- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 26 March 2015 17:31
- Hits: 1416
บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
"ยังอยู่ในภาพ Sideways down"
Top Picks-Fund March 2015 : Fundamental : AP, AOT, INTUCH, TOP Dark Horse: SEAFCO, VNG
Top Picks -Fund Today: -
Top Picks-High Div Yield : ADVANC, INTUCH, BTS, DCC, DELTA, DTAC, MK, SPALI, AP, MODERN, TCAP, TISCO, TMT, BTSGIF, CPNRF, TRUEIF
Shot Sell-Prev : BJC 41%, VGI 39%, MAKRO 31%, LH 28%, ICHI 16%, KTIS 14%, DELTA 12%
Technical View ภาพระยะสั้นเป็นลบ และยังไม่ทิ้งภาพ Sideways down
Support Resistance Stop loss
SET 1480,1460 1520-1530 ค่าลบ
SET50 990,980-70 1010-1020 ค่าลบ
Top Picks-Tech Today : KTC, SENA, DELTA, KTB, OFM, BLA, ERW, CWT
หุ้นที่เปลี่ยนคำแนะนำทางปัจจัยพื้นฐานวันนี้ : ไม่มี
ปัจจัย&กลยุทธ์ทางปัจจัยพื้นฐาน : ตลาดหุ้นไทยแกว่งตัว ปิดตลาดอ่อนลงเล็กน้อย 1.65 จุด ที่ 1512.80 มูลค่าซื้อขายแผ่วลงเหลือ 3 หมื่นกว่าล้านบาท นักลงทุนที่ได้ปรับพอร์ตไปแล้วอยู่ระหว่าง Wait & See ว่าต้องปรับพอร์ตอีกรอบหรือไม่ (ถ้าหลุด 1500 น่าจะมีแรงขายตามอีกรอบ) ทั้งนี้ตลาดหุ้นไทยยังขาดปัจจัยบวกที่มีนัยสำคัญเข้ามาหนุน การทำ Window Dressing อาจมีในช่วงต้นสัปดาห์หน้า (30-31 มี.ค.58) นักลงทุนต่างชาติเป็นกลุ่มเดียวที่ขายสุทธิ 1.3 พันล้านบาทเมื่อวานนี้ ส่วนอีก 3 กลุ่มเป็นซื้อสุทธิ
ระยะสั้นมากมีปัจจัยลบจากการอ่อนตัวลงของตลาดหุ้นสหรัฐเข้ามากดดันมากขึ้น ส่วนในประเทศปัจจัยค่อนข้างทรงตัว-บวกเล็กน้อย โดยสินเชื่อของธ.พ.ขนาดใหญ่ขยับตัวดีขึ้น ซึ่งมาจากการขยายตัวของสินเชื่อเพื่อใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนของกลุ่ม Corporate และ SME แต่สินเชื่อรายย่อยและเช่าซื้อรถยนต์ยังซบเซา อย่างไรก็ดี ธ.พ.ขนาดเล็กปรับกลยุทธ์ด้วยการหันไปปล่อยสินเชื่อไมโครไฟแนนซ์มากขึ้น ซึ่งก็ช่วยให้สินเชื่อรายย่อยโดยรวมไม่หดตัวมาก เรายังคงชอบธ.พ.ขนาดใหญ่ซึ่งมีการกระจายพอร์ตสินเชื่อที่ดีมากกว่าธ.พ.ขนาดเล็ก หุ้น Top Picks ในกลุ่มแบงค์เป็น KBANK และ TMB (ดูรายละเอียดเพิ่มใน Sector Focus วันนี้)
สำหรับ การวิเคราะห์ทางเทคนิค เห็นว่าภาพตลาดโดยรวมยังเป็นลบ แม้จะมีรีบาวด์แต่ก็เป็นเด้งสั้นเพื่อลงต่อ ให้กรอบแนวต้านไว้ที่ 1520-1530, 1540 ส่วนแนวรับอยู่ที่ 1480, 1460 การซื้อเน้นตามด้วยค่าบวก หรือ อ่อนตัวแรง
Market Drivers
ปัจจัยต่างประเทศ & ราคาโภคภัณฑ์
- สหรัฐ : ยอดสั่งซื้อสินค้าคงทนก.พ.อ่อนแอกว่าคาด โดยยอดสั่งซื้อสินค้าคงทน เช่น เครื่องบิน รถยนต์ และเครื่องจักรขนาดใหญ่ที่มีอายุการใช้งานตั้งแต่ 3 ปีขึ้นไป -1.4% ในเดือนก.พ. ตรงข้ามกับที่นักวิเคราะห์คาดว่าจะ +0.2% สะท้อนให้เห็นว่าภาคธุรกิจยังคงมีความระมัดระวังในการใช้จ่าย ท่ามกลางภาวะอุปสงค์โลกที่ซบเซา
- สหรัฐ : นักวิเคราะห์คาดภาคการผลิตสหรัฐมีแนวโน้มชะลอตัวลง เพราะกำลังซื้อในตลาดโลกฟื้นช้า และการแข่งขันในตลาดสินค้าอุตสาหกรรมรุนแรงขึ้น โดยเฉพาะจากเอเชีย
- ตลาดหุ้นสหรัฐร่วงแรง โดยดัชนี DJIA -292.60 จุด (-1.62%) ดัชนี NASDAQ -118.21 จุด (-2.37%) ดัชนี S&P500 -30.45 จุด (-1.46%) โดยมาจากตัวเลขเศรษฐกิจที่แย่กว่าคาด ผนวกกับขาดปัจจัยบวกใหม่
+ สัญญาน้ำมันดิบปรับขึ้นเพราะวิตกเหตุการณ์ในเยเมน โดยสัญญา WTI ส่งมอบเดือนพ.ค.เพิ่มขึ้น 1.7 ดอลลาร์ ปิดที่ 49.21 ดอลลาร์/บาร์เรล และ BRENT เพิ่มขึ้น 1.37 ดอลลาร์ ปิดที่ 56.48 ดอลลาร์/บาร์เรล เนื่องจากข่าวซาอุดิอาระเบียและประเทศพันธมิตรบุกโจมตีเพื่อจัดการกับกลุ่มกบฎฮูตีในเยเมน อย่างไรก็ตาม ถ้าเหตุการณ์ไม่รุนแรงต่อเนื่อง ราคาน้ำมันดิบก็มีโอกาสกลับมาอ่อนตัวได้อีก เนื่องจากอุปทานน้ำมันที่สูงมาก ล่าสุด EIA รายงานว่าสต็อกน้ำมันดิบในรอบสัปดาห์ก่อนของสหรัฐพุ่งขึ้น 8.2 ล้านบาร์เรล เป็น 466.7 ล้านบาร์เรล ซึ่งสูงสุดในรอบ 80 ปี และมากกว่าที่นักวิเคราะห์คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเพียง 5.6 ล้านบาร์เรล
สัญญาทองคำกำลังทดสอบแนวต้าน 1,200 ดอลลาร์...ถ้าไม่ผ่านก็ขายทำกำไรก่อน สัญญาทองคำตลาด COMEX ส่งมอบเม.ย.เพิ่มขึ้น 5.6 ดอลลาร์ หรือ 0.47% 1,197.00 ดอลลาร์/ออนซ์ นักลงทุนเข้าซื้อทองคำเพิ่มในช่วงที่ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนลงเมื่อเทียบกับสกุลหลัก อย่างไรก็ดี ต้องระวังแนวต้านที่ 1,200 ดอลลาร์/ออนซ์ว่าจะสามารถผ่านขึ้นไปยืนเหนือได้หรือไม่
ปัจจัยในประเทศ & หุ้นเด่น
+/ กลุ่มสื่อสาร : กระทรวง ICT และกสทช.เห็นชอบให้นำคลื่น 1800 MHz ประมูลก่อนตามกำหนดในเดือนส.ค.58 แล้วค่อยเปิดประมูลคลื่น 900 MHz ในระยะต่อไปแต่เป็นภายในปีนี้ รวมแล้วปี 58 จะเปิดประมูลในอนุญาต 4G รวม 4 ใบอนุญาต เลขากสทช.เตรียมนำเรื่องเสนอครม.สัญจรหัวหินอนุมัติ โดยมีกระแสข่าวว่า TOT, CAT, SAMART, JAS จะเข้าประมูล 4G ด้วย รัฐบาลตั้งเป้าหมายว่าการประมูล 4 ในอนุญาตจะนำส่งเงินเข้ารัฐ 4.52 หมื่นล้านบาทและกระตุ้นการเติบโตของอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้อง ทั้งนี้การประมูลคลื่น 900 MHz มี 2 ใบ ใบละ 10 MHz เริ่มราคาที่ใบละ 1.1 หมื่นล้านบาท ส่วนคลื่น 1800 MHz เปิดประมูล 2 ใบ ใบละ 12.5 MHz เริ่มต้นที่ใบละ 1.16 หมื่นล้านบาท
ความเห็น Retail Research : เราคาดว่าธุรกิจ 4G จะสร้างมูลค่าเพิ่มให้กับกลุ่มสื่อสารและโทรคมนาคมแต่ไม่มากเท่ากับ 3G ขณะเดียวกันในช่วงแรกจะยังเพิ่มมูลค่าให้กับผู้ชนะประมูลเท่าใดนัก เพราะรายได้ถูกชดเชยด้วยค่าเสื่อมราคาจากการลงทุนและภาระดอกเบี้ยจ่ายที่เพิ่มขึ้น สำหรับหุ้นกลุ่มสื่อสาร เราแนะนำซื้อ INTUCH (มี Discount จาก Market NAV 16%) คาด Dividend Yield ปีนี้ 6% ส่วน ADVANC และ DTAC แนะนำถือเพื่อรับปันผล คาดการณ์ Dividend Yield ปี 58 ประมาณ 5-6% ด้าน TRUE มีความโดดเด่นเรื่องผลประกอบการ Turnaround ในปี 58 และเติบโตสูง 30-40% ในปี 59 แต่ Valuation ค่อนข้างแพงและ Dividend Yield ไม่มาก คือ ประมาณ 1-2% ในปีนี้ จึงแนะนำเป็นซื้อเก็งกำไร
+ สินเชื่อธนาคารพาณิชย์ใหญ่ในเดือนก.พ.58 ขยายตัวดีขึ้นเมื่อเทียบ MoM โดยหลักมาจากสินเชื่อเพื่อใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนของ Corporate และ SME แต่สินเชื่อรายย่อยยังซบเซา ส่วนสินเชื่อธ.พ.เล็กหดตัวตามธุรกิจเช่าซื้อรถยนต์ที่ยังไม่ฟื้น ถ้าไม่รวม BAY ซึ่งทำงบการเงินรวมกับ BTMU ตั้งแต่ม.ค.58 เราพบว่า TMB มีการเติบโตของสินเชื่อ MoM มากที่สุด (+1.3%MoM) ส่วน KBANK มีการขยายตัวของสินเชื่อเทียบ YTD ดีที่สุด (+2.0%YTD)…ยังคงให้ KBANK และ TMB เป็นหุ้น Top Picks ในกลุ่มธนาคารพาณิชย์ไทย-ดูรายละเอียดใน Industry Focus วันนี้
ภาษีมรดกอาจลดเป็นอัตรา 5% (เดิม 10%) : นายสมหมาย ภาษี รมว.คลังเปิดเผยถึงการพิจารณาร่างพ.ร.บ.ภาษีมรดกที่กำลังอยู่ระหว่างการพิจารณาของสนช.ว่ากระทรวงการคลังจะยอมลดอัตราภาษีมรดกลงเป็น 5% จากเดิม 10% ของมรดกในส่วนที่เกิน 50 ล้านบาทขึ้นไป เพื่อแลกกับแรงกดดันจากคณะกรรมาธิการฯเสียงข้างมากที่ต้องการให้ยกเว้นภาษีมรดกที่มีมูลค่าต่ำกว่า 100 ล้านบาท
- SCC เผยความต้องการใช้ปูนซีเมนต์ในประเทศ 2 เดือนแรกปี 58 ติดลบ 2-3% เนื่องจากภาคก่อสร้างยังซบเซา คาดว่าใน 1Q58 ปริมาณการใช้ปูนซีเมนต์จะหดตัว YoY ซึ่งบริษัทจะต้องทบทวนเป้าหมายการเติบโตของยอดขายซีเมนต์ปีนี้ที่ตั้งไว้ 5-6% ลง อย่างไรก็ตาม SCC มีตลาดส่งออกที่ไปได้ดีช่วยพยุงไว้ ซึ่งโรงงานซีเมนต์ในอินโดนีเซียและกัมพูชาจะเริ่มผลิตเชิงพาณิชย์ปีนี้ และมาร์จิ้นของปิโตรเคมีสายโอเลฟินส์ยังอยู่ในเกณฑ์ดี เชิงกลยุทธ์ แนะนำทยอยซื้อลงทุนจังหวะราคาอ่อนตัว
นักวิเคราะห์ : อาภาภรณ์ แสวงพรรค : Tel 7829 [email protected]
