- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 27 March 2015 17:33
- Hits: 1314
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ : ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
ลุ้นเด้ง แต่ภาพรวมยังเปราะบางอยู่
KGI คาด SET วันศุกร์เปิดลงต่อ/แกว่ง ก่อนฟื้นตัวได้ หนุนโดยหุ้นน้ำมัน (วิกฤตเยเมนดันราคาน้ำมัน +4.9% สูงสุด 3 สัปดาห์) และแรงซื้อจากฝั่งกองทุน (ทำปิดงวดไตรมาส 1 และซื้อเพื่อทริกเกอร์ฟันด์) แต่ปัจจัยภายนอกยังคงไม่ชัดเจนโดยเฉพาะตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ดีๆ ร้ายๆ และปัญหาหนี้สินกรีซยังไม่มีขั้อสรุป (โดยเราคงมองว่ากรีซจะหาข้อสรุปได้ภายในช่วงสงกรานต์) ด้านจิตวิทยาภายในยังเปราะบางหลังดัชนีฯ หลุด 1,500 จุดบ่ายวานนี้ ส่งผลให้การรีบาวด์ยังจะจำกัด ทั้งนี้เรามอง SET มีความเสี่ยงต่ำแล้ว หลังลง 7.25% จากพีค และเทรดที่ PE สิ้นปี 58 ที่ 15.1 เท่า (ถือว่าไม่แพงสำหรับการลงทุน 9 เดือน) ส่วนระยะสั้นเรามอง downside เชิง PE band ที่ 1,470 จุด อิง PE 17.0 เท่าบน EPS กลางปี 2558
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน : ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไรกลุ่มพลังงาน (TOP*, PTTEP*) + PLANB
กลุ่มพลังงาน (TOP*, PTTEP*) 1) รูปแบบราคาทั้ง TOP* และ PTTEP* มีโอกาสรีบาวด์ตาม Sentiment น้ำมันในตลาดโลก i) TOP* ลงมาทดสอบแนวรับสำคัญ ?51 บาท ประเมินแนวต้าน 53 บาท (Stop loss 50 บาท) ii) PTTEP* ราคาหุ้น Break กรอบ Sideway ขึ้นมาตาม Sentiment ราคาน้ำมันในตลาดโลก ประเมินแนวต้าน 115 บาท พ้นได้ถัดไป ?120 บาท
PLANB* (เป้าสูงสุด Consensus 5.1 บาท) 1) รูปแบบราคายังเป็น Sideway up ประเมินแนวรับ 4.26 บาท (Stop loss ถ้าหลุด 4 บาท) 2) ในเชิงพื้นฐาน Consensus คาดกำไรปีนี้โตเท่าตัวเป็น ?400 ล้านบาท จาก i) การเมืองสงบ ii) คาดหวังการบริโภคในประเทศฟื้นตัว iii) ปีนี้มีสื่อฯรูปแบบใหม่ เช่น การโฆษณาผ่านฟรี Wifi บนรถเมล์ เป็นต้น
… AOT* (เป้า Consensus 310 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 295 บาท แนวต้านสั้น 304 บาท ถัดไปที่ 314 บาท (Stop loss 293 บาท) 2) วันนี้มีข่าวเรื่องสายการบินไทยไปญี่ปุ่นเพิ่มเติม คือ ห้ามเพิ่ม / เปลี่ยนแปลงขนาดและเส้นทาง / ของสายการบินไทยทุกสายจากไทยที่จะเข้าประเทศญี่ปุ่น (นสพ ข่าวสด) ประเมินเป็นลบต่อ THAI* และ NOK
… SCC* (เป้าพื้นฐาน 575 บาท) 1) สำหรับนักเก็งกำไรสั้นที่ Stop loss ตามที่เราแนะนำไปแล้วหลังหลุด 526 บาท แนะนำเปลี่ยนตัวเล่นไปกลุ่มพลังงาน สำหรับนักลงทุนระยะกลาง แนะนำ สะสมแนวรับ 514 บาท และถัดไป 504 บาท 3) ปันผล 7 บาท/หุ้น ขึ้น XD วันที่ 31 มี.ค.
… SPALI* (เป้าพื้นฐาน 26 บาท) ในเชิง Valuation PE อยู่ในระดับที่น่าสนใจ 7 เท่า ขณะที่ปันผลคาดไว้ที่ 5.7% (แม้ในกรณีเลวร้ายหากบริษัทฯปรับนโยบายปันผลลงเหลือ 35% Payout ratio ปันผลยังคงสูงระดับ 4.8%)
… ITD*, UNIQ, STEC* 1) คมนาคม เตรียมเสนอ ครม อนุมัติโครงการรถไฟฟ้าสายสีชมพู สายสีส้ม สายสีเหลือง และรถไฟทางคู่ 1 เส้นทาง ในกลางเดือน เม.ย.นี้ 2) เซ็นสัญญาก่อสร้างสายสีเขียววันที่ 4 เม.ย. นี้ ... ITD* (รอข่าวบวกเรื่องโครงการทวายซึ่ง คาดเลื่อนเป็นเดือน พ.ค. แนะนำ "ถือ" Stop loss 6.5 บาท), UNIQ (รอข่าวบวกเรื่องรถไฟ ไทย-จีน ซึ่ง UNIQ มีพันธมิตรเป็นผู้รับเหมาจีน แนะนำ "ถือ" Stop loss 13.2 บาท)
… IFEC (เป้าพื้นฐาน 17.4 บาท ... Best case 27 บาท มีโอกาสปรับขึ้น) 1) ราคาหุ้นปรับลงแรงจาก Panic sell ขณะที่พื้นฐานไม่เปลี่ยนแปลง 2) ในเชิงพื้นฐาน เราวิเคราะห์ราคาเหมาะสมกรณีเลวร้าย ได้ราคา 12.2 บาท (หากราคาต่ำกว่า 12.2 บาท แนะนำ "ซื้อสะสม" สำหรับลงทุนระยะกลาง - ยาวได้) และในกรณี Base case ประเมินได้ 17.4 บาท … ดูบทวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานเพิ่มเติม) 3) แจก Warrant 4:1 ราคาใช้สิทธิ 25 บาท (XW 25 พ.ค.) และหุ้นปันผล 20:1 (XD 14 พ.ค.)
... กลุ่มสื่อสาร (ADVANC*, INTUCH*, เพิ่ม DTAC*) 1) INTUCH* ปันผล 2.23 บาท (XD วันที่ 31 มี.ค.) แนะนำ "อ่อนตัวสะสม" 2) DTAC* แม้ราคาหุ้น laggard กลุ่มฯ แต่แนวโน้มกำไรระยะสั้นยังไม่ดี คาดเทรดในกรอบ 82 - 85 บาท (Stop loss 81 บาท)
... ตัวอื่นๆที่แนะนำก่อนหน้า 1) TASCO* (เป้าพื้นฐาน 120 บาท) แนะนำ "ถือ" คาดงบไตรมาส 1/58 โตต่อเนื่อง รอขายล๊อกกำไรบริเวณเป้าพื้นฐาน 120 บาท 2) BMCL* (เป้าสูงสุด Consensus 2.4 บาท) คาดผู้ถือหุ้น BMCL* ได้ประโยชน์จากการควบรวมมากกว่าผู้ถือหุ้น BECL* (ได้ปันผลที่ไม่เคยได้ และมีโอกาสโตในอนาคต) ... Stop loss หากหลุด 1.87 บาท 3) TSR (ยังไม่มีเป้า Consensus) จ่ายหุ้นปันผล (6:1) และ Warrant (2:1) รูปแบบราคากลับมากรอบ Sideway หลัง Breakout ไม่ผ่าน ประเมินแนวรับ 9.6 แนวต้าน 10.5 บาท แนะนำ "ซื้อเก็งกำไร" 4) TRC (เป้า Consensus 12.35 บาท) ประเมินกรอบ Sideway แคบ 9.8 - 10.2 รอสัญญาณการ Breakout ประเมินมี Upside risk จากการเข้าถือหุ้นเหมืองโปแตซเพิ่ม
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
ถือต่อได้แนวโน้มยังดี: BJCHI*, SCC*, KTB*
พอร์ตเก็งกำไร: IFEC, PACE, TSR, BMCL*
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
ADVANC* ยังคงแนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 274 บาท จากการประชุมนักวิเคราะห์ ฝ่ายวิจัยฯประเมินกำไตรมาส 1/58 = 9.8 พันล้านบาท (+7.5% QoQ และ 3.4% YoY)
ข่าวเด่นจากสถาบันวิจัยฯ
(-) พาณิชย์เผยส่งออก ก.พ.ลดลง 6.14% หดตัวมากกว่าคาด ยังเชื่อปีนี้เป็นบวก กระทรวงพาณิชย์ เผยการส่งออกของไทย ในเดือน ก.พ. มีมูลค่า 1.72 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลง 6.14%YoY ขณะที่การนำเข้าในเดือนก.พ.มีมูลค่า 1.68 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 1.47% YoY ส่งผลให้ไทยเกินดุลการค้าประมาณ 0.39 พันล้านดอลลาร์ การส่งออกของไทยที่ลดลงมาก สาเหตุหลักมาจากการส่งออกทองคำและน้ำมัน ที่ปรับลดลงมาก การส่งออกไทยยังได้รับผลกระทบจากเศรษฐกิจโลกซึ่งฟื้นตัวช้ากว่าที่คาดการณ์ไว้ และเงินบาทที่แข็งค่าเมื่อเทียบกับค่าเงินของคู่ค้าและคู่แข่งทำให้สินค้าไทยในสายตาของผู้ซื้อมีราคาแพงขึ้น การส่งออกสินค้าเกษตรและอุตสาหกรรมเกษตรลดลง 12.5% ตามทิศทางของราคาสินค้าเกษตรในตลาดโลก โดยเฉพาะยางพารา (Bisnews) เรามีแนวโน้มปรับลดอัตราการขยายตัวปริมาณส่งออกเหลือประมาณ 2.5% และมูลค่าส่งออกหดตัวประมาณ 2% เราคาดว่าราคาน้ำมันตลาดโลกในเฉลี่ยครึ่งหลังของปี 2558 จะยังไม่สูงกว่าช่วงเดียวกันปีก่อน ซึ่งจะส่งผลให้มูลค่าส่งออกของไทยปีนี้จะหดตัว นอกจากนี้ภาคส่งออกจะไม่สามารถเป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนเศรษฐกิจให้ขยายตัวเหมือนช่วงก่อนหน้านี้ได้ในระยะสั้นถึงกลาง
ญี่ปุ่นและเกาหลีไม่อนุมัติให้สายการบินเช่าเหมาลำและแบบตารางบินของไทยทำการบินเข้าสู่ประเทศดังกล่าว เนื่องจากความกังวลต่อมาตรฐานการบินของไทยอาจไม่เป็นไปตามมาตรฐานโลก (Bangkok Post) เรามีมุมมองที่เป็นลบต่อประเด็นดังกล่าวในระยะสั้น แม้ว่าหน่วยงานที่เกี่ยวข้องกำลังดำเนินการแก้ไขปัญหามาตรการการบินของไทยให้เป็นไปตามมาตรฐานโลก หลังการตรวจสอบประจำปีของ ICAO ก่อนหน้านี้ ซึ่งพบว่ายังมีประเด็นที่เป็นปัญหา โดยมีระยะเวลาแก้ไขปัญหาด้านความปลอดภัย ซึ่งมีกรอบเวลาแก้ปัญหาดังกล่าวภายใน 90 วัน ทั้งนี้ เราได้สอบถามบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ เมื่อวานนี้ พบว่า ล่าสุดญี่ปุ่นประกาศห้ามสายการบินแบบเช่าเหมาลำของไทยเข้า-ออกญี่ปุ่นตั้งแต่ปลายสัปดาห์นี้ ขณะที่ทางการไทย และ บ.การบินไทย (THAI*) กำลังเจรจากับกรมการบินพลเรือนของญี่ปุ่น เพื่อแก้ไขปัญหาอย่างเร่งด่วน แต่ยังไม่ทราบความคืบหน้าในขณะนี้ ทั้งนี้ มาตรการดังกล่าวจะส่งผลทางลบต่อโอกาสการเติบโตรายได้ของสายการบินที่มีแผนขยายเส้นทางไปประเทศดังกล่าวในช่วงเวลาที่มีการประกาศห้าม โดยเรามองว่า AAV* จะได้รับผลกระทบที่ต่ำกว่า NOK* และ THAI เนื่องจากเป็นสายการบินต้นทุนต่ำที่ไม่ได้บินตรงไปประเทศดังกล่าวในขณะนี้ ส่วน NOK จะได้รับผลกระทบจากแนวโน้มการเพิ่มสายการบินไปญี่ปุ่นและเกาหลี โดยผ่าน NOKScoot (บริษัทร่วมทุนระหว่าง NOK กับ Singapore Airline) ขณะที่ THAI ได้รับผลกระทบทางลบ หากการแก้ไขปํญหาดังกล่าวใช้เวลานาน ซึ่งจะสูญเสียรายได้ในช่วงเทศกาลสงกรานต์ที่กำลังจะมาถึงในช่วง 2 สัปดาห์ข้างหน้า
(+) ANAN ลั่นปีนี้รายได้กระฉูดโชว์แบ็กล็อก 3.5 หมื่นล้าน (ข่าวหุ้น) "อนันดาฯ" คาดรายได้ขายอสังหาฯปีนี้พุ่ง 10,500 ล้านบาท หลังตุนแบ็กล็อกเต็มมือ 35,000 ล้านบาท เดินหน้าเปิด 12 โครงการ มูลค่ากว่า 31,500 ล้านบาท ขณะที่ไตรมาส 1/58 ปลื้มยอดขายทะลุเป้า 7,500 ล้านบาท
ประเด็นร้อนที่น่าติดตาม
วันที่ ประเด็นข่าวที่คาดจะเกิดขึ้น ผลกระทบต่อการลงทุน
27 มี.ค. 58 US: 1Q15 GDP คาดว่าจะดีกว่าการประกาศครั้งก่อนหน้า บวกต่อ Market sentiment
30 มี.ค. 58 ผลผลิตภาคอุตสาหกรรมเดือนกุมภาพันธ์ คาดว่าจะยังคงหดตัวเทียบกับระยะเวลาเดียวกันปีก่อน ลบต่อ Market sentiment
31 มี.ค. 58 ดัชนีเศรษฐกิจเดือนเดือนกุมภาพันธ์ คาดว่าจะยังคงหดตัวเทียบกับระยะเวลาเดียวกันปีก่อน ลบต่อ Market sentiment
