำโดยเกาหลีใต้ US$297 ล้าน และไต้หวัน US$197 ล้าน กลุ่ม TIP ไหลออกทุกตลาดและมากที่สุดจากตลาดไทย US$42 ล้าน แต่ยังไหลเข้าเวียดนามติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่สอง แนวโน้มกระแสเงินทุนในวันนี้น่าจะอยู่ในทิศทางไหลออก ตลาดกังวลต่ออนาคตของกรีซ เงินไหลกลับสินทรัพย์ปลอดภัยและค่าเงินดอลลาร์แข็งค่า
ข่าว/หุ้นเด่นมีประเด็น
(-) กรีซเลื่อนเปิดธนาคาร รมว.คลังกรีซลาออกทำให้ตลาดหวังว่าการเจรจาจะง่ายขึ้น แต่ชาวเยอรมันและฝรั่งเศสเริ่มมีท่าทีไม่พอใจที่ต้องใช้เงินภาษีของตนช่วยเหลือกรีซ ปัจจุบันระบบธนาคารของกรีซกำลังขาดสภาพคล่องอย่างรุนแรงหลัง ECB หยุดเพิ่มสภาพคล่องฉุกเฉิน (ELA) ตั้งแต่ 28 มิ.ย. โดยจำกัดไว้ที่ 8.9 หมื่นล้านยูโรซึ่งกำลังหมดลงอย่างรวดเร็วเพราะประชาชนแห่ถอนเงินจนรัฐบาลต้องสั่งเลื่อนการเปิดธนาคารออกไป วันที่ 20 ก.ค. เป็นวันสำคัญที่ตลาดจับตาว่าจะหาทางออกได้ก่อนหรือไม่เพราะกรีซจะครบกำหนดชำระหนี้ ECB 3.5 พันล้านยูโร
(-) ราคาน้ำมันร่วงหนัก แม้ว่าการเจรจาจำกัดการพัฒนาอาวุธนิวเคลียร์ของอิหร่านยังไม่ได้ข้อสรุป ทำให้ชาติตะวันตกยังคงคว่ำบาตรอิหร่านต่อไปและทำให้อิหร่านไม่สามารถส่งออกน้ำมันออกมากดดันราคาในตลาดโลกได้ แต่จากความกังวลเรื่องกรีซ การชะลอตัวของเศรษฐกิจจีน และปริมาณการผลิตน้ำมันดิบที่เพิ่มขึ้นในรัสเซียและกลุ่ม OPEC รวมถึงแนวโน้มดอลลาร์ที่แข็งค่า (Fed จะขึ้นดอกเบี้ยและเริ่มดูดซับสภาพคล่องออกจากระบบในปีหน้า) ทำให้แนวโน้มราคาน้ำมันมีความเสี่ยงขาลงได้อีก
(+) การประมูล 4G น่าจะเกิดภายในปีนี้ กทค.เห็นชอบหลักเกณฑ์การประมูล 4G แล้วโดยจะมีการทำประชาพิจารณ์ 17 ก.ค.-18 ส.ค. ยื่นเอกสารประมูล 30 ก.ย. และประมูลในวันที่ 11 พ.ย. ประกาศผลผู้ชนะไม่เกิน 25 พ.ย. นี้ ใบอนุญาตที่จะประมูลจะมี 2 ใบ (คลื่น 1800 MHz) ใบละ 12.5 MHz ราคาเริ่มต้นประมูล 11,600 ล้านบาท หากมีผู้เข้าประมูลเท่ากับจำนวนใบอนุญาต ราคาเริ่มต้นจะเพิ่มเป็น 16,570 ล้านบาท ผู้ได้ประโยชน์มากที่สุดคือ ADVANC (ราคาเป้าหมาย 300 บาท) ซึ่งเป็น Top Pick ของเรา ส่วน DTAC (ราคาเป้าหมาย 84 บาท) มีข่าวลบจากการกำหนดเพดานถือครองคลื่นความถี่ไม่เกิน 60 MHz เพราะปัจจุบัน DTAC มีถึง 75 MHz
(+) TVO เราเริ่มกลับมาชอบ TVO อีกครั้งหลังราคาถั่วเหลืองและราคากากถั่วเหลืองในตลาดโลกขยับขึ้นทำจุดสูงสุดใหม่ในรอบ 6 เดือนและ 8 เดือนตามลำดับ เป็นบวกต่อ TVO เพราะมี Stock ถั่วเหลืองต้นทุนต่ำ น่าจะหนุนให้กำไรปกติ 2Q15 เพิ่มขึ้น Q-Q และจะผลักดันให้ราคากากถั่วเหลืองในประเทศขยับสูงขึ้นในระยะถัดไป ซึ่งดีกับรายได้และอัตรากำไรขั้นต้น ราคาหุ้นปัจจุบันมี PE เพียง 10 เท่า ต่ำกว่าอดีตที่ 12-13 เท่า และยังให้เงินปันผลตอบแทนสูงสุดในกลุ่มฯคือ 8% เราคาดจ่ายปันผลระหว่างกาลงวด 1H15 หุ้นละ 0.90 บาท (Yield 4%) แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 26 บาท
(0) CSS แนวโน้มกำไร 2Q15 อาจดีไม่เท่าที่ควรเพราะรับรู้รายได้จาก NWC เพียง 1 เดือนเศษ ก่อนหน้านี้เราคาดว่า CSS จะรวมงบการเงินของ NWC (CSS ถือ 70%) เต็มไตรมาส (ปัจจุบันบริษัทอยู่ระหว่างการปรับระบบบัญชีให้เป็นระบบเดียวกัน) ขณะที่ธุรกิจเทรดดิ้งของ CSS เอง ซึ่งมีสัดส่วน 70% ของรายได้รวมถูกกระทบจากกำลังซื้อที่ชะลอและการลงทุนของภาครัฐที่ยังไม่ฟื้น แม้ว่าธุรกิจติดตั้งเสา 3G จะยังไปได้ดีแต่ชดเชยได้ไม่หมด คาดกำไร 2Q15 โตเพียง 12% Q-Q และ 53% Y-Y และมีโอกาสที่ประมาณการกำไรในปีนี้ของเราอาจมี downside 13-15% ราคาเป้าหมาย 9.20 บาทอาจลดเหลือ 7.00-7.50 บาท แต่เทียบกับราคาหุ้นปัจจุบันยังถูกอยู่ดี คำแนะนำยังเป็นซื้อ
(0) ตลาดหุ้นสหรัฐฯเมื่อคืนที่ผ่านมาร่วงแรงระหว่างวันหลังประชามติกรีซโหวต No แต่สามารถดีดกลับขึ้นมาปิดลบเพียงเล็กน้อยได้
(-) ส่วนตลาดหุ้นยุโรปเมื่อคืนที่ผ่านมาปิดลบค่อนข้างแรงหลังประชาชนกรีซโหวต No ซึ่งทำให้กรีซอาจต้องออกจากการเป็นสมาชิกยูโรโซน
(+) ขณะที่ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้ส่วนใหญ่เริ่มมีจังหวะรีบาวด์กลับขึ้นมาได้หลังจากปรับตัวร่วงแรงวานนี้
(+) ค่าเงินบาทกลับมาแข็งค่าอย่างรวดเร็วหลังจากอ่อนค่าแรงเช้าวานนี้ โดยล่าสุดแกว่งออกข้างในกรอบ 33.78-33.90 บาท/ดอลลาร์
ราคาน้ำมันดิบตลาด NYMEX ส่งมอบเดือน ส.ค. ปิดที่ 52.53 เหรียญ/บาร์เรล ร่วงลง 4.40 ดอลลาร์/บาร์เรล จากค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯแข็งค่าขึ้นหลังผลประชามติของกรีซไม่ยอมรับข้อเสนอรัดเข็มขัดของกลุ่มเจ้าหนี้
ราคาทองคำตลาด COMEX ส่งมอบเดือน ส.ค. ปิดที่ 1,173.20 ดอลลาร์/ออนซ์ เพิ่มขึ้น 9.70 เหรียญ/ออนซ์ โดยนักลงทุนเข้าถือสินทรัพย์ปลอดภัยมากขึ้นหลังวิกฤตหนี้กรีซยังมีความไม่แน่นอนและไม่ได้ข้อสรุป
ปัจจัยที่ต้องติดตาม
7-ก.ค. - สิงคโปร์: 2Q15 GDP
- ออสเตรเลีย: ธนาคารกลาง (RBA)ประชุม
- Eurozone Summitการประชุมรมว.คลังเพื่อแก้ปัญหาหนี้กรีซ
- อิหร่านและชาติตะวันตกประชุมเรื่องโครงการนิวเคลียร์ของอิหร่าน
8-ก.ค. - สหรัฐ:รายงานการประชุม (FOMC minutes) วันที่ 16-17 มิ.ย.
9 ก.ค. - เกาหลีใต้:ธนาคารกลาง (BOK)ประชุม
10 ก.ค. - จีน:ยอดสินเชื่อเดือน มิ.ย.
- สหรัฐ: Yellen’s speech
13 ก.ค. - จีน:ดุลการค้า (มิ.ย.)
14-ก.ค. - อินโดนีเซีย: ธนาคารกลาง (BI)ประชุม
- สหรัฐ:ยอดค้าปลีก (มิ.ย.)
- ยูโรโซน:ZEW Survey Expectations (ก.ค.)
15-ก.ค. - จีน: 2Q15 GDP, Industrial Production (มิ.ย.), ยอดค้าปลีก (มิ.ย.)
- ญี่ปุ่น: BOJประชุม
16-ก.ค. - สหรัฐ: รายงาน Fed Beige Book
17-ก.ค. - สหรัฐ: Housing starts, Building permits (มิ.ย.),เงินเฟ้อ (มิ.ย.)
