- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 21 May 2015 17:34
- Hits: 1646
บล.บัวหลวง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
รอบด้านตลาดหุ้น
ย่อต่อ
วันนี้คาดดัชนีฯ ย่อต่อ คาดแนวรับ 1,515/1,510 จุด แนวต้าน 1,530 จุด
ระยะสัปดาห์ 18-22 พค. การรีบาวด์เข้าใกล้แนวต้าน 1,530/1,540 จุด อาจส่งผลให้ระยะสั้น ดัชนีฯลดความร้อนแรงลง แต่ เราคาดว่าหุ้นรายตัวจะขึ้นได้ดีกว่าดัชนีฯ
รายเดือน พค. คาด 2 สัปดาห์ที่เหลือของเดือน Sideway up (ขึ้นสลับย่อ) ทดสอบแนวต้านบริเวณ 1,550/1,560 จุด ปัจจัยหนุนตลาดหุ้นโลกระยะเดือนจะมาจาก ทางออกปัญหาหนี้กรีซ มีสัญญาณบวกจากการประชุมเมื่อ 11 พค.ที่ผ่านมา รอดูการประชุม 18 มิย.อีกที และ คาดแนวโน้มการปรับประมาณการณ์กำไรของ บจ.ลงในช่วงนี้ เริ่มมีจำกัด (ตลาดสะท้อนไปแล้วระดับหนึ่ง)
หุ้นแนะนำเน้นตัวกลาง-เล็ก (แนะหุ้นที่ถูกเพิ่มเข้าคำนวณ MSCI Small Cap มีผลสิ้นเดือน พค.เป็นต้นไป) และหน่วยลงทุนโครงสร้างพื้นฐานที่ให้ผลตอบแทนเงินปันผลสูง (กองโครงสร้างฯ ปลอดภาษีปันผลนาน 10 ปี)
หุ้นแนะนำ JAS (มูลค่าสินทรัพย์+เงินสด+เงินลงทุนใน JASIF ประเมินมูลค่าได้ราว 6.1 บาทต่อหุ้น ราคาตอนนี้ Under pricing อยู่มาก) EPG (แจ้งสมาคมนักวิเคราะห์จัด Analyst meeting 3 มิย.นี้ คาด Consensus มีมุมองเชิงบวก)
BLS รายงานพื้นฐานวันนี้ (ดูรายละเอียดฉบับเต็ม)
(0/-) กลุ่มแบงก์ รายงานสินเชื่อเดือน เม.ย: หุ้นแบงก์ที่มีความเสี่ยงสินเชื่อต่ำเป้าหมาย ได้แก่ TCAP TISCO KKP และ BBL ส่วน KBANK SCB TMB และ BAY ยังคงขยายสินเชื่อได้ตามเป้าที่เราและผู้บริหารคาด / เราคาดว่าการปรับลดดอกเบี้ยลงตามดอกเบี้ยนโยบาย จะส่งผลให้ส่วนต่างดอกเบี้ยแบงก์อาจปรับลงได้ราว 10-13 Bps ซึ่งเรามองว่าจะกระทบต่อคาดการณ์กำไรของเราจำกัด แต่ที่น่ากังวลคือเป้าหมายสินเชื่อที่ขยายตัวต่ำคาด อย่างไรก็ดีเรายังคงคาดการณ์กำไรและเป้าสินเชื่อ บนสมมุติฐานการขยายตัวของเศรษฐกิจจะดีขึ้นตามการลงทุนภาครัฐฯที่จะเห็นในช่วงครึ่งหลังของปีนี้เป็นต้นไป
(0) BA พบผู้บริหารเมื่อวาน เรามีมุมมอง Neutral โดยผู้บริหารยังคงให้เป้าหมายในการขยายธุรกิจเหมือนเดิม ทั้งการขยายจำนวนเที่ยวบิน และเป้าผู้โดยสาร 6 ล้านคน +25% y-y และ Load factor ที่ 70% สำหรับแนวโน้มผลประกอบการ 2Q15 คาดชะลอลง q-q จากปัจจัยฤดูกาล เราคงคำแนะนำ ซื้อ ด้วยราคาเป้าหมายเดิม 27 บาท (ตอนนี้ เทรดที่ PE เพียง 10.80 เท่า ถูกกว่าค่าเฉลี่ยหุ้นสายการบินในภูมิภาคที่ 11.70 เท่า)
(0) KTC พบผู้บริหารเมื่อวาน เรามีมุมมอง Neutral โดยผู้บริหารคงเป้าสินเชื่อปีนี้ +10% จากปีก่อน 7.4% และอัตราการใช้จ่ายบัตรคาด +15% (จากปีก่อน +7.4%) ทั้งนี้สินเชื่อ 1Q15 อยู่ที่ 7.6% y-y ส่วนการตั้งสำรองยังคงเป้าเดิมขณะที่ สำรอง 1Q15 อยู่ที่ 375% (สูงกว่ากลุ่มที่ 130%) ทำให้ไม่น่าจะมีการตั้งสำรองพิเศษเพิ่มเติม เรายังคงคำแนะนำ Trading buy
หุ้นมีข่าว
(+) SEAOIL ขายหุ้น PP ที่ราคา 11.50 บาท สูงกว่าบนกระดาน เพื่อ M&A ธุรกิจผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์ปิโตรฯ รอขออนุมัติผู้ถือหุ้น 26 พค.นี้
(+) EPG แจ้งสมาคมนักวิเคราะห์ จัดแถลงผลการดำเนินงานและแผนการดำเนินธุรกิจ (Analyst meeting) วันที่ 3 มิย. คาด Consensus มีมุมมองเป็นบวก
(-) กลุ่มแบงก์ KBANK ธปท.ทวงถามให้ลดดอกเบี้ยเงินกู้ "บันฑูร" ยอมรับลดดอกเบี้ยกระทบรายได้แบงก์ / มุมมองกลยุทธ์ มองกลุ่มแบงก์ สัญญาณทางเทคนิคดูอ่อนกว่าตลาด บวกกับข่าวลบลดดอกเบี้ยกระทบรายได้ แนะยังไม่ต้องรีบรับ
(+) หุ้นติดโผ SET50 (ที่มา นสพ.ข่าวหุ้น) BLA TPIPL WHA SUPER ITD BA SAWAD และ MTLS ติดโผ SET100
(+) MSCI ปรับหุ้นเข้าออกดัชนีรอบกลางปี ดัชนี MSCI Global Standard ไม่มีการปรับหุ้นในไทย ส่วน MSCI Global Small Cap ปรับเข้า: BA, BEAUTY, CBG, EPG, IMPACT, IFEC, MTLS, PLANB, PTG, SIM, SCN, TSE, UNIQ, WORK/ ปรับออก: JAMART, TPIPL และสุดท้าย MSCI Global Micro Cap ไม่มีการปรับหุ้นในไทย ทั้งหมดนี้จะมีผลในช่วงปิดตลาดของวันที่ 29 พ.ค.
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(-) โกลด์แมนแซค (โบรกต่างชาติ)คาดราคาน้ำมันดิบมีโอกาสปรับลงต่ำสุดในปีนี้ที่ US$45/บาร์เรล ภายในเดือน ตค. / เราคงมุมมองราคาหุ้น กลุ่มน้ำมัน โรงกลั่น ปิโตรฯ มีแนวโน้มปรับลงจากนี้ไป หลังขึ้นรับการรีบาวด์ของราคาน้ำมัน และผลประกอบการที่ดีขึ้นใน 1Q15 ไปแล้ว (คงแนะลดน้ำหนักลงทุน)
(+) ผลการประชุม EU group (เมื่อ 11 พค.) ส่งสัญญาณบวกเตรียมอุ้มหนี้กรีซ โดยจะประชุมอีกครั้งวันที่ 18 มิย. คาดหนุนตลาดหุ้นระยะเดือน (1) มีแนวโน้มเปิดช่องให้ EFSF/ESM ซื้อ EFSF notes 3.5 พันล้านยูโรคืน เพื่อเลี่ยงการผิดนัดชำระหนี้ (2) ขณะที่เงินกู้ฉุกเฉิน (ELA) ตอนนี้ยังมีเพียงพอให้กรีซเลี่ยงการผิดนัดชำระหนี้ได้ เมื่อปี 2012 เงินกู้ ELA ของกรีซเคยขึ้นไปแตะที่ระดับ 1.2 แสนล้านยูโร นานกว่า 6 เดือน แม้ตอนนั้นหลายชาติยุโรปไม่เห็นด้วยแต่ก็ผ่านไปได้ ล่าสุด (กพ.2015) ELA เพิ่งอยู่แค่ 6 พันล้านยูโร (3) กรณีแย่สุดอาจใช้แนวทางเหมือนไซปรัส คือประกาศ Bank holiday เพื่อป้องกันคนแห่ถอนเงิน และ ประกาศ Capital control (ไม่ให้เงินไหลออก) เพื่อซื้อเวลาในการแก้ไข
(-/+) พฤหัส จีน HSBC PMI พค.คาด 49.4 จาก 48.9 US ยอดขายบ้านเก่า (เมย.) คาด +0.6% จาก 6.1% m-m, รายงานการประชุม ECB, EU PMI Composite (พค.) คาด 53.9 คงที่ แต่ภาคการผลิตคาดลดลงเหลือ 51.8 จาก 52
(+) ศุกร์ US Core CPI (เมย.)คาด+0.2% m-m คงที่, เยอรมนี IFO พค. คาด 103 จาก 103.5, ประชุมธนาคารกลางญี่ปุ่น
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อตลาด
ข่าวเด่นเศรษฐกิจ
มติบอร์ดทอท.ผ่านแผนพัฒนาสุวรรณภูมิเฟส2
นายนิตินัย ศิริสมรรถการ กรรมการผู้จัดการใหญ่ บริษัท ท่าอากาศยานไทย จำกัด (มหาชน) หรือ ทอท. เปิดเผยว่า คณะกรรมการ (บอร์ด ทอท.) มีมติเห็นชอบแนวทางปรับปรุงแผนการดำเนินการงานพัฒนาท่าอากาศยานสุวรรณภูมิ (ทสภ.) สำหรับโครงการพัฒนา ทสภ.เฟสที่ 2 จะพัฒนาพร้อมกันทั้งหมด อาทิ ลานจอดอากาศยาน 28 หลุมจอด งานก่อสร้างอุโมงค์เพื่อใช้เป็นถนนเชื่อมต่อในเขตปฏิบัติการ งานก่อสร้างอาคารเทียบเครื่องบินรองหลังที่ 1 งานก่อสร้างส่วนขยายอาคารผู้โดยสารหลักด้านทิศตะวันออก งานติดตั้งระบบขนส่งผู้โดยสาร เป็นต้น วงเงินลงทุน 6.2 หมื่นล้านบาท โดยอยู่ระหว่างทำรายงานวิเคราะห์ผลกระทบสิ่งแวดล้อม (อีไอเอ) คาดว่าได้รับการอนุมัติเดือนตุลาคมนี้ และเริ่มก่อสร้างเดือนมีนาคม 2559 แล้วเสร็จในปี 2562
(หนังสือพิมพ์มติชน)
แห่ชิงดำ'ผู้ว่าฯธปท.'5รายคาดส่งสมหมายเคาะมิ.ย.นี้
นายกฤษฎา จีนะวิจารณะ ผู้อำนวยการสำนักงานเศรษฐกิจ การคลัง (สศค.) เปิดเผยว่า ภายหลังจากที่คณะกรรมการคัดเลือกผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ซึ่งมีนายสมพล เกียรติไพบูลย์ เป็นประธาน ซึ่งเปิดรับสมัครระหว่างวันที่ 6-20 พฤษภาคมที่ผ่านมานั้น มีผู้สมัครจำนวน 5 คน แต่ยังไม่สามารถเปิดเผย รายชื่อได้ โดยจะเปิดรายชื่อพร้อมกันที่สภานิติบัญญัติในวันที่ 21 พฤษภาคม เวลา 08.30 น. (หนังสือพิมพ์มติชน)
ดีเดย์สิงหาฯ เปิดประมูล รถไฟเร็วสูง กทม.-หัวหิน
"ประจิน" เผยไฮสปีดเทรนกรุงเทพฯ-หัวหิน กรุงเทพฯ-พัทยา-ระยอง งบลงทุน 2 เส้น 1.9 แสนล้านบาทเปิดประมูลได้ ส.ค.2558 คาดเริ่มก่อสร้างต้นปี 2559 ด้าน "ฐาปน" รับ "ทีซีซี กรุ๊ป" สนใจร่วมลงทุนคาดศึกษารายละเอียดเสร็จ มิ.ย.นี้ 1 (หนังสือพิมพ์กรุงเทพธุรกิจ)
แบงก์ลดดอกเบี้ย อุ้มลูกค้าเพิ่มกำลังซื้อ
นายบัณฑูร ล่ำซำ ประธานกรรมการ ธนาคารกสิกรไทย เปิดเผยว่า การลดดอกเบี้ยเอ็มอาร์อาร์ มากกว่าดอกเบี้ยเงินกู้ประเภทอื่น เนื่องจากเป็นดอกเบี้ยที่มีผลกับลูกค้ารายย่อยและธุรกิจเอสเอ็มอีรายเล็กๆ ซึ่งจะได้ประโยชน์จากภาระค่าใช้จ่ายที่น้อยลง ส่วนดอกเบี้ยเงินฝากนั้น ยังต้องดูภาพรวมตลาด และการบริหารสภาพคล่องของธนาคาร โดยเชื่อว่าจะไม่เห็นภาวะฟองสบู่และการเก็งกำไรจากดอกเบี้ยต่ำ ตอนนี้ต้องมองปัญหาสำคัญก่อน คือ ช่วยผ่อนคลายและเพิ่มความสามารถให้ผู้ประกอบการ (หนังสือพิมพ์โพสต์ทูเดย์)
บาทอ่อนหนุนส่งออกหวังดันจีดีพีโตถึง 4%
ม.ร.ว.ปรีดิยาธร เทวกุล รองนายกรัฐมนตรี เปิดเผยว่า ขณะนี้มีปัจจัยสนับสนุนภาคส่งออกคือ เงินบาทที่อ่อนค่าลงตามมาตรการที่ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ทยอยประกาศออกมา ซึ่งยอมรับว่าครั้งนี้แบงก์ชาติเก่งจริง โดยตอนนี้เงินบาทอ่อนค่าลงแล้ว 5% เมื่อเทียบกับต้นปี แต่จะต้องรอประมาณ 3 เดือนก่อนที่จะเห็นผลที่เงินบาทมีต่อการส่งออกอย่างชัดเจน เนื่องจากผู้ส่งออกจะใช้เวลารับออร์เดอร์และส่งสินค้าประมาณ 3 เดือน (หนังสือพิมพ์โพสต์ทูเดย์)
เสนอแพ็กเกจ สิทธิประโยชน์ เขตศก.พิเศษ
พล.อ.ประวิตร วงษ์สุวรรณ รองนายกรัฐมนตรีและ รมว.กลาโหม เปิดเผยว่า คณะทำงานติดตามความคืบหน้าเรื่องเศรษฐกิจพิเศษจะนำข้อสรุปเสนอให้ พล.อ.ประยุทธ์ จันทร์โอชา นายกรัฐมนตรี ได้รับทราบความคืบหน้า อาทิ สถานที่ตั้ง โครงสร้างพื้นฐาน รวมถึงภาคเอกชนที่สนใจเข้าร่วมลงทุน ขณะนี้กำลังหาข้อสรุปเรื่องพื้นที่ที่เหมาะสมที่สุดที่จะประกาศเป็นพื้นที่เขตเศรษฐกิจพิเศษ (หนังสือพิมพ์โพสต์ทูเดย์)
ชัยพร น้อมพิทักษ์เจริญ Tel. (662) 618-1330-1
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
รายงานวันนี้
หุ้น: KTC คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย (บาท): 109.00
เรายังคงคำแนะนำ ซื้อเก็งกำไร
ยืนยันสินเชื่อปี 2558 โต 10% หนุนโดยสินเชื่อส่วนบุคคล
การบริหารจัดการสินทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพส่งผลให้มีการปรับลดการตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สูญฯ
สัดส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นที่อยู่ในระดับหนุนการขยายตัวของสินเชื่อและคงอัตราการจ่ายเงินปันผล
นักวิเคราะห์: สุวัฒน์ บำรุงชาติอุดม, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
หุ้น: BA คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย (บาท): 27.00
เรายังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มการเติบโตของบริษัททั้งในระยะสั้นและระยะยาว
ผลประกอบการไตรมาส 2/58 คาดปรับตัวดีขึ้น YoY จากจำนวนผู้โดยสารที่เพิ่มขึ้น, ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่ลดลงและราคาน้ำมันต่ำลง
มีอัพไซด์ต่อการเติบโตของจำนวนผู้โดยสารและผลประกอบการในระยะยาวจากการเข้าเป็นพันธมิตรกับสายการบินอื่นเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
แนวโน้มกำไรเติบโตแข็งแกร่งที่ 44% CAGR ในช่วงปี 2557-2559 หนุนโดยตัวเลขการจราจรทางอากาศที่แข็งแกร่ง เรายังคงคำแนะนำ ซื้อ ที่ราคาเป้าหมาย 27 บาท
นักวิเคราะห์: สุพพตา ศรีสุข, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
