- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 17 April 2015 16:01
- Hits: 1328
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
กลยุทธ์วันนี้ Fund Flow
ตลาดหุ้นวานนี้:
ตลาดหุ้นไทยวานนี้ปิดยืนเหนือ 1,560 จุดได้อย่างแข็งแกร่ง ผลักดันด้วยกลุ่มพลังงาน / ปิโตรเคมี ที่ได้อานิสงค์เชิงบวกจากราคาน้ำมันดิบ NYMEX ที่เพิ่มขึ้นกว่า 10% ในช่วงวันหยุดยาวของตลาดหุ้นไทย รวมถึงแรงสะสมหุ้นหลักกลุ่มธนาคาร/ ICT ต่อเนื่อง ปิด ณ สิ้นวัน SET INDEX อยู่ที่ 1,570.00 จุด บวกไปถึง 22.17 จุด ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 50,047 ล้านบาท
เงินทุนต่างชาติเป็นจุดที่น่าสนใจ ด้วยการซื้อสุทธิตลาดหุ้นไทยอีกครั้ง มากถึง 3,914 ล้านบาท Long สุทธิใน SET50 Index Futures เป็นวันที่ 9 มากถึง 10,994 สัญญา ส่งสัญญาณมุมมองเชิงบวกต่อตลาดหุ้นไทยอย่างชัดเจน แม้ว่าจะขายสุทธิตลาดตราสารหนี้เป็นวันที่ 3 อีก 3,386 ล้านบาทก็ตาม
ปัจจัยสำคัญวันนี้
•เงินทุนต่างชาติไหลเข้าตลาดหุ้นไทยอย่างหนาแน่น โดยเฉพาะอย่างยิ่งการ Long สุทธิใน SET50 Index Futures อย่างหนาแน่น ตลอด 9 วันทำการ 51,908 สัญญา
ปัจจัยสำคัญในสัปดาห์หน้า
•ติดตามการเจรจาระหว่างกรีซ และ เจ้าหนี้อียู ช่วงเส้นตายวันที่ 24 เม.ย.
•ติดตามงบ 1Q58 ของธนาคารขนาดใหญ่ที่จะเริ่มทยอยประกาศวันที่ 20 เม.ย.
•ติดตามการเคลื่อนไหวของราคาน้ำมันดิบในตลาดโลก หากทรงตัวบริเวณ US$56-60 จะเป็นบวกต่อกลุ่มพลังงาน / ปิโตรเคมี ต่อเนื่อง
•กองทุนทริกเกอร์ฟันด์ที่ออกขาย IPO กองทุนในช่วงปลายเดือนมี.ค. อาจแตะระดับเป้าหมาย ณ บริเวณ 1,580-1,600 จุด
มุมมองต่อตลาด
เราคงมุมมองการลงทุนเป็น “กลาง” วันที่ 17 แรงขายทำกำไรรอบสั้นบริเวณ 1,580 จุด จะหนาแน่นมากยิ่งขึ้น แม้ว่ากระแสเงินทุนต่างชาติจะไหลกลับเข้าตลาดหุ้นไทยอย่างหนาแน่น และมีแนวโน้มที่จะซื้อสุทธิต่อเนื่องในช่วงที่เหลือของเดือนเม.ย. หากราคาน้ำมันดิบ NYMEX แกว่งเหนือ US$55/barrel ต่อเนื่อง เพราะกลุ่มพลังงาน / ปิโตรเคมี ของไทย ซื้อขาย PER15 ต่ำเพียง 12.48x และ 12.15x ตามลำดับ เทียบกับ SET INDEX ณ ปัจจุบัน ซื้อขาย PER15 ที่ 15.45x ทั้งนี้หุ้นหลักอย่าง PTT ซื้อขายเพียง 11.15x เท่านั้น
อย่างไรก็ตาม ปัจจัยที่จะทำให้ SET INDEX จะสามารถไต่ระดับขึ้นทดสอบด่านสำคัญ 1,600 จุด ขึ้นอยู่กับผลการดำเนินงานในกลุ่มธนาคารเป็นสำคัญ โดยเฉพาะหุ้นหลักอย่าง KBANK / SCB หากออกมาใกล้เคียงกับคาด หรือ ดีกว่าคาด ย่อมทำให้แรงขายปรับน้ำหนักระหว่างกลุ่มธนาคาร และกลุ่มพลังงาน /ปิโตรเคมี จำกัด เป็นการช่วยจำกัด Downside risk ของ SET INDEX ในช่วงที่เหลือของเดือนเม.ย.นี้ได้
ส่วนความคืบหน้าของการเจรจาระหว่าง กรีซ และ เจ้าหนี้อียู เราเชื่อว่าจะได้ข้อสรุปในช่วงเส้นตายวันที่ 24 เม.ย. ที่ทั้งกรีซ และ เจ้าหนี้ อียู น่าจะประนีประนอม จนได้ข้อสรุปกรอบการปฎิรูปเศรษฐกิจของกรีซ เพื่ออนุมัติเงินช่วยเหลือกรีซรอบใหม่เกิดขึ้น
แม้ว่า SET INDEX วานนี้จะปิดดีกว่าที่คาด แต่ upside ด่านสำคัญ 1,580-1,600 จุด ยังไม่น่าจะผ่านในช่วงสั้นนี้ แม้ว่าเงินทุนต่างชาติจะยังคงหนาแน่น แต่เราประเมินว่า กองทุนทริกเกอร์ฟันด์ที่ทยอยเปิดขาย IPO ในช่วงสัปดาห์สุดท้ายของเดือนมี.ค. บริเวณ 1,500 จุด จะเริ่มทยอยขายทำกำไรและปิดกองทุนบริเวณดังกล่าวเช่นกัน
ดังนั้น กลยุทธ์การลงทุน เราแนะนำ “นักลงทุนที่เก็งกำไรมาตลอด 2 สัปดาห์ที่ผ่านมา ถือพอร์ตเพื่อรอขายทำกำไรรอบนี้บริเวณ 1,580 จุด ขึ้นไป”
ตลาด Nikkei – Kospi (7.22 น.) เปิดลบ โดยเฉพาะ Nikkei ลบ 0.61% จากค่าเงินเยนญี่ปุ่นที่แข็งค่า
กลยุทธ์การลงทุน
ดังนั้น เราแนะนำ “นักลงทุนถือพอร์ตเก็งกำไรรอบนี้ เพื่อรอขายทำกำไรบริเวณ 1,580 จุดหรือสูงกว่า” เพื่อปิดความเสี่ยงที่กองทุนทริกเกอร์ฟันด์จะเริ่มทยอยปิดกองทุนในบริเวณดังกล่าว
Portfolio Top Pick in 2Q15: ITD / TASCO / TPIPL/ WHA
HOLD: ITD / TPIPL/ BJCHI/ KTB/ TTA/ ADVANC/ MONO / TASCO/ WHA
Speculative Buy: ITD/ PTTGC
Stock Pick of the Day
กลยุทธ์การลงทุนวันนี้ แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” ได้แก่
1.PTTGC : ราคาปิด 59.00 บาท ราคาเหมาะสม 58.00 บาท
a)MBKET คาดว่าหุ้นกลุ่มพลังงานและปิโตรเคมี ที่ยัง Laggard และ Valuation ยังถูกจะเป็นเป้าหมายในการเข้าซื้อของนักลงทุนต่างชาติและกองทุนในประเทศ หลังราคาน้ำมัน NYMEX วานนี้ปรับตัวขึ้นวันที่ 6 ติดต่อกัน ทำระดับสูงสุดของปี 2558 เป็น US$56.71/barrel
b)ราคาหุ้น PTTGC ตั้งแต่ต้นปีที่ผ่านมา (YTD) ปรับตัวขึ้น +15.2% เทียบกับหุ้นที่เหลือในกลุ่มโรงกลั่น เช่น IRPC +50.9%, ESSO +38.6% และ TOP +39.3%
c)ได้ประโยชน์โดยตรงจากส่วนต่างราคาพาราไซลีน (PX) ที่เร่งตัวขึ้นแรงจากเหตุระเบิดโรงงาน PX ในจีนตั้งแต่วันที่ 6 เม.ย. ส่งผลให้ PX Spread สัปดาห์ที่ผ่านมาเพิ่มขึ้นถึง +20.3% wow เป็น US$275/ตัน เนื่องจาก PTTGC มีกำลังการผลิต PX สูงที่สุดในกลุ่มโรงกลั่น
d)คาดผลประกอบการ 1Q58 พลิกเป็นกำไรสุทธิ จากขาดทุนสุทธิใน 4Q57 และมีโอกาสที่ผลประกอบการ 2Q58 จะเติบโต qoq หากราคาน้ำมันดิบดูไบทรงตัวที่ระดับ US$60.00/barrel ได้ เทียบกับสิ้นสุด 1Q58 ที่ US$53.85/barrel
e)Valuation ยังถูกที่ระดับ PER 2558 เพียง 9.4 เท่า เทียบกับ TOP 13.4 เท่า, IRPC 30.8 เท่า และ BCP ที่ 10.1 เท่า
2.ITD : ราคาปิด 8.25 บาท ราคาเหมาะสม 12.00 บาท
a)ราคาหุ้นมีปัจจัยบวกรออยู่ โดยคาดว่าจะประกาศขึ้นเครื่องหมาย XW ใบแสดงสำคัญสิทธิ สัดส่วน 5 ต่อ 1 ราคาแปลงสภาพ 14.00 บาท อายุ 4 ปี ภายในเดือน เม.ย. หลังการประชุมผู้ถือหุ้นในวันที่ 8 เม.ย. ได้ลงมติอนุมัติการออก Warrant แล้ว
b)และคาดว่าจะมีความคืบหน้าในการเซ็นสัญญาโครงการทวายในช่วงปลายเดือน เม.ย. ถึง พ.ค. รวมทั้งใบประทานบัตรเหมืองแร่โปรแตซ ใน 2Q58 ซึ่งปัจจุบันอยู่ระหว่างขั้นตอนประชาพิจารณ์ขั้นสุดท้าย
c)การประมูลงานขนาดใหญ่เป็นปัจจัยบวกต่อหุ้นกลุ่มรับเหมาก่อสร้าง โดยคาดว่าจะสามารถเปิดประมูลโครงการรถไฟฟ้าสายสีส้มได้ใน 2Q58 ต่อด้วยสายสีแดงอ่อน และสายสีแดงเข้มใน 2H58
d)มี Upside ถึง 45.4% จากราคาเหมาะสมที่ 12.00 บาท โดยวิธี Sum of the part ได้แก่ ธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง 8.50 บาท, นิคมอุตสาหกรรมทวาย 1.50 บาท และเหมืองโปรแตซ 2.00 บาท
Fund Flow Analysis
Fund Flow in Emerging Markets
ตลาดหุ้นเอเชียซื้อสุทธิหนาแน่น US$731 ล้าน จากวันก่อนหน้าขายสุทธิ US$468 ล้าน
ตลาดหุ้นไทยเป็นเพียงตลาดเดียวในกลุ่ม TIP ที่ต่างชาติซื้อสุทธิ
ตลาดหุ้น วานนี้(US$ ล้าน) วันก่อนหน้า(US$ ล้าน) YTD(US$ ล้าน) 2557(US$ ล้าน) 2556(US$ ล้าน)
TAIEX 362.4 -708.0 16,992.9 13,190.4 9,188.0
KOSPI 293.6 325.8 4,409.5 6,165.50 4,875.1
JSE -12.4 -50.6 397.9 3,750.60 -1,806.4
PSE -42.5 -33.3 985.9 1,256.1 678.4
ตลาดหุ้นเวียดนาม 9.5 5.5 56.3 135.6 263.2
SET INDEX 120.6 Closed -100.0 -1,091.4 -6,210.5
Foreign Investors Action วานนี้
ต่างชาติซื้อสุทธิทั้งตลาดหุ้น และ Long สุทธิใน SET50 Index Futures อย่างหนาแน่น
วานนี้ วันก่อนหน้า
ตลาดหุ้น (ล้านบาท) +3,914 -251
SET50 Index Futures (สัญญา) +10,994 +2,120
SSF (สัญญา) -90 +81
Metal Futures (สัญญา) +181 +137
ตลาดตราสารหนี้ (ล้านบาท) -3,386 -4,051
นักลงทุนต่างชาติกลับมาซื้อสุทธิตลาดหุ้นไทยหนาแน่นถึง 3,914 ล้านบาท เทียบกับวันก่อนหน้าที่ขายสุทธิเพียง 251 ล้านบาท ส่งผลให้ YTD นักลงทุนกลุ่มนี้ ขายสุทธิลดลงเหลือเพียง 3,366 ล้านบาท
และ Long สุทธิใน SET50 Index Futures เป็นวันที่ 9 มากถึง 10,994 สัญญา รวม 9 วันทำการ Long สุทธิมากถึง 51,908 สัญญา และ YTD เป็น Long สุทธิขยับขึ้นเป็น 29,273 สัญญา แม้ว่า S50M15 ปิดต่ำกว่า SET50 Index เพียง 1.93 จุด กว้างขึ้นกว่าวันก่อนหน้าที่ Discount เพียง 1.38 จุด สะท้อน valuation ของ S50M15 เริ่มเข้าสู่โซนแพงมากยิ่งขึ้น อาจเห็นต่างชาติกลับมาเริ่มทยอยปิดทำกำไรในสถานะ Long ได้ในช่วงสั้นนี้
ด้านตลาดตราสารหนี้ นักลงทุนกลุ่มนี้ขายสุทธิเป็นวันที่ 3 อีก 3,386 ล้านบาท รวม 3 วันทำการขายสุทธิ 13,136 ล้านบาท เมื่อราคาพันธบัตรรัฐบาลไทยขยับขึ้นเป็นวันแรกในรอบ 6 วันทำการ ผ่านผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลไทย อายุ 10 ปี ลดลง 0.47bps ปิดที่ 2.6783%
Short-Selling วานนี้
มูลค่า Short-selling เพิ่มขึ้นเป็น 597 ล้านบาท จากวันก่อนหน้า 360 ล้านบาท
Stock Total Value(mn Bt) % of trading Volume Avg.Price(Bt)
PTT 137.96 3.20% 350.25
KBANK 120.45 7.53% 232.66
PTTEP 91.28 2.68% 120.89
ADVANC 54.13 3.78% 245.06
CPALL 51.74 4.09% 42.51
NVDR Movement
NVDR ซื้อสุทธิเป็นวันที่ 7 เป็นลักษณะ Basket orders ตามกลุ่มหลักของตลาดหุ้นไทย
การซื้อขายผ่าน NVDR ซื้อสุทธิมากถึง 3,817 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ 789 ล้านบาท รวม 7 วันทำการซื้อสุทธิขยับขึ้นเป็น 10,067 ล้านบาท โดยเป็นลักษณะ Basket orders ตามน้ำหนักของแต่ละกลุ่มในตลาดหุ้นไทย ซึ่งแน่นอนว่ากลุ่มพลังงานเป็นเป้าหมายหลักวานนี้ ด้วยราคาน้ำมันดิบที่ขยับขึ้นกว่า 10% ในช่วง 3 วันทำการที่ตลาดหุ้นไทยปิด สรุปภาพรวมของ NVDR ได้ดังนี้
1.กลุ่มพลังงานซื้อสุทธิสูงสุด 920 ล้านบาท ตามมาด้วยกลุ่มธนาคาร ซื้อสุทธิ 569 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ 444 ล้านบาท กลุ่ม ICT ซื้อสุทธิ 498 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ 218 ล้านบาท กลุ่มวัสดุก่อสร้างซื้อสุทธิ 350 ล้านบาท กลุ่มอสังหาฯ ซื้อสุทธิ 305 ล้านบาท และกลุ่มขนส่ง ซื้อสุทธิ 278 ล้านบาท
2.ส่วนกลุ่มไฟแนนซ์ ถูกขายสุทธิสูงสุด เพียง 36 ล้านบาท
ซื้อสุทธิสูงสุด มูลค่าสุทธิ(ล้านบาท) % มูลค่าการซื้อขาย ขายสุทธิสูงสุด มูลค่าสุทธิ(ล้านบาท) % มูลค่าการขาย
BBL 766.40 43.57 SCB -450.14 44.86
ADVANC 557.35 30.39 INTUCH -137.44 23.58
TOP 397.05 24.18 PTG -83.11 11.52
SCC 357.80 54.19 DCC -66.82 45.64
PTT 308.97 11.97 BCP -45.49 4.65
Strategist Team Maybank KimEng
Mayuree Chowvikran, CISA
Strategist / Analyst
662-6586300 x 1440
Padon Vannarat
Equity Analyst
662-6586300 x 1450
Rinrada Lianghathaitham
Assistant Analyst
662-6586300 x 1530
Twitter Channel
http://twitter.com/YipNgenYipTong
