- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 12 May 2015 17:18
- Hits: 1009
บล.ทิสโก้ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
สรุปภาวะตลาดวันก่อน : SET -9.21 จุด เปิดสูงปิดต่ำ แรงขายทำกำไรลดความเสี่ยง
SET ผันผวนในกรอบ 1501-20 และปรับลงสวนทางหุ้นภูมิภาคที่ส่วนใหญ่ปรับขึ้น โดยภาคเช้ากระโดดบวก ขานรับการจ้างงานสหรัฐฯ เม.ย.ดีขึ้น และ PBOC หั่นดบ. 0.25% เป็นครั้งที่ 3 ในรอบ 7 เดือน เพื่อกระตุ้นศก. แต่มีแรงขายทำกำไรต่อเนื่องจนถึงภาคบ่าย ต่างชาติพลิกซื้อสุทธิ 1.67 พันลบ. แต่ Short S50 Futures 5,799 สัญญา
ทิศทางตลาดวันนี้ : แกว่งลง ตลาดพันธบัตรถูก Sell-off ระลอกใหม่, บาทอ่อน
หุ้นโลกเมื่อคืน (11 พ.ค.) ปรับลง ตลาดพันธบัตรเผชิญแรงเทขายระลอกใหม่ (Sell-off) ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีของสหรัฐฯ และเยอรมัน ปรับตัวขึ้น 13 ppt และ 6 ppt มาที่ 2.27% และ 0.61% ตามลำดับ ปิดระดับสูงสุดในรอบ 5 เดือน สะท้อนมุมมองนลท.ยังอยู่ในโหมดหลีกหนีความเสี่ยง (Risk-off) แม้ล่าสุดข่าวว่ารัฐบาลกรีซสามารถชำระหนี้ 750 ล้านยูโรคืน IMF ได้ก่อนกำหนด 12 พ.ค. เป็นเวลา 1 วันก็ตาม ด้านเงินบาทยังมีแนวโน้มอ่อนค่าต่อเนื่อง (เช้านี้อยู่ที่ 33.75 บ./$ อ่อนสุดใหม่รอบ 5 ปี) มอง SET แกว่ง ให้น้ำหนักทางซิกแซกลง แนวรับ 1494, 1484 แนวต้าน 1515+/-
กลยุทธ์การลงทุน : ดีดกลับเป็นจังหวะขายลดพอร์ต, ยังแนะนำถือเงินสด-รอ
แม้เรามอง SET อาจรีบาวด์ในช่วงสั้นๆ แต่เป็นจังหวะขายลดพอร์ตมากกว่า เพราะหลังประกาศงบ Q1 แล้ว เรามองประมาณการกำไรบจ.ยังเสี่ยงถูกหั่นลงอีก ซึ่งเป็นเวลาประจวบเหมาะกับการเปิดเผย GDP 1Q15F ของไทยใน 18 พ.ค. ที่คาดว่าจะส่งผลให้ตลาดโดยรวมปรับลดประมาณการ GDP ปีนี้ลงจากปัจจุบันที่คาดว่าจะโต 3.9% (ซึ่งยังเป็นระดับที่ค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับที่เราคาด GDP จะโต 3.5%) เราคงมุมมอง SET Q2 ยังอยู่ในทิศทางขาลง รอทยอยสะสมที่ SET 1400-1480 จุด ซึ่งอิงจากการคาดการณ์ BV ณ สิ้นงบ 1Q15F และ PBV ที่ระดับ 1.9-2.0x เพราะมักเป็นจุดรับที่มีนัยสำคัญในช่วง 3-4 ปีที่ผ่านมา เราแนะนำให้นลท.ปรับพอร์ต-ลดความเสี่ยงด้วยการถือเงินสดมากขึ้น และรอจังหวะตลาดในระยะถัดไปก่อน แต่สำหรับนลท.ที่รับความเสี่ยงได้สูง เลือกเทรดดิ้งสั้นแบบจำกัดวงเงินและเคร่งครัดจุด Stop Loss เสมอ
หุ้นเทรดดิ้งสั้น งบ 1Q15 ดีกว่าคาด ตลาดมีโอกาสปรับกำไรขึ้น IVL, VNG / ญี่ปุ่นต้องการร่วมลงทุนในโครงการทวาย โดยจะลงนามใน ก.ค. ITD, ROJNA, EGCO / ส่งออกเน้นอิเล็กทรอนิกส์ KCE, HANA, SVI รับเหมาตปท. BJCHI, STPI (ได้ประโยชน์บาทอ่อน) / JMT (สัญญาณเชิงบวกทั้งราคาและมูลค่าซื้อขาย)
หุ้นเด่น Guru ประจำสัปดาห์ ไม่มีหุ้นแนะนำ มีเพียงถือ MAJOR (เป้าสั้น 35.5 บ.) / ขายทำกำไร KCE / ตัดขาดทุน CHO, ผลสำรวจกูรู ทุกท่านมองควร “ขาย” หุ้นช่วงรีบาวด์ในสัปดาห์นี้ มากกว่าที่จะซื้อเพิ่ม
หุ้นเด่น พ.ค. แนะนำ BDMS, BECL, CPN, INTUCH, MAJOR, ROBINS
หุ้นเด่นรายวัน : IVL
IVL – กำไรสุทธิ 1Q15 ที่ 248 ลบ. ดีขึ้นมาก QoQ จากที่ขาดทุนสุทธิ 954 ลบ. แต่ลดลง 32% YoY อย่างไรก็ดีงบถือว่าดีกว่าเราคาดที่กำไรสุทธิ 167 ลบ. หลัก ๆ จากความสามารถทำกำไรของบริษัทย่อยที่ดีขึ้นและต้นทุนการเงินที่ลดลง เราคาดว่ากำไรจากการดำเนินหลักจะดีขึ้นต่อเนื่องใน 2Q15 (รับรู้ความสามารถทำกำไรของบริษัทย่อยแบบเต็มไตรมาส) และเชื่อว่าตลาดจะปรับประมาณการกำไรของ IVL ขึ้น จากส่วนต่างราคา MEG และ PTA ดีกว่าคาด (ส่วนต่าง MEG เพิ่มขึ้นต่อเนื่องตั้งแต่ปลายปีที่แล้ว ขณะที่ส่วนต่าง PTA ใน 2Q15 +50% QTD) มองราคาหุ้น IVL ที่อ่อนตัวลงล่าสุดเป็นจังหวะทองในการเข้าสะสม มูลค่าเหมาะสม 33 บ. (EV/EBITDA 10x ปี 15F)
ปัจจัยติดตาม
วันที่ ปท. เหตุการณ์
11-12 พ.ค. EU ประชุมรัฐมนตรีคลังของประเทศสมาชิกสหภาพยุโรป
12-พ.ค. MSCI MSCI ทบทวนดัชนีประจำครึ่งปี (มีผลบังคับใช้ 1 มิ.ย.)
JP, GR ดัชนีชี้นำศก.ญี่ปุ่น ใน มี.ค. (เบื้องต้น), กรีซครบกำหนดชำระหนี้คืนให้แก่ IMF จำนวน 766 ล้านยูโร
13-พ.ค. JP, CH ดุลการค้า-เดินสะพัด-ชำระเงินของญี่ปุ่นใน มี.ค., ยอดค้าปลีก และผลผลิตภาคอุตฯ ของจีนใน เม.ย.
EU, GE GDP (SA) สหภาพยุโรปใน 1Q15, ผลผลิตภาคอุตฯ ใน มี.ค., ดัชนีราคาผู้บริโภคเยอรมันใน เม.ย.
US ตัวเลขงบประมาณรายเดือน และยอดค้าปลีกของสหรัฐฯ ใน เม.ย.
นักวิเคราะห์ :
อภิชาติ ผู้บรรเจิดกุล เลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 18171 02-633-6467 : [email protected]
ธนพล บำรุงพงศ์ เลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 46537 02-633-6471 : [email protected]
