- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 20 May 2015 16:12
- Hits: 1790
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( อดิศักดิ์ คำมูล เลขทะเบียนฯ: 026889)
แรงผลักเชิงสัมพันธ์ดีต่อเนื่อง
KGI ประเมินวันนี้ยังอยู่ใต้แรงผลักของราคา ทั้งนี้หลังจากที่ตลาดปรับฐานทางลงติดต่อเนื่องสี่สัปดาห์แล้วนั้น มาในสัปดาห์นี้ เราได้เห็นแรงดีดขึ้นของราคาที่มีนัย โดยเฉพาะการดีดขึ้น 1% ของ SET วานนี้ แรงผลักทางขึ้นของราคาเชิงสัมพันธ์กับฐานของตลาดที่สูงขึ้นนั้น คาดว่าจะยังคงต่อเนื่องในวันนี้ และเราคาดหวังที่จะได้เห็นแรงผลักราคาทางขึ้นนี้เวียนเข้าสู่หุ้นที่ราคายังคงต่ำอยู่เมื่อเทียบกับตลาด แนะนำว่าควรหลีกเลี่ยงหุ้นที่ราคาได้ปรับขึ้นสูงแล้ว และเข้าเก็งกำไรหุ้นที่ราคายังต่ำอยู่
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร: SEAOIL + กลุ่มรับเหมาฯ
SEAOIL (ยังไม่มีเป้า Consensus) จากการเข้าพบผู้บริหารวานนี้ 1) แนวโน้มธุรกิจหลัก (trading น้ำมัน) โตเด่น คาดปริมาณขายปีนี้โต 20% YoY (ไตรมาสแรกที่เป็น Low season โต 15% YoY) เนื่องจากราคาน้ำมันถูกลง + ลูกค้าใหม่ๆ ขณะที่อัตรากำไรต่อหน่วยคงที่ 2) Upside risk จากธุรกิจสำรวจและขุดเจาะน้ำมัน (เข้าซื้อ บ. POE สัดส่วน 50% ซึ่งเป็นเจ้าของสัมปทานในไทย) ปัจจุบันมีปริมาณน้ำมันสำรองในหลุมอยู่ 8.2 ล้านบาร์เรล (มูลค่าตลาดคิดตามสัดส่วนการถือหุ้นและราคาน้ำมันปัจจุบันราว 6 พันล้านบาท) ปัจจุบันชะลอการขุดเจาะชั่วคราว รอราคาน้ำมันฟื้นตัว 3) วันที่ 26 พ.ค. ประชุมผู้ถือหุ้นอนุมัติการเข้าซื้อ บ. NPC (ผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียม) โดยการออกหุ้นเพิ่มทุน PP 19 ล้านหุ้น ที่ราคา 11.5 บาท (เบื้องต้นคาดเริ่มเดินเครื่องผลิตได้ในเดือน พ.ย.58 และสร้าง EBITDA ได้เฉลี่ย 50 ล้านบาท/ปี คิดเป็น 30% ของ EBITDA ทั้งปี) 4) แนะนำ “เก็งกำไร” แนวต้านเทรนไลน์ขาลง 10 บาท ผ่านได้มีโอกาสทดสอบแนวต้านจิตวิทยาที่ 11.5 บาท (Stop loss 8 บาท)
กลุ่มรับเหมาฯ (SEAFCO, PYLON) วันนี้ พล.อ.อ.ประจิน จั่นตอง กล่าวปาฐกถา “นโยบายคมนาคมและโครงสร้างพื้นฐานกับการขับเคลื่อนเศรษฐกิจ” ที่ตลาดหลักทรัพย์ฯ คาดเป็น Sentiment บวกต่อหุ้นกลุ่มรับเหมาฯ อาทิ CK* และ UNIQ* รวมถึงหุ้นกลุ่มรับเหมาฯตัวเล็ก อย่าง SEAFCO และ PYLON เรายังคงมุมมองที่เป็นบวกต่อแนวโน้มอุตสาหกรรมฯ จากเม็ดเงินลงทุนภาครัฐฯ … อย่างไรก็ดี สำหรับนักลงทุนที่ซื้อเก็งกำไรตามที่เราแนะนำวันจันทร์ที่ผ่านมา อาจพิจารณา “ขายล๊อกกำไร” หากราคาปรับขึ้นแรงวันนี้ เนื่องจากมีโอกาสที่จะมีแรงขาย Sell on fact ระยะสั้น
… TASCO (เป้าพื้นฐาน 16.6 บาท ... มีโอกาสปรับขึ้น) ยังแนะนำ “ถือ” Consensus มีโอกาสปรับประมาณการฯและเป้าหมายขึ้น แต่สำหรับนักลงทุนระยะสั้นหากวันนี้ราคาต่ำกว่า 14.8 บาท แนะนำ “ขายล๊อกกำไร”
... หุ้นพลังงานทดแทน (IFEC*, EA*, GUNKUL*) 1) ผลการประชุม กพช สัปดาห์ที่ผ่านมาปลดล๊อกอุตสาหกรรมพลังงานทดแทน โดยเฉพาะพลังงานลมที่ระบุให้มีการประกาศรับซื้อไฟ (ออกใบ PPA) ไม่เกินเดือน ก.ค. นี้ ด้วยวิธีการประมูล ซึ่งพลังงานลมเป็นธุรกิจที่มี Barrier to entry สูง (ต้องวัดลมล่วงหน้า 2 ปี) ทำให้คนที่มีความพร้อมอย่าง IFEC* (มี LOI เดิมแล้ว 180MW) และ EA* (มี LOI เดิมแล้ว 180MW) เท่านั้นที่ได้ประโยชน์สูงสุดจากการประมูลรอบนี้ แนะนำ “เก็งกำไร” รวมทั้งคาดโครงการโซลาร์ชุมชน 800MW จะประกาศรับซื้อไฟใน 1-2 เดือนนี้ บวกต่อผู้รับเหมาฯ อย่าง GUNKUL*
i) IFEC* (เป้าพื้นฐาน 16.6 บาท … Best case 25.7 บาท) Breakout แนวต้านเทรนไลน์ขาลงที่ 11.2 บาท ขึ้นมาได้ ประเมินมีโอกาสขึ้นทดสอบแนวต้าน 13.5 บาท แนวรับ 11 บาท ... มีโอกาส Positive Surprise เรื่องดีล M&A
ii) EA* (เป้าพื้นฐาน 22.7 บาท) หากวันนี้ไม่ทำจุดต่ำสุดใหม่ (โลว์ 23.4 บาท) แนะนำ “เก็งกำไร” มีโอกาสปรับขึ้นทดสอบแนวต้านเทรนไลน์ขาลงที่ 26.5 บาท แต่ถ้าปรับลงต่ำกว่า 23.4 บาท แนะนำ “Stop loss” หรือ “รอก่อน”
iii) GUNKUL* (เป้าพื้นฐาน 30.8 บาท) ราคาหุ้นปรับลงก่อนหน้าสะท้อน ผลการดำเนินงานที่อ่อนแอในไตรมาสแรกไปแล้ว โดยผลการดำเนินงานจะเด่นใน 2H58 จากงานก่อสร้างโซลาร์ฟาร์ม แนะนำ “ทยอยสะสม”
… JAS* (เป้า Consensus 7.2 บาท) 1) คาด Downside risk ต่ำ เป้าพื้นฐานใน Bloomberg Consensus ที่ต่ำสุดคือ 6.3 บาท 2) ผลกระทบจากการคิดค่าธรรมเนียมบน JASIF ของทาง กสทช ต่ำ (หากมีการเก็บค่าธรรมเนียมจริง) ... ประเมินแนวรับ 5.45 บาท แนวต้าน 5.6 บาท พ้นได้แนวต้านถัดไป 6 บาท (ต่ำกว่า 5.45 ขายล๊อกกำไร)
… KTB* (เป้าพื้นฐาน 25.75 บาท) กลยุทธ์ Pair trade แนะนำเปิด Long KTB* พร้อมกับ เปิด Short KBANK* เพื่อปิดความเสี่ยงตลาดฯ (อัตราส่วนราคา KTB*/KBANK* หลุดกรอบ -2 Standard Deviation ใช้ระยะเวลาคำนวณ 1 ปี) ผลตอบแทนรวมตั้งแต่เราแนะนำวันที่ 24 เม.ย. กำไร 2.5%
… หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า 1) PLANB (เป้าพื้นฐาน 5.6 บาท ... ประเมินเบื้องต้น) แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” แนวรับ 4.7 บาท แนวต้าน 4.96 บาท พ้นได้มีโอกาสทดสอบ 5.2 บาท ... คาดงบไตรมาสแรก (กำไรโต 53% YoY) เป็นจุดต่ำสุดของปี 2) TSR (ยังไม่มีเป้า Consensus) ประเมินแนวรับ 8 บาท แนวต้าน 9 บาท และ แจก Warrant ฟรี 2:1 (ยังไม่กำหนดวัน XW คาดเป็นช่วงเดือน มิ.ย. – ก.ค. ก่อนประกาศความคืบหน้าดีล M&A ในไตรมาส 3/58) ... คาดงบไตรมาส 2/58 โต QoQ (ไตรมาสแรกกำไรโต +45% YoY) 3) CSS (เป้าพื้นฐาน 9.3 บาท) กรอบแนวรับ 6.3 แนวต้าน 6.7 บาท แนะนำ “เก็งกำไร” 4) TRC (เป้า Consensus 2.45 บาท) แนะนำ “Let profit run” รอขายทำกำไรสั้นที่บริเวณ 2.54 บาท 5) GL (เป้าพื้นฐาน 12.5 บาท) แนะนำ “เก็งกำไร” แนวรับ 9.9 บาท แนวต้าน 11 บาท Valuation ยังถูกด้วย PE 17 เท่า (กลุ่มปล่อยสินเชื่อรายย่อย PE 30 – 40 เท่า)
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
ถือต่อได้แนวโน้มยังดี: BJCHI*, SCC*, KTB*, PLANB
พอร์ตเก็งกำไร: IFEC, TSR, TRC
สรุป Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
CPALL* แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 52.5 บาท จากการประชุมนักวิเคราะห์ มุมมองยังเป็นบวกแนวโน้มธุรกิจหลักโตเด่น ค่าคาดค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยปีนี้จะลดลงอย่างมีนัยหนุนกำไรโต
TOP* แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 67 บาท จากการประชุมนักวิเคราะห์ มุมมองยังเป็นบวก คาดกำไรไตรมาส 2/58 ยังเด่นต่อ จากสต็อกน้ำมัน อุปสงค์ของน้ำมันหล่อลื่นและ aromatic นอกจากนี้การยกเลิกการขาย GSH91 E10 เพื่อหนุนการใช้ E20 เป็นบวกต่อโรงกลั่น
ข่าวเด่นจากสถาบันวิจัยฯ
(+) ROBINS* เร่งขยายไลน์สินค้านำเข้ามากขึ้น (บางกอกโพสต์) ถือเป็นกลยุทธ์หลักในการสร้างความแตกต่างให้เหนือกว่าคู่แข่ง ซึ่งจะช่วยผลักดันให้ลูกค้าเข้ามาที่ห้างโรบินสันมากขึ้น ปัจจัยดังกล่าว จะหนุนให้รายได้ปี 2558 เติบโต 9.2% YoY เป็น 2.6 หมื่นล้านบาท นอกจากนี้ อัตรากำไรขั้นต้นที่ดีที่ 24.6% และการเติบโตของอัตราค่าเช่าตามการขยายสาขาไลฟ์สไตล์ฟอร์แมท จะหนุนให้กำไรปี 2558 เพิ่มขึ้น 23.9% YoY เป็น 2.3 พันล้านบาท เรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 66 บาท
(+) ANAN จับมือเดินหน้าลุยเปิด 5 โครงการมูลค่า 19,000 ล้านบาท ร่วมกับมิตซุย ฟูโดซัง (ฐานเศรษฐกิจ) ถือเป็นข่าวดีสำหรับ ANAN ที่สามารถตกลงร่วมมือกับพารท์เนอร์รายเก่าได้อีกครั้ง และจะร่วมลงทุนพัฒนาโครงการเพื่อรองรับการเติบโตของบริษัทในระยะยาว โดยการร่วมทุน 5 โครงการคอนโดมิเนียมเกาะติดรถไฟฟ้า ในครั้งนี้คิดเป็นมูลค่ารวม 19,000 ล้านบาท โดยโครงการ Ideo Q ชิดลม มูลค่าประมาณ 3 พันล้านบาท จะเปิดตัวใน 3Q58 ส่วนอีก 3 โครงการใกล้รถไฟฟ้าจะเปิดตัวใน 4Q58 ได้แก่ บริเวณสีลมมูลค่า 6 พันล้านบาท และ โครงการบนทำเลบางนาและบางซื่อ มูลค่ารวม 6 พันล้านบาท ขณะที่โครงการที่ 5 จะอยู่บนทำเลท่าพระ มูลค่า 3 พันล้านบาท จะเปิดตัว 1Q59 โดย 4 โครงการที่จะเปิดตัวในปีนี้นั้นเป็นโครงการตามแผนที่จะเปิดตัวไว้แล้วก่อนหน้า เรายึดประมาณการไว้ตามเดิม และยังคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมายอยู่ที่ 4.20 บาท
(+) CHO จ่อซดงาน NGV กำไรแรง (ทันหุ้น) CHO มีลุ้นคว้างานประมูล NGV 1.7 พันล้านบาทในเดือนพฤษภาคมนี้ มั่นใจกวาดได้ทั้งหมด หนุนรายได้-กำไรแรง ระบุโค้งสองจ่อรับรู้รายได้ 200 ล้านบาท เตรียมส่งรถลำเลียงอาหาร ซุ่มรับงานรถหุ้มเกราะจากต่างแดนมูลค่าราว 180 ล้านบาท
(+) DEMCO* แบ็กล็อกพุ่ง 6 พันล. (ข่าวหุ้น) “เด็มโก้” โชว์ยอดแบ็กล็อก 6,090 ล้านบาท หลังได้เซ็นงานกฟผ.-EA ลั่นทยอยรับรู้รายได้ในไตรมาส 2-4 กว่า 4,500 ล้านบาท พร้อมลุ้นประมูลงานภาครัฐเพิ่ม มั่นใจรายได้ปีนี้เข้าเป้า 6,000 ล้านบาท
(+) AMATA* ขายกองรีทส์มิ.ย.นี้ (ข่าวหุ้น) นายสันติ พัฒนะเมลือง กรรมการ บริษัท อมตะซัมมิท เรดดี้ บิล จำกัด เปิดเผยว่า บริษัทอยู่ในระหว่าง การจัดตั้งกองทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ (Real Estate Investment Trusts : REITs ) กองรีทส์ จำนวน 1 กองทุน โดยจะเป็นการนำจำนวนโรงงานทั้งหมด 88 แห่งที่ตั้งอยู่ในนิคมอมตะนคร จังหวัดชลบุรี และที่ตั้งอยู่ในอมตะ ซิตี้ จังหวัดระยอง
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้: --- ‘นัยสั้น 1526 จุด
วันนี้ หาก SET ดีดขึ้นปิดเหนือนัยต้าน 1526 จุดได้นั้น อาจรักษาแรงผลักราคาขึ้นทดสอบต้าน 1543 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงหรือปิดต่ำกว่านัยต้าน 1526 จุดนั้น อาจทรงราคาในกรอบ 1526 - 1516 จุด
แนวรับวันนี้: 1521/1516 แนวต้านวันนี้: 1526/1540
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
