- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 03 April 2015 18:49
- Hits: 1408
บล.เคเคเทรด : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
SET พักตัวในทางขาขึ้น
SET View
แนวโน้มวันนี้เป็นกลางถึงบวก มองกรอบเคลื่อนไหว 1,520 – 1,545 จุด
วันนี้เรามองแนวโน้ม SET พักตัวทางขาขึ้น โดยการปรับตัววานนี้เราก็ยังมองว่าไม่ได้เกิดจากปัจจัยบวกใหม่ โดยกลุ่มพลังงานนำ SET ขึ้นมาแกว่งตัวในแดนสูง ล้อไปกับราคาน้ำมันดิบที่กระโดดลอยตัว ขณะที่หุ้นกลุ่มอื่นๆแกว่งตัวบวกลบสลับกัน เรามองว่าปัจจัยด้านปริมาณการซื้อขายที่หดหายและยอดนักลงทุนต่างชาติกับสถาบันที่ยังไม่ชัดเจนจะยังทำให้ตลาดพักตัวในทางขาขึ้นต่อ
วันนี้มีปัจจัยสำคัญ ดังนี้ 1) ตลาดหุ้นต่างประเทศในประเทศหลักหลายแห่ง เช่น สหรัฐจะปิดทำการวัน Good Friday และยาวไปจนอิสเตอร์ในวันจันทร์ ซึ่งเมื่อประกอบกับการเข้าใกล้วันหยุดยาวของไทยด้วย จึงมองว่ามีโอกาสที่ SET จะมีวอลุ่มซื้อขายที่เบาบางอยู่ ไม่สนับสนุนการเคลื่อนไหวของ SET ในทางบวกหรือลบอย่างมีน้ำหนัก 2) สหรัฐประกาศตัวเลขดุลการค้าเมื่อคืนออกมาแข็งแกร่งกว่าคาด โดยมียอดขาดดุลการค้าลดลงเกินคาดสู่ 3.54 หมื่นล้านดอลลาร์ ในเดือน ก.พ. จาก 4.18 หมื่นล้านดอลลาร์ ในเดือน ม.ค. ซึ่งเป็นการขาดดุลการค้าที่ต่ำสุดตั้งแต่ปี 2552 และ 3) กระทรวงแรงงานสหรัฐเปิดเผยตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกในสัปดาห์ที่ 268,000 ราย ลดลง 5% WoW และต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ เราประเมินว่า ตัวเลขเศรษฐกิจของสหรัฐฯที่ออกมาดีขึ้น จะทำให้มีโอกาสที่นักเศรษฐศาสตร์จะปรับเพิ่มประมาณการจีดีพี 1Q58 ซึ่งจะสะท้อนไปถึงการตัดสินใจขึ้นดอกเบี้ยของเฟดในการประชุมครั้งถัดไป
ในทางเทคนิค SET ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นระยะสั้น ยืนบนเส้นค่าเฉลี่ย 10 วันได้วันที่สอง จึงมี Sentiment ทางเทคนิคที่ดีขึ้นจากช่วงต้นสัปดาห์ แต่ยังไม่สิ้นสุดขาลงรอบใหญ่เพราะยังซื้อขายอยู่ใต้เส้นค่าเฉลี่ย 200 วัน ที่ 1,545 จุด
กลยุทธ์การลงทุน ระยะ 1-2 วัน หาก SET ยังปิดไม่ต่ำกว่า 1,510 – 1,515 จุด เรายังแนะนำอ่อนตัวซื้อเก็งกำไรได้แต่ไม่ให้ไล่ราคา กรณี SET ปิดต่ำกว่าบริเวณดังกล่าว แนะนำลดสัดส่วนการลงทุนถือครองเงินสด สำหรับนักลงทุนระยะกลาง สามารถถือหุ้นเพื่อไปรอขายช่วงปลายเดือนนี้จากปัจจัยที่มองว่าหุ้นจะฟื้นตัวจากสงกรานต์ effect
Top Daily Pick : BANPU (มูลค่าเหมาะสม 39 บาท) ปีนี้กำไรของ BANPU จะยังเติบโตสูงต่อเนื่องอีก 35% เป็น 3.6 พันล้านบาท โดยมีปัจจัยหนุนจากกลุ่มธุรกิจไฟฟ้าที่มีรายได้เพิ่มขึ้นหลังโครงการหงสาเริ่มเดินเครื่องผลิต SAMART (มูลค่าเหมาะสม 38.50 บาท) ธุรกิจที่หลากหลายช่วยลดความผันผวนของกำไร โดยคาดว่าจะเติบโต 24% ในปีนี้ และยังมี upside จากธุรกิจโรงไฟฟ้าที่ยังไม่รวมในประมาณการ
Technical Pick : KBANK IVL SPALI CYBER KTB
Theme Play : กลุ่มนำตลาด Laggard Play (PTT PTTEP PTTGC TUF CPF CPALL CPN DTAC) / กลุ่มสื่อสาร ได้ประโยชน์จากความชัดเจนของการประมูล 4G (ADVANC INTUCH) / กลุ่มขนส่งการบิน (AAV THAI NOK BA) ให้นักลงทุนหลีกเลี่ยงการเก็งกำไรเนื่องจากยังไม่ชัดเจนเรื่องการผ่อนปรนคลายมาตรการชาร์ตเตอร์ไฟลต์กับญี่ปุ่น
รายงานวันนี้
Update : BANPU (ซื้อ / มูลค่าเหมาะสม 39 บาท) ธุรกิจโรงไฟฟ้าหนุนกำไรปีนี้เพิ่ม 35%YoY
Comment : INTUCH (ซื้อ / มูลค่าเหมาะสม 105 บาท) เตรียมขยายตัวเข้าสู่ธุรกิจโฮมช็อปปิ้ง หนุนรายได้
Strategy Talk
สถิติ สงกรานต์ Effect ชี้หุ้นขึ้นหลังสงกรานต์
จากการเก็บสถิติการเคลื่อนไหวของ SET ย้อนหลัง 10 ปีในช่วงเดือน เม.ย. เราพบรูปแบบการเคลื่อนไหวเป็นแบบแผนที่น่าจับตา
มอง โดยหากแบ่งข้อมูลเป็นช่วงก่อนและหลังสงกรานต์ คือ SET จะให้ผลตอบแทนเป็นบวกในช่วงหลังวันสงกรานต์ (จนถึงวันที่ 30 เม.ย.) เฉลี่ยราว 2% โดยให้ผลตอบแทนเป็นบวกทุกปีติดต่อกันมาเป็นเวลา 9 ปีตั้งแต่ปี 2548 ขณะที่เมื่อเทียบกับการเคลื่อนไหวของ SET ก่อนวันหยุดสงกรานต์ เราไม่เห็นแบบแผนการเคลื่อนไหวโดย SET ให้ผลตอบแทนเป็นลบบ้างเป็นบวกบ้างสลับกันไป ให้ผลตอบแทนเฉลี่ยเพียงแค่ 0.5%
หากพิจารณาถึงปัจจัยที่เกี่ยวข้องและมีน้ำหนักต่อ SET โดยเฉพาะ วันที่ 29 เม.ย. จะมีการประชุม FOMC ของสหรัฐฯ ในเบื้องต้นเราให้น้ำหนักว่าตลาดจะคลายกังวลกับความคาดหวังเชิงบวกว่าเฟดอาจเลื่อนการปรับขึ้นดอกเบี้ยของสหรัฐออกไป ซึ่งเป็นบวกต่อตลาดหุ้นไทย หลังเราเห็นตัวเลข PMI ออกมาไม่สดใสและแย่กว่าที่ตลาดคาด อย่างไรก็ตามติดตามตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่จะประกาศในปลายสัปดาห์นี้มายืนยันมุมมองของเราอีกที
ทั้งนี้ปัจจัยที่อาจทำให้สถิติในปีนี้มีรูปแบบที่เพี้ยนไปจากช่วงที่ผ่านมา จะมาจากการประกาศผลประกอบการ 1Q58 ของกลุ่มธนาคาร ซึ่งเป็นช่วงครึ่งหลังของเดือน เม.ย. เช่นกัน โดยตัวเลขเศรษฐกิจของไทยโดยภาพรวมในไตรมาสแรกที่ไม่สดใสและยังไม่มีสัญญาณการฟื้นตัวและอาจกระทบต่อการปล่อยสินเชื่อและผลกำไรของกลุ่มธนาคาร
โดยสรุป ทางกลยุทธ์มองน่าสนใจกับโอกาสเข้าเก็งกำไรกับสถิติ สงกรานต์ Effect โดยแนะนำในลักษณะค่อยๆรออ่อนตัวซื้อในระยะนี้ ไม่ไล่ราคา ไปรอขายช่วงปลายเดือน เม.ย. หลังวันหยุดสงกรานต์ (ติดตามกลยุทธ์ประจำสัปดาห์และประจำวันอีกครั้ง) เราแนะนำให้ทยอยสะสม หุ้นกลุ่มนำตลาด Laggard Play และเลี่ยงกลุ่มธนาคารไปก่อน
Smart Port Note
Beta ของพอร์ตลงทุนแสดงถึงความเสี่ยงของหุ้นในพอร์ตเทียบกับ ตลาด SET หากค่า Beta สูงกว่าหนึ่งเท่า แสดงถึงความเสี่ยงของ พอร์ตลงทุนที่สูงกว่า SET
Growth Port มีค่า Beta เท่ากับ 1.28
Trading Port มีค่า Beta เท่ากับ 1.12
Dividend Port มีค่า Beta เท่ากับ 0.79
Quant Port มีค่า Beta เท่ากับ 0.41
หุ้นใน Smart Port ที่จะจ่ายปันผลได้แก่
09/04/2015 MAJOR 0.55 Baht per share
10/04/2015 BANPU 0.70 Baht
17/04/2015 BBL 4.50 Baht per share
17/04/2015 BIGC 2.62 Baht per share
27/04/2015 EFORL 0.01 Baht per share
29/04/2015 SRICHA 1.55 Baht per share
30/04/2015 M 1.00 Baht per share
30/04/2015 MODERN 0.30 Baht per share
30/04/2015 IVL 0.19 Baht per share
07/05/2015 KAMART 0.06 Baht per share
08/05/2015 NBC 0.02 Baht per share
