- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 11 May 2015 15:04
- Hits: 1077
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
บวกต่อ ปัจจัยภายนอกหนุน + แรงเก็งกำไรจากฝั่งในประเทศ
KGI คาด SET วันจันทร์ขึ้นต่อ คาดมีแรงซื้อต่อจากฝั่งในประเทศหลัง SET เด้งจากแถว 1,500 ได้ และปัจจัยภายนอกเป็นบวก เมื่อวันศุกร์หุ้นสหรัฐฯ +1.4% ยุโรป +2.6% หลังตัวเลขจ้างงานสหรัฐฯ เม.ย. +2.23 แสนคน (ตลาดคาด +2.18 แสน) ขณะที่ค่าจ้างแรงงานชะลอจึงไม่กดดันเงินเฟ้อสหรัฐฯ ปัจจัยดังกล่าวผนวกเสถียรภาพการเมืองในอังกฤษหลังนายเดวิด คาเมรอนกลับมาเป็นนายกฯ และ ธ.กลางจีนลดดอกเบี้ย 0.25% (ดอกเบี้ยเงินกู้เหลือ 5.1% และเงินฝาก 1 ปีเหลือ 2.25%) จะหนุนหุ้นเอเชียและหุ้นไทย แต่คาดว่า SET ขึ้นน้อยกว่าเอเชีย เพราะยังมีความกังวลต่อเงินบาทอ่อนค่าและเศรษฐกิจไทยที่ชะลอ ก่อนตัวเลข GDP ไตรมาส 1/58 ในวันที่ 18 พ.ค. นักเศรษฐศาสตร์ KGI คาด +3.0% YoY แนะนำซื้อเก็งกำไรหุ้นงบไตรมาส 1/58 โดดเด่น และหุ้นที่มีข่าวบวกเฉพาะตัว
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร JAS* (Oversold ลุ้นรีบาวด์), กลุ่มพลังงานทดแทน (SUPER*, IFEC*, GUNKUL*)
JAS* (เป้า Consensus 7.2 บาท) สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้ 1) ราคาหุ้นปรับลงแรง คาดเป็นผลจากข่าวลบเรื่องการคิดค่าธรรมเนียมฯ ของ JASIF 4.75% (ผลกระทบต่อกำไรสุทธิไม่มาก) และรวมถึง TRUEIF เราประเมินว่าราคาหุ้น Overreaction ทั้งต่อประเด็นข่าวนี้ + ความกังวลของ Consensus ต่อการเข้าประมูล 4G (ยังไม่เกิดและถ้าประมูลแพ้ก็จะเป็นเงินสดที่เหลือไว้ลงทุนธุรกิจอื่นได้ กรณีเลวร้ายจ่ายคืนผู้ถือหุ้น) 2) Downside risk ต่ำ จากงบการเงินไตรมาส 1/58 มูลค่าในกรณีเลวร้ายได้เท่ากับ 6.10 บาท (ประกอบด้วย เงินสด/หุ้น 2.7 บาท + เงินลงทุน JASIF/หุ้น 1.4 บาท + ที่ดินอาคารและอุปกรณ์/หุ้น 1.98 บาท ... คำนวณบนจำนวนหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักในงบการเงินไตรมาส 1/58) และเป้าพื้นฐานใน Bloomberg Consensus ที่ต่ำสุดคือ 6.3 บาท ... ประเมินแนวรับเทรนไลน์ ±4.90 บาท
กลุ่มพลังงานทดแทน (SUPER*, IFEC*, GUNKUL*) 1) วันที่ 14 พ.ค. นี้ คณะกรรมการนโยบายพลังงานแห่งชาติ (กพช) จะพิจารณาแผน PDP ฉบับใหม่ (2558 - 2578) โดยเราประเมินว่าจะเป็นการปลดล๊อกประเด็นที่ถ่วงราคาหุ้นในกลุ่มพลังงานทดแทน (ประเด็นสำคัญคือ กฎระเบียบใหม่สำหรับการรับซื้อไฟ ซึ่งเป็นประเด็นที่ทำให้ภาครัฐฯ ยังไม่มีการออกใบ PPA ใหม่ตั้งแต่ปลายปีที่ผ่านมา โดยเฉพาะพลังงานลม) 2) เบื้องต้นคาด กฝผ จะเริ่มต้นประมูลใบ PPA สำหรับโครงการพลังงานลมในช่วงเดือน มิ.ย. – ก.ค. เป็น Sentiment บวกต่อ i) กลุ่มผู้รับเหมาฯ อย่าง GUNKUL และ DEMCO (เป็นการปลดล๊อกงานประมูล) ii) ผู้ประกอบการที่มีความพร้อม (มี LOI แล้ว รอเพียง PPA) อย่าง IFEC 3) นสพ โพสต์ทูเดย์ลงข่าว คณะกรรมการบริหารมาตรการส่งเสริมการผลิตไฟฟ้าจากพลังงานหมุนเวียน เห็นชอบซื้อไฟฟ้าจากโครงการโซลาร์ฟาร์มค้างท่อ 483MW ประเมินหุ้นที่คาดหวังจากงานนี้มากสุดคือ SUPER และเป็นบวกต่องานประมูลของ GUNKUL และ DEMCO
… KTB* (เป้าพื้นฐาน 25.75 บาท) ราคาหุ้นเริ่มฟื้นตัว ประเมินแนวต้าน 20.30 บาท (พ้นได้มีโอกาสทดสอบต้านถัดไปที่ 21 บาท) ตัดขาดทุนถ้าหลุด 19.3 บาท กลยุทธ์ Pair trade แนะนำเปิด Long KTB* พร้อมกับ เปิด Short KBANK* เพื่อปิดความเสี่ยงตลาดฯ (อัตราส่วนราคา KTB*/KBANK* หลุดกรอบ -2 Standard Deviation ใช้ระยะเวลาคำนวณ 1 ปี) ผลตอบแทนรวมตั้งแต่เราแนะนำวันที่ 24 เม.ย. กำไร 3.5%
... SPA (ยังไม่มีเป้า Consensus) แนะนำ “Let profit run” แนวรับ 5.5 บาท แนวต้าน 6.35 บาท แนวโน้มผลการดำเนินงานไตรมาส 1/58 เด่น (Turnaround YoY) และรอสตอรี่ซื้อกิจการสปาใน 2H58
… CSS (เป้าพื้นฐาน 11.2 บาท) 1) คาดกำไรไตรมาส 1/58 เด่น +180% YoY เป็น ±50 ล้านบาท 2) รูปแบบราคายัง Sideway กรอบแนวรับ 7.15 แนวต้าน 7.55 บาท (ต่ำกว่า 7.15 บาทแนะนำ “ขายตัดขาดทุน”) … ขึ้น XD วันที่ 12 พ.ค. ปันผลเป็นหุ้น 5:1
… TRC (เป้า Consensus 3.05 บาท ... ปรับพาร์ใหม่) ปรับพาร์ใหม่วันนี้ จากเดิม 0.50 บาท เหลือ 0.125 บาท แนะนำ “เก็งกำไร” แนวรับ 2.30 แนวต้าน 2.50 บาท ... ขึ้น XD วันที่ 12 พ.ค. ปันผลเป็นหุ้น 4:1
(+) กลุ่มรับเหมาฯ (CK*, STEC*, ITD*, UNIQ*) กลุ่มวัสดุฯ (SCC*, SCCC) คาดงานประมูลโครงการภาครัฐฯจะเริ่มเดินหน้าภายใน 2H58 + ครม มีมติปล่อยกู้ให้รัฐบาลพม่าสำหรับการก่อสร้างถนนเชื่อมโครงการทวาย (+ITD*, +ROJNA*) ... เราประเมินเป็น Sentiment บวกต่อหุ้นในกลุ่มฯ (เริ่มมีความคืบหน้า)
(+) กลุ่มส่งออกอิเล็กทรอนิกส์ (DELTA*, KCE*) คาดได้อานิสงค์จากค่าเงินบาทที่อ่อนค่าอยู่ในระดับ ±33.5 บาท/ดอลลาร์สหรัฐฯ (อ่อนค่าสุดตั้งแต่ปี 2553) แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร”
… IFEC (เป้าพื้นฐาน 17.4 บาท ... Best case 27 บาท) 1) ในเชิงพื้นฐาน เราวิเคราะห์ราคาเหมาะสมกรณีเลวร้ายโดยคำนวณเฉพาะโครงการที่ดำเนินการแล้ว และรวมถึงที่มีพัฒนาการไปเกินกว่า 50% ได้ราคา 12.2 บาท (ต่ำกว่า 12.2 บาท แนะนำ “ซื้อสะสม” สำหรับลงทุนระยะกลาง - ยาวได้) และในกรณี Base case ประเมินได้ 17.4 บาทขึ้น 2) ขึ้น XD วันที่ 14 พ.ค. ปันผลเป็นหุ้น 20:1 และเงินสด 0.01 บาท/หุ้น + ขึ้น XW วันที่ 25 มิ.ย. Warrant 4:1 ... ปลดล๊อกใบ PPA พลังงานลม จากแผน PDP ใหม่
… หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า 1) PLANB (เป้าพื้นฐาน 5.6 บาท ... ประเมินเบื้องต้น) แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” แนวรับ 4.8 บาท แนวต้าน 5.25 บาท 2) TSR (ยังไม่มีเป้า Consensus) ประเมินแนวรับ 8.5 บาท แนวต้าน 9.2 บาท และ แจก Warrant ฟรี 2:1 (ยังไม่กำหนดวัน XW คาดเป็นช่วงเดือน มิ.ย. – ก.ค. ก่อนประกาศความคืบหน้าดีล M&A ในไตรมาส 3/58)
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
ถือต่อได้แนวโน้มยังดี: BJCHI*, SCC*, KTB*
พอร์ตเก็งกำไร: IFEC, PACE, TSR
ขาย: RS (หลุด Stop loss 14.9 บาท)
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
ADVANC* แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 274 บาท รายงานกำไรไตรมาส 1/58 = 9.9 พันล้านบาท (+4.4% YoY และ +8.5% QoQ) เป็นไปตามที่เรา และ Consensus คาด
HMPRO* แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 9.6 บาท (ปรับลงจาก 10.3 บาท) จากการประชุมนักวิเคราะห์ แนวโน้มเป็นลบเล็กน้อย การฟื้นตัวล่าช้ากว่าคาด (เราปรับเป้าลง) อย่างไรก็ดีคาดจะฟื้นตัวได้ใน 2H58
PTTGC* แนะนำ “ถือ” เป้าพื้นฐาน 274 บาท รายงานกำไรไตรมาส 1/58 = 5.6 พันล้านบาท เป็นไปตามที่เราคาด
AAV* แนะนำ “ถือ” เป้าพื้นฐาน 6.36 บาท คาดกำไรไตรมาส 1/58 = 552 ล้านบาท (+297% YoY และ +28% QoQ)
NOK* แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 18.25 บาท คาดกำไรไตรมาส 1/58 = 77 ล้านบาท (+88% YoY และ +300% QoQ)
ข่าวเด่นจากสถาบันวิจัยฯ
(0) TRUE* จากข่าวลือที่กทช อาจจะบังคับให้ TRUEIF ต้องขอใบอนุญาตประกอบการโทรคมนาคม เราประเมินว่าเรื่องนี้มีโอกาสเป็นไปได้น้อย เนื่องจากที่ผ่านมา TRUEIF ได้ดำเนินการตามกฏหมายมาโดยตลอด และได้มีการสอบถามไปทางกสทช ในประเด็นนี้ตอนที่จัดตั้งกองแล้ว นอกจากนี้เนื้อข่าวจริงๆ คือ TRUEIF ได้รับหนังสือให้ชี้แจงรายละเอียดของการประกอบกิจการจากทาง กสทชดังนั้นเรื่องจึงยังอยู่เพียงในขั้นตอนการตรวจสอบ เรามองว่า TRUEIF มีโอกาสผิดน้อยมากและในกรณีที่จำเป็นต้องขอใบอนุญาตจริงๆ ก็จะมีผลกระทบต่อกำไรค่อนข้างจำกัด (ต้นทุนจะเพิ่มขึ้นเพียงประมาณ 5% ของรายได้บางส่วน) ผลกระทบต่อหุ้น TRUE ยิ่งจำกัด (จากการที่ TRUE ถือ TRUEIF เพียง 28%)
(+) BJCHI* เตรียมเซ็นรับงานบราซิล5พันล้าน (ข่าวหุ้น) โดยการเซ็นรับงานใหม่จากปิโตรบราสที่บราซิล มูลค่า 4-5 พันล้านบาท ภายในเดือนพ.ค.นี้ เป็นไปตามที่เราคาด นอกจากนี้ บริษัทยังเตรียมเซ็นงานจาก APLNG ออสเตรเลียเพิ่มเติม ซึ่งจะทำให้งานในมือโดยรวมมีมูลค่าสูงกว่า 1 หมื่นล้านบาท ดังนั้น แนวโน้มกำไรปี 2558 ที่เติบโตมั่นคงไม่ต่ำกว่า 23.3% YoY เป็น 1.2 พันล้านบาท ทำให้เรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 10.40 บาท (ราคาหลัง XD วันที่ 14/05/58)
(+) SUPER เซ็นเพิ่ม70MW ขายไฟให้กฟผ.-กฟภ. (ข่าวหุ้น) "SUPER" รับเต็มมือจากกระทรวงพลังงานตอบรับซื้อไฟฟ้าโซลาร์ฟาร์มรวม 70 เมกะวัตต์ ฟาก PSTC ได้โซลาร์ฟาร์ม 1 เมกะวัตต์ และชีวมวลอีก 0.99 เมกะวัตต์
(+) ไฟเขียวโซลาร์เซลล์ค้างท่อล็อตสุดท้าย 92 โครงการ 482 เมกะวัตต์ พร้อม 10 โครงการขยะชีวมวล (โพสต์ทูเดย์) นายอารีพงศ์ ภู่ชอุ่ม ปลัดกระทรวงพลังงาน เปิดเผยว่า ที่ประชุมคณะกรรมการบริหารมาตรการส่งเสริมการผลิตไฟฟ้าจากพลังงานหมุนเวียน (RE) เห็นชอบซื้อไฟฟ้าโครงการพลังงานแสงอาทิตย์ (โซลาร์เซลล์) ค้างท่อกลุ่มสุดท้าย 92 โครงการ โดยมีกำลังผลิตติดตั้งรวม 482.675 เมกะวัตต์
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้: --- ‘นัยสั้นที่ 1509 จุด
วันนี้ หาก SET ดีดขึ้นหรือปิดเหนือนัยรับ 1509 จุดได้นั้น อาจรักษาแรงผลักขึ้นทดสอบต้าน 1532 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงปิดต่ำกว่านัยรับ 1509 จุดนั้น อาจตกอยู่ใต้แรงกดลงในกรอบ 1509 - 1494 จุด
แนวรับวันนี้: 1509/1494 แนวต้านวันนี้: 1515/1526
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
