- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 23 June 2015 14:55
- Hits: 1410
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
ข่าวบวกเรื่องกรีซหนุนตลาดแกว่งขึ้นต่อ
KGI คาด SET วันอังคารขึ้นต่อ อาจชะลอแถวแนวต้าน 1,511 (อิงนักวิเคราะห์เทคนิค) วานนี้ตลาดขึ้นแรงกว่าคาดหลัง ธ.กลางยุโรปช่วงบ่ายเพิ่มวงเงินกู้ฉุกเฉิน (ELA) ให้กับกรีซเป็นครั้งที่ 3 ในรอบ 1 สัปดาห์ ต่อเนื่องมายังการประชุม EU leaders summit เมื่อคืนนี้ซึ่งกรีซได้เสนอแผนการคลังฉบับใหม่ซึ่งเจ้าหนี้ได้ยอมรับในหลักการส่วนใหญ่แล้ว โดยฝั่งเจ้าหนี้ตั้งเป้าสรุปดีลใหม่กับกรีซภายในสัปดาห์นี้ (มีโอกาสสูงที่จะสรุปได้ในการประชุมครั้งถัดไปวันที่ 25 มิ.ย.) เรามองว่าปัจจัยภายนอกที่ดีขึ้นจะยังหนุน SET แกว่งขึ้นต่อ แต่ยังต้องติดตามปัจจัยภายในที่สำคัญ เช่นประเด็นไวรัส MERS และการแต่งตั้งผู้ว่า ธปท. คนใหม่ ซึ่งคาดว่าจะได้ข้อสรุปใน 2 สัปดาห์ข้างหน้า
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
สะสม SAMART* / เก็งกำไร SYNEX
SAMART* (เป้า Consensus 35.9 บาท) 1) เราประเมินราคาหุ้นที่ Underperform ตลาดฯ ปรับลงกว่า 40% จากจุดสูงสุดที่ ±45 บาท สะท้อนมุมมองด้านลบต่อธุรกิจของ บ.ลูกคือ SIM (กำไรธุรกิจมือถือตก) และ SAMTEL (งานประมูลภาครัฐฯชะลอ) ไปแล้ว ขณะเดียวกันคาดแนวโน้มธุรกิจของ SIM และ SAMTEL ถึงจุดต่ำสุดแล้ว โดยเฉพาะ SAMTEL เริ่มเซ็นสัญญารับงาน และคาดงานประมูลภาครัฐฯจะเริ่มในช่วงไตรมาส 3/58 (ก่อนปิดปีงบประมาณฯ) 2) Upside risk อยู่ที่การเข้าลงทุนธุรกิจพลังงาน โดยเฉพาะโรงไฟฟ้าถ่านหินขนาด 2 พัน MW ที่กัมพูชา คาดจะได้ข้อสรุปใน 2H58 3) แนะนำ “สะสม” คาดราคาเริ่มสร้างฐานบริเวณ ±27 บาท (ต่ำกว่ารอสะสมเพิ่มที่ ±25 บาท)
SYNEX (เป้า Consensus 4.5 บาท) 1) รูปแบบราคามีโอกาสแกว่งขึ้นเป็นรูปแบบ W shape ทดสอบแนวต้าน ±4.3 บาท (แนวรับ 3.8 บาท) 2) ในเชิงพื้นฐาน จากการเข้าพบผู้บริหารล่าสุดแนวโน้มผลการดำเนินงานปีนี้ฟื้นตัวเด่นจากการปรับกลยุทธ์เน้นสินค้าที่มีอัตรากำไรสูง (เห็นได้จากงบไตรมาส 1/58 ที่กำไรโต 100% YoY) ผู้บริหารตั้งเป้าอัตรากำไรสุทธิที่ ±1.5% หากพิจารณาจากเป้ายอดขายปีนี้ที่ 2 หมื่นล้านบาท ประเมินกำไรสุทธิปีนี้ที่ ±300 ล้านบาท โต>60% YoY (Consensus คาด 290 ล้านบาท) คิดเป็น EPS ±0.375 บาท เท่ากับว่า PE ตอนนี้ต่ำเพียง 10.3 เท่า และ Dividend yield ราว 4.8% (คำนวณบน Payout ratio 50%) … ประเมิน TKS ที่ถือหุ้น SYNEX 38.5% ได้อานิสงค์ไปด้วย สำหรับนักลงทุนที่ซื้อ TKS ตามที่เราแนะนำก่อนหน้า และยังไม่ได้ขายตัดขาดทุน แนะนำ “ถือ / ซื้อถัวเฉลี่ยต้นทุน” ที่บริเวณแนวรับเทรนไลน์ ±8.7 บาท
(- กลุ่มสายการบิน, โรงแรม, โรงพยาบาล, ค้าปลีก) 2 ประเด็นสำคัญ ที่ส่งผลต่อราคาหุ้นในกลุ่มฯคือ 1) การพบผู้ติดเชื้อของโรคไวรัสเมอร์สในไทยรายแรกสัปดาห์ที่แล้ว และ 2) การขึ้นเครื่องหมาย “ธงแดง” ประเทศไทยของ ICAO เราแนะนำ Wait&See เนื่องจากยังมีความเสี่ยงในช่วงสัปดาห์นี้ที่จะพบผู้ติดเชื้อเพิ่มเติม แต่สำหรับนักลงทุนที่รับเสี่ยงได้ อาจพิจารณา “เก็งกำไรสั้น” หุ้นพื้นฐานดีที่ปรับลงแรง อาทิ AOT*, MINT*, CENTEL*
(+ TSR, STA*) ประเด็นเรื่องภัยแล้ง จากปรากฏการณ์ El Nino ในขณะนี้ คาดเป็นบวกต่อแนวโน้มราคาสินค้าเกษตร แนะนำ “เก็งกำไร” STA (อย่างไรก็ดี ผลกระทบจาก “พายุคูจิระ” ในขณะนี้ อาจทำให้ตลาดฯลดความกังวลเรื่องภัยแล้งในระยะสั้น กำหนดจุด Stop loss STA ที่ 13 บาท) และคาดปริมาณน้ำในเขื่อนที่ลดต่ำลง อาจส่งผลต่อคุณภาพน้ำประปา คาดเป็นบวกต่อยอดขายเครื่องกรองน้ำ แนะนำ “เก็งกำไร” TSR
... TTA* (เป้า Consensus 15.6 บาท) 1) ดัชนี BDI ล่าสุดทรงตัวที่ 779 จุด 2) ฝ่ายวิจัยฯ บล เคจีไอ ประเทศไต้หวัน ประเมินภาวะอุปสงค์ – อุปทานเรือเทกอง จะเข้าสู่จุดสมดุลในปี 2559 (ปี 2558 เป็นจุดต่ำสุดของอุตสาหกรรมฯ) + ฝ่ายวิจัยฯ บล เคจีไอ ประเทศจีนและฮ่องกง ประเมินตัวเลขเศรษฐกิจจีนเดือน มิ.ย. ยังเติบโตต่อเนื่อง เป็นบวกต่อกิจกรรมขนส่งสินค้าทางเรือ 3) ประเมินแนวรับ 13.2 บาท (Stop loss 13 บาท) แนวต้าน ±14 บาท แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร”
... TSE (เป้า Consensus 7.05 บาท) วานนี้ นสพ ทันหุ้น ลงประเด็นข่าว TSE ปิดดีลร่วมสร้างโซลาร์ฟาร์มที่ประเทศญี่ปุ่นกับพันธมิตร 2 ราย กำลังการผลิตรวม 25MW (เริ่มขายไฟ 1H59) ตามคาด สำหรับนักลงทุนที่ซื้อตามที่เราแนะนำก่อนหน้า แนะนำ “Let profit run” รูปแบบราคาปรับขึ้นผ่านแนวต้านสำคัญที่ ±7.1 บาท มีโอกาสปรับขึ้นทดสอบแนวต้านถัดไปที่บริเวณ ±7.7 บาท
... NYT (เป้า Consensus 19.3 บาท) 1) คาดมีโอกาสที่ สอท. จะรายงานยอดผลิตรถยนต์เพื่อการส่งออกในเดือน พ.ค.58 เพิ่มขึ้น YoY และ MoM (คาดจะรายงานในสัปดาห์นี้) ... โดย NYT เป็นท่าเรือส่งออกรถยนต์ที่มีส่วนแบ่งตลาดราว 80% คาดเป็นบวกต่อแนวโน้มผลการดำเนินงาน 2) แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” (Stop loss 15.1 บาท) แนวต้าน 16.4 บาท
… กลุ่มรับเหมาฯ (CK*, UNIQ, SEAFCO, PYLON), วัสดุฯ (SCCC, ARROW) ประเด็นเรื่องงบลงทุนโครงการภาครัฐฯเริ่มมีความชัดเจนมากขึ้น คาดเปิดร่างทีโออาร์รถไฟทางคู่ 3 เส้นทางในเดือน มิ.ย. – ก.ค. นี้ แนะนำ “สะสม” หุ้นในกลุ่มฯ
... หุ้นพลังงานทดแทน (IFEC*, EA, GUNKUL*) เราประเมินว่า IFEC*, EA, และ GUNKUL* มีความพร้อมสำหรับการประมูลPPA รอบนี้ (ไม่เกิน ก.ค.58) โดยเฉพาะพลังงานลมที่มี Barrier to Entry สูง แนะนำ “ซื้อสะสม” IFEC*, EA, และ GUNKUL* … IFEC* แนะนำ “สะสม” คาดจะทยอยประกาศข่าวบวกเพิ่มเติมอีกเร็วๆนี้ เตรียมนำแผนซื้อหุ้นวินด์ฟาร์มที่เกาหลีใต้ 33MW (ซื้อหุ้น 30%) เข้าที่ประชุมผู้ถือหุ้นอนุมัติในเดือน ก.ค. นี้
… หุ้นอื่นที่แนะนำก่อนหน้า 1) DEMCO* (เป้าพื้นฐาน 19.5 บาท) ประเด็นข่าวการปรับโครงสร้างผู้ถือหุ้น WEH ในกรณีที่สามารถปิดดีลได้จริงคาดเป็น Sentiment บวกโดยตรงต่อ DEMCO ประเมินแนวรับ 13.4 บาท แนวต้าน 14.4 บาท 2) PACE (เป้าพื้นฐาน 4.9 บาท) 1) แนะนำ “สะสม” แนวรับ 2.9 บาท (หากต่ำกว่า 2.8 แนะนำ Stop loss) แนวต้าน ±3 บาท (ผ่านได้ถัดไป ±3.1 บาท) 3) BJCHI* (เป้าพื้นฐาน 10.4 บาท) สำหรับนักลงทุนที่ซื้อสะสมตามที่เราแนะนำก่อนหน้า แนะนำ “ถือ” รอขายทำกำไรบริเวณ ±8 บาท
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
ถือต่อได้แนวโน้มยังดี: BJCHI*, SCC*, KTB*, PLANB
พอร์ตเก็งกำไร: IFEC, TSR, VGI*, STA*
สรุป Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
กลยุทธ์: SET ยังแกว่งตัวในกรอบ ช่วงต้นไตรมาสที่ 3/58 จากเศรษฐกิจชะลอและความไม่แน่นอนของนโยบายดอกเบี้ยเฟด แต่ downside ของ SET น่าจะจำกัดหลังสถานะการถือครองหุ้นของนักลงทุนต่างชาติค่อนข้างต่ำ แนะให้นักลงทุนทยอยซื้อเพื่อเตรียมรับการปรับตัวสูงขึ้นของ SET ในปลายไตรมาสที่ 3/58 ช่วงที่สหรัฐฯ มีนโยบายที่ชัดเจน เรายังคงเป้า SET ปีนี้เอาไว้ที่ 1,583 จุด (PE เป้าหมายที่ 16.5x)
ข่าวเด่นจากสถาบันวิจัยฯ
(+) TTA* รุกขายหุ้นกู้ 2,000 ล้าน เตรียมระดมทุน จ่ายคืนเงินกู้-รีไฟแนนซ์ (ข่าวหุ้น) TTA เดินหน้าแผนขายหุ้นกู้ 2,000 ล้านบาท เสนอขายภายใน 13-16 กรกฎาคมนี้ ระดมทุนชำระคืนเงินกู้-รีไฟแนนซ์หนี้ “เฉลิมชัย” ลั่นช่วยเสริมศักยภาพการเงินบริษัท
(+) TSE รุกแดนปลาดิบผุดพลังงานโรงไฟฟ้าเล็งล็อตแรก 25MW (ทันหุ้น) TSE ตั้งเป้าผุดโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ในต่างประเทศ กำลังการผลิตรวม 100 เมกะวัตต์ ประเดิมล็อตแรกจับมือพันธมิตรในญี่ปุ่นพัฒนาโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ในรูปแบบโซลาร์ฟาร์ม รวม 25 เมกะวัตต์ คาดเฟสแรกใช้เงินลงทุน 2,500 ล้านบาท พร้อมเริ่มทยอย COD ได้ตั้งแต่ต้นปีหน้า ปั้นรายได้กว่า 300 ล้านบาทต่อปี
(+) PPP เปิดเกมรุกพลังงานต่อยอดฐานรายได้-กำไร (ทันหุ้น) PPP ลุยต่อยอดพลังงานทดแทน 60 เมกะวัตต์ บิ๊ก "สุรเดช บุณยวัฒน" แย้มเจรจาพาร์ตเนอร์ภูธร ผุดโซลาร์ฟาร์ม 20-30 เมกะวัตต์ และไบโอแมส 20-30 เมกะวัตต์ หวังก่อสร้างในปี 2558 เพื่อรับรู้รายได้ในปี 2559 ส่วนธุรกิจ EPC โซลาร์รูฟเด่นตั้งเป้าสัดส่วนพุ่ง 10-20% จากเดิม 5% แถมบิ๊กโปรเจ็กต์รัฐหนุน
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้: --- ‘ค่าเฉลี่ยเก้าสัปดาห์ที่ต้าน 1511 จุด
วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นปิดเหนือนัยต้าน 1511 จุดนั้น อาจสะสมแรงผลักทางขึ้นที่ต่อเนื่องในสัปดาห์นี้ แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงหรือปิดต่ำกว่านัยต้าน 1511 จุดนั้น อาจสะสมแรงเพื่อกดลงอีกครั้ง…
แนวรับวันนี้: 1500/1492 แนวต้านวันนี้: 1511/1525
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
