- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 12 May 2015 17:10
- Hits: 958
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
มีเด้งก่อนผันผวนต่อ
KGI มอง SET วันอังคารรีบาวด์ก่อนผันผวนต่อ (วานนี้แย่กว่าคาด ขึ้นแล้วยืนไม่ได้ ถูกขายช่วงบ่าย) ยอดซื้อสุทธิหนักของต่างชาติ + กองทุนจะหนุนจิตวิทยาตลาดช่วงสั้น ผนวกพัฒนาการในกรีซหลังกรีซเริ่มชำระดอกเบี้ย 750 ล้านยูโรให้ IMF แล้วเมื่อคืนนี้ (จ่ายก่อนกำหนด 1 วัน) ส่วนการเจรจาหนี้กรีซทั้งก้อนยังไม่มีข้อสรุปแต่อย่างใด ด้านปัจจัยภายใน คาดมีแรงเก็งกำไรหนาแน่นขึ้นในหุ้นรับเหมาก่อสร้างและวัสดุฯ หลังมี timeline ชัดเจนขึ้นเกี่ยวกับโครงการรถไฟความเร็วสูงร่วมกับญี่ปุ่น 2 สาย ทั้งนี้ภาพรวม SET ยังแกว่งไซด์เวย์วอลุ่มบาง รอการรายงานงบไตรมาส 1/2558 (สิ้นสุดวันศุกร์นี้) และตัวเลข GDP ไตรมาส 1/2558 ในวันที่ 18 พ.ค. (นักเศรษฐศาสตร์ KGI มอง +3.0% YoY)
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร JAS* (Oversold ลุ้นรีบาวด์)
JAS* (เป้า Consensus 7.2 บาท) สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้ 1) ราคาหุ้นปรับลงแรง คาดเป็นผลจากข่าวลบเรื่องการคิดค่าธรรมเนียมฯ ของ JASIF 4.75% (ผลกระทบต่อกำไรสุทธิไม่มาก) และรวมถึง TRUEIF เราประเมินว่าราคาหุ้น Overreaction ทั้งต่อประเด็นข่าวนี้ + ความกังวลของ Consensus ต่อการเข้าประมูล 4G (ยังไม่เกิดและถ้าประมูลแพ้ก็จะเป็นเงินสดที่เหลือไว้ลงทุนธุรกิจอื่นได้ กรณีเลวร้ายจ่ายคืนผู้ถือหุ้น) 2) Downside risk ต่ำ จากงบการเงินไตรมาส 1/58 มูลค่าในกรณีเลวร้ายได้เท่ากับ 6.10 บาท (ประกอบด้วย เงินสด/หุ้น 2.7 บาท + เงินลงทุน JASIF/หุ้น 1.4 บาท + ที่ดินอาคารและอุปกรณ์/หุ้น 1.98 บาท ... คำนวณบนจำนวนหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักในงบการเงินไตรมาส 1/58) และเป้าพื้นฐานใน Bloomberg Consensus ที่ต่ำสุดคือ 6.3 บาท ... ประเมินแนวรับ 5 บาท แนวต้าน 5.5 บาท (ต่ำกว่า 4.9 บาท Stop loss)
... กลุ่มพลังงานทดแทน (SUPER*, IFEC*, GUNKUL*) 1) วันที่ 14 พ.ค. นี้ คณะกรรมการนโยบายพลังงานแห่งชาติ (กพช) จะพิจารณาแผน PDP ฉบับใหม่ (2558 - 2578) โดยเราประเมินว่าจะเป็นการปลดล๊อกประเด็นที่ถ่วงราคาหุ้นในกลุ่มพลังงานทดแทน (ประเด็นสำคัญคือ กฎระเบียบใหม่สำหรับการรับซื้อไฟ ซึ่งเป็นประเด็นที่ทำให้ภาครัฐฯ ยังไม่มีการออกใบ PPA ใหม่ตั้งแต่ปลายปีที่ผ่านมา โดยเฉพาะพลังงานลม) 2) เบื้องต้นคาด กฝผ จะเริ่มต้นประมูลใบ PPA สำหรับโครงการพลังงานลมในช่วงเดือน มิ.ย. – ก.ค. เป็น Sentiment บวกต่อ i) กลุ่มผู้รับเหมาฯ อย่าง GUNKUL และ DEMCO (เป็นการปลดล๊อกงานประมูล) ii) ผู้ประกอบการที่มีความพร้อม (มี LOI แล้ว รอเพียง PPA) อย่าง IFEC 3) ล่าสุด คณะกรรมการบริหารมาตรการส่งเสริมการผลิตไฟฟ้าจากพลังงานหมุนเวียน เห็นชอบซื้อไฟฟ้าจากโครงการโซลาร์ฟาร์มค้างท่อ 483MW คาดในอีก 1 – 2 เดือนจะเริ่มประกาศรับซื้อไฟจากโครงการโซลาร์ชุมชน (ประกาศกฏเกณฑ์ในราชกิจจานุเบกษาแล้วเมื่อเดือน มี.ค.ที่ผ่านมา)
(+) กลุ่มรับเหมาฯ (CK*, STEC*, ITD*, UNIQ*) กลุ่มวัสดุฯ (SCC*, SCCC) เริ่มมีความคืบหน้าโครงการลงทุนเมกะโปรเจคต่างๆ วันนี้ มีข่าวเรื่อง ญี่ปุ่นเตรียมลงทุนรถไฟความเร็วสูง 2 เส้นทาง (คาดลงนามได้ในปลายเดือนนี้) ขณะที่ฝ่ายจีนเริ่มลงทุนสร้างรถไฟ กรุงเทพฯ – หนองคาย เดือน ต.ค. นี้
… KTB* (เป้าพื้นฐาน 25.75 บาท) ราคาหุ้นเริ่มฟื้นตัว ประเมินแนวต้าน 20.30 บาท (พ้นได้มีโอกาสทดสอบต้านถัดไปที่ 21 บาท) ตัดขาดทุนถ้าหลุด 19.3 บาท กลยุทธ์ Pair trade แนะนำเปิด Long KTB* พร้อมกับ เปิด Short KBANK* เพื่อปิดความเสี่ยงตลาดฯ (อัตราส่วนราคา KTB*/KBANK* หลุดกรอบ -2 Standard Deviation ใช้ระยะเวลาคำนวณ 1 ปี) ผลตอบแทนรวมตั้งแต่เราแนะนำวันที่ 24 เม.ย. กำไร 1.6%
... SPA (ยังไม่มีเป้า Consensus) แนะนำ “Let profit run” แนวรับ 5.5 บาท แนวต้าน 6.35 บาท (ต่ำกว่า 5.5 บาท แนะนำ “ขายล๊อกกำไร”) รายงานกำไรไตรมาส 1/58 = 23.7 ล้านบาท +387% YoY (ตามคาด) รอสตอรี่ซื้อกิจการสปาใน 2H58
… CSS (เป้าพื้นฐาน 9.3 บาท ... Adjusted ปันผลหุ้น) ขึ้น XD วันนี้ 1) คาดกำไรไตรมาส 1/58 เด่น +180% YoY เป็น ±50 ล้านบาท 2) รูปแบบราคายัง Sideway กรอบแนวรับ 5.96 แนวต้าน 6.30 บาท (ต่ำกว่า 5.96 บาทแนะนำ “ขายตัดขาดทุน”)
… TRC (เป้า Consensus 2.44 บาท ... Adjusted ปันผลหุ้น) ขึ้น XD วันนี้ หากวันนี้ราคาหุ้นไม่ต่ำกว่า 1.60 บาท แนะนำ “ถือ” (ต่ำกว่า 1.60 บาท แนะนำ Stop loss)
(+) กลุ่มส่งออกอิเล็กทรอนิกส์ (DELTA*, KCE*) คาดได้อานิสงค์จากค่าเงินบาทที่อ่อนค่าอยู่ในระดับ ±33.7 บาท/ดอลลาร์สหรัฐฯ (อ่อนค่าสุดตั้งแต่ปี 2553) แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร”
… IFEC (เป้าพื้นฐาน 17.4 บาท ... Best case 27 บาท) 1) ในเชิงพื้นฐาน เราวิเคราะห์ราคาเหมาะสมกรณีเลวร้ายโดยคำนวณเฉพาะโครงการที่ดำเนินการแล้ว และรวมถึงที่มีพัฒนาการไปเกินกว่า 50% ได้ราคา 12.2 บาท และในกรณี Base case ประเมินได้ 17.4 บาทขึ้น ... หากวันนี้ยืน 10 บาทได้ แนะนำ “ทยอยสะสม” แต่ถ้าต่ำกว่า 10 บาท แนะนำ “รอก่อน” 2) ขึ้น XD วันที่ 14 พ.ค. ปันผลเป็นหุ้น 20:1 และเงินสด 0.01 บาท/หุ้น + ขึ้น XW วันที่ 25 มิ.ย. Warrant 4:1 ... ปลดล๊อกใบ PPA พลังงานลม จากแผน PDP ใหม่
… หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า 1) PLANB (เป้าพื้นฐาน 5.6 บาท ... ประเมินเบื้องต้น) แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” แนวรับ 4.7 บาท แนวต้าน 5.25 บาท 2) TSR (ยังไม่มีเป้า Consensus) ประเมินแนวรับ 8.5 บาท แนวต้าน 9.2 บาท และ แจก Warrant ฟรี 2:1 (ยังไม่กำหนดวัน XW คาดเป็นช่วงเดือน มิ.ย. – ก.ค. ก่อนประกาศความคืบหน้าดีล M&A ในไตรมาส 3/58)
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
ถือต่อได้แนวโน้มยังดี: BJCHI*, SCC*, KTB*
พอร์ตเก็งกำไร: IFEC, PACE, TSR
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
BIGC* แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 268 บาท จากการประชุมนักวิเคราะห์วานนี้มุมมองเป็นกลาง ผู้บริหารคาดว่าธุรกิจจะยังคงได้รับผลกระทบจากเศรษฐกิจที่ชะลอตัวต่อไป แต่จากการลดต้นทุน (เปิด DCs) ทำให้กำไรปีนี้ยังโต 3 – 5% YoY
INTUCH* แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 96 บาท รายงานกำไรไตรมาส 1/58 = 4.1พันล้านบาท (+7% YoY) ดีกว่า Consensus คาด 8%
TOP* แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 67 บาท รายงานกำไรไตรมาส 1/58 = 4.5 พันล้านบาท (ดีกว่าคาด 3.5%)
ข่าวเด่นจากสถาบันวิจัยฯ
(+) Telco, ADVANC* กสท ยอมให้ DTAC* คืน 5MHz ให้กับ กสทช เพื่อนำมาประมูลคลื่น 4G (บางกอกโพสต์) ความเห็น: ถ้าข่าวเป็นจริง จะเป็นบวกต่อทั้งอุตสาหกรรม เพราะจำนวนคลื่นที่มากขึ้น จะเพิ่มประสิทธิภาพ4G ทั้งด้านการลงทุนที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นและความเร็วที่ดีขึ้น เรายังชอบADVANC ที่สุด จากการที่จะได้ประโยชน์สูงสุดในการประมูล
(+) BJCHI* คว้างานใหญ่บราซิล มูลค่า 5,400ล้าน เป้าปี 2558 รายได้โตเกิน 15% (ข่าวหุ้น) BJCHI คว้างานใหม่ในบราซิลอีก 5,400 ล้านบาท หนุนแบ็กล็อกในมือพุ่งแตะ 7,000 ล้านบาท มั่นใจปีนี้รายได้โตขั้นต่ำ 15% งบไตรมาส 1 ประกาศกำไรสุทธิ 161 ล้านบาท
(+) DEMCO* คว้างาน 2.3 พันล้าน เตรียมประมูลงานเพิ่มดันยอดแบ็กล็อกพุ่ง (ข่าวหุ้น) DEMCO ได้งาน “กฟผ.-EA” รวม2,345 ล้านบาท ดันแบ็กล็อกเป็น 5,800 ล้านบาท “พงษ์ศักดิ์” มั่นใจรายได้-กำไรปีนี้โต หลัง กฟผ.ทุ่มงบลงทุนสายส่ง-สถานีไฟฟ้ากว่า 1.2 แสนล้านบาทใน 5 ปี พร้อมตั้งเป้าได้งานเพิ่มอีก 2,500 ล้านบาท
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้: --- ‘ค่าเฉลี่ยสี่วัน 1505 จุด
วันนี้ หาก SET ดีดขึ้นปิดเหนือนัยต้าน 1505 จุดได้นั้น อาจผลักราคาขึ้นทดสอบต้าน 1525 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงหรือปิดต่ำกว่านัยต้าน 1505 จุดนั้น อาจยังอยู่ใต้แรงกดลงในกรอบ 1505 - 1486 จุด
แนวรับวันนี้: 1497/1486 แนวต้านวันนี้: 1505/1520
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
