- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 13 June 2014 14:18
- Hits: 2814
บล.ทรีนีตี้ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Today's Selection : CK, STEC, KBANK, GUNKUL, PTTEP
Follow Buy : -
Follow Sell : -
เคลื่อนไหวผันผวนในกรอบแคบๆ
ตลาดหุ้นยุโรปปิดทรงตัว ขณะที่ตลาดหุ้นสหรัฐฯปรับตัวลงต่อเนื่อง หลังตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯออกมา น่าผิดหวัง โดยจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ เพิ่มขึ้นแตะระดับ 317,000 ราย มากกว่าที่ตลาดคาดการณ์ ขณะที่ยอดค้าปลีกเดือน พ.ค. ขยายตัวเพียง 0.3% ต่ำกว่าที่คาดไว้ที่ 0.6% ส่งผลให้ตลาดกังวลว่าเศรษฐกิจโลกอาจฟื้นตัวช้ากว่าที่คาดไว้
แนวโน้มตลาดหุ้นไทยวันนี้ คาดเคลื่อนไหวผันผวนในกรอบแคบ ๆ คาดดัชนีไม่น่าลงลึก มอง 1450 เอาอยู่ แม้จะมีปัจจัยกดดันจากต่างประเทศและแรงขายกองทุน trigger fund แต่เรายังคงมุมมองบวกต่อ Sentiment ของ SET Index และความมั่นใจการลงทุนของต่างชาติ โดย 3 วันทำการที่ผ่านมา นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิเพียง 1,139 ล้านบาท นอกจากนี้ ค่าเงินบาทเช้านี้อยู่ที่ระดับ 32.40-32.43 บาทต่อดอลลาร์ ปรับตัวแข็งค่าขึ้นเทียบกับเมื่อวาน สวนทางกับสกุลเงินในกลุ่ม TIP คาดหุ้นกลุ่ม Domestic play เช่น ท่องเที่ยว รับเหมาฯ นิคมฯ และกลุ่มธนาคารพาณิชย์ ยังคงเป็นปัจจัยสำคัญหนุนตลาด ส่วนการปรับปรุงโครงสร้างราคาพลังงาน เช่น LPG ดีเซล เบนซิน และกองทุนน้ำมันนั้น คสช. คาดว่าจะได้ข้อสรุปภายในเดือนนี้ โดยการปรับลดการเรียกเก็บเงินในส่วนของน้ำมันดีเซลเข้ากองทุนน้ำมันลดลง 0.14 บาทต่อลิตร ไม่ได้ส่งผลลบต่อ BCP และ PTT เนื่องจากไม่ได้กระทบต่อค่าการตลาด
ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ เช่น ค่าระวางเรือ สินแร่ และถ่านหิน ยังคงปรับตัวลงจากแรงกดดัน ของตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯและจีนที่อ่อนแอ โดยเฉพาะยอดการปล่อยสินเชื่อของจีนเดือนพ.ค ชะลอตัว ซึ่งเป็นปัจจัย sentiment เชิงลบกดดัน BANPU, EARTH, TTA, PSL
กลยุทธ์การลงทุน : คาดปัจจัยในอิรักกดดันตลาดหุ้นเอเชียรวมถึง SET Index ในเช้าวันนี้ โดยเรามองระดับแนวรับสำคัญที่ 1440 จุด ซึ่งนักลงทุนที่ต้องการเข้าสะสมหุ้นเพิ่มอาจใช้แนวรับนี้ในการทยอยเข้าสะสมหุ้น ในภาพรวมมีมุมมองว่า SET Index มีโอกาสปรับตัวขึ้นได้อีกครั้งในช่วงสัปดาห์สุดท้ายของเดือนนี้จากการทำ Window dressing
Stock S R Comment
CK 22.00 23.00 ปัจจัยบวก คสช.ไฟเขียว งบ 3 ล้านล้าน ลงทุนโครงสร้างพื้นฐานระบบราง
STEC 22.50 24.00 ปัจจัยบวก คสช.ไฟเขียว งบ 3 ล้านล้าน ลงทุนโครงสร้างพื้นฐานระบบราง
KBANK 200.00 206.00 แผนกระตุ้นเศรษฐกิจหนุนธุรกิจฟื้นตัว
GUNKUL 14.30 15.00 เติบโตต่อเนื่อง อานิสงส์ solar ชุมชุม solar rooftop
PTTEP 155.00 160.00 อานิสงส์ราคาน้ำมันดิบพุ่ง จากความไม่สงบในอิรัก
แนวรับ 1,450 แนวต้าน 1,482
หุ้นมีข่าว :
คสช.ไฟเขียว งบ 3 ล้านล้าน : ตามที่กระทรวงคมนาคมเสนอระหว่างปี 58-65 แต่ขอให้ตัดโครงการรถไฟความเร็วสูง ออกจากแผนไปก่อน เนื่องจากไม่ใช่โครงการจำเป็นเร่งด่วน โดยได้มีการเสนอรถไฟทางคู่ระยะเร่งด่วน 5 เส้นทาง วงเงินรวม 1.16 แสนล้านบาท และโครงการรถไฟทางคู่สายใหม่ 3 เส้นทาง ระยะทางรวม 696 กม. วงเงิน 1.2 แสนล้านบาท ทำให้มีแรงเข้ามาเก็งกำไรช่วงสั้นในหุ้นกลุ่มรับเหมาจากปัจจัยดังกล่าว แต่อย่างไรก็ดีเรามองว่าในระยะยาวจะช่วยสร้างรายได้ให้กับผู้รับเหมาขนาดใหญ่ไม่ว่าจะเป็น ITD, CK และ STEC นอกจากนี้ยังมีจะมีงานประมูลรถไฟฟ้าสายสีเขียว (หมอชิต-สะพานใหม่-คูคต) วงเงิน 2.6 หมื่นล้านบาทในช่วง ก.ย.นี้ ยังคงแนะนำซื้อ STEC และ CK แข็งแกร่งในกลุ่ม
GUNKUL เปิดแผน 5 ปี ดันกำไรกว่า 90% จาก การขายไฟฟ้าใน-นอกประเทศ : ผู้บริหารเปิดเผยแผนธุรกิจในช่วง 5 ปี จะมุ่งให้ความสำคัญกับธุรกิจพลังงาน โดยตั้งเป้าหมายจะมีสัดส่วนกำไรจากธุรกิจจำหน่ายไฟฟ้าเป็น 90% พร้อมจ่ายไฟฟ้าขายเข้าระบบเพิ่มเป็น 300 MW จากปัจจุบันที่มีกำลังการผลิตราว 60 MW คิดเป็นสัดส่วนประมาณ 50% เท่ากับธุรกิจรับเหมาก่อสร้างและจำหน่ายอุปกรณ์ไฟฟ้ารวมกัน ทั้งนี้ เรามองว่า Theme พลังงานทางเลือกยังมี upside อยู่มาก หาก คสช. มีการผลักดัน solar ชุมชน 800 MW และ solar rooftop 200 MW ซึ่งหากไม่จำเป็นต้องขอใบอนุญาต รง.4 ขนาดไม่เกิน 1 MW จะทำให้งานรับเหมาติดตั้งเพิ่มขึ้น นอกจากนี้ ROE อยู่ในระดับที่น่าประทับใจเมื่อเทียบกับคู่แข่งอย่าง DEMCO
BMCL คืนความสุขประชาชน : ขอเลื่อนกำหนดขึ้นค่าโดยสารรถไฟฟ้าใต้ดินออกไป 3 เดือน (3 ก.ค.-3 ต.ค.) โดยเตรียมหารือ คสช. วันที่ 17 มิ.ย. นี้ หลังจากที่ BMCL มีมติเตรียมปรับขึ้นค่าโดยสารอีก 1-2 บาท ในเดือน ม.ค. ที่ผ่านมา ทั้งนี้ ปัจจุบันจำนวนผู้โดยสารเฉลี่ยต่อวันอยู่ที่ 2.4 แสนเที่ยวต่อวัน และรายได้ค่าโดยสารเฉลี่ยต่อเที่ยวที่ 24.2 บาท การศึกษา Sensitivity Analysis ในกรณีที่มีการปรับค่าโดยสารทุก 1 บาท พบว่า EBITDA และ กำไรสุทธิต่อปี เพิ่มขึ้น 90 ล้านบาท และ 78 ล้านบาทตามลำดับ ภายใต้สมมติฐาน จำนวนผู้โดยสารเฉลี่ย 2.45 แสนเที่ยวต่อวัน หรือคิดเป็นมูลค่าส่วนเพิ่มต่อราคาหุ้นที่ 0.042 บาท อิง DCF (WACC 11%, Growth 1%) ทั้งนี้ เรามองว่า BMCL จะเติบโตคล้ายเคียงกับ BTS อีกทั้งยังได้แรงหนุนจากรถไฟฟ้าสายสีม่วง (ปัจจุบันอยู่ระหว่างการศึกษาธุรกิจและจัดทำประมาณการ)
RS : บอร์ด กสทช.อนุมัติเงินกองทุน กทปส. 427 ล้านบาท ชดเชยค่าเสียโอกาสขาย แลกถ่ายสดบอลโลก 64 นัด ผ่านฟรีทีวี โดยไม่ใช้เงินจากการประมูลทีวีดิจิตอล และไม่กระทบแจกคูปอง ด้าน RS เตรียมมาตรการเยียวยาลูกค้าที่ซื้อกล่องไปแล้ว ขณะที่ช่อง5 ถ่ายทอดสดทั้งระบบอนาล็อก และเอชดี ทั้งนี้จะมีการฉายผ่านช่อง 7 จำนวน 29 นัด ช่อง 5 จำนวน 38 นัด และช่อง 8 RS อีก 56 นัด และในวันนี้ (13 มิ.ย.) จะการแถลงที่ RS ราวบ่ายโมง เพื่อชี้แจงสงสัยกับเหตุการณ์เกี่ยวกับกรณีฟุตบอลโลก 2014 พร้อมมาตรการเยียวยาลูกค้า ราคา Median Consensus 9.15 บาท
นักวิเคราะห์ :
ดุลเดช บิค, CFA, FRM, CAIA (ID: 29932)
E-mail: [email protected]
ณัฐชาต เมฆมาสิน, CFA, FRM (ID: 31379)
E-mail: [email protected]
