- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 27 March 2015 17:37
- Hits: 1223
บล.ไอร่า : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาดวันนี้
(-) ตลาดหุ้นต่างประเทศ : DJIA -40.31, NASDAQ -13.16, S&P -4.90, FTSE -95.64, CAC -14.64 และ DAX -21.64 ภายใต้ความกังวลเกี่ยวกับสถานการณ์ตึงเครียดในตะวันออกกลาง หลังซาอุดิอาระเบียและชาติพันธมิตรอาหรับได้เปิดฉากโจมตีกลุ่มกบฎในเยเมน แต่การปรับลดลงเป็นไปอย่างจำกัด เนื่องจากได้รับปัจจัยบวกจากตัวเลขเศรษฐกิจของสหรัฐฯ (1) จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงาน ล่าสุด ลดลง 9,000 ราย อยู่ที่ 282,000 ราย ซึ่งดีกว่าที่คาดว่าจะอยู่ที่ 290,000 ราย และเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าตลาดแรงงานยังคงปรับตัวดีขึ้นต่อเนื่อง และ (2) ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) เบื้องต้นสำหรับภาคบริการ – มีค. อยู่ที่ 58.6 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับแต่กย.ปีที่ผ่านมา
.....ทางด้านตลาดหุ้นยุโรป ยังมีปัจจัยบวกจากความเชื่อมั่นของผู้บริโภคเยอรมนี - เมย. อยู่ที่ 10.0 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับแต่ตค.’44 หลังมีมุมมองบวกมากขึ้นต่อเศรษฐกิจของประเทศ ภายใต้เงินยูโรที่อ่อนค่าและราคาพลังงานที่ถูกลง
…..ราคาน้ำมันดิบ (NYMEX) ส่งมอบเดือน พค. +US$2.20 อยู่ที่ US$51.43 ต่อบาร์เรล ภายใต้ปัจจัยหนุนจากสถานการณ์ตึงเครียดในตะวันออกกลาง หลังจากซาอุดิอาระเบียและชาติพันธมิตรอาหรับได้เปิดฉากโจมตีกลุ่มกบฎในเยเมน ซึ่งสถานการณ์ดังกล่าวจะส่งผลกระทบต่อเส้นทางลำเลียงน้ำมันดิบ เนื่องจากเยเมนมีชายแดนติดกับซาอุดิอาระเบียซึ่งเป็นผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่สุดในกลุ่มโอเปก
......ราคาทองคำส่งมอบเดือน เมย. +US$7.8 อยู่ที่ US$1,204.8 ต่อออนซ์ ภายใต้สถานการณ์ความตึงเครียดในตะวันออกกลางข้างต้น ทำให้
นักลงทุนเข้าซื้อทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัย
(-) เม็ดเงินลงทุนจากต่างประเทศสุทธิ -1,193 ล้านบาท สะสมตั้งแต่ต้นปีสุทธิ -8,513 ล้านบาท (ปี’57 มียอดขายสุทธิสะสม 36,584 ล้านบาท)
ทิศทางตลาด
ทิศทางตลาด : ผันผวน? ภายใต้ปัจจัยต่างประเทศที่คาดถูกกดดันจากสถานการณ์ในตะวันออกกลาง ที่ทำให้ตลาดต่างประเทศส่วนใหญ่เคลื่อนไหวในแดนลบ อย่างไรก็ตามคาดราคาน้ำมันที่ปรับขึ้นภายใต้สถานการณ์ข้างต้น คาดส่งผลดีต่อหุ้นในกลุ่มพลังงาน (หลังที่ผ่านมาถูกกดดันจากราคาน้ำมันที่ปรับลดลงต่อเนื่องจากความกังวลอุปทานส่วนเกิน)
.....ขณะที่ยังมีประเด็นความไม่แน่นอนว่าเฟดจะมีการพิจารณาขึ้นอัตราดอกเบี้ย หลังล่าสุดเจ้าหน้าที่เฟดมีความคิดเห็นขัดแย้งกันระหว่างขึ้น / ไม่ขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ แต่จากถ้อยแถลงเฟดจากการประชุมก่อนหน้านี้ (17 – 18/3/58) ยังไม่มีการส่งสัญญาณการขึ้นอัตราดอกเบี้ย อย่างน้อยในรอบการประชุมเดือนเม.ย. (28 – 29/4/58)
....รวมถึงประเด็นที่อาจกดดันภาพรวมตลาดฯ หลังจากนี้ (1) แนวโน้มเศรษฐกิจหลังเฟดมีการปรับลดคาดการณ์ GDP ปี’58 ลง และ (2) สถานการณ์ในกรีซ โดยเฉพาะประเด็นต่อรองเพิ่มเติมก่อนหนี้จะครบกำหนดอีกครั้งประมาณมิ.ย.’58 ที่อาจสร้างความผันผวนให้กับตลาดฯ ต่อมาตรการรัดเข็มขัดซึ่งเป็นเงื่อนไขในการให้ความช่วยเหลือทางการเงินต่อกรีซ รวมถึงแผนปฏิรูปเศรษฐกิจ
.....ส่วนทางด้านประเด็นในประเทศคาด (-) จาก Fund Flow หลังต่างชาติขายสุทธิต่อเนื่องอีกเกือบ 1,200 ล้านบาท และ (-) ทิศทางการเติบโตเศรษฐกิจไทย? หลัง ธปท. ปรับลดเป้าหมาย GDP ปี’58 ลง อย่างไรก็ตามแนะจับตา Window Dressing – 1Q/58 ในวันที่ 31/3/58 ที่คาดอาจมีแรงเก็งกำไรเข้ามาบ้าง
....ยังแนะเก็งกำไร (1) TASCO ที่คาดได้รับประโยชน์จากงบประมาณโครงการซ่อมสร้างถนน ของกระทรวงคมนาคม ประมาณ 34,000 ล้านบาท (2) หุ้นในกลุ่มรับเหมาก่อสร้าง โดยเฉพาะ UNIQ ที่เป็นหนึ่งในผู้ชนะการประมูลโครงการก่อสร้างรถไฟฟ้าสายสีเขียวเหนือ (หมอชิต-สะพานใหม่-คูคต) และกำหนดลงนามในสัญญาก่อสร้างในวันที่ 3 เมษายนนี้ และ (3) ADVANC ที่คาดได้รับประโยชน์สูงสุดจากการเปิดประมูล 4G ซึ่งล่าสุดคาดเกิดขึ้นในเดือนสค. นี้
ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ 10 ปี +0.09 อยู่ที่ 2.01% (ระดับสูงสุด 3.77% เมื่อ กพ.’54) และดัชนีความเสี่ยง (VIX) +0.36 อยู่ที่ 15.80
หุ้นแนะนำ : IRPC
ประเด็นที่ต้องติดตาม (27 มีค.’58)
27/3/58 : สหรัฐฯ เปิดเผย (1) ประมาณการครั้งสุดท้ายของ GDP – 4Q/57 (2) ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคช่วงท้าย - มีค.
หุ้นแนะนำ
IRPC : ราคาเป้าหมาย (ปี’58) 5.10 บาท
แนวโน้มผลการดำเนินงานปี ’58 คาดฟื้นตัวโดดเด่น จากราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับต่ำ ส่งผลให้ต้นทุนในการผลิตลดลง ขณะที่ค่าการกลั่นและส่วนต่างปิโตรเคมียังคงอยู่ในระดับสูง และคาดว่าจะบันทึกกลับค่าเผื่อหนี้สงสัญจะสูญจากการซื้อที่ดินของ TPI Aromatics ประมาณ 3,430 ล้านบาท
คาดหลังโครงการปรับปรุงโรงกลั่น UHV เสร็จสิ้นในช่วง 3Q/58 คาด (1) ผลผลิตน้ำมันเตาซึ่งมีส่วนต่างการกลั่นติดลบลดลงจากเดิม 23% เหลือเพียง 8% และ (2) วัตถุดิบในการผลิต propylene เพิ่มขึ้นอีก 320,000 ตัน ซึ่งใช้ในการผลิต Polypropylene ที่ความต้องการของตลาดยังดี โดยรวมคาดหลังจากโครงการ UHV เสร็จสิ้นจะช่วยเพิ่มส่วนต่างการกลั่นให้กับ IRPC อีกประมาณ 1.0-1.5 เหรียญสหรัฐฯต่อบาร์เรล และคาดได้รับผลเต็มที่ในปี ’59
ประเมินราคาเป้าหมายปี’58 ที่ 5.10 บาท
นักวิเคราะห์ : จิตรลดา เลขาพันธ์ 02-684-8788
