- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 17 June 2015 17:18
- Hits: 1273
บล.กรุงศรี : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
บทวิจัยตลาดทุนกรุงศรี (Morning Brief Package)
ตลาดหุ้นวานนี้:
SET ผันผวนอยู่ในกรอบแคบ โดยมีปริมาณการซื้อขายเบาบาง เนื่องจากนักลงทุนส่วนใหญ่รอผลประชุมเฟดและความคืบหน้าในการเจรจาปัญหาหนี้กรีซ นักลงทุนต่างชาติกลับมาขายสุทธิ 839 ล้านบาท ยังคงขายในตลาดพันธบัตร 103 ล้านบาท และ Net Short TFX -5,201 สัญญา ต่อเนื่องเป็นวันที่ 3
แนวโน้มตลาดหุ้นวันนี้:
เรามีมุมมองตลาดเป็นกลางถึงบวก SET น่าจะผันผวนตามตลาดหุ้นภูมิภาค
กลยุทธ์วันนี้ : Selective BUY แต่หากตลาดปรับลงจะเป็นจังหวะเข้าซื้อ ลุ้นเฟดคงดอกเบี้ยคืนนี้
Speculative BUY :
1. GUNKUL (ซื้อ เป้า 28.25 บาท)
2. BJCHI : ผลประกอบการดี D/E ต่ำ ราคายังไม่แพง ราคาเป้าหมายเบื้องต้น 9 บาท
Acumutive BUY : SCN และ EPG (เป็นบริษัทนวัตกรรมแรกเดียวใน SET) KSS report วันนี้:
TISCO (ซื้อ เป้า 55 บาท Upside gain 17%) – คุณภาพสินเชื่อที่ดีขึ้นและต้นทุนทางการเงินที่ลดลงหนุนกำไรปีนี้/ปีหน้าโต 9-10%
หุ้น/ข่าว/ประเด็นสำคัญวันนี้
§ (0) การเจรจาปัญหาหนี้กรีซยังไม่มีอะไรคืบหน้า : ล่าสุดคณะกรรมาธิการยุโรปเผยว่ากรีซได้เห็นพ้องกับอียูในเรื่องเป้าหมายงบประมาณปี 2015 ซึ่งนับเป็นเงื่อนไขสำคัญในเจรจาเพื่อปลดล็อคเงินช่วยเหลือก่อนสิ้นเดือนนี้ พร้อมจับตาประชุมคณะรัฐมนตรีคลังยุโรป 18 มิ.ย นี้ อาจมีผลต่ออนาคตของกรีซ
§ (+) ผลประชุม FOMC คืนนี้ : คาดเฟดจะยังไม่ปรับขึ้นดอกเบี้ย ตามเราและตลาดคาด แต่อาจส่งสัญญาณว่าจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือน ก.ย หรือ ธ.ค นี้ รวมถึงมมุมมองของเฟดที่มีต่อเศรษฐกิจสหรัฐ ซึ่งเรามองว่าหากไม่ขึ้นก็จะเป็นบวกต่อตลาด
§ (+) อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปี ปรับลง 0.5% มาอยู่ที่ 2.31% บ่งชี้ให้เห็นถึงแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยว่าเฟดจะยังไม่มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งนี้
§ (+) GUNKUL : เป็นบริษัทเดียวที่ทำพลังงานทดแทนครบวงจร
- GUNKUL เป็นทั้งเจ้าของโรงไฟฟ้า ลม แดด ก๊าซ รับเหมาก่อสร้างโรงไฟฟ้า และขายอุปกรณ์ไฟฟ้า
- ผลการดำเนินงาน 1Q15 เป็นจุดต่ำสุดของกำไรในปีนี้ แต่จะเพิ่มขึ้นและเติบโตสูงสุดใน 3Q15 จากการรับรู้รายได้ของรับเหมาก่อสร้างโรงไฟฟ้าค้างท่อ
- คาดปีนี้มีกำไร 700 ล้าน โต 29%Y-Y จากงานรับเหมาก่อสร้างโรงไฟฟ้าแสงอาทิตย์ค้างท่อที่รัฐประกาศรับซื้อเมื่อเดือนที่ผ่านมา 87MW
- ปีหน้าโต 93% เป็น 1,360 ล้านบาท จากการรับรู้รายได้เพิ่มจากโรงไฟฟ้าลม 60MW โครงการแรก และโรงไฟฟ้าแสงอาทิตย์ค้างท่อเพิ่มอีก 58MW จากปัจจุบันที่ดำเนินการอยู่ 31.5MW และโรงไฟฟ้า Gas Engine 25MW เฟสที่ 2 ในพม่า
- ยังแนะนำ ซื้อ ราคาเหมาะสม 28.25 บาท (SOTP)
§ (+) PTT ลุ้นจ่ายปันผลพิเศษ ราคาเป้าหมาย 380 บาท
- ราคาน้ำมันดิบกลับมาเพิ่มขึ้นวันแรกในรอบกว่า 4 วันทำการส่งผลบวกต่อ PTT PTTEP
- เป็น 1 ใน 2 บริษัทในกลุ่ม PTT ที่คาดว่า 2Q58 จะยังเติบโต QoQ จาก 1) มีผลขาดทุนในธุรกิจ NGV ลดลง 2) ค่าใช้จ่าย working cap ลดลงหลังกพช.มีมติให้ลดปริมาณสำรองน้ำมันสำเร็จรูปลงจากเดิม 6% เป็น 1% และ 3) มีกำไรจากการขายหุ้น BCP ราว 4,275 ล้านบาท (ก่อนภาษี)
- ลุ้นจ่ายปันผลพิเศษ เพราะ ณ สิ้น 1Q58 PTT มีเงินสดในมือสูงถึง 200,000 ล้านบาท และใน 2Q58 จะมีเงินสดและกำไรจากการขายหุ้น BCP เพิ่มเข้ามาอีก 10,000 ล้านบาท จึงคาดหวังได้ว่าPTT จะจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลที่สูงกว่าปกติ หรืออาจจะพิจารณาจ่ายเป็นปันผลพิเศษ
§ (+) BJCHI : ผลประกอบการดี, D/E ต่ำ และที่สำคัญราคายังไม่แพง
- คาคกำไรปีนี้เติบโตโดดเด่น เพราะ 1Q15 มีกำไรสุทธิ 160 ล้านบาท ขณะที่ปัจจุบันมี Backlog สูงถึง 7,500 ล้านบาท ซึ่งสูงที่สุดนับตั้งแต่บริษัทก่อตั้งมา และมี DE ratio ต่ำมากแค่ 0.11 เท่า
- ราคาหุ้นยังไม่แพงเพราะหากเทียบกับคาดการณ์ EPS ของ IAA Consensus ในปีนี้ที่ 0.76 บาท/หุ้น จะคิดเป็น PE Ratio ในปัจจุบันเพียง 9.6 เท่าซึ่งถือว่าไม่แพงหากเทียบกับกลุ่มอุตสาหกรรมรับเหมาที่ซื้อขายบน PE เฉลี่ย 15-20 เท่า คิดเป็นราคาเหมาะสมเบื้องต้น 9 บาท/หุ้น
