- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 25 June 2015 16:41
- Hits: 1318
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
กลยุทธ์วันนี้ Speculative Buy
ตลาดหุ้นวานนี้:
ตลาดหุ้นไทยวานนี้ SET INDEX ขยับขึ้นทะลุแนว 1,510 จุด ขึ้นไปแกว่งตัว 1,515 จุด +/- ผลักดันด้วยหุ้นหลักในกลุ่มพลังงาน / ปิโตรเคมี อย่าง PTTGC / PTT / PTTEP รวมถึง AOT / ADVANC คาดว่าจะเป็นผลจากการทำ window dressing ผลักดันให้ SET INDEX ปิดบวกเด่น 15.03 จุด มาอยู่ที่ 1,518.26 จุด มูลค่าการซื้อขาย 42,397 ล้านบาท
กระแสเงินทุนต่างชาติเป็นกลางถึงบวกเป็นวันที่ 3 ด้วยการกลับมาซื้อสุทธิตลาดหุ้นไทย 1,027 ล้านบาท Long สุทธิใน SET50 Index Futures เป็นวันที่ 3 สูงถึง 16,690 สัญญา แม้ว่าจะกลับมาขายสุทธิตลาดตราสารหนี้เป็นวันแรกในรอบ 3 วันทำการ 1,086 ล้านบาทก็ตาม
ปัจจัยสำคัญวันนี้
ล่าสุดนายกฯ กรีซ ออกมาให้สัมภาษณ์ว่า ผู้นำอียู ปฎิเสธ แผนการปฎิรูปที่กรีซ เสนอ กลายเป็นประเด็นเสี่ยงช่วงสั้นๆ
ราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกยังคงทรงตัวถึงขยับขึ้น จากประเด็นอุปทานน้ำมันที่เพิ่มขึ้นน้อยกว่าคาด
การทยอยทำ Window Dressing ของกองทุน และ พอร์ตโบรกเกอร์ เพื่อปิดงวดกลางปี
มุมมองต่อตลาด
เราคงมุมมองการลงทุนเป็น "กลาง" วันที่ 7 พร้อมให้น้ำหนักกับ SET INDEX ที่จะปิดยืนเหนือ 1,520 จุดได้อีกครั้ง แม้ว่าประเด็นเสี่ยงของกรีซจะกลับมากดดันจิตวิทยาการลงทุนอยู่บ้าง แต่เนื่องด้วยราคาน้ำมันดิบที่ทรงตัวได้อย่างแข็งแกร่ง จากอุปทานที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในอัตราที่ชะลอตัว เป็นบวกต่อกลุ่มน้ำมันและปิโตรเคมี รวมถึงการเข้าสู่ช่วงเทศกาล Window Dressing รอบกลางปี ซึ่งถือว่ามีน้ำหนักมากกว่าการปิดงวดรายไตรมาส ส่งผลให้หุ้นหลักกลุ่มธนาคาร / ICT / อสังหาฯ ทรงตัวถึงขยับขึ้นในช่วงสั้น
ประเด็นเสี่ยงกรีซ และเจ้าหนี้ เราประเมินว่า กรีซยังพอมีเวลาที่จะเปิดการเจรจากับเจ้าหนี้ ถึงรูปแบบการปฎิรูปเศรษฐกิจ และเงื่อนไขการรับความช่วยเหลือ - การผ่อนชำระหนี้ทั้งของเก่า และใหม่ที่จะเกิดขึ้น เราประเมินว่าภายในสุดสัปดาห์นี้ ทั้งกรีซ และเจ้าหนี้ EU - ECB - IMF จะได้ข้อสรุป ก่อนถึงเส้นตายที่กรีซจะต้องชำระหนี้เงินกู้กับทาง IMF วงเงิน 1.5 พันล้านยูโร ภายในสิ้นเดือนมิ.ย. ซึ่งสังเกตได้จากค่าเงินยูโรเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ แกว่งในกรอบแคบๆ วานนี้ แม้ว่านายกฯ กรีซจะออกมาให้สัมภาษณ์เชิงลบก็ตาม ทั้งนี้ติดตามการประชุม รมว.คลัง อียู ในช่วงเช้าตามเวลาประเทศไทย เพื่อหารือถึงแนวทางการช่วยเหลือกรีซ
เช้านี้ตลาดหุ้นเอเชีย (7.18 น.) Nikkei - Kospi เปิดลบเล็กน้อย แม้ว่าสถานการณ์ของกรีซจะกลับมาเสี่ยงอีกครั้ง แต่ดูเหมือนว่าตลาดจะไม่ตอบรับเชิงลบมากนัก
กลยุทธ์การลงทุน
ดังนั้น เราแนะนำ "นักลงทุนทยอยซื้อเก็งกำไรหุ้นเป้าหมายที่จะมีประเด็นบวกช่วงสั้นนี้ ด้วยการจำกัดวงเงินมากขึ้น เพราะ upside ช่วงสั้นเริ่มจำกัด ทั้งนี้นักลงทุนควรเริ่มพิจารณาขายทำกำไรบางส่วน ณ SET INDEX เหนือ 1,520 จุดขึ้นไป"
Top Pick in 2Q15: ITD / TPIPL/ WHA / TASCO
HOLD: ITD / TPIPL/ BJCHI/ ADVANC/ WHA/ THAI/ BCP/ IFEC
Speculative Buy: NWR
Stock Pick of the Day
กลยุทธ์การลงทุนวันนี้ แนะนำ "เก็งกำไร" ได้แก่
1. NWR : ราคาปิด 1.90 บาท ราคาเหมาะสม 2.60 บาท
a) MBKET คงมุมมองเชิงบวกต่อหุ้นกลุ่มรับเหมาก่อสร้างสำหรับการลงทุนใน 2H58 เนื่องจากได้ประโยชน์โดยตรงจากการประมูลงานขนาดใหญ่เป็นจำนวนมากของภาครัฐฯ ซึ่งจะส่งผลให้ราคาหุ้น Outperform ตลาดได้
b) คาดกำไรสุทธิ 2Q58 เติบโตทั้ง yoy และ qoq จากการรับรู้รายได้ของงานที่มีอัตรากำไรสูง และผลประกอบการ 2H58 คาดว่าจะเติบโตก้าวกระโดดจาก 1H58 เนื่องจากจะมีการบันทึกกำไรจากธุรกิจอสังหาริมรัพย์ทั้งแนวราบ และแนวสูง ส่งผลให้กำไรสุทธิปี 2558 เติบโต +1,716.5% yoy เป็น 176 ล้านบาท และต่อเนื่อง +76.2% yoy ในปี 2559 เป็น 310 ล้านบาท
c) Backlog สิ้นสุด เดือน พ.ค. สูงถึง 1.7 หมื่นล้านบาท รองรับประมาณการรายได้ปี 2558 - 2559 แล้ว 100% และอยู่ระหว่างประมูลงานขนาดใหญ่อีก 1.4 หมื่นล้านบาท โดยคาดว่าจะชนะงานอย่างน้อย 15% ของที่เข้าประมูล
d) Valuation ยังค่อนข้างถูก ซื้อขายระดับ PBV 2558 เพียง 1.1 เท่า เทียบกับหุ้นรับเหมาขนาดใหญ่เช่น CK, ITD และ STEC ที่เฉลี่ยราว 3 เท่า และรับเหมาขนาดกลาง -เล็กเช่น SYNTEC ที่ 1.5 เท่า พร้อมทั้งให้เป็น Top pick ของหุ้นกลุ่มรับเหมาขนาดกลาง - เล็ก
e) มี Upside Risk ที่ยังไม่รวมไว้ในประมาณการคือรายการพิเศษคดีคลองด่านราว 300 - 600 ล้านบาท ที่คาดว่าจะบันทึกเป็นกำไรพิเศษได้ในปี 2558 หรือ 2559
Fund Flow Analysis
Fund Flow in Emerging Markets
ตลาดหุ้นเอเชียกลับมาซื้อสุทธิ US$123 ล้าน จากวันก่อนหน้าขายสุทธิ US$119 ล้าน
Foreign Investors Action วานนี้
ต่างชาติเร่งปิดสถานะ Short ใน SET50 Index Futures ต่อเนื่อง
นักลงทุนต่างชาติกลับมาซื้อสุทธิตลาดหุ้นไทยอีกครั้ง 1,027 ล้านบาท กดดันให้ YTD นักลงทุนกลุ่มนี้ขายสุทธิลดลงเหลือ 15,831 ล้านบาท
อีกทั้ง SET50 Index Futures นักลงทุนต่างชาติคงการ Long สุทธิเป็นวันที่ 3 มากถึง 16,690 สัญญา รวม 3 วันทำการ Long สุทธิ 33,096 สัญญา เทียบกับ 6 วันทำการก่อนหน้า Short สุทธิ 24,736 สัญญา น่าปิดสถานะ Short ที่เปิดทั้งหมด และอาจกลับมามีสถานะ Long สุทธิบางส่วน เมื่อ S50U15 ปิดต่ำกว่า SET50 Index กว้างถึง 16.13 จุด จากวันก่อนหน้า Discount เท่ากับ 13.25 จุด กดให้ YTD นักลงทุนกลุ่มนี้ Short สุทธิลดลงเหลือ 39,234 สัญญา
แม้ว่าตลาดตราสารหนี้ นักลงทุนกลุ่มนี้กลับมาขายสุทธิเป็นวันแรกในรอบ 3 วันทำการ 1,086 ล้านบาท จาก 2 วันทำการก่อนหน้าซื้อสุทธิ 1,193 ล้านบาท เมื่อราคาพันธบัตรรัฐบาลไทยเริ่มทรงตัว ผ่านผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี ลดลงเล็กน้อย 0.74bps จากวันก่อนหน้าผลตอบแทนเพิ่มขึ้น 3.73bps ทั้งนี้ผลตอบแทนอายุ 10 ปี ยังคงปิดต่ำกว่า 3.00% เป็นวันที่ 6 ปิดที่ 2.9498%
Short-Selling วานนี้
มูลค่า Short-selling ลดลงเหลือ 340 ล้านบาท จากวันก่อนหน้า 694 ล้านบาท
NVDR Movement
NVDR ซื้อสุทธิเป็นวันที่ 3 ยังคงกระจุกตัวที่ ADVANC / AOT / PTTGC
การซื้อขายผ่าน NVDR ซื้อสุทธิเพิ่มขึ้นเป็น 1,203 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ 935 ล้านบาท รวม 3 วันทำการซื้อสุทธิ 3,316 ล้านบาท โดยยังคงเป็นการสะสมในหุ้นหลักกลุ่ม ICT / ขนส่ง / ปิโตรเคมี เช่นเดิม สรุปภาพ NVDR ได้ดังนี้
1. กลุ่ม ICT ซื้อสุทธิสูงสุดเป็นวันที่ 2 อีก 891 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ 360 ล้านบาท ตามมาด้วยกลุ่มปิโตรเคมี ซื้อสุทธิ 553 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ 205 ล้านบาท กลุ่มขนส่ง ซื้อสุทธิ 288 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ 294 ล้านบาท และกลุ่มพลังงาน ซื้อสุทธิ 115 ล้านบาท
2. ส่วนกลุ่มธนาคารถูกขายสุทธิสูงสุดเป็นวันที่ 2 มากถึง 585 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าขายสุทธิ 193 ล้านบาท ตามมาด้วยกลุ่มอสังหาฯ ขายสุทธิ 113 ล้านบาท
ประเด็นสำคัญด้านเศรษฐกิจ - การเงินรายภูมิภาค
สหรัฐอเมริกา
ตัวเลขเศรษฐกิจออกมาเป็นต่ำกว่าคาดเป็นส่วนใหญ่
GDP ใน 1Q58 รอบสุดท้าย หดตัว 0.2% qoq เท่ากับ Bloomberg consensus คาด แต่ชะลอตัวจากตัวเลขครั้งก่อนที่ -0.7% mom
ยุโรป
สถานการณ์ของกรีซ ณ ปัจจุบัน
การประชุมระหว่างผู้นำอียู เพื่อพิจารณาแผนปฎิรูปเศรษฐกิจของกรีซ ไม่ได้ข้อสรุป
รมว.คลัง อียู นัดประชุมต่อแผนของกรีซ อีกครั้ง หลังผลการประชุมผู้นำอียู ไม่คืบหน้า
BoE เตรียมหาผู้ซื้อสินทรัพย์ที่ซื้อเข้ามาช่วงวิกฤติ: BoE เตรียมศึกษาถึงแนวทางการขายสินทรัพย์ที่ซื้อผ่านโครงการ QE ในช่วงที่ผ่านมา อาจออกมาในรูปแบบของการทำ Securitizations เพื่อหานักลงทุนที่สนใจเข้ามาประมูลซื้อ
ความเชื่อมั่นธุรกิจเยอรมันลดลง: เดือนมิ.ย. เท่ากับ 107.4 จุด ลดลงจากเดือนพ.ค.ที่ 108.5 จุด ลดลงเป็นเดือนที่ 2 และต่ำกว่า Bloomberg consensus คาด 108.1 จุด จากความกังวลต่อความเสี่ยงที่กรีซอาจผิดนัดชำระหนี้
จีน
จีนได้ยกเลิกเพดานการปล่อยสินเชื่อที่ 75% ของเงินฝาก: ครม.จีนได้ยกเลิกหลักเกณฑ์ที่ธนาคารพาณิชย์จะปล่อยสินเชื่อได้ไม่เกิน 75% ของเงินฝาก โดยจะปรับเปลี่ยนเป็นอัตราส่วนอ้างอิงแทน ทั้งนี้ทางการเตรียมตั้งระบบตรวจสอบสภาพคล่องทางการเงินของธนาคาร จากการใช้ข้อมูลอัตราส่วนทางการเงิน อย่างไรก็ตาม หลักเกณฑ์ดังกล่าวจะต้องได้รับความเห็นชอบจาก Standing Committee of The National People's Congress
เอเชียแปซิฟิก
IMF เตือนธนาคารกลางออสเตรเลียควรพร้อมลดอัตราดอกเบี้ย: หากเศรษฐกิจฟื้นตัวได้ต่ำกว่าที่คาดการณ์ และความเสี่ยงจากเสถียรภาพทางการเงิน เนื่องจากเศรษฐกิจออสเตรเลียเติบโตต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในช่วง 6 ปีที่ผ่านมา IMF กระตุ้นให้รัฐบาลออสเตรเลียเร่งมือในการปฎิรูปเศรษฐกิจ
ผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของไต้หวันหดตัวสวนทางคาด: หดตัว 3.18% yoy ในเดือน พ.ค. เทียบกับเดือนก่อนหน้าที่ขยายตัว 1.33% yoy และ Bloomberg Consensus คาดเพิ่มขึ้น 1.36% yoy นำโดยการผลิต PC และมือถือยังคงชะลอตัวภายใต้การแข่งขันที่สูงขึ้น นอกจากนี้อุตสาหกรรม Semiconductor ที่ยังอยู่ในช่วงปรับลดการผลิตลง
ไทย
ไม่มี
Strategist Team Maybank KimEng
Mayuree Chowvikran, CISA Strategist / Analyst 662-6586300 x 1440
Padon Vannarat Equity Analyst 662-6586300 x 1450
Rinrada Lianghathaitham Assistant Analyst 662-6586300 x 1530
