- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 05 June 2015 16:35
- Hits: 1550
บล.ฟินันเซีย ไซรัส : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ช่วงนี้ปัจจัยลบยังเยอะ SET บวกจึงเน้นขาย ส่วนซื้อให้รอต่ำ!
กลยุทธ์ : แม้ SET จะมีจังหวะรีบาวด์และมีลักษณะแกว่งทรงตัวได้ดีหลังปรับตัวลงเร็วในรอบที่ผ่านมา แต่ FSS คาดว่ากรอบการรีบาวด์จะมีอยู่ค่อนข้างจำกัด และสุดท้ายยังต้องระวังการแกว่งตัวลงต่ออีก เนื่องจากประเด็นเศรษฐกิจในประเทศยังกดดัน ดังนั้นเราแนะนำให้ทยอยขายลดพอร์ตในช่วงตลาดบวก และยังไม่ต้องรีบกลับเข้าซื้อจนกว่า SET จะไหลลงต่ำ
หุ้นเด่นทางเทคนิค : SCN, SF, DELTA(buy back)
แนวโน้ม : เมื่อคืนนี้ตลาดหุ้นสหรัฐและยุโรปยังปรับตัวลงรุนแรงอีกครั้ง หลังมีรายงานว่าแกนนำของพรรครัฐบาลกรีซไม่ยอมรับข้อเสนอของประเทศเจ้าหนี้ ในขณะที่กรีซมีกำหนดจะต้องชำระหนี้งวดแรกของเดือน มิ.ย.ให้กับกองทุน IMF ในวันนี้(5 มิ.ย.) ทำให้นักลงทุนยังคงกังวลเกี่ยวกับโอกาสในการผิดนัดชำระหนี้ของกรีซต่อเนื่อง รวมทั้งมีคาดการณ์ว่าการประชุมของกลุ่มโอเปกในวันนี้จะไม่มีการปรับลดโควต้าการผลิตน้ำมันลงด้วย ทำให้ราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกยังปรับตัวลงแรงพอควร ขณะที่ SET ได้มีจังหวะรีบาวด์กลับขึ้นมาบ้างแล้วในช่วง 2 วันที่ผ่านมา ซึ่ง FSS คาดว่าการรีบาวด์ขึ้นของตลาดในช่วงนี้จะยังมีกรอบบวกที่ค่อนข้างจำกัด และยังต้องระวังแรงขายกดดันให้มีการปรับตัวลงต่อได้อีก เนื่องจากปัจจัยต่างประเทศยังไม่เอื้ออำนวย นอกจากนี้ความวิตกเกี่ยวกับการฟื้นตัวของภาวะเศรษฐกิจในประเทศก็ยังกดดันความมั่นใจของนักลงทุนอยู่ ทำให้ในจังหวะบวกของ SET คาดว่าจะยังมีแรงขายออกมากดดันอยู่เป็นระยะ เพื่อรอดูความชัดเจนด้านต่างๆ ต่อไป โดยเฉพาะวันนี้คงต้องรอติดตามข้อสรุปเกี่ยวกับการเจรจาหนี้ของกรีซ และตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐในค่ำวันนี้อีกครั้ง
แนวรับ 1488-1484 , 1480-1476 จุด
แนวต้าน 1494-1496 , 1500-1504 จุด
Fund Flow วานนี้ยังไหลออกต่อเนื่องเป็นวันที่ 4 ติดต่อกัน โดยขายสุทธิในตลาดหุ้นไต้หวัน US$408.5 ล้าน ไทย US$50.1 ล้าน อินโดนีเซีย US$29.1 ล้าน ฟิลิปปินส์ US$22.8 ล้าน และเวียดนาม US$1.2 ล้าน แต่ซื้อเกาหลีใต้ US$363 ล้าน ค่าเงินภูมิภาคเช้านี้อ่อนค่าเล็กน้อยตามยูโร Flow น่าจะยังไหลออกต่อ
ข่าว/หุ้นเด่นมีประเด็น
(-) Bond yield ที่พุ่งขึ้นในหลายประเทศสะท้อนว่ากรีซอาจไม่ชำระหนี้ แม้ว่ากรีซและเจ้าหนี้จะเจรจาตกลงกันได้ในหลายประเด็นแต่มีบางเรื่องที่ยังตกลงกันไม่ได้ อย่างไรก็ตาม Bond yield ที่พุ่งสูงขึ้นในหลายประเทศหลักๆในยุโรป (เยอรมนี ฝรั่งเศส) ตั้งแต่เม.ย. ขณะเดียวกันตลาดหุ้นยุโรปหลายแห่งปรับลง สะท้อนว่านักลงทุนถอดใจและไม่ต้องการถือสินทรัพย์ทั้งที่ไม่เสี่ยงและเสี่ยง (ถือเงินสด) เราเชื่อว่าเจ้าหนี้-ลูกหนี้จะตกลงกันได้ในที่สุด (แต่อาจไม่ใช่วันนี้) แต่ถึงแม้ไม่เป็นไปตามคาด ผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลกก็มีจำกัด แต่ในระยะสั้นย่อมกดดันตลาดเงินและตลาดทุนทั่วโลก
(-) คุณภาพหนี้ยังน่าเป็นห่วง แม้ว่าหุ้นกลุ่มแบงก์จะช่วยพยุงตลาดได้ในช่วง 2 วันที่ผ่านมา แต่เชื่อว่าหุ้นกลุ่มแบงก์ยังมีความเสี่ยงขาลง ราคาหุ้นกลุ่มแบงก์ที่ปรับลงแรงในช่วงเกือบ 2 เดือนที่ผ่านมาอาจสะท้อนผลประกอบการที่ชะลอใน 2Q15 แต่ยังไม่สะท้อนคุณภาพหนี้ที่มีโอกาสแย่ลงในระยะถัดไปหากการชะลอของเศรษฐกิจลากยาวถึง 3Q15 เพราะความสามารถในการชำระหนี้ของ SME ขนาดกลางและเล็กจะเริ่มมีปัญหา เรายังคงแนะนำให้ชะลอการเข้าซื้อหุ้นกลุ่มแบงก์
(-) กลุ่มน้ำมันถูกกดดัน คาดว่า OPEC จึงตรึงการผลิตที่ 30 ล้านบาร์เรล/วันในการประชุมวันนี้ ซึ่งกดดันราคาน้ำมันให้ปรับลงล่วงหน้าตั้งแต่ 2 วันที่ผ่านมา ในระยะถัดไปราคาน้ำมันยังจะถูกกดดันจากการกลับมาส่งออกของอิหร่านเมื่อมหาอำนาจ 6 ประเทศยุติการคว่ำบาตร ซึ่งคาดว่าการตกลงจะชัดเจน 1 ก.ค. นี้ ระวังกลุ่มพลังงานฉุดตลาด
(-) ความเชื่อมั่นผู้บริโภคลดลงเป็นเดือนที่ 5 ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคเดือน พ.ค. อยู่ที่ 75.6 ปรับลงทุกรายการ (ความเชื่อมั่นต่อเศรษฐกิจโดยรวม ต่อโอกาสในการหางาน ต่อรายได้ในอนาคต) ลดลงติดต่อกันเป็นเดือนที่ 5 และต่ำสุดในรอบ 11 เดือน สอดคล้องกับอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเดือน พ.ค. ที่เพิ่มน้อยกว่าปกติ สะท้อนว่าผู้บริโภคระมัดระวังมากขึ้นเรื่อยๆในการจับจ่าย ความอ่อนแอของกำลังซื้ออาจลากยาวถึง 3Q15 ซึ่งอาจส่งผลต่อการปรับลด GDP และประมาณการกำไรของบมจ.อีกระลอก เรามองว่าหุ้นกลุ่มเสี่ยงยังคงเป็นกลุ่มแบงก์ อสังหาฯ และค้าปลีก
(+) GPSC นับตั้งแต่เข้าตลาดฯ ราคาหุ้นปรับลงและต่ำกว่าราคา IPO ที่ 27 บาท สวนทางแนวโน้มกำไรที่มีทิศทางขาขึ้นตลอด 3 ปีข้างหน้าจากการรับรู้รายได้จากโรงไฟฟ้าที่ทยอยเปิดดำเนินการ เราคาดกำไรในปี 2015 เติบโต 25% Y-Y จากโครงการ IRPCCP-I และปี 2016 กำไรโตต่อเนื่องอีก 11% Y-Y จากโรงไฟฟ้านวนคร (NNEG) กำไรปี 2017 โตอีก 21.5% จากโครงการ IRPCCP –II, NL1PC และ BIC2 ทำให้กำลังผลิตไฟฟ้าเพิ่มเป็น 1,851MW จากปัจจุบัน 1,315 MW และทำให้ PE ปี 2017 ลดเหลือเพียง 14.7 เท่าและคาด Dividend yield 3.5-4.5% ต่อปี เราแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 33 บาท (FSS เป็นผู้ร่วมจัดจำหน่ายหุ้น IPO ของ GPSC)
ตลาดหุ้นสหรัฐฯเมื่อคืนที่ผ่านมาปรับตัวลดลงค่อนข้างแรงโดยการเจรจาหนี้ของกรีซยังไม่คืบหน้าและอาจทำให้ต้องผิดนัดชำระในวันนี้ นอกจากนี้ตลาดยังจับตาดูตัวเลขการจ้างงานของสหรัฐฯคืนวันนี้
ส่วนตลาดหุ้นยุโรปเมื่อคืนปิดในแดนลบเช่นกันโดยถูกกดดันจากสถานการณ์หนี้ของกรีซ ขณะที่ผลตอบแทนของพันธบัตรพุ่งสูงขึ้น
ขณะที่ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้ปรับตัวในแดนลบตามตลาดหุ้นภูมิภาคอื่นจากบรรยากาศการลงทุนที่ไม่สดใสจากสถานการณ์หนี้ของกรีซที่ยังงน่าเป็นห่วง
ค่าเงินบาทยังแกว่งตัวออกด้านข้างในกรอบ 33.80-33.70 บาท/ดอลลาร์
ราคาน้ำมันดิบตลาด NYMEX ส่งมอบเดือน ก.ค. ปิดที่ 58.00 เหรียญ/บาร์เรล ลดลง 1.64 ดอลลาร์/บาร์เรล โดยตลาดคาดว่า OPEC จะยังคงระดับการผลิตในระดับสูงและทำให้เกิดภาวะ Over Supply ต่อเนื่อง
ราคาทองคำตลาด COMEX ส่งมอบเดือน ส.ค. ปิดที่ 1,175.20 ดอลลาร์/ออนซ์ ลดลง 9.70 เหรียญ/ออนซ์ โดยตลาดยังคงให้น้ำหนักต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ FED ในอนาคตหลังตัวเลขเศรษฐกิจเมื่อคืนออกมาค่อนข้างแข็งแกร่ง
ปัจจัยที่ต้องติดตาม
5 มิ.ย. - สหรัฐ: การจ้างงานนอกภาคเกษตร (พ.ค.) (ตลาดคาดเพิ่ม 2.23 แสนราย เท่ากับเดือนก่อน),อัตราการว่างงาน (ตลาดคาดคงที่ที 5.4%)
- ยูโรโซน: 1Q15 GDP
- กรีซ: ครบกำหนดการชำระหนี้ให้ IMF 309 ล้านยูโร
- การประชุม OPEC
8 มิ.ย. - ญี่ปุ่น: 1Q15 GDP
- จีน:ดุลการค้า (พ.ค.)
9 มิ.ย. - จีน:อัตราเงินเฟ้อ (พ.ค.)
10 มิ.ย. - ไทย: กนง.ประชุม
- จีน: ยอดสินเชื่อเดือน พ.ค.
11 มิ.ย. - จีน: ยอดค้าปลีก, Industrial production (พ.ค.)
- เกาหลีใต้: ธนาคารกลาง (BOK) ประชุม
- สหรัฐ: ยอดค้าปลีก (พ.ค.)
12 มิ.ย. - สหรัฐ:Industrial Production (พ.ค.)
- ยูโรโซน:Industrial Production (เม.ย.)
16 มิ.ย. - สหรัฐ: Housing starts, Building permits (พ.ค.)
Contact person : Somchai Anektaweepon Register : 002265
Tel: 02-646-9967, 02-646-9852 www.fnsyrus.com
FB: Finansia Syrus Research
