- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 11 June 2015 22:09
- Hits: 1211
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
บวกต่อ หนุนโดยข่าวบวกฝั่งยุโรป
KGI มอง SET วันพฤหัสฯ ขึ้นต่อ ระวังแรงขายที่แนวต้าน 1,508 (ซึ่งเป็นระดับที่สำคัญ อิงรายงานเทคนิควันนี้) คาดหุ้นพลังงานนำ SET บวกต่อ หลังราคาน้ำมันตอบรับเชิงบวกต่อสำรองน้ำมันดิบที่ลดลง6.8 ล้านบาร์เรล (ลดลงมากสุดรอบเกือบ 1 ปี) และตลาดหุ้นโลกวิ่งแรงหนุนจิตวิทยาหุ้นเอเชีย หลังมีข่าวบวกเรื่องกรีซ i) ธ.กลางยุโรปขยายวงเงินกู้ฉุกเฉินให้กรีซเป็น 8.30 หมื่นล้านยูโร จากเดิม 8.07 หมื่นล้าน ii) เยอรมันส่งสัญญาณพร้อมประนีประนอม ในการเจรจารอบล่าสุดเมื่อคืนนี้ (แต่ยังไม่มีรายละเอียดชัดเจนนัก) อย่างไรก็ดีคาดทุนต่างชาติยังไม่กลับเข้าตลาดหุ้น หลังเงื่อนเวลาการขึ้นดอกเบี้ยสหรัฐฯ ยังไม่ชัดเจน (รอดูผลประชุมเฟด 17 มิ.ย.) ช่วงสั้นเม็ดเงินฝั่งสถาบันยังเป็นปัจจัยหลักในการขับเคลื่อนตลาด
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร TKS, VGI*
TKS (เป้า Consensus 10.3 บาท) 1) ประเมินราคาหุ้น TKS Laggard บ.ลูก SYNEX (TKS +16% YTD, SYNEX +40% YTD) 2) ในเชิง Valuation ประเมินราคาเหมาะสม TKS เบื้องต้นโดยใช้วิธี Sum of the parts ได้ ?12 บาท i) TKS ถือหุ้น SYNEX 296.7 ล้านหุ้น คำนวณจากราคาปิด SYNEX วานนี้ที่ 3.96 บาท มูลค่า SYNEX คิดเป็น 3.3 บาท/หุ้น ii) TKS ถือหุ้น TBSP 2.2 ล้านหุ้น คำนวณจากราคาปิด TBSP วานนี้ที่ 179 บาท มูลค่า TBSP คิดเป็น 1.1 บาท/หุ้น iii) ประเมินกำไรปี 2558 ของธุรกิจโรงพิมพ์เบื้องต้นได้ ?240 ล้านบาท (EPS 0.67 บาท) หากใช้ PE 12 เท่าจะได้ราคา 8 บาท รวม Sum of the Parts valuation ได้เท่ากับ 12.4 บาท/หุ้น กรณี Conservative เราแนะนำให้ Discount มูลค่า SYNEX และ TBSP ลง 25% ได้ราคาเหมาะสมเบื้องต้น 11.3 บาท ยังมี Upside มากกว่า 20% 3) ประเด็นเรื่องรัฐบาลต้องการทำ “ประชาพิจารณ์” จะเป็น Upside risk กรณีที่ TKS ได้รับงานพิมพ์ (กกต. คาดเริ่มคัดเลือกโรงพิมพ์ปลายเดือน ก.ย.นี้) 4) แนะนำ “เก็งกำไร” วานนี้ผ่านแนวต้านเทรนไลน์ที่ ?8.9 บาท ขึ้นมาได้ ประเมินแนวรับ 8.95 บาท แนวต้านสั้น ?9.3 บาท ถัดไป ?9.7 บาท
VGI* (เป้า Consensus 5.4 บาท) 1) แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” ประเมินรูปแบบราคามีโอกาสรีบาวด์ หลังสร้างฐานในกรอบ ?4.3 บาทในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา หากดีดพ้นแนวต้านสั้นที่ 4.54 บาท มีโอกาสปรับขึ้นทดสอบแนวต้าน ?4.8 บาท และกำหนดจุด Stop loss ที่ 4.2 บาท 2) ในเชิงกลยุทธ์คาดราคาหุ้นสะท้อนข่าวลบเรื่องธุรกิจสื่อโฆษณาใน Modern trade ไปแล้ว ล่าสุดมีข่าวบวกเรื่องการรุกสื่อโฆษณากับธุรกิจการบิน หลังเข้าซื้อหุ้น แอลอีดี แอดวานซ์ 20% ที่ทำธุรกิจสื่อโฆษณาในสนามบินของ AOT* 3) Valuation เริ่มไม่แพง (เชิงเปรียบเทียบกับ PLANB) โดย VGI มี PE ปีนี้ 25 เท่า และ Dividend yield ?3% ขณะที่ PLANB มี PE สูงถึง ?40 เท่า และ Dividend yield ต่ำเพียง ?1% แต่คาดอัตราการเติบโตของกำไรปี 2559 ใกล้เคียงกันที่ 13 – 14% YoY สำหรับนักลงทุนที่ซื้อ PLANB ตามที่เราแนะนำก่อนหน้า แนะนำ “เปลี่ยนตัวเล่น” มาที่ VGI*
... PACE (อยู่ระหว่างพิจารณาปรับประมาณการฯ) 1) นสพ ข่าวหุ้นลงข่าว เตรียมนำร้าน Dean&Deluca เข้าจดทะเบียนในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ภายใน 3 ปี กรณีที่เป็นจริงเราประเมินจะเป็น Sentiment บวกระยะยาวต่อ PACE ทั้งในด้าน Valuation และการเติบโตของร้าน Dean&Deluca 2) รูปแบบราคา Sideway สร้างฐานบริเวณ ?2.8 บาท แนะนำ “เก็งกำไร” หากดีดพ้นแนวต้าน ?2.9 บาท ประเมินแนวต้านถัดไป ?3.2 บาท (Stop loss 2.8 บาท)
... DEMCO* (เป้าพื้นฐาน 19.5 บาท) 1) ประเด็นข่าวการปรับโครงสร้างผู้ถือหุ้น WEH ในกรณีที่สามารถปิดดีลได้จริงคาดเป็น Sentiment บวกโดยตรงต่อ DEMCO เนื่องจาก DEMCO ถือหุ้น WEH อยู่ราว 4% และ WEH เป็นลูกค้าสำคัญหากสามารถปลดล๊อกสามารถเดินหน้าโครงการต่างๆต่อได้ (เบื้องต้นคาดมีโครงการวินด์ฟาร์มในมือราว 450MW คิดเป็นมูลค่าก่อสร้างราว 3 หมื่นล้านบาท) 2) ประเมินรูปแบบราคาแกว่งตัวขึ้น โดย Breakout แนวต้านเทรนไลน์ขาลงขึ้นมาได้ ขณะที่ MACD เริ่มกลับมาตัด Signal Line ในแดนบวก ประเมินแนวรับ 13.7 บาท (ถัดไป 13.4 บาท) แนวต้าน 14.4 บาท ถัดไป ?15 บาท
... หุ้นสินค้าเกษตร (STA*, KTIS*, LST) 1) จากปรากฏการณ์ El Nino ขณะนี้ (เอเชียร้อน ฝนตกน้อยกว่าปกติ) คาดจะส่งผลบวกต่อ Sentiment ราคาสินค้าเกษตรที่เพาะปลูกมากในเอเชีย อาทิ ยางพารา ปาล์ม และน้ำตาล ล่าสุด กรมชลฯ ประกาศงดทำนาปรัง (ภัยแล้งรอบ 30 ปี) แนะนำ “เก็งกำไร” i) STA* แนวรับ 13.4 บาท แนวต้าน ?15 บาท Stop loss 13.2 บาท ii) KTIS แนวรับ ?9.7 บาท แนวต้าน ?10.2 บาท Stop loss 8.75 บาท iii) LST แนวรับ 4 บาท แนวต้าน ?4.3 บาท หากผ่านได้มีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่ ?4.5 บาท Stop loss 4 บาท
... หุ้นพลังงานทดแทน (IFEC*, EA, GUNKUL*) เราประเมินว่า IFEC*, EA, และ GUNKUL* มีความพร้อมสำหรับการประมูลPPA รอบนี้ (ไม่เกิน ก.ค.58) โดยเฉพาะพลังงานลมที่มี Barrier to Entry สูง แนะนำ “ซื้อสะสม” IFEC*, EA, และ GUNKUL* … IFEC* แนวรับ 12.6 บาท มีโอกาสปรับขึ้นทดสอบแนวต้าน ?13.5 บาท แนะนำ “สะสม” คาดทยอยประกาศข่าวบวกเร็วๆนี้
... หุ้นกลุ่มรับเหมาฯ (CK*, UNIQ, SEAFCO, PYLON) + วัสดุฯ (SCCC*) เรายังคงแนะนำ “สะสม” หุ้นในกลุ่มนี้ คาดได้อานิสงค์จากงบลงทุนภาครัฐฯที่จะเร่งอัดฉีดใน 2H58
… กลยุทธ์ Pair trade แนะนำเปิด Long KTB* พร้อมกับ เปิด Short KBANK* เพื่อปิดความเสี่ยงตลาดฯ (อัตราส่วนราคา KTB*/KBANK* หลุดกรอบ -2 Standard Deviation ใช้ระยะเวลาคำนวณ 1 ปี) ผลตอบแทนรวมตั้งแต่เราแนะนำวันที่ 24 เม.ย. ขาดทุน -3.1% (หากผลขาดทุน > -5% แนะนำ Stop loss)
… หุ้นอื่นที่แนะนำก่อนหน้า 1) JAS* (เป้า Consensus 7.2 บาท) หากยืนเหนือ 6 บาท ได้แนะนำ “Let profit run” แต่หากปิดต่ำกว่า 6 บาท แนะนำ “ขายล๊อกกำไร” 2) TSR (ยังไม่มีเป้า Consensus) ประเมินแนวรับ ?7.5 บาท แนวต้านสั้น 8 บาท แนะนำ “สะสม” คาดเตรียมประกาศวัน XW พร้อมแผนลงทุนภายใน 1 – 2 เดือนนี้ 3) BJCHI* (เป้าพื้นฐาน 10.4 บาท) แนะนำ “ซื้อถัวเฉลี่ยต้นทุน” ประเมินเป็นหุ้นพื้นฐานดีราคาถูก PE ต่ำ 8 เท่า ปันผลสูง 7 – 8 % ต่อปี
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
ถือต่อได้แนวโน้มยังดี: BJCHI*, SCC*, KTB*, PLANB
พอร์ตเก็งกำไร: IFEC, TSR
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
??กลุ่มพลังงาน คงน้ำหนักการลงทุน “เท่ากับตลาดฯ” ราคาน้ำมันเริ่มฟื้นตัวตามคาด แต่ประเมินว่าจะเป็นการฟื้นตัวแบบช้าๆ ซึ่งฝ่ายวิจัยฯประเมินธุรกิจโรงกลั่นจะเด่นจากค่าการกลั่นที่อยู่ในระดับสูง เลือก TOP* เป็นหุ้นเด่น
ข่าวเด่นจากสถาบันวิจัยฯ
คณะกรรมการฯ มีมติเป็นเอกฉันท์ให้คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 1.50% เศรษฐกิจไทยยังคงฟื้นตัวใกล้เคียงกับที่ประเมินไว้ในการประชุมครั้งก่อน โดยแรงส่งทางเศรษฐกิจในช่วงไตรมาสที่ 1 และเดือนเมษายน 2558 ชะลอลงจากการบริโภคภาคเอกชนที่ยังเปราะบาง และการส่งออกที่หดตัวต่อเนื่องจากการชะลอตัวของเศรษฐกิจจีนและเอเชีย และการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างการค้าโลก อย่างไรก็ดี การเบิกจ่ายงบลงทุนภาครัฐที่ทำได้เพิ่มขึ้นและการท่องเที่ยวที่ขยายตัวดีต่อเนื่อง มีบทบาทในการช่วยพยุงเศรษฐกิจ ในระยะต่อไป เศรษฐกิจมีแนวโน้มปรับดีขึ้นอย่างช้าๆ แต่มีความเสี่ยงด้านต่ำจากโอกาสที่เศรษฐกิจโลกจะฟื้นตัวช้ากว่าที่ประเมินไว้ โดยเฉพาะเศรษฐกิจจีนและเอเชีย (ธนาคารแห่งประเทศไทย) ดูเหมือนว่า กนง. พอใจกับค่าเงินบาทที่ 33.5-34.0 และถ้าไม่มีอะไรแย่ลงก็จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่เดิม แต่ถ้าภาวะเศรษฐกิจแย่ลงและค่าเงินบาทกลับมาแข็งค่าขึ้นก็อาจจจะกลับมาลดดอกเบี้ยได้อีก 0.25% ดัชนีเศรษฐกิจรายเดือนจะเป็นปัจจัยสำคัญที่จะบ่งบอกว่าทิศทางอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะเป็นอย่างไร
(+) PACE ตั้งเป้ารายได้ปีนี้ D&D 3.3 ลบ. – มีแผนนำเข้าตลาดหุ้นสหรัฐใน 3 ปี (อินโฟเควส) คุณสรพจน์ เตชะไกรศรี ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ PACE กล่าวว่า เขาวางแผนที่จะมีดีนแอนด์เดลูก้าเปิด 25-30 สาขาในประเทศไทยและ 500 สาขาทั่วโลก ใน 3-5 ปีข้างหน้า นอกจากนี้ ยังมีการประกาศจากผู้บริหารที่ออกมาเร็วกว่าที่เราคาดไว้ ในเรื่องการเปิด 4 สาขาใหม่ล่าสุด ได้แก่ 3 สาขาในประเทศญี่ปุ่น (2 สาขาเปิดแล้วและอีก 1 สาขากำลังจะเปิดตัวให้บริการภายในปีนี้) และอีก 1 ในสาขาแห่งแรกในประเทศฟิลิปปินส์ โดยทุกสาขาใหม่เหล่านี้จะสร้างรายได้ให้กับ PACE ในแบบค่าธรรมเนียม 5% จากรายได้ของแต่ละสาขา ข่าวนี้ถือเป็นบวกต่อ PACE เรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” แต่อยู่ในระหว่างปรับประมาณการและราคาเป้าหมาย
(+) กลุ่มรับเหมาก่อสร้าง;สั่งสายสีส้มยึดเส้นเดิมช่วง “ศูนย์วัฒนธรรม “ (กรุงเทพธุรกิจ) ข่าวนี้ถือเป็นข่าวดี และสร้างความชัดเจนต่อการก่อสร้างรถไฟฟ้าสายสีส้ม ซึ่งเราคาดจะทำให้การประมูลก่อสร้างรถไฟฟ้าสายสีส้ม ช่วงศูนย์วัฒนธรรม/มีนบุรี เกิดขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2558 และเริ่มก่อสร้างในปี 2559 ดังนั้น เรายังคงน้ำหนัก “มากกว่าตลาด” ในกลุ่มรับเหมาก่อสร้าง และเลือก CK* เป็นหุ้นเด่นของกลุ่มราคาเป้าหมาย 34.70 บาท
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้: --- ‘ค่าเฉลี่ยสี่สัปดาห์ที่ต้าน 1508 จุด
วันนี้ หาก SET ดีดขึ้นปิดเหนือนัยต้าน 1508 จุดได้นั้น อาจสะสมแรงผลักขึ้นต่อเนื่องสู่ต้าน 1537 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงหรือปิดต่ำกว่าต้าน 1508 จุดนั้น อาจทรงราคาไว้ในกรอบ 1508-1491 จุด
แนวรับวันนี้: 1501/1491 แนวต้านวันนี้: 1508/1525
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
