- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 07 April 2015 16:00
- Hits: 1405
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
กลยุทธ์วันนี้ Test 1540
ตลาดหุ้นวานนี้:
ตลาดหุ้นไทยวันศุกร์ที่ผ่านมา SET INDEX สามารถยืนเหนือ 1,530 จุดได้ตลอดชั่วโมงการซื้อขาย แม้ว่าจะเป็นช่วงคาบเกี่ยววันหยุดยาวก็ตาม หุ้นกลุ่มรับเหมาขยับขึ้นเด่น ตอบรับเชิงบวกกับการเซ็นสัญญารถไฟฟ้าสายสีเขียวตอนเหนือ ขณะที่หุ้นหลักในกลุ่มพลังงาน / ธนาคารทรงตัว ปิด ณ สิ้นวัน SET INDEX อยู่ที่ 1,536.05 จุด บวกอีกเล็กน้อย 3.82 จุด ด้วยมูลค่าการซื้อขายเพียง 24,783 ล้านบาท
ทั้งนี้ต่างชาติกลับมาขายสุทธิตลาดหุ้นไทยเล็กน้อย 107 ล้านบาท แต่คงการ Long สุทธิใน SET50 Index Futures เป็นวันที่ 4 อีก 5,967 สัญญา รวม 4 วันทำการ Long สุทธิทั้งสิ้น 26,178 สัญญา และซื้อสุทธิตลาดตราสารหนี้เป็นวันที่ 2 อีก 671 ล้านบาท แม้ว่าจะเป็นวันหยุดของต่างชาติเนื่องในวัน Good Friday ก็ตาม
ปัจจัยสำคัญวันนี้
ยอด YTD ต่างชาติกลับมามี Long สุทธิใน SET50 Index Futures 3,543 สัญญา
ตัวเลขการจ้างงานเดือนมี.ค.ของสหรัฐฯ ออกมาต่ำกว่าคาด
ราคาน้ำมันดิบปรับตัวขึ้นเด่นคืนวานนี้ หลังซาอุฯ ปรับขึ้นราคาน้ำมัน
มุมมองต่อตลาด
เราคงมุมมองการลงทุนเป็น "กลาง" วันที่ 12 และคาด SET INDEX แกว่งแคบลงระหว่าง 1,530-1,540 จุด ด้วยมูลค่าการซื้อขายเบาบางราว 3.0 หมื่นล้านบาท/วัน ในสัปดาห์นี้ เพราะเป็นช่วงคาบเกี่ยววันหยุดยาวของตลาดหุ้นไทย ทำให้นักลงทุนภายในประเทศชะลอการลงทุนในช่วงนี้มากขึ้น
ทั้งนี้ ตัวเลขการจ้างงานเดือนมี.ค.ของสหรัฐฯ ออกมาต่ำกว่าคาดอย่างมีนัยยะสำคัญ ทั้งการจ้างงานภาคเอกชน และ การจ้างงานนอกภาคการเกษตร กลายเป็นการสร้างโอกาสที่เฟดจะใช้เป็นข้อมูลสำคัญในการพิจารณาและยืดเวลาการขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายออกไปได้อีก จากปัจจุบัน Bloomberg consensus คาดว่าจะเป็นการประชุมเดือนก.ย. แต่เริ่มมีความเห็นจากนักเศรษฐศาสตร์ของโบรกเกอร์บางแห่ง เริ่มประเมินโอกาสเลื่อนไปเป็นการประชุมปลายเดือนพ.ย. ดังนั้นในช่วงสั้นค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ อาจแกว่งในกรอบแคบ เอื้อต่อราคาสินค้าโภคภัณฑ์ อย่างน้ำมัน และทองคำ ขณะที่ปัจจัยพื้นฐานไม่มีความโดดเด่นต่อการกำหนดทิศทางราคาน้ำมันดิบและทองคำที่ชัดเจน
ตลาด Nikkei-Kospi (7.35 น.) เปิดบวกเด่น สอดคล้องกับ DJIA คืนก่อนหน้า หลังโอกาสที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในกลางปีนี้ ลดลง
กลยุทธ์การลงทุน
ดังนั้น เราแนะนำ "นักลงทุนที่ทยอยขายทำกำไรไปบางส่วนช่วง 2 วันทำการที่ผ่านมา อาจเริ่มพิจารณาสะสมหุ้นเป้าหมายบริเวณ 1,520 จุด +/- " โดยเฉพาะหุ้นที่แนวโน้มผลการดำเนินงานเด่นใน 1Q58 หรือมีการประชุมผู้ถือหุ้นที่สำคัญรอการพิจารณาในช่วงนี้
Portfolio
Top Pick in 2Q15: ITD / TASCO / TPIPL/ WHA
HOLD: ITD / TPIPL/ BJCHI/ KTB/ TTA/ ADVANC/ MONO / TASCO/ WHA
Accumulative Buy: TASCO/ IFEC
Stock Pick of the Day
กลยุทธ์การลงทุนวันนี้ แนะนำ "ทยอยสะสม" ได้แก่
1. TASCO: ราคาปิด 111.00 บาท ราคาเหมาะสม 120.00 บาท
a) MBKET เชื่อว่าราคาหุ้นจะตอบรับเชิงบวก เนื่องจากวันนี้ TASCO จะมีการประชุมผู้ถือหุ้น เพื่อขอมติอนุมัติการแตกพาร์จาก 10 บาท เป็น 1 บาท ซึ่งหากได้รับการอนุมัติ จะทำให้สภาพคล่องการซื้อขายของหุ้น TASCO หลังแตกพาร์ดีขึ้น และอาจทำให้กองทุน / สถาบัน สามารถเข้าลงทุนในหุ้น TASCO ได้
b) คงมุมมองเชิงบวกต่อผลประกอบการปี 2558 เนื่องจากได้ประโยชน์โดยตรงจากราคาน้ำมันดิบที่ลดง ซึ่งเป็นต้นทุนหลักในการผลิตยางมะตอย ขณะที่ราคาขายยางมะตอยปรับตัวลงในอัตราที่ช้ากว่าต้นทุนที่ลดลง จะช่วยหนุนอัตรากำไรขั้นต้นปี 2558 ให้เร่งตัวขึ้น
c) ประเมินเบื้องต้น คาดว่ากำไรสุทธิ 1Q58 จะเติบโต qoq เป็น 550 - 600 ล้านบาท และเป็นระดับสูงสุดใหม่รายไตรมาสของบริษัทอีกครั้งต่อเนื่องจาก 4Q57 ที่ผ่านมา
d) Valuation น่าสนใจ เนื่องจากซื้อขายระดับ PER 2558 เพียง 11.3 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มวัสดุก่อสร้างที่ 16.5 เท่า และคาดว่ากำไรสุทธิปี 2558 จะเติบโต +24.8% yoy เป็น 1,500 ล้านบาท
2. IFEC : ราคาปิด 13.50 บาท ราคาเหมาะสม 18.00 บาท
a) MBKET คงมุมมองเชิงบวก หลังได้เข้าเยี่ยมชมโครงการโรงไฟฟ้าพลังลมทั้ง 2 แห่งของ IFEC ที่ จ.นครศรีธรรมราชในช่วงปลายสัปดาห์ที่ผ่านมา และเชื่อว่าจะเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญ ให้ตลาดมีความมั่นใจมากขึ้นต่อธุรกิจโรงไฟฟ้าพลังลมของบริษัท เมื่อโรงไฟฟ้าพลังลมแห่งแรกเริ่มจ่ายไฟ
b) คาดว่าโรงไฟฟ้าพลังลมแห่งแรกจำนวน 10 MW ที่ปากพนังจะก่อสร้างเสร็จใน 2Q58 และเริ่มจ่ายไฟใน 3Q58 เพื่อให้สอดคล้องกับการเริ่มเข้าสู่ฤดูมรสุม ซึ่งจะทำให้ IFEC ได้ประโยชน์อย่างเต็มที่จาก Yield ที่เพิ่มขึ้น และส่งผลบวกทั้งแง่จิตวิทยาและกำไรใน 2H58 ที่จะมีสัดส่วนรายได้จากธุรกิจโรงไฟฟ้าพลังลม
c) โครงการโรงไฟฟ้าแห่งที่ 2 ที่เกาะใหญ่จำนวน 90 MW ได้รับการตอบรับอย่างมาก และการสนับสนุนของชุมชน จะเริ่มจ่ายไฟในปี 2559 ยังเป็นไปตามกำหนดการเดิมของบริษัท
a) ยังให้ IFEC เป็น Top pick ของหุ้นกลุ่มพลังงานทางเลือก จากจุดแข็งคือ ความครบวงจรทั้งโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์, พลังงานลม และพลังงานขยะ รวมทั้งความเชี่ยวชาญของผู้บริหารจะสร้างความโดดเด่นให้ IFEC เติบโตสูงกว่าอุตสาหกรรม โดยคาดว่ากำไรสุทธิปี 2558 จะเติบโต +238% yoy เป็น 459 ล้านบาท และ 282.0% yoy เป็น 1,753 ล้านบาท ในปี 2559
Fund Flow Analysis
Fund Flow in Emerging Markets
ตลาดหุ้นเอเชียเกิดใหม่ปิดทำการทุกตลาด
Foreign Investors Action วานนี้
ยอด YTD ต่างชาติกลับมา Long สุทธิใน SET50 Index Futures อีกครั้ง
นักลงทุนต่างชาติกลับมาขายสุทธิตลาดหุ้นไทยอีกครั้ง แต่ก็เพียง 107 ล้านบาท และทำให้ YTD นักลงทุนกลุ่มนี้ขายสุทธิเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 10,005 ล้านบาท
แต่คงการ Long สุทธิใน SET50 Index Futures เป็นวันที่ 4 อีก 5,967 สัญญา รวม 4 วันทำการ Long สุทธิ 26,178 สัญญา และทำให้ YTD นักลงทุนกลุ่มนี้กลับมา Long สุทธิอีกครั้ง 3,543 สัญญา แม้ว่า S50M15 จะปิดต่ำกว่า SET50 Index แคบลงเหลือเพียง 3.28 จุด จากวันก่อนหน้า Discount กว้างถึง 7.30 จุด ก็ตาม
ด้านตลาดตราสารหนี้ นักลงทุนกลุ่มนี้คงการซื้อสุทธิเป็นวันที่ 2 อีกเล็กน้อย 671 ล้านบาท รวม 2 วันทำการ ซื้อสุทธิ 7,070 ล้านบาท ขณะที่ราคาพันธบัตรรัฐบาลไทยเริ่มปรับฐานลงเป็นวันแรกในรอบ 10 วันทำการ ผ่านผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลไทย อายุ 10 ปี เพิ่มขึ้น 0.02bps ปิดที่ 2.654%
Short-Selling วานนี้
มูลค่า Short-selling ลดลงเป็นวันที่ 2 เหลือ 328 ล้านบาท จากวันก่อนหน้า 454 ล้านบาท
NVDR Movement
NVDR ซื้อสุทธิเป็นวันที่ 2 แต่ก็เบาบาง
การซื้อขายผ่าน NVDR ซื้อสุทธิเพียง 175 ล้านบาท รวม 2 วันทำการซื้อสุทธิ 1605 ล้านบาท อาจเป็นผลจากตลาดหุ้นในเอเชียปิดทำการ โดยเฉพาะ ฮ่องกง และ สิงคโปร์ ปิดทำการ ทำให้เงินทุนต่างชาติชะลอตัว สรุปภาพการลงทุนผ่าน NVDR ได้ดังนี้
1. กลุ่ม ICT ซื้อสุทธิสูงสุดเป็นวันที่ 2 อีก 139 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ 481 ล้านบาท ตามมาด้วยกลุ่มอสังหาฯ ซื้อสุทธิ 74 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ 273 ล้านบาท และกลุ่มประกันภัย ซื้อสุทธิ 67 ล้านบาท
2. ส่วนกลุ่มขนส่ง ถูกขายสุทธิสูงสุด 91 ล้านบาท ตามมาด้วยกลุ่มพลังงานขายสุทธิ 67 ล้านบาท จากวันก่อนหน้า ขายสุทธิ 363 ล้านบาท
Strategist Team Maybank KimEng
Mayuree Chowvikran, CISA Strategist / Analyst 662-6586300 x 1440
Padon Vannarat Equity Analyst 662-6586300 x 1450
Rinrada Lianghathaitham Assistant Analyst 662-6586300 x 1530
