- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 03 July 2015 17:44
- Hits: 2644
บล.กรุงศรี : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
บทวิจัยตลาดทุนกรุงศรี
ตลาดหุ้นวานนี้: แรงขายหุ้นในกลุ่มธนาคารที่มีต่อเนื่องจากวันก่อนฉุดให้ SET ปิดปรับลง 12.93 จุด ปิดที่ 1,491 จุด สวนทางตลาดหุ้นภูมิภาค นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิ 4,365 ล้านบาท แต่กลับมาซื้อสุทธิในตลาดพันธบัตร 735 ล้านบาท และกลับมา Net short TFEX 566 สัญญา
แนวโน้มตลาดหุ้นวันนี้: SET น่าจะผันผวนในกรอบ 1,480-1,505 จุด เนื่องจากขาดปัจจัยบวกใหม่หนุนนำ ขณะที่หุ้นกลุ่มธนาคารที่ปรับลงแรง 2 วันติดต่อกัน เชื่อ Downside น่าจะจำกัดเพราะตลาดรับรู้ภาพรวมเศรษฐกิจไทยที่ยังอ่อนแอ และปรับลดประมาณการกำไรของกลุ่มธนาคารปีนี้ไปหมดแล้ว
กลยุทธ์วันนี้ : Selective BUY
Speculative BUY :
AAV และ AOT – ได้ประโยชน์จากราคาน้ำมันดิบที่ปรับลง
Accumulative BUY : SCN EPG TPCH และ GUNKUL
High Div. Stock: ADVANC (คาดปันผล 17 บาท/หุ้น)
KSS report วันนี้ : TOP (BUY/เป้า 63 บาท) LH (HOLD/เป้า 8.6 บาท) และ SVI (HOLD/เป้า 4.4 บาท)
หุ้น/ข่าว/ประเด็นสำคัญวันนี้
(0) ราคาหุ้นกลุ่มแบงก์ปรับลงแรง 2 วันที่ผ่านมา 5-8% ทำให้ Downside เริ่มจำกัด : ราคาหุ้นในกลุ่มแบงก์ปรับลง 5-8% ในช่วง 2 วันที่ผ่านมา เชื่อว่าน่าจะสะท้อนการปรับลดประมาณการกำไรปี 2015 ที่นักวิเคราะห์ปรับลงประมาณ 8-10% ไปแล้ว แต่เนื่องจาก Outlook ที่ยังไม่สดใสในช่วง 2H15 จาก Downside Risk ของเศรษฐกิจยังมีอยู่ในช่วง 2H15 และคาดว่าผลประกอบการ 3Q15 จะยังอ่อนแอต่อเนื่อง ดังนั้นงงเราจึงยังคง Underwieght กลุ่มธนาคาร อย่างไรก็ดีระยะสั้นอาจมีโอกาสฟื้นตัวทำให้พอเข้าเก็งกำไรระยะสั้นๆ ได้บ้างแต่ไม่มาก
(0) ตลาดแรงงานสหรัฐยังไม่มีเสถียรภาพ แม้มีการจ้างงานเพิ่มขึ้น แต่ต่ำกว่าคาด และค่าแรงก็ไม่ได้ปรับขึ้นตาม ส่งผลให้ตลาดหุ้นสหรัฐทรงตัวเมื่อคืนที่ผ่านมา : ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคการเกษตรสหรัฐเดือน มิ.ย เพิ่มขึ้น 223,000 ตำแหน่ง ต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 230,000 ตำแหน่ง และต่ำกว่าเดือนพ.ค ที่ 280,000 ตำแหน่ง ขณะที่อัตราการว่างงานลดลงจาก 5.5% เหลือ 5.3% ต่ำสุดในรอบ 7 ปี แสดงให้เห็นว่าตลาดแรงงานสหรัฐปรับตัวดีขึ้นต่อเนื่อง
(-) ราคาน้ำมันดิบโลกปรับลงต่อเนื่องเป็นวันที่ 7 ติดต่อกัน จากค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าเมื่อเทียบกับยูโร จำนวนแท่นขุดเจาะน้ำมันสหรัฐปรับเพิ่มขึ้นครั้งแรกในรอบ 31 สัปดาห์ ขณะที่ EIA รายงานปริมาณสต๊อกน้ำมันดิบสหรัฐรายสัปดาห์เพิ่มขึ้นน้อยกว่าคาด อย่างไรก็ตามระยะสั้นแนวโน้มราคาน้ำมันดิบมีโอกาสปรับลงจากค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าต่อเนื่องเมื่อเทียบกับยูโรจากความกังวลเกี่ยวกับวิกฤติหนี้กรีซ ดังนั้นเราจึงแนะนำเก็งกำไรในหุ้นที่ได้ประโยชน์จากราคาน้ำมันดิบที่ปรับลง โดยเฉพาะหุ้นในกลุ่มสายการบิน การท่าอากาศยาน ท่องเที่ยว เป็นต้น
(+) TOP (BUY/เป้า 63 บาท) – คาด 2Q15 กำไรเพิ่ม 82%Y-Y พร้อมลุ้นปันผลเพิ่ม
คาดกำไรปี 2015 ดีกว่าที่ตลาดคาด และคาด 2Q15 จะมีกำไรสุทธิ 4.5 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 82% yoy เนื่องจากค่าการกลั่น (GRM) สูงถึง US$7.2/bbl
คาดเงินสดที่มีอยู่ในมือกว่า 5 หมื่นล้านบาทสิ้นปี 2015 ขณะที่บริษัทมีแผนใช้เงินลงทุนในปี 2016-2018 เพียง 16% ดังนั้นจึงมีความเป็นไปได้สูงที่ TOP จะจ่ายปันผลเพิ่มขึ้น
(0) SVI (HOLD/เป้า 4.4 บาท) – อย่าเพิ่งรีบโดดเข้าไปซื้อ
คาดว่ารายได้ปีนี้จะอยู่ที่ 230 ล้านเหรียญ ในขณะที่ตลาดประมาณการเฉลี่ยอยู่ที่ 250 ล้านเหรียญ
คาดว่าจะได้ค่าสินไหมจากประกัน 2.6 พันล้านบาท ซึ่งต่ำกว่าที่บริษัทคาดไว้ที่ 3.9 พันล้านบาท
แนะนำให้ถือ จากแนวโน้มคำสั่งซื้อ และ GPM ที่ยังไม่แน่นอน เราให้ราคาเป้าหมายที่ 4.4 บาท อิงจาก P/BV ปี 2559 ที่ 1.5x (P/E ปี 2559 อยู่ที่ 16.6x ซึ่งเรามองว่าแพง)
(0) LH (HOLD/เป้า 8.6)- ยังอยู่ในช่วงซบเซา
มีความเสี่ยงที่รายได้และ presales จะต่ำกว่าที่ผู้บริหารตั้งเป้าไว้ เราคาดว่ากำไรสุทธิจะลดลง 4% QoQ และ presales จะลดลง 7% YoY
จำนวนโครงการใหม่อาจจะต่ำกว่าที่วางแผนไว้ ซึ่งจะกระทบกับประมาณการของเรา
แนะนำ ถือ/เป้า (SoTP) 8.6 บาท แต่เราชอบหุ้น AP และ ANAN มากกว่า
