- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 27 May 2015 16:57
- Hits: 1386
บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
จับตาแนวรับสำคัญ 1480 จุด? กลยุทธ์เน้นตั้งรับ ADVANC, INTUCH เก็งแรงซื้อจากกอง K ICT ผสานหุ้น MSCI เพิ่มน้ำหนัก (CPF)
Nomura : Key Factors
(+) Int Factor: ครม.เห็นชอบยุทธศาสตร์ร่วมทุน “รัฐ-เอกชน” ระยะ5ปีวงเงิน 1.41 ล้านล้าน
(+/-) US Econ: ยอดขายบ้านใหม่ US +6.8% m-m ดีกว่าคาด / ตลาดกังวลขึ้นดอกเร็ว
(*) Fund Flow: ต่างชาติซื้อ 1113 ลบ., Short Future 1136, ซื้อ Bond 577 ลบ.
(-/+) TH Econ: ดัชนีส่งออกไทย เม.ย. ที่ -1.7%y-y ดีกว่า Consensus คาดที่ -3.3%
(-) Currency: Dollar Index แข็งค่าแรงสู่ 97.23 จุด กดดันค่าเงินบาทอ่อนสู่ 33.74
(-) Commo: ราคาน้ำมันดิบลดลงกว่า -2.2% ถึง -2.7% จาก Dollar แข็ง + กังวลอุปทาน
(-) Ex Factor: กังวลวิกฤติหนี่กรีซที่ต้องจ่ายหนี้ IMF มิ.ย ราว 1.6 พันล้านยูโรกดดันสั้น
SET Forward PER 15F: CNS 14.18x vs Cons. 14.94x (LT-Avg 14.0x)
SET Target 15F: CNS Base 1757 pts vs Cons. 1697 pts
Nomura Daily Top Picks: ADVANC, INTUCH, CPF
Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ ย่อทดสอบแนวรับ 1487/1480จุด และแนวต้าน 1508/1515 จุด วานนี้กระทรวงพาณิชย์รายงานดัชนีส่งออกไทย เดือน เม.ย. ที่ -1.7%y-y ดีกว่าที่ Nomura และ consensus คาด ที่ -5.0% และ -3.3% ตามลำดับ, ดัชนีการนำเข้า -6.8% ออกมาตามคาด ส่วนดุลการค้า ขาดดุล USD 0.5 bn ดีกว่าคาด โดยหากพิจารณาการส่งออกสินค้าอุตสาหกรรมสำคัญเริ่มเห็นสัญญาณการฟื้นตัวที่ดีขึ้นเป็นลำดับ โดยการส่งออกหมวดอิเล็คทรอนิกส์ และยานยนต์ปรับตัวสูงขึ้น และคาดว่าเดือน พค.-มิ.ย ภาคการส่งออกไทยมีโอกาสที่จะค่อยๆ ฟื้นตัวต่อเนื่อง รับผลบวกจากค่าเงินบาทที่เริ่มอ่อนค่า โดยมุมมอง GDP 2015F ของไทย Nomura คาดไว้ที่ระดับ 2.7%y-y(ลดลงจากเดิม 3.3%y-y) Vs BOT ที่คาด 3.8%y-y และคาดการประชุม กนง. 10 มิย.นี้ มีโอกาสที่จะปรับลดอัตราดอกเบียนโยบายอีก 25 bps สู่ระดับ 1.25% ประกอบกับ การประชุม ครม. วานนี้มีมติ เห็นชอบยุทธศาสตร์ร่วมทุนระหว่าง “รัฐ-เอกชน” ระยะ 5 ปี วงเงินรวมกว่า 1.41 ล้านล้านบาท โดยเน้นหนัก ในโครงการ ขนส่งมวลชนทางรางในเมือง (5.68 แสนล้านบาท), รถไฟความเร็วสูง (2.33 แสนล้าน), ถนนที่มีการเก็บค่าผ่านทางระหว่างเมือง (2.27 แสนล้าน), ท่าเรือขนส่งสินค้า (1.32 แสนล้าน) โดยแนวโน้มดอกเบี้ยต่ำและเศรษฐกิจที่ค่อยๆ ฟื้นตัวยังเป็นแรงหนุนการลงทุนระยะกลาง-ยาว และจำกัด Downside แม้ระยะสั้นจะมีวิกฤติหนี้กรีซเป็นปัจจัยกดดันตลาด หลังมีมูลหนี้ที่ต้องจ่าย IMF เดือน มิย. สูงถึง 1.6 พันล้านยูโรโดยกรีซควรจะต้องได้รับเงินช่วยเหลือภายในสิ้นเดือน พค. นี้ เพื่อไม่ให้เกิดปัญหาการผิดนัดชำระหนี้ในช่วงถัดไป
Asset allocation : หุ้น 80% ทองคำ 2.5% ตลาดบอนด์ 5% และเงินสด 12.5%
Short-Term Strategy : SET 1480 จุด ป็นแนวรับที่สำคัญ ที่ลุ้นการดีดกลับ กรณีหลุดแนวรับนี้ตลาดอาจ Panic ไหลลงสู่กรอบแนวรับ 1450-1460 ได้ เน้นตั้งรับกลุ่ม ICT (มีแรงหนุนจาก Yield ที่สูงกว่า 5% + แนวโน้มกำไรเด่น + ใกล้ 4G + กอง K ICT ที่เปิดขาย 21-27พ.ค. เม็ดเงินกำลังจะเข้ามาสะสมหุ้นสื่อสาร) เน้น ADVANC, INTUCH, SAMART ผสานกลุ่มที่ MSCI เพิ่มน้ำหนัก 29 พ.ค. นี้ (BDMS คาดเม็ดเงินเข้าราว 1414 ลบ., CPF 761 ลบ, IVL 500 ลบ.) และหุ้นที่ถูกนำเข้า MSCI Small Caps รอบใหม่ เน้น CBG, PLANB, WORK, SCN และสำหรับ Top Pick วันนี้แนะ*Daily Top Picks ADVANC, INTUCH, CPF*
Mid-Long Term Strategy : คาด SET sideway up สู่ต้าน 1587/1600จุด ในเดือน พ.ค. 2015 และยังมองภาพตลาด 2Q15 ขึ้นในกรอบ 1480-1675 จุด โดย PTT, PTTGC, BANPU นำตลาดจากโภคภัณฑ์ฟื้นตัว ผสานหุ้นได้ประโยชน์ดอกเบี้ยต่ำ ADVANC, INTUCH, QH, SIRI, ASK และ Theme เด่น 1) Summer Play(ICHI, CBG, MAJOR, MONO) 2) Bottom Play(CPF, CPALL, ROBINS, BANPU, SPA) 3) Earnings Play 1Q15 (ERW, SPA, TIPCO, CPALL, ROBINS, CBG, ICHI, ILINK, SYMC, SIRI) และ 4) งานEPC & ระบบส่งไฟฟ้า(DEMCO, GUNKUL, TRT) เลือก Top picks MAY 15: CBG, ICHI, SPA, SIRI, CPF, ROBINS / Dark Horse SYNTEC, BJCHI, PLANB, RCL, SGP, NOK
Investment Theme :
* SET50/100 Play: BLA, BA, CBG, CKP, WORK
* Summer Play-Beverage: CBG, ICHI
* MAY15 Top Picks : CBG, ICHI, SPA, SIRI, CPF, ROBINS
* 2Q15 Top Picks : ROBINS, CPALL, ADVANC, MONO, ERW
* 2015 Top Picks : ADVANC,KTB,CPALL,MONO,ROBINS,ERW,BANPU,CK,QH
หุ้นที่คาดว่าจะเข้า SET50 : BLA, TPIPL, WHA, SUPER, ITD, BA, SAWAD
หุ้นที่คาดว่าจะออกจาก SET50 : BAY, BIGC, BJC, THCOM, KTIS, SPALI, VGI
หุ้นที่คาดว่าจะเข้า SET100 : BLA, WHA, SUPER, BA, MTSL, CBG, S, EPG, LHBANK, U, CKP, RS, UNIQ, WORK, BEAUTY, MONO
หุ้นที่คาดว่าจะออก SET100 : BAY, BIGC, BJC, BCH, STA, MEGA, SIM, BJCHI, MC, SGP, SVI, SF, DEMCO, LOXLEY, THREL, NOK
Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
ADVANC (TP294*) : Support 233/230 Resistant 237/242
Theme : Low Rate Play
Earning outlook : CNS คาดกำไรปี 15 เติบโต 15%y-y สู่ 41522 ลบ
Valuation : ปัจจุบันเทรดเพียงระดับ PER15F 13.7 เท่า ถือเป็นระดับราคาที่น่าดึงดูด
Catalyst : ได้อานิสงค์วงจรดอกเบี้ยขาลง / คาดกำไร 2Q15 จะเร่งตัวขึ้นต่อเนื่อง y-y ก่อนที่จะทำจุดสูงสุดในช่วง 4Q15 / Dividend Yield สูง ช่วยจำกัด downside ของราคาหุ้น
INTUCH (TP100*) : Support 76.75/75.5 Resistant 80/82
Theme : Low Rate Play
Earning outlook : CNS คาดกำไรสุทธิปี 15 เติบโต +17%y-y สู่ 17,283 ลบ.
Valuation : ปัจจุบันเทรดเพียงระดับ PER15F 14.3 เท่า ถือเป็นระดับราคาที่น่าดึงดูด
Catalyst : ขานรับกำไรที่อยู่ในช่วงการเก็บเกี่ยวของ ADVANC, THCOM / Dividend Yield ที่สูงราว 5-7% และราคาหุ้นที่ Laggard โดยซื้อขายต่ำกว่า NAV ที่ถือ ADVANC และ THCOM ราว -18%
CPF (TP27*) : Support 23.8/23.5 Resistant 24.7/25.5
Theme : Bottom Play
Earning outlook : CNS คาดกำไรสุทธิปี 15 จะเติบโตราว +20%y-y
Valuation : ปัจจุบันเทรดที่ระดับ PER15 เพียง 11.2 เท่า ถือเป็นระดับที่น่าดึงดูดต่อการลงทุนระยะกลาง
Catalyst : MSCI ปรับเพิ่มน้ำหนักการลงทุน CPF ประเมินเม็ดเงินราว 761 ลบ. ไหลเข้า มีผลวันที่ 29 พ.ค. / คาดผลการดำเนินงานผ่านจุดต่ำสุดแล้วและจะค่อยๆฟื้นตัวใน 2Q15F เป็นต้นไป จากการส่งออกที่ดีขึ้น การบริโภคและการจ้างงานในประเทศที่ฟื้นตัว โดยคาดราคาไก่และ by product จะปรับตัวขึ้น
Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
[email protected] : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
[email protected] : 0-2287-6871, 0-2638-5871
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
Note: TP (Bloomberg Consensus) , *TP(CNS,Nomura)
