- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 05 June 2015 16:38
- Hits: 1269
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
แกว่งกรอบจำกัด ปัจจัยภายนอกยังถ่วงอยู่
KGI มอง SET วันศุกร์แกว่งไซด์เวย์ (วานนี้ขึ้นแรงกว่าคาดเล็กน้อย ตามแรงซื้อกลับหุ้นแบงก์ใหญ่) เราคาดการฟื้นตัวยังไม่ต่อเนื่องหลังปัจจัยภายนอกเป็นลบมากขึ้น i) กรีซขอ IMF เลื่อนชำระหนี้ 300 ล้านยูโรในวันนี้ ไปเป็นปลาย มิ.ย. โดยขอรวมการจ่าย 4 งวดของเดือนนี้ไปจ่าย ณ วันที่ 30 มิ.ย. ซึ่งแม้ตามกฎจะยังทำได้แต่สะท้อนว่าการเจรจากับเจ้าหนี้ยังไม่คืบหน้า ii) IMF ลดคาดการณ์ GDP สหรัฐฯ ปี 2558 จาก 3.1% สู่ 2.5% และแนะนำให้เฟดชะลอการขึ้นดอกเบี้ยไปเป็นปี 2559 ทั้งนี้ในคืนนี้สหรัฐฯ จะรายงานตัวเลขจ้างงาน พ.ค. ซึ่งจะชี้ทิศทางเฟดอีกครั้ง ส่วนสัปดาห์หน้า ปัจจัยสำคัญอยู่ที่การประชุม กนง. วันที่ 10 มิ.ย. ซึ่งนักเศรษฐศาสตร์ KGI คงมุมมองลดดอกเบี้ย 0.25% สู่ 1.25%
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไรหุ้นเกษตร (STA*, KTIS*, LST) + VGI*
หุ้นสินค้าเกษตร (STA*, KTIS*, LST) 1) จากปรากฏการณ์ El Nino ที่เริ่มก่อตัวขึ้นขณะนี้ (เอเชียร้อน ฝนตกน้อยกว่าปกติ / ประเทศทางตะวันตกหนาวเย็น ฝนตกมากกว่าปกติ) เราคาดจะส่งผลบวกต่อ Sentiment ราคาสินค้าเกษตรที่เพาะปลูกมากในเอเชีย อาทิ ยางพารา (ราคายาง TSR20 ปรับขึ้นแล้ว 7*% ในช่วง 1 เดือน) ปาล์ม (ราคาน้ำมันปาล์มดิบที่มาเลเซียปรับขึ้นราว 10% ในช่วง 1 เดือน) และน้ำตาล (ราคา Sugar 11 ยังทรงตัว แต่คาดอยู่ระหว่างสร้างฐาน) แนะนำ “เก็งกำไร” i) STA* แนวรับ 13.4 บาท แนวต้าน ±15 บาท Stop loss 13.2 บาท ii) KTIS ราคา Laggard BRR แนวรับ 8.75 บาท แนวต้าน 9.4 บาท Stop loss 8.75 บาท iii) LST แนวรับ 4 บาท แนวต้าน ±4.3 บาท Stop loss 4 บาท 2) ผลกระทบต่อเนื่อง (คาดใช้เวลาราว 1 – 3 เดือน) คือ ราคาเนื้อสัตว์ในประเทศมีโอกาสปรับขึ้น จากผลของอากาศที่ร้อนผิดปกติ (ไก่ + หมู โตช้า) เป็นบวกต่อ CPF*, GFPT* และคาดในภาพรวมจะทำให้การบริโภคในต่างจังหวัดฟื้นตัว เป็นบวกต่อ SINGER, TSR, GLOBAL เป็นต้น สำหรับหุ้นในกลุ่มที่ 2 แนะนำ “ทยอยสะสม”
VGI* (เป้า Consensus 5.4 บาท) 1) แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” ประเมินรูปแบบราคามีโอกาสรีบาวด์ หลังสร้างฐานในกรอบ ±4.3 บาทในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา แนวต้าน ±4.8 บาท และกำหนดจุด Stop loss ที่ 4.2 บาท 2) ในเชิงกลยุทธ์คาดราคาหุ้นสะท้อนข่าวลบเรื่องธุรกิจสื่อโฆษณาใน Modern trade ไปแล้ว (สร้างฐาน ±1 เดือน = นักลงทุนรับได้กับ Valuation ที่เสียธุรกิจสื่อ Modern Trade ณ ระดับราคา ±4.3 บาท) ล่าสุดมีข่าวบวกเรื่องการรุกสื่อโฆษณากับธุรกิจการบิน หลังเข้าซื้อหุ้น แอลอีดี แอดวานซ์ 20% ที่ทำธุรกิจสื่อโฆษณาในสนามบินของ AOT* 3) Valuation เริ่มไม่แพง (เชิงเปรียบเทียบกับ PLANB) โดย VGI มี PE ปีนี้ 25 เท่า และ Dividend yield 3.4% ขณะที่ PLANB มี PE สูงถึง 36 เท่า และ Dividend yield ต่ำเพียง 1.3% แต่คาดอัตราการเติบโตของกำไรปี 2559 ใกล้เคียงกันที่ 13 – 14% YoY
… Infrastructure Fund (JASIF, TRUEIF) สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้ “ต่ำ” แนะนำ ทยอยสะสม Infrastructure fund ที่มีปันผลสูง โดยประเมินว่ามีโอกาสที่จะ Outperform ตลาดฯในช่วงที่ตลาดฯผันผวน + โอกาสที่ กนง จะลดดอกเบี้ยนโยบายลงอีกในการประชุมวันที่ 10 มิ.ย. จากข้อมูลใน Bloomberg คาดการณ์ปันผล JASIF 8.6% ต่อปี และ TRUEIF 7.8% ต่อปี
... หุ้นพื้นฐานดี ปันผลสูง Valuation ไม่แพง (KTB* / SPALI* / BECL* / BJCHI*) 1) KTB* คาดปันผล 4.9% ต่อปี และ PBV ล่าสุดต่ำเพียง 1.05 เท่า แนวรับ 17.7 บาท หากต่ำกว่า แนะนำ “รอซื้อ” ที่แนวรับถัดไป 17 บาท 2) SPALI* Consensus คาดปันผล 6% ต่อปี และ PE 6.4 เท่า แนวรับ 17.8 บาท (หากต่ำกว่า แนะนำ “รอซื้อ” แนวรับถัดไป ±17 บาท) 3) BECL* Consensus คาดปันผล 5.3% ต่อปี และ PE 10.3 เท่า แนวรับ 38.5 บาท (หากต่ำกว่า แนะนำ “รอ” แนวรับถัดไป 37.5 บาท) แนวต้านสั้น 39.5 บาท ผ่านได้มีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไป ±41 บาท 4) BJCHI* ฝ่ายวิจัยฯคาดปันผล 7.6% ต่อปี และ PE 8 เท่า แนะนำ “รอซื้อถัวเฉลี่ยต้นทุน” ที่ ±7 บาท และแนวรับถัดไป ±6.75 บาท หลังวานนี้ปิดต่ำกว่า 7.15 บาท
… หุ้นได้อานิสงค์ดอกเบี้ยลง (THANI, LIT, TSR, ASK) นัก เศรษฐศาสตร์ บล เคจีไอ ประเมิน ที่ประชุม กนง วันที่ 10 มิ.ย. จะทำการลดดอกเบี้ยนโยบายลงอีก 0.25% เป็นบวกต่อกลุ่มลีสซิ่ง แนะนำ “เก็งกำไร” 1) THANI แนวรับ 2.9 บาท แนวต้านสั้น 3.22 บาท (Stop loss 2.60 บาท) 2) LIT วานนี้ปรับขึ้นทดสอบแนวต้าน ±5 บาท สำหรับนักลงทุนที่ซื้อตามที่แนะนำก่อนหน้า แนะนำ “Let profit run” ต่ำกว่า 4.84 บาท “ขายล๊อกกำไรก่อน” 3) TSR แนวรับ ±7.5 บาท แนวต้าน ±8.3 บาท และถัดไป ±9 บาท 4) ASK แนวรับ 19.5 บาท แนวต้าน 20.5 บาท (Stop loss 19 บาท)
... หุ้นพลังงานทดแทน (IFEC*, EA, GUNKUL*) เราประเมินว่า IFEC*, EA, และ GUNKUL* มีความพร้อมสำหรับการประมูลPPA รอบนี้ (ไม่เกิน ก.ค.58) โดยเฉพาะพลังงานลมที่มี Barrier to Entry สูง แนะนำ “ซื้อสะสม” IFEC*, EA, และ GUNKUL* … IFEC* วานนี้ปรับขึ้นทดสอบแนวต้าน ±12.2 บาท ประเมินแนวรับ 11.5 บาท แนวต้านสั้น 12.2 บาท หากผ่านได้คาดปรับขึ้นทดสอบแนวต้านถัดไป ±13.5 บาท แนะนำ “สะสม” คาดทยอยประกาศข่าวบวกเพิ่มเติมเร็วๆนี้
... กลุ่มรับเหมาฯ (CK*, UNIQ) และวัสดุฯ (SCCC*) คาดการประมูลงานภาครัฐฯจะเริ่มมีความคืบหน้าตั้งแต่กลางปีนี้ แนะนำ “ซื้อสะสม” หุ้นในกลุ่มฯ
… กลยุทธ์ Pair trade แนะนำเปิด Long KTB* พร้อมกับ เปิด Short KBANK* เพื่อปิดความเสี่ยงตลาดฯ (อัตราส่วนราคา KTB*/KBANK* หลุดกรอบ -2 Standard Deviation ใช้ระยะเวลาคำนวณ 1 ปี) ผลตอบแทนรวมตั้งแต่เราแนะนำวันที่ 24 เม.ย. ขาดทุน -2.2% (หากผลขาดทุน > -5% แนะนำ Stop loss)
… หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า 1) PLANB (เป้าพื้นฐาน 5.6 บาท ... ประเมินเบื้องต้น) แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” แนวรับ 5.0 บาท แนวต้าน 5.4 บาท (ต่ำกว่า 5.0 แนะนำ “ขายล็อกกำไร”) 2) JAS (เป้า Consensus 7.2 บาท) สำหรับนักลงทุนที่ “ซื้อเก็งกำไร” ตามที่เราแนะนำก่อนหน้า แนะนำ “Let profit run” หากยืนเหนือ 6 บาทได้ แต่หากปิดต่ำกว่า 6 บาท แนะนำ “ขายล๊อกกำไร” 3) SCN (เป้าสูงสุดใน Consensus 17 บาท) แนวรับ 13.9 บาท รอ “ขายล๊อกกำไร” ที่แนวต้าน 14.7 บาท
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
ถือต่อได้แนวโน้มยังดี: BJCHI*, SCC*, KTB*, PLANB
พอร์ตเก็งกำไร: IFEC, TSR
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
CBG ยังคงแนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 52.5 บาท ยังคงมุมมองบวกหลังเยี่ยมชมกิจการพร้อมผู้จัดการกองทุน 1) ต้นทุนการผลิตที่ลดลง ช่วยเรื่องการแข่งขัน 2) แม้ตลาดในประเทศอาจชะลอ แต่ต่างประเทศเติบโต
ข่าวเด่นจากสถาบันวิจัยฯ
(+) ANAN* มีแผนนำ บริษัทลูก ดิเอเจ้นท์ เข้าตลาดหุ้นปี 2560 ระดมทุนพัฒนาอสังหาฯ (อินโฟเควส) บริษัท ดิเอเจนท์ เป็นบริษัทลูกที่ ANAN ถืออยู่ 100% และทำหน้าที่เป็นตัวแทนขายโครงการอสังหาฯทั้งแบรนด์ของ ANAN โดยบริษัทลูกดังกล่าวตั้งเป้ายอดขายโครงการในปี 2558 ประมาณ 8.5 พันล้านบาท ซึ่งคาดว่าจะคิดเป็นรายได้ค่าคอมมิสชั่นประมาณ 160-250 ล้านบาท ซึ่งเราได้คิดคำนวณรวมไปกับรายได้ปี2558 ของ ANAN จำนวนประมาณ 1.1 หมื่นล้านบาทแล้ว จึงไม่ใช่เรื่องใหม่สำหรับเรา ขณะที่ข่าวใหม่เรื่องที่ ANAN แผนการนำ ดิเอเจ้นท์ เข้าตลาดหุ้นในอนาคต เพื่อระดมทุนต่อยอดเพื่อพัฒนาอสังหาฯของตนเอง อาจถือเป็นข่าวดีต่อบริษัท เนื่องจากการขยายธุรกิจจะช่วยสร้างการเติบโตของกำไรในอนาคตให้มากยิ่งขึ้น แต่ในปัจจุบัน เรายึดประมาณการไว้ตามเดิม และยังคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมายปี 2558 อยู่ที่ 4.20 บาท
(+) TASCO กำไรอยู่ในช่วงขาขึ้น (โพสต์ทูเดย์) ประเด็นข่าวดังกล่าวเป็นไปตามที่เราคาด เนื่องจากกำลังซื้อยางมะตอยที่เพิ่มขึ้นทั้งในและต่างประเทศ รวมถึงอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงกว่า 10.4% จากผลบวกของต้นทุนราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับต่ำ จะหนุนกำไรสุทธิปี 2558 เติบโตสูงสุดที่ 3.0 พันล้านบาท ดังนั้น แนวโน้มธุรกิจที่ยังโดดเด่น ซึ่งช่วยหนุนให้กำไรเติบโตอย่างน่าประทับใจ ทำให้เรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 23.40 บาท
(+) SEAFCO รายได้-กำไรนิวไฮรุกประมูลงานใหม่2พันล้าน (ทันหุ้น) SEAFCO เจิดจรัสผลงานปีนี้ทุบสถิติใหม่หลังมูลค่างานในมือทะยานไม่หยุด ด้าน "ณรงค์ ทัศนนิพันธ์" จัดทัพรุกประมูลงานใหม่ 2 พันล้านบาท พ่วงเดินสายซดงานเพื่อนบ้าน มั่นใจรายได้ทั้งปีเติบโต 15%
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้: --- ‘นัยต้าน 1493 จุด
วันนี้ หาก SET ดีดขึ้นปิดเหนือนัยต้าน 1493 จุดได้นั้น อาจสะสมแรงผลักขึ้นทดสอบต้าน 1515 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงหรือปิดต่ำกว่านัยต้าน 1493 จุดนั้น อาจทรงราคาในกรอบ 1493 – 1476 จุด
แนวรับวันนี้: 1484/1477 แนวต้านวันนี้: 1493/1510
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
