- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 08 April 2015 16:31
- Hits: 1432
บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ค่อยๆแกว่งขึ้น: เน้นสะสมกลุ่ม Bottom Play (CPF, RCL) และสัญญาณการท่องเที่ยวฟื้นตัวเด่น (ERW)
Nomura : Key Factors
(+) Ex Factor: โรง Aromatics จีนระเบิดบวกต่อ ENERG และ PETRO
(+) Int Factor: กระทรวงท่องเที่ยวเผยต่างชาติเที่ยวไทย 1Q15F +23%y-y
(+) Quant: สถิติย้อนหลัง 9 ปี หลังสงกรานต์จนถึงสิ้น เม.ย. SET บวกเฉลี่ยราว 2.7%
(+) TFEX: ต่างชาติ Net Long 5 วันทำการล่าสุด กว่า 33,808 สัญญา
(+) Fund Flow: ต่างชาติซื้อ 673 ลบ, Long Future 7630, ซื้อ Bond 6818 ลบ
(+) Commo : ราคาน้ำมันดิบฟื้นรับอุปทาน US หดตัว (WTI $52.9/bbl, Brt $59.1/bbl)
(+) Trigger Fund : บลจ.ออกเพิ่มอีก 2 กอง ราว 1-3 พันลบ หนุน sentiment บวกต่อ SET
(*) Int factor: เข้าใกล้ช่วงหยุดยาวสงกรานต์ อาจส่งผลให้วอลุ่มตลาดหดตัวลง
SET Forward PER 15F: CNS 14.66x vs Cons. 15.18x (LT-Avg 14.0x)
SET Target 15F: CNS Base 1757 pts vs Cons. 1712 pts
Nomura Daily Top Picks: CPF, ERW, RCL
Buy Signal: PTTGC (S56/54.75:R58/60), PTT (S337/333:R352/360)
Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ Sideway-Sideway Up ในกรอบแนวต้าน 1556/1562จุด และแนวรับ 1539/1532 จุด ราคาน้ำมันดิบยังคงปรับตัวขึ้นต่อเนื่องขานรับการส่งสัญญาณปรับราคาขึ้นของซาอุฯ รวมถึงอุปทานใน US ที่คาดหดตัวลงเป็นปัจจัยหนุน WTI เช้านี้ +1.4% สู่ $52.9/bbl และ Brent +1.7% สู่ $59.1/bbl เพิ่มแรงเก็งกำไรในกลุ่ม ENERG ส่งผลบวกต่อดัชนีทั่วโลกค่อยๆฟื้นตัว นอกจากนี้ปัจจัยบวกในประเทศยังถือเป็นแรงผลักดันเพิ่มเติมที่สำคัญ นำโดย ยอดนักท่องเที่ยวต่างชาติในช่วง 1Q15F ที่ปรับเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 7.8 ล้านคน คิดเป็นการขยายตัว กว่า 23%y-y บวกกับการผ่อนปรนของเกาหลีใต้ในเรื่องเที่ยวบินเช่าเหมาลำ เพิ่ม sentiment บวกต่อกลุ่มท่องเที่ยว นอกจากนี้ ในระยะสั้นคาดตลาดไทยยังคงได้รับอานิสงค์จาก Fund Flow ที่ยังคงไหลเข้าต่อเนื่อง เห็นได้ชัดจากสัญญาณการเปิดสถานะ Net Long ของต่างชาติในช่วง 5 วันทำการล่าสุด ที่ปรับตัวขึ้นด้วยความเร่ง รวมสูงถึง 33808 สัญญาณ บวกกับเม็ดเงิน Trigger Fund อีก 2 กองทุน ราว 1-3 พันลบ. หนุนดัชนีเพิ่มเติม อีกทั้งยังคงแนะติดตาม 9 เมย นี้ (พรุ่งนี้) รองนายกฯฝ่ายเศรษฐกิจ มีนัดหารือกับภาคเอกชน โดยเบื้องต้นภาคเอกชนเตรียมประเด็นหารือ คือ ให้รัฐบาลปรับลดเป้าส่งออกและเศรษฐกิจไทยปีนี้ลงอีก เพื่อสะท้อนความเป็นจริง และหามาตรการกระตุ้นภาคส่งออก กระตุ้นการท่องเที่ยว กระตุ้นการลงทุนภาคเอกชน และพยุงราคาสินค้าเกษตรกระตุ้นการบริโภค เพื่อให้เศรษกิจโตได้ในระดับ 3.5-4%ตามเป้าหมาย ถือเป็นปั้จจัยบวกเพิ่มเติมต่อตลาด ดังนั้นยังคงประเมิน SET จะค่อยๆแกว่ง Sideway Up สู่กรอบแนวต้านสัปดาห์บริเวณ 1560 จุดได้
Asset allocation : หุ้น 80% ทองคำ 5% ตลาดบอนด์ 10% และเงินสด 5%
Short-Term Strategy : สะสมหุ้นที่ยังคง Laggard เน้นกลุ่ม Bottom Play (CPF, CPALL, ROBINS, BANPU, SPA) บวกกับกลุ่ม Tourism ขานรับยอดนักท่องเที่ยวต่างชาติ 1Q15 ฟื้น 23%y-y (ERW, MINT) ผสานกับทยอยสะสม RCL (container index บวกด้วยความเร่ง +15 จุด สู่ 490 จุด) รวมถึงเก็งกำไรกลุ่ม ENERG&PETRO จากราคาน้ำมันดิบฟื้นต่อเนื่อง (PTT, PTTGC) ส่วน Portfolio Top picks APR 15 (CPF, CPALL, ICHI, CBG, BANPU, SPA) และสำหรับ Weekly Top picks แนะนำ SPA, ICHI, CPF และ*Daily Top Picks CPF, ERW, RCL*
Mid-Long Term Strategy : คาด SET sideway up สู่ต้าน 1578/1587จุด ในเดือน เมย 2015 และประเมินตลาด 2Q15 ขึ้นในกรอบ 1480-1675จุด โดยหุ้นเด่นเดือน เม.ย. 2015 คือ 1) Theme Summer Play(ICHI, CBG, MAJOR, MONO) 2) กลุ่ม Bottom Play(CPF, CPALL, ROBINS, BANPU, SPA) 3) กลุ่มโรมแรม ฐานกำไรฟื้น (ERW, MINT) และ 4) กลุ่มงาน EPC & ระบบส่งไฟฟ้า(DEMCO, GUNKUL, TRT, QTC, CWT) โดยแนะนำ Portfolio Top picks APR 15 (CPF, CPALL, ICHI, CBG, BANPU, SPA) /Dark Horse (ROBINS, MONO, ROJNA, DEMCO)
Investment Theme :
* Apr15 Top Picks : CPF, CPALL, ICHI, CBG, BANPU, SPA
* 2Q15 Top Picks : ROBINS, CPALL, ADVANC, MONO, ERW
* 2015 Top Picks : ADVANC,KTB,CPALL,MONO,ROBINS,ERW,BANPU,CK,QH
Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
CPF (TP27*) : Support 22.8/22.4 Resistant 23.6/24.2
Theme : Bottom Play
Earning outlook : CNS คาดกำไรสุทธิปี 15 จะเติบโตราว +20%y-y
Valuation : ปัจจุบันเทรดที่ระดับ PER15 เพียง 11.2 เท่า ถือเป็นระดับที่น่าดึงดูดต่อการลงทุนระยะกลาง
Catalyst : ราคาที่ปรับตัวลดลงกว่า 20%YTD คาดสะท้อนความกังวลต่อผลประกอบที่จะชะลอตัวในช่วง 1Q15 ไปแล้ว โดยคาดผลการดำเนินงานจะค่อยๆฟื้นตัวใน 2Q15F เป็นต้นไป จากการส่งออกที่ดีขึ้น การบริโภคและการจ้างงานในประเทศที่ฟื้นตัว โดยคาดราคาไก่และ by product จะปรับตัวขึ้น
ERW (TP5.7*) : Support 4.68/4.62 Resistant 4.8/4.96
Theme : 2015 Discover Thainess, Tourism Recovery
Earning outlook : คาดกำไร1Q15F เติบโตก้าวกระโดดy-y จากฐานต่ำในปีที่แล้ว ผสานกับการฟื้นตัวอย่างชัดเจนของอุตสาหกรรมท่องเที่ยวไทย
Catalyst : ยอดต่างชาติเที่ยวไทย 1Q15F +23%y-y / ผ่านพ้นจุดต่ำสุดแล้วในปี14 และกำลังจะฟื้นตัวก้าวกระโดดใน FY15F จากการกระจายโครงสร้างธุรกิจในระดับ Midscale, Economy ผสานกับ ประเด็นการรอขายสินทรัพย์ ที่มีโอกาสเกิดช่วง 3Q15F ช่วยเพิ่ม upside
RCL (TP11.7*) : Support 9.3/9.15 Resistant 9.8/10
Theme : Bottom Play
Earning outlook : consensus คาดกำไรปี 15 ที่ 863 ลบ. (+71.3%y-y)
Valuation : ปัจจุบันเทรดเพียง 0.81 เท่าของ Book Value
Catalyst : ดัชนีเรือคอนเทนเนอร์ปรับตัวขึ้นต่อเนื่องด้วยความเร่งโดยวานนี้ +15 จุด สู่ระดับ 490 จุด สะท้อนอานิสงค์เชิงบวกต่อธุรกิจกลุ่มเรือคอนเทนเนอร์ฟื้นตัว ตามนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมจาก ECB
Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
[email protected] : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
[email protected] : 0-2287-6871, 0-2638-5871
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
Note: TP (Bloomberg Consensus) , *TP(CNS,Nomura)
