- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 20 June 2014 15:08
- Hits: 2650
บล.ฟินันเซีย ไซรัส : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
คาด SET ยังมีสิทธิผันผวน จึงยังรอซื้อลบ แล้วเน้นถือเพื่อรอรอบขึ้น...
กลยุทธ์ : FSS คาดว่าระยะสั้น SET ยังมีโอกาสแกว่งตัวผันผวนได้ เราจึงแนะนำให้รอซื้อในช่วงตลาดอ่อนตัวลงเช่นเดิม แต่เราคาดว่ากรอบปรับลงไม่ลึก และหลังจาก SET ปรับพักฐานช่วงนี้เรียบร้อยแล้วจะสามารถพลิกกลับไปเป็นขาขึ้นและลุ้นวิ่งขึ้นหาเป้าหมายทางเทคนิคแถว 1500 จุดหรือใกล้เคียงได้ ดังนั้นส่วนที่ซื้อแล้วจึงแนะนำให้เน้นเป็นถือต่อเนื่องไว้ก่อน
หุ้นเด่นทางเทคนิค : ICHI, PPS, BLA(buy back)
แนวโน้ม : เมื่อคืนนี้ตลาดหุ้นสหรัฐยังสามารถพลิกกลับมาปิดเป็นบวกเล็กน้อยได้ แม้ว่าในช่วงต้นชั่วโมงจะปรับตัวย้อนลบก่อนก็ตาม เนื่องจากยังมีแรงซื้อขานรับการที่เฟดส่งสัญญาณว่าจะตรึงอัตราดอกเบี้ยที่ระดับต่ำต่อไปอยู่ รวมทั้งตลาดยังได้รับแรงหนุนจากข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่แข็งแกร่งด้วย อย่างไรก็ตามตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้ยังค่อนข้างแกว่งตัวผันผวนอยู่ในกรอบบวก/ลบ แคบๆ เท่านั้น จึงไม่น่าจะช่วยหนุนตลาดหุ้นไทยได้มากนัก ขณะที่ถึงแม้ว่า SET วานนี้จะสามารถรีบาวด์กลับขึ้นมาแกว่งตัวด้านบวกเกือบจะตลอดทั้งวัน แต่แรงขายของนักลงทุนต่างประเทศก็ยังมีออกมาอย่างต่อเนื่อง รวมทั้งหลังตลาดปิดทำการยังมีข่าวว่าสมาชิกบอร์ด ตลท. ได้นำเสนอแนวคิดเรื่องการจัดเก็บภาษีกำไรจากการซื้อขายหุ้นสำหรับนักลงทุนที่ถือหุ้นต่ำกว่า 6 เดือนด้วย ซึ่งแม้ว่าประธานบอร์ด ตลท.จะแสดงความไม่เห็นด้วย แต่ประเด็นข่าวนี้ก็อาจจะสร้างความไม่มั่นใจให้เกิดขึ้นได้ ดังนั้นระยะสั้น FSS จึงยังแนะนำให้ระวังการแกว่งผันผวนของ SET อยู่ก่อน
แนวรับ 1455-1447 , 1442-1438 จุด แนวต้าน 1463-1466 , 1470-1473 จุด
Fund Flow วานนี้ไหลเข้าตลาดหุ้นภูมิภาคในปริมาณที่เบาบาง ส่วนใหญ่นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิในตลาดหุ้นไต้หวัน US$275.6 ล้าน และเวียดนาม US$6.2 ล้าน แต่ขายในตลาดหุ้นไทย US$118.6 ล้าน เกาหลีใต้ US$32.5 ล้าน ฟิลิปปินส์ US$24.4 ล้าน และอินโดนีเชีย US$17.2 ล้าน ค่าเงินภูมิภาคเช้านี้ค่อนข้างนิ่ง Flow น่าจะเบาบางต่อ
ข่าว/หุ้นเด่นมีประเด็น
(-) กระแสข่าวภาษี Capital gain กดดันตลาด วานนี้นายกิติพงษ์ อุรพีพัฒนพงษ์ กรรมการบริหารตลท. เสนอให้จัดตั้งคณะกรรมการศึกษาแผนปฎิรูปภาษีทั้งระบบ ในส่วนที่เกี่ยวกับตลาดทุนคือให้เก็บภาษีกำไรจากการขายหุ้น (Capital gain) 5-10% สำหรับบุคคลที่ถือหุ้นน้อยกว่า 6 เดือนหรือ 1 ปี หากขาดทุนให้หักได้ ประเด็นนี้เป็นแนวคิดที่มีความเห็นต่างค่อนข้างมาก ทั้งประธานกรรมการตลท. สภาธุรกิจตลาดทุนไทย สมาคมบริษัทหลักทรัพย์ ต่างไม่เห็นด้วย แต่ไม่ว่าจะทำได้จริงหรือไม่ ข่าวนี้เป็นลบต่อการลงทุนในตลาดหุ้นและทำให้ความน่าสนใจของตลาดหุ้นไทยลดลงเพราะตลาดหุ้นในเอเชียส่วนใหญ่ไม่มีการเก็บภาษีชนิดนี้จากบุคคลธรรมดา และอาจมีผลให้นักลงทุนต่างชาติลังเลและขายออกมาก่อน หุ้นขนาดใหญ่ที่เป็นที่นิยมของต่างชาติอาจถูกกดดันระยะนี้
(-) การประมูลรถไฟฟ้าสายสีเขียวอาจล่าช้าออกไป หลังประธานบอร์ดรฟม.ลาออก ส่งผลต่อการดำเนินการประกวดราคาในโครงการรถไฟฟ้าสายสีเขียว ช่วงหมอชิต-สะพานใหม่-คูคต ระยะทาง 18.4 กม. มูลค่า 26,569 ล้านบาทให้ล่าช้าออกไปอีก จากปัจจุบันที่ล่าช้ากว่าแผนแล้วกว่า 3 เดือน สำหรับโครงการก่อสร้างรถไฟทางคู่ช่วงฉะเชิงเทรา-คลองสิบเก้า-แก่งคอย สัญญาที่ 1 จะยังคงประมูล E-Auction 23 มิ.ย. นี้
(+) BBL สินเชื่อเดือน พ.ค. ขยับขึ้นเล็กน้อย 0.09% M-M รวมงวด 5M14 ลดลง 0.41% YTD แนวโน้มกำไรสุทธิ 2Q14 จะลดลงเล็กน้อย Q-Q จากการชะลอตัวของรายได้ค่าธรรมเนียม (Bancassurance) แม้ผู้บริหารจะปรับเป้าสินเชื่อปีนี้ลงเหลือ 4-5% จากเดิม 5-6% เราเชื่อว่าการเติบโตของสินเชื่อในปีนี้ที่ 5% เป็นไปได้ และจะเร่งตัวขึ้นเป็น 8% ในปีหน้า เราคาดกำไรสุทธิปีนี้โต 2% Y-Y คงเป้าหมาย 225 บาท แนะนำซื้อ
(0) KBANK สินเชื่อเดือน พ.ค. เติบโตดีและเพิ่มขึ้นสม่ำเสมอ +0.78% M-M รวมงวด 5M14 สินเชื่อเพิ่ม 2.35% YTD ส่วนใหญ่มาจากสินเชื่อระยะสั้นในกลุ่มลูกค้าธุรกิจ แนวโน้มกำไรสุทธิ 2Q14 น่าจะลดลงราว 5-10% Q-Q ตามการลดลงของกำไรปริวรรตเงินตราและรายได้เบี้ยประกันที่มีจำนวนสูงมากใน 1Q14 เรายังคงคาดกำไรสุทธิปีนี้โต 6% Y-Y คงราคาเป้าหมาย 212 บาท แต่ราคาหุ้นปัจจุบันเหลือ upside เพียง 5% จึงปรับคำแนะนำเป็นถือ จากเดิมซื้อ ในกลุ่มธนาคารขนาดใหญ่ SCB น่าเก็งกำไรมากสุดเพราะกำไร 2Q14 จะโดดเด่นสุดเพราะมีกำไรจากการขายเงินลงทุนและราคาหุ้นยังมี upside จากราคาเป้าหมายที่ 204 บาท มากที่สุด
(+) BGH เพิ่มทุน 1,006.9 ล้านหุ้น (พาร์ 0.10 บาท) โดยจำนวน 542.2 ล้านหุ้นเพื่อรองรับการออกหุ้นกู้แปลงสภาพ 1 หมื่นล้านบาทขายให้นักลงทุนสถาบันต่างประเทศโดยคาดเสร็จสิ้นภายในปีนี้ และอีก 464.7 ล้านหุ้นรองรับการเพิ่มทุนแบบ General Mandate เรามองบวกต่อการเพิ่มทุนครั้งนี้ เพราะการออกหุ้นกู้แปลงสภาพมีต้นทุนทางการเงินต่ำกว่าปัจจุบันที่บริษัทจ่ายเฉลี่ย 4.5% เงินที่ได้จะนำไปซื้อกิจการในอนาคต ในระหว่างที่ยังไม่ได้ลงทุน BGH จะนำเงินไป Refinance หนี้เดิมที่มีอัตราดอกเบี้ยสูง เราจะประเมินผลกระทบอีกครั้งหลังมีข้อสรุปเงื่อนไขและอัตราดอกเบี้ยของหุ้นกู้แปลงสภาพแล้ว โดยคาดว่าจะกระทบผลการดำเนินงานปี 2015 เป็นต้นไป สำหรับปีนี้ คาดกำไรปกติโต 21% สูงกว่ากลุ่มที่โตเฉลี่ย 18% ยังคงแนะนำซื้อ เป้าหมาย 18.30 บาท
ตลาดหุ้นสหรัฐเมื่อคืนที่ผ่านมายังขยับตัวขึ้นได้เป็นวันที่ 5 ติดต่อกันอีกเล็กน้อย 14.84 จุด โดยตลาดยังคงได้รับ Sentiment เชิงบวกในเรืองความมั่นใจหลัง FED กล่าวว่าจะยังคงอัตราดอกเบี้ยในระดับใกล้ศูนย์อยู่
ส่วนตลาดหุ้นยุโรปเมื่อคืนปิดในแดนบวกตอบรับผลการประชุม FED ทีกล่าวว่าเศรษฐกิจสหรัฐกำลังฟื้นตัวและ FED จะยังคงอัตราดอกเบี้ยในระดับต่ำต่อไปอีกระยะหนึ่ง
ขณะที่ตลาดหุ้นเอเชียเปิดตลาดเช้านี้ปรับตัวในแดนลบโดยนักลงทุนจับตาดูสถานการณ์ในอิรัก
ค่าเงินบาทแกว่งตัวออกทางข้าง คาดวันนี้เคลื่อนไหวในกรอบ 32.37-32.50 บาท/ดอลลาร์
ราคาน้ำมันดิบในตลาด NYMEX ส่งมอบเดือน ก.ค. ขยับขึ้น 0.46 ดอลลาร์/บาร์เรล มาปิดที่ 106.43 ดอลลาร์/บาร์เรล โดยยังคงได้รับแรงหนุนจากสถานการณ์ความไม่สงบในอิรักซึ่งส่งผลต่ออุปทานน้ำมันดิบที่อาจลดลง
ราคาทองคำในตลาด COMEX ส่งมอบเดือน ส.ค. พุ่งขึ้น 41.40 ดอลลาร์/ออนซ์ มาปิดที่ 1,314.10 ดอลลาร์/ออนซ์ โดยได้รับแรงหนุนจากสถานการณ์ความรุนแรงในอิรักซึ่งหนุนให้นักลงทุนเข้าถือสินทรัพย์ปลอดภัย รวมถึงแรงหนุนหลัง FED กล่าวว่าจะยังไม่ขึ้นดอกเบี้ยในเร็ววันนี้
ปัจจัยที่ต้องติดตาม
18-20 มิ.ย. - ไทย: ธนาคารรายงานสินเชื่อเดือน พ.ค.
23 มิ.ย. - ไทย: PCA เริ่มซื้อขาย (ราคา IPO 2.80 บ.), เคาะราคาประมูลรถไฟทางคู่แบบ E-Auction
- จีน: HSBC China Manufacturing PMI (มิ.ย.)
- สหรัฐ: ยอดขายบ้านเก่า (พ.ค.)
- ยูโรโซน: Markit Eurozone Composite PMI (มิ.ย.)
24 มิ.ย. - ไทย: ดุลการค้า (พ.ค.), M-PAT เริ่มซื้อขาย (IPO 10 บ.)
- สหรัฐ: ยอดขายบ้านใหม่ (พ.ค.), S&P/CaseShiller Home Price Index (เม.ย.)
25 มิ.ย. - ไทย: SAPPE เริ่มซื้อขาย (ราคา IPO 13.50 บ.)
- สหรัฐ: 1Q14 GDP (ตัวเลขสุดท้าย)
27 มิ.ย. - ไทย: ดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรม (พ.ค.), ธปท.แถลงประมาณการเศรษฐกิจปี 2014-15
- อังกฤษ: 1Q14 GDP
30 มิ.ย. - ไทย: ธปท.รายงานเศรษฐกิจเดือน พ.ค.
Contact person : Somchai Anektaweepon
Research Dept. Tel: 02-646-9967, 02-646-9852
