- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 26 May 2015 19:08
- Hits: 1188
บล.เคเคเทรด : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
พักตัวทดสอบแนวรับ 1500 จุด
SET View
แนวโน้ม เรามีมุมมองเป็นลบต่อ SET หลังจากเมื่อวานนี้ SET อ่อนแรงกว่าที่เราคาดจนหลุดเส้นค่าเฉลี่ย 10 วันบริเวณ 1510 จุด ด้วยแรงกดดันจากกลุ่มขนส่ง (-2%), กลุ่มสื่อสาร (-1.7%) และ กลุ่มรับเหมาก่อสร้าง (-1.7%) เป็นที่น่าสังเกตว่า มูลค่าการซื้อขายลดลงเหลือเพียง 2.77 หมื่นล้านบาท ต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 3 เม.ย.58 (2.48 หมื่นล้านบาท) คาดวันนี้ SET แกว่งตัวในแดนลบเป็นส่วนใหญ่ คาดว่าจะอยู่ในกรอบ 1,500 - 1,510 จุด ปัจจัยลบหลักในช่วงนี้ คือ ปัญหาหนี้กรีซ (ดูรายละเอียดเพิ่มเติมใน Strategy Talk)
เมื่อวานนี้ รมว.คลัง เปิดเผยรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับแผนการขายหุ้นของกระทรวงการคลังว่า เบื้องต้นจะเน้นขายหุ้นบริษัทที่อยู่นอกตลาดหลักทรัพย์ก่อน และบริษัทลูกของรัฐวิสาหกิจที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ ดังนั้น เรามองว่า แรงกดดันจากข่าวนี้ ต่อราคาหุ้นในตลาดน่าจะเบาบางลง
สำหรับยอดผลิตรถยนต์เดือน เม.ย. หดตัวติดลบ 2% YoY แม้ยอดส่งออกเติบโตได้ดี 18% YoY แต่ยอดขายในประเทศกลับหดตัวมากถึง 26% YoY แต่เราประเมินยอดผลิตรถยนต์จะปรับตัวดีขึ้นใน 2H58 จาก 1) การเปิดตัวรถรุ่นใหม่ของหลายค่าย และ 2) ภาครัฐเตรียมปรับโครงสร้างภาษีรถยนต์ในปีหน้า ส่งผลให้ราคารถหลายรุ่นจะถูกปรับเพิ่มขึ้นในปีหน้า กระตุ้นให้ผู้ซื้อต้องเร่งซื้อรถภายในปีนี้ (ดูรายละเอียดเพิ่มเติมในบทวิเคราะห์ Sector Update เช้านี้)
-กลยุทธ์การลงทุน : SET มีความผันผวนทางลงมากขึ้น และมีโอกาสลงไปทดสอบแนวรับจิตวิทยา 1500 จุด หากหลุดระดับดังกล่าว มีความเสี่ยงทางลงได้ถึงระดับ 1485 จุด (จุดต่ำสุดเดิมที่ทำไว้เมื่อ 12 พ.ค.) กลยุทธ์เน้นปลอดภัยไว้ก่อน รอซื้อเมื่อราคาอ่อนตัว
-Top Daily Pick : PTT (มูลค่าเหมาะสม 385 บาท) และ SAT (มูลค่าเหมาะสม 22 บาท)
-Technical Pick : THANI CGD PRIN NYT TPOLY (โปรดอ่านบทวิเคราะห์ Technical เพื่อประกอบการตัดสินใจลงทุน)
-Theme Plays : Global plays หุ้นเกี่ยวข้องกับปัจจัยภายนอกมีความเสี่ยงน้อยว่าปัจจัยในประเทศ (PTT)/ หุ้นที่ได้รับคัดเลือกเข้า MSCI Global Small Cap รอบ พ.ค.58 (BEAUTY, WORK)/ หุ้นได้ประโยชน์จากเงินบาทอ่อนค่า (SVI, SAPPE)/ กลุ่มโรงแรม (MINT, ERW) จำนวนนักท่องเที่ยวเดือนเมษายนทำสถิติสูงสุดในประวัติการณ์
พอร์ตลงทุน
Trading BANPU MINT PTT SVI THCOM ICHI TUF
In: PTT, Out: BCP
Growth AAV GUNKUL PTTEP JAS BDMS AH
Strategy Talk
หนทางที่ยากลำบากสำหรับกรีซ รออยู่ข้างหน้า
Bank of America Merrill Lynch (BoAML) เชื่อว่า กรีซจะอยู่ในยูโรโซนต่อไปและปัญหาหนี้กรีซจะมีการประนีประนอมกันได้ แต่ต้องใช้เวลาในการเจรจา และต้องรอจนถึงวินาทีสุดท้ายจึงจะพบทางออก ทาง BoAML คาดเส้นตายที่แท้จริงของการเจรจา คือ ปลายเดือน มิ.ย.นี้ ประเด็นสำคัญที่ทำให้กรีซและเจ้าหนี้ ยังตกลงกันไม่ได้ คือ แผนปฏิรูป โดยเฉพาะการตัดลดบำเหน็จบำนาญข้าราชการ และการลดจำนวนเจ้าหน้าที่รัฐ
ความกังวลต่อความเสี่ยงผิดนัดชำระหนี้ของกรีซเพิ่มสูงขึ้น หลังจากคนในรัฐบาลกรีซ อย่าง รมว.คลังช่วงต้นเดือน พ.ค. และรมว.กิจการภายใน เมื่อสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา ออกมาตอกย้ำหลายครั้งถึงปัญหาสภาพคล่องของประเทศ
ระหว่างเดือน มิ.ย.-ก.ค. กรีซมีภาระหนี้ที่ต้องชำระแก่องค์กรอย่าง IMF และ ECB รวมกันมากถึง 6.2 พันล้านยูโร (ดูตารางด้านล่าง) และหากรวมถึงหนี้จากพันธบัตรกรีซที่ถือครองโดยภาคเอกชน จะทำให้หนี้ครบกำหนดใน 2 เดือนดังกล่าว มีมูลค่าสูงถึงกว่า 8 พันล้านยูโร ขณะที่การหารายได้ของรัฐ ทำได้ลำบากเพราะเศรษฐกิจชะลอตัวทำให้การเก็บภาษีน้อยลง กดดันให้รัฐสภากรีซผ่านกฎหมายพิเศษเพื่อให้รัฐบาลนำทุนสำรองมูลค่าราว 1.5-2.5 พันล้านยูโรเป็นกรณีพิเศษ เมื่อ 20 เม.ย.
Date Creditor Amount(million euro)
5-Jun-15 IMF 307
12-Jun-15 IMF 345
16-Jun-15 IMF 575
19-Jun-15 IMF 345
13-Jul-15 IMF 460
19-Jul-15 EOB 85
20-Jul-15 EOB 608
20-Jul-15 EOB 3,491
Source: IMF, Bank of America Merrill Lynch
แต่คาดว่า เงินทุนสำรองดังกล่าว จะถูกนำมาใช้ได้ถึงปลายเดือน มิ.ย.เท่านั้น เพราะภาระชำระหนี้แก่ IMF ในเดือน มิ.ย. มีมูลค่ารวมกว่า 1.6 พันล้านยูโร
ท้ายที่สุด ทางออกสำหรับปัญหานี้ อาจเป็นการยืดเทอมการชำระหนี้ของกรีซออกไป หรือ ให้พรรคการเมืองที่มีท่าทีประณีประนอมมากกว่าขึ้นมาบริหารประเทศ แต่ในระหว่างที่การเจรจายังไม่สำเร็จลุล่วง เราประเมินว่า ปัญหานี้จะมีน้ำหนักเข้ามากดดันตลาดหุ้นโลกเป็นระยะ ในช่วง 1-2 เดือนนี้
Smart Port Note
-Beta ของพอร์ตลงทุนแสดงถึงความเสี่ยงของหุ้นในพอร์ตเทียบกับ ตลาด SET หากค่า Beta สูงกว่าหนึ่งเท่า แสดงถึงความเสี่ยงของ พอร์ตลงทุนที่สูงกว่า SET
Growth Port มีค่า Beta เท่ากับ 1.07
Trading Port มีค่า Beta เท่ากับ 0.98
Dividend Port มีค่า Beta เท่ากับ 0.83
Quant Port มีค่า Beta เท่ากับ 0.75
Stock News SET closed (-) 1,508.16 (-15.70)
BEAUTY
(+)ฟุ้ง 2Q58 ผลงานแจ่มกว่าช่วงเดียวกันปีก่อนที่ 308 ล้านบาท รับออเดอร์ทะลักอื้อพร้อมคอนเฟิร์มปีนี้รายได้ 1.7 พันล้านบาท อานิสงส์พอร์ตลูกค้าต่อเนื่องซีอีโอ "นพ.สุวิน ไกรภูเบศ" ลุยตลาดอินโดนีเซียรับทรัพย์ก้อนโตโบรกดีดลูกคิดกำไรปีนี้กระฉูด 22%
CSS
(+)ลั่น 2Q58 โชว์กำไรร้อนแรง หลังเตรียมเซ็นสัญญางานใหม่เพียบ พร้อมรับรู้รายได้จาก Backlog ที่มีอยู่กว่า 2 พันล้านบาท ด้าน "สมพงษ์ กังสวิวัฒน์" เผยเริ่มรับรู้รายได้จากโรงไฟฟ้าที่ญี่ปุ่นเข้าพอร์ตช่วงปลายปี มั่นใจปี 2558 รายได้รวมแตะ 5 พันล้านบาท หรือเติบโต 25%
EPCO
(+)บินลัดฟ้าซื้อกิจการโซลาร์ยุโรป 50 เมกะวัตต์ แย้ม COD แล้ว พร้อมบุ๊กรายได้เข้างบ 3Q58 ทันที ซุ่มเจรจาร่วมทุนพันธมิตรใหม่ผุดโรงไฟฟ้าพลังานลมอีก 50 เมกะวัตต์ป้อนใส่ "บ่อพลอย" หวังดันเข้าตลาดปลายปี 2558 นี้ ทุ่มงบพันล้านบาท ลุยโซลาร์ญี่ปุ่นเต็มสูบ โชว์งบ 2Q58 โดดเด่น ทั้งปี 2558 กำไรทะลุ 25%
CK
(+)แนวโน้มธุรกิจรับเหมาและผลประกอบการขาขึ้นชัดเจน จากการคว้างานประมูลใหม่ๆ หนุนกำไรปี 2558 โตโดดเด่น คาดกำไรปกติปี 2558 จะเพิ่มขึ้น 30.0% เป็น 1.3 พันล้านบาท
TRUBB
(+)เล็งตั้งฐานผลิตในพม่า ลดต้นทุนดันมาร์จิ้นทะลุ 9% คาดเปิดเดินเครื่องผลิตรับทรัพย์ช่วง Q2/2558 พร้อมการันตีปี 2558 ผลงานพลิกเป็นกำไร จากปีก่อนที่ขาดทุน 123.37 ล้านบาท อานิสงส์ราคายางฟื้นตัว เผยเงินบาทอ่อนค่าแรง หนุนยอดส่งออกพุ่งกระฉูด
TSR
(+)ผู้บริหารการันตีผลงานปี 2558 ปั๊มกำไรทุบสถิติต่อเนื่องจากปีก่อนหวังบริหารจัดการลดต้นทุนอยู่มือ อีกทั้งเพิ่มสินค้ารุ่นใหม่-แตกไลน์สินค้า ให้มีความหลากหลายเจาะกลุ่มลูกค้า เล็งภายในปี 2559 ลุยขยายสาขาต่างประเทศเสริมแกร่งอนาคต
PTTGC
(+)ลั่น 2Q58 พลิกมีกำไรจากสต๊อกน้ำมัน หลังราคาน้ำมันดิบขยับขึ้น เผยได้ข้อสรุปลงทุนปิโตรคอมเพล็กซ์ที่สหรัฐ 3Q58 ล่าสุดเลื่อนแผนลงทุนปิโตรคอมเพล็กซ์ที่อินโดนีเซียเป็นไตรมาส 2/2560 เหตุมีการปรับโครงสร้างผู้ร่วมทุนพร้อมคงงบลงทุน 5 ปี ที่ 4.5 พันล้านดอลลาร์ หั่นเป้า EBITDA เหตุราคาน้ำมันยังต่ำ
CRANE
(+)เปิดกว้างพันธมิตรร่วมทุน คุณสมบัติต้องเข้ามาต่อยอดธุรกิจได้ ขณะเดียวกันวางแผนครึ่งปีหลัง เตรียมลุยตลาดต่างประเทศเต็มสูบ พร้อมทุ่มงบลงทุนกว่า 200-300 ล้านบาท ซื้อเครื่องจักรใหม่รองรับโอกาสรับงาน ย้ำเป้ารายได้ปีนี้เติบโตไม่ต่ำกว่า 20%
SIRI
(+)บอร์ดอนุมัติตั้งบริษัทย่อย "Sansiri Guernsey" ในอังกฤษ วางเกมลุยพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์เพื่อขายหรือเพื่อเช่าเพิ่มรายได้
RCL
(+)ลั่นปี 2558 ธุรกิจติดปีกโชว์กลยุทธ์เพิ่มเส้นทางสร้างกำไร จับตา 2Q58 ผลงานพีค ไฮซีซั่นหนุนปริมาณการขนส่งสูงสุดแห่งปี พ่วงอานิสงส์ต้นทุนน้ำมันหด คอนเฟิร์มปี 2558 กำไรทำสถิติ 665 ล้านบาท โต 83.91% พร้อมสูงทำสถิติต่อเนื่อง 3 ปีซ้อน
BAY
(+)ควักเงิน 60 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ปล่อยกู้ "พีทีที เอ็มซีซี ไบโอเคม" ก่อสร้างโรงงานผลิตเม็ดพลาสติกชีวภาพชนิด Bi-oPBS จากพืช พร้อมวางยอดรายได้ 3,000 ล้านบาทต่อปี ปักหมุดยอดสินเชื่อรวมปี 2558 เติบโต 7-9% จากปีก่อน
LDC
(+)ลุยขยายสินค้าใหม่ด้านทันตกรรมเพิ่มช่องทางการโกยเงินพร้อมเปิดสาขาภูธร 10 แห่ง คาดเริ่มให้บริการไตรมาส 4 นี้ มองงบโค้งสุดท้ายแจ่ม ปักหมุดรายได้ปีนี้โต 10% จ่อสยายปีกขยายสาขาพม่า กัมพูชา
PCA
(+)ส่งซิกผลงานไตรมาส 2 แจ่ม จ่อรับรู้รายได้แบ็กล็อกไม่น้อยกว่า 50% พร้อมเผยความคืบหน้าแผนร่วมทุนพันธมิตรสิงคโปร์ใกล้จบ คาดปิดดีลมิถุนายนนี้แย้มมีลุ้นคว้างานพม่า มูลค่า 15 ล้านบาท มั่นใจรายได้ปีนี้เข้าเป้าโต 10-20%
STAR
(+)อนาคตรุ่งส่องงบครึ่งปีหลังโตแรง หลังออเดอร์ต่างประเทศไหลเข้าเพียบ พร้อมเด้งรับอานิสงส์ค่าบาทอ่อนหนุนส่งออกพุ่งพรวด ลั่นปีนี้พลิกกำไร เดินหน้าโกยเงินนอกบ้านดันสัดส่วนรายได้แตะ 60% จากปีก่อน 50:50
IRPC
(+)แย้มกำไรสุทธิปีนี้โต ส่งซิกงบ 2Q58 ดีกว่า 1Q58 คาดค่าการกลั่นรวมครึ่งปีแรกอยู่ที่ 13 เหรียญสหรัฐ สูงกว่าปีก่อนอยู่ที่ 7 เหรียญสหรัฐ พร้อมทุ่มงบปีนี้ 10,000 ล้านบาท ลงทุนโครงการยูเอชวี
ABC
แย้ม 3Q58 พลิกมีกำไร ลุ้นปีนี้ล้างขาดทุนสะสม 52 ล้านบาทหมดเกลี้ยง มั่นใจทั้งปีมีรายได้ 3,000 ล้านบาท เตรียมเปิดตัวแอพพลิเคชั่น เดินหน้าขยายธุรกิจอีคอมเมิร์ซ ใช้พอยท์จากบัตรเครดิตมาแลกสินค้าและบริการ
DTAC
แจงไร้ผลกระทบจากกรณีศาลสั่งคุ้มครองชั่วคราว ห้ามนำสถานีฐานของ CAT ไปเชื่อมต่ออุปกรณ์ 2.1 GHz
MPG
ย้ำเป้ารายได้ปีนี้950 ล้านบาท เตรียมเปิดให้บริการ "สตาร์ดัส" สาขา 2 ที่ซีคอนสแควร์ อีกทั้งตั้งบริษัทย่อยเพื่อลุยธุรกิจด้านพลังงานทดแทน โดยขณะนี้อยู่ระหว่างเจรจาร่วมทุนกับพันธมิตร คาดได้ข้อสรุปภายในปีนี้
BCP
คาด 2Q58 จะมีกำไรสต๊อกน้ำมัน พร้อมมั่นใจอีบิทด้าปีนี้ 10,400 ล้านบาท ขณะที่เตรียมคุยผู้ถือหุ้นใหญ่ "กองทุนวายุภักษ์-ประกันสังคม" เชื่อส่งคนเข้ามานั่งเป็นคณะกรรมการฝั่งละ 2 คน
Source : นสพ.ทันหุ้น, ข่าวหุ้น
ปิยะภัทร์ ภัทรภูวดล นักกลยุทธ์การลงทุน
