- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 19 May 2015 17:24
- Hits: 1335
บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Range bound
วันนี้คาดดัชนีฯ Range bound เด้งในกรอบ คาดแนวรับ 1,503 จุด แนวต้าน 1,525 จุด
ระยะสัปดาห์ 18-22 พค. Sideway up ยังคงคาดมีโอกาสรีบาวด์ ตราบใดที่ไม่หลุด แนวรับสำคัญ 1,505/1,500 แนวต้าน 1,530/1,540 จุด
รายเดือน พค. คาด 2 สัปดาห์ที่เหลือของเดือน Sideway up (ขึ้นสลับย่อ) ทดสอบแนวต้านบริเวณ 1,550/1,560 จุด ปัจจัยหนุนตลาดหุ้นโลกระยะเดือนจะมาจาก ทางออกปัญหาหนี้กรีซ มีสัญญาณบวกจากการประชุมเมื่อ 11 พค.ที่ผ่านมา รอดูการประชุม 18 มิย.อีกที ส่วนข่าวลบ เมื่อวาน GDP ไทย 1Q15 +3% แย่กว่าตลาดคาด ที่ 3.4% y-y (แต่ดีกว่าไตรมาสก่อนที่ 2.3% y-y) และ กำไร บจ.แย่กว่าคาด /แต่มองว่าตลาดรับรู้ข่าวร้ายไปแล้วระดับหนึ่ง
หุ้นแนะนำเน้นตัวกลาง-เล็ก (แนะหุ้นที่ถูกเพิ่มเข้าคำนวณ MSCI Small Cap มีผลสิ้นเดือน พค.เป็นต้นไป) และหน่วยลงทุนโครงสร้างพื้นฐานที่ให้ผลตอบแทนเงินปันผลสูง (กองโครงสร้างฯ ปลอดภาษีปันผลนาน 10 ปี)
หุ้นแนะนำ CPF (ถือต่อจากเมื่อวาน/ย่อซื้อ) หลังการประชุมฯ เมื่อวาน เรามีมุมมองเป็นบวกมากขึ้น PE ตอนนี้ 14.8 เท่า ถูกกว่า GFPT ที่ 16 เท่า ซึ่งปกติ PE CPF จะเทรดที่ premium กว่า), SCN ซื้อดัก MSCI Small Cap เพิ่มหุ้นเข้าคำนวณเป็นครั้งแรกมีผลสิ้นเดือน พค.เป็นต้นไป, SEAFCO ลุ้น รฟฟ.สายสีส้มเปิดประมูลเป็นสายแรก จับตาถ้อยแถลง รมว.คมนาคมในงาน ปาฐกถาที่ ตลท.วันพรุ่งนี้ SEAFCO มีโอกาสคว้างานกำแพงดิน และ เสาเข็มเจาะค่อนข้างสูง
BLS รายงานพื้นฐานวันนี้ (ดูรายละเอียดฉบับเต็ม)
(+) สรุปผลประกอบการ บจ.1Q15 คาดกระแสการปรับลดคาดการณ์กำไร บจ.ลง ของ Consensus เริ่มจำกัดระยะสั้น ขณะที่กำไร บจ.(ที่ประกาศงบแล้วกว่า 90%) พบว่า กำไรสุทธิ (ของทั้งตลาด) ดีกว่า Consensus คาด 6.5% โดยคิดเป็นอัตราการเติบโตราว 2% y-y และ เกิน 200% q-q ส่วนกำไรหลัก (เฉพาะหุ้นที่เราทำ) พบว่าดีกว่าเราคาด 2% กลุ่มที่รายงานกำไรแย่กว่าตลาดคาดได้แก่ เดินเรือ นิคมฯ และ พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ ที่เหลือดีกว่าคาด / เรามองว่า Downside ดัชนีฯในระยะ 2-3 สัปดาห์ น่าจะจำกัด เพราะ โอกาสได้เห็น Consensus ปรับกำไร บจ.ลง เริ่มน้อยลง (ตลาดสะท้อนไปแล้วระดับหนึง) และเราคงคาดเป้าหมายดัชนีฯปีนี้ที่ 1,670 จุด
(+) ILINK เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาหุ้นจะปรับตัวขึ้นมานับจากเราเริ่มต้นแนะนำซื้อในช่วง 2 สัปดาห์ก่อนหน้า และเรามองว่าราคาหุ้นยังขึ้นได้อีก เพราะยังไม่ได้สะท้อนการเติบโตของกำไรที่สูงกว่า 28% ในปีนี้และต่อเนื่องอีก 28% ในปีหน้า ซึ่งราคาเป้าหมายยังไม่นับรวม upsides จากกำไรของธุรกิจ telecom ที่มีแนวโน้มดีกว่าคาด และงานประมูลเคเบิ้ลใต้น้ำเกาะเต่า-เกาะสมุย มูลค่า 1,700 ล้านบาท และ 2,000 ล้านบาท ซึ่งเรามีแนวโน้มปรับประมาณการกำไรและราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 26.25-27.50 บาท หลังจากบริษัทได้รับงานประมูลเพิ่มเติม และเรามองปัจจัยหนุนราคาหุ้นระยะสั้นมาจากการประกาศงาน transmission line มูลค่าราว 400 ล้านบาท (คาดประกาศเร็วๆนี้)
(-) SST รายงานผลประกอบการ 1Q15 ขาดทุนราว 20 ล้านบาท ลดลงจากขาดทุน 24 ล้านบาทใน 1Q14 แต่เพิ่มขึ้นจากขาดทุน 9 ล้านบาทใน 4Q14 ผิดจากที่เราคาดว่าจะพลิกมามีกำไรราว 18 ล้านบาท แต่เรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” แม้จะ ปรับลดราคาเป้าหมายลงจาก 25 บาท เหลือ 23.50 บาท อิง DCF (WACC 8.4% Terminal growth 3.5%) เนื่องจากการปรับลดประมาณการกำไรธุรกิจคลังสินค้าและเสื้อผ้า แต่เรายังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อการดำเนินงานของบริษัทโดยคาดว่าจะพลิกมีกำไรในช่วง 2H15 และในปี 2016 จะรับรู้รายได้จาก Emporio Armani Café เต็มปี ซึ่งจะช่วยหนุนกำไรอย่างมีนัยยะสำคัญ
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(+) ผลการประชุม EU group (เมื่อ 11 พค.) ส่งสัญญาณบวกเตรียมอุ้มหนี้กรีซ โดยจะประชุมอีกครั้งวันที่ 18 มิย. คาดหนุนตลาดหุ้นระยะเดือน (1) มีแนวโน้มเปิดช่องให้ EFSF/ESM ซื้อ EFSF notes 3.5 พันล้านยูโรคืน เพื่อเลี่ยงการผิดนัดชำระหนี้ (2) ขณะที่เงินกู้ฉุกเฉิน (ELA) ตอนนี้ยังมีเพียงพอให้กรีซเลี่ยงการผิดนัดชำระหนี้ได้ เมื่อปี 2012 เงินกู้ ELA ของกรีซเคยขึ้นไปแตะที่ระดับ 1.2 แสนล้านยูโร นานกว่า 6 เดือน แม้ตอนนั้นหลายชาติยุโรปไม่เห็นด้วยแต่ก็ผ่านไปได้ ล่าสุด (กพ.2015) ELA เพิ่งอยู่แค่ 6 พันล้านยูโร (3) กรณีแย่สุดอาจใช้แนวทางเหมือนไซปรัส คือประกาศ Bank holiday เพื่อป้องกันคนแห่ถอนเงิน และ ประกาศ Capital control (ไม่ให้เงินไหลออก) เพื่อซื้อเวลาในการแก้ไข
(+) จันทร์ สภาพัฒน์รายงาน GDP 1Q15 คาด +3.4% จาก +2.3% y-y, US NAHB housing index (พค.) คาด +57 จาก 56
(+) อังคาร Housing start (เมย.) คาด +1.02 ล้านยูนิต จาก 9.26 แสนยูนิต คิดเป็น +10.2% จาก +2% m-m, EU เงินเฟ้อ HICP (เมย.) คาดคงที่, เยอรมนี ZEW index คาด 50 จาก 53.3, คาดธนาคารกลางอินโดฯ คงดอกเบี้ยที่ 7.5%
(-) พุธ รายงานการประชุมเฟด และ ธนาคารกลางอังกฤษ, ญี่ปุ่น รายงาน GDP 1Q15 คาด +1.6 จาก +1.5% q-q saar.
(-/+) พฤหัส จีน HSBC PMI พค.คาด 49.4 จาก 48.9 US ยอดขายบ้านเก่า (เมย.) คาด +0.6% จาก 6.1% m-m, รายงานการประชุม ECB, EU PMI Composite (พค.) คาด 53.9 คงที่ แต่ภาคการผลิตคาดลดลงเหลือ 51.8 จาก 52
(+) ศุกร์ US Core CPI (เมย.)คาด+0.2% m-m คงที่, เยอรมนี IFO พค. คาด 103 จาก 103.5, ประชุมธนาคารกลางญี่ปุ่น
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
