- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 24 March 2015 17:49
- Hits: 1765
บล.บัวหลวง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
ผันผวน
วันนี้คาด ผันผวน แนวรับ 1,510/1,500 แนวต้าน 1,530 จุด
ระยะสัปดาห์ แกว่งในกรอบ แนวรับ 1515/1,500 ต้าน 1550 จุด หุ้นไทยมีลุ้นฟื้นตัว (ไม่ไกล) จากวอลุ่มที่ชะลอลง, Window dressing, และ หุ้นหลายตัวลงมาเทรด PE 2015 แค่ 7-8 เท่า (เช่น SPALI BBL KTB TISCO) ผลตอบแทนเงินปันผลอีก 5-7% (เช่น BTS DTAC)
ระยะเดือน (มีค.) หลังจากหุ้นไทยดิ่งลงมาตามคาด ราว 7% นำลงโดย หุ้นน้ำมัน ปิโตรเคมี สินค้าโภคภัณฑ์ บ้าน ฯลฯ เราพบว่าราคาหุ้นบาง บจ.เริ่มถูกมาก คาด Downside จำกัด แนะซื้อคืน (Bargain hunting) เช่น SPALI BTS แบงก์ แนวรับรายเดือน มีค. คาด 1,515/1,480 จุด แนวต้าน 1,560 จุด +/-10 จุด
หุ้นแนะนำ Bargain hunting หุ้นถูก: KTB (PE 2015 8 เท่า ผลตอบแทนเงินปันผล 4.9%) SPALI (PE 7 เท่า ผลตอบแทนเงินปันผล 5.8%) TISCO (PE 7 เท่า ผลตอบแทนเงินปันผล 5.2%)
BLS รายงานพื้นฐานวันนี้ (ดูรายละเอียดฉบับเต็ม)
(+) IFEC เรา Call visit ผู้บริหาร หลังราคาหุ้นลงแรงเมื่อวานนี้ พบว่าไม่ได้มีประเด็นลบต่อปัจจัยพื้นฐาน (มีเพียงกระแสข่าวลือด้านลบ ที่ส่งต่อกันตามโซเชียลเน็ตเวิรค์) ผู้บริหาร ระบุโรงไฟฟ้า 20MW ที่อยู่ระหว่างก่อสร้างในกัมพูชา ยังคงก่อนสร้างตามปกติ และจะขายไฟกลางปีนี้ ส่วนโรงไฟฟ้าพลังงานลม 33MW ที่เจจู(เกาหลีใต้) ผลิตไฟฟ้าขายตามปกติ สำหรับความคืบหน้าโรงไฟฟ้าพลังงานลมที่ปากพนัง 10MW แรกจะจ่ายไฟกลางปีนี้ตามแผนเดิม ส่วนที่เหลืออยู่ระหว่างก่อสร้าง ซึ่งรวมกับพอร์ตโซลาร์ฟาร์มที่เทคโอเวอร์ก่อนหน้านี้ มีกำลังผลิตไฟอยู่ที่ราว 30MW คาดว่าการรับรู้กำไรจะยังคงไม่เปลี่ยนแปลงไปจากคาดการณ์เดิมของเรา (IAA Consensus คาดกำไรปีนี้ที่ 500 ล้านบาท) เรายังคงคำแนะนำ ซื้อ TP 17.5 บาท (เราอยู่ระหว่างทบทวนปรับขึ้นใหม่ หลังมีความชัดเจนเรื่องการเทคโอเวอร์ โรงไฟฟ้าในยุโรป) ราคาหุ้นที่ลงแรง เราคงมองว่าเป็นโอกาสในการซื้อ เพราะไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงเชิงลบต่อปัจจัยพื้นฐานแต่อย่างใด
(+) SAMART เราตัดสินใจรวมกำไร จากโรงไฟฟ้า 6 โรง ที่ประกาศไปก่อนหน้า เข้ามาไว้ในประมาณการปี 2016-17 โดยคาดกำไรเพิ่มในปี 2016 อีก 162 ล้านบาท และ ปี 2017 รับรู้กำไรเพิ่มราว 411 ล้านบาท เพิ่มขึ้นคิดเป็น 9.1% และ 21.8% ตามลำดับ จากคาดการเดิมของเรา เราคงคำแนะนำ ซื้อ ที่ราคาเป้าหมายใหม่ 36 บาท (ยังไม่รวม Upside จากโรงไฟฟ้าในอนาคตที่กำลังจะเข้ามาอีกจำนวนมาก)
หุ้นมีข่าว
(-) รอบนี้หุ้นขนาดกลาง-เล็ก เริ่มโดนแรงขาย แบบเร่งล็อกกำไร เมื่อวานนี้ TPIPL IFEC JAS UNIQ GL ฯลฯ ส่งผลลบต่อสภาพคล่องของ นลท.ในประเทศ ซึ่งมีสัดส่วนซื้อขายในตลาดหุ้นช่วงที่ผ่านมาเกินครึ่งหนึ่งหายไป
(+) PLAT เข้าเทรดวันแรก ราคาจอง 7.40 บาท
(+) กระทรวงพลังงานประกาศเพิ่มสัดส่วนพลังงานทดแทนในแผนพัฒนาไฟฟ้าระยะยาว (PDP) ฉบับใหม่ จาก 11% เป็น 22-25% โดยจะเปิดรับซื้อพลังงานแสงอาทิตย์เพิ่มอีกเท่าตัว (ที่มา นสพ.แนวหน้า)
(+) คมนาคมเผยจะ ชง ครม.อนุมัติขอประกวดราคาสร้าง มอเตอร์เวย์ พัทยา-มาบตาพุด วงเงิน 2 หมื่นล้านบาท เดือนเมย.นี้
(*) MONO เปิดตัวคลื่นวิทยุ 91.5FM
(+) กลุ่มแบงก์: ธกส.คาดตั้งกองทุนพัฒนาแบงก์รัฐ กลางปีนี้ หลัง "สนช." ผ่านร่างกฎหมายรอลงราชกิจจานุเบกษา แย้มรัฐมนตรีคลัง มีแนวคิดทยอยเก็บเงิน 4 แบงก์รัฐ เพื่อให้เวลาปรับตัว 2-3 ปี คาดช่วงแรกจัดเก็บเพียงครึ่งหนึ่ง ของสัดส่วนที่ธนาคารพาณิชย์ต้องจ่าย 0.47% หรือ 0.235% ต่อปี ไม่ผลักภาระให้ลูกค้า แม้ต้องจ่ายปีละ 4 พันล้าน / คาดจิตวิทยาบวกต่อกลุ่มแบงก์ (KTB ไม่ได้จัดในกลุ่มแบงก์รัฐฯ 4 แห่ง)คาดลดข้อเสียเปรียบแบงก์พาณิชย์ ในการแข่งขันกับแบงก์รัฐ
(*) ไฮไลท์ XD ปันผล: 24 มีค. [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] และ Stock dividend 25:1, 25 มีค. [email protected], 26 มีค. [email protected] [email protected] [email protected], 27 มีค. [email protected] RAM@6 TGCI@0.08
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(0/+) เมื่อวาน US ยอดขายบ้านเก่า (กพ.) คาด +1.2% เพิ่ม 4.88 ล้านหน่วย ต่ำกว่าตลาดคาดที่ 4.92 ล้านหน่วย
(+) อังคาร US Core CPI (กพ.) คาด +0.1% จาก +0.2% m-m / +1.6% y-y เงินเฟ้อ US ลดลงตามทิศทางที่ประธานเฟดระบุ สะท้อนมุมมองตลาดเป็นบวกต่อนโยบายการเงินที่ผ่อนคลาย, EU PMI Composite คาด +53.6 จาก 53.3 และ จีน HSBC PMI (มีค.) คาด +50.4 จาก 50.7
(-) พุธ US durable goods (กพ.) คาด 0.5 จาก 2.8% m-m, เยอรมนี ifo ความเชื่อมั่นภาคธุรกิจ (มีค.) คาด 107.3 จาก 106.8, ฟิลิปปินส์ Trade balance คาด -$0.9 พันล้าน
(+) พฤหัส US initial jobless claims คาด +295k จาก 291k, ประชุม ธ.กลางไต้หวัน คาดคงดอกเบี้ย 1.88%, ประชุม ธ.กลางฟิลิปปินส์ คาดคงดอกเบี้ย 4%
(+) ศุกร์ US GDP (4Q14 final) คาด +2.4% จาก 2.2%
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อตลาด
รองประธานเฟดชี้อัตราดอกเบี้ยสหรัฐขึ้นแน่ปีนี้
สแตนเลย์ ฟิชเชอร์ รองประธานเฟดสหรัฐชี้ว่าการปรับอัตราดอกเบี้ยสหรัฐน่าจะเกิดขึ้นก่อนสิ้นปีนี้ โดยอาจจะเกิดขึ้นในการประชุมเดือนมิ.ย ก.ค หรือ ก.ยก็ได้ทั้งนี้ก็ขึ้นอยู่กับตัวเลขข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐว่าแข็งแกร่งเพียงใด อาทิเช่น ตัวเลขการจ้างงาน และ อัตราเงินเฟ้อ ซึ่งเฟดต้องมั่นใจว่าอัตราเงินเฟ้อมีแนวโน้มจะปรับขึ้นไปที่เป้าหมาย 2% ก่อนที่จะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ย สำหรับการแข็งค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐ รองประธานฯชี้ว่าเหตุจากภาพรวมเศรษฐกิจสหรัฐดูดีขึ้นซึ่งเป็นเรื่องปกติที่ค่าเงินสะท้อนมุมมองเชิงบวก (Bloomberg)
กสิกรไทยหั่นจีดีพีเหลือ 2.8% ชี้ส่งออกร่วงกำลังซื้อหด'สมหมาย' ยันไม่ขึ้นแวต
ศูนย์วิจัยกสิกรไทย หั่นจีดีพีปี 58 ลงเหลือ 2.8% จากเดิม 4% เหตุส่งออกฉุด คาดไตรมาสแรกติดลบ 3.9% แจงผลจากเศรษฐกิจโลกชะลอตัว กำลังซื้อหด หนี้สินเกษตกรพุ่ง แถมหนี้ครัวเรือนยังสูงปรี๊ด "สมหมาย" ลั่นไม่เก็บแวตเพิ่ม (หนังสือพิมพ์ไทยโพสต์)
รัฐเล็งลดส่งเสริม 'อีโคคาร์' เบนเข็มหนุนรถยนต์ไฟฟ้า
"ประยุทธ์" ย้ำร่วมมือเอกชนแก้ปัญหาเศรษฐกิจ ระบุไทยชะลอตัวเพราะเหตุเศรษฐกิจโลกทรุด รัฐจัดการธุรกิจสีเทาเฉียบขาดเม็ดเงิน 1 ใน 3 ของจีดีพีหายจากระบบ เล็งลดส่งเสริมอีโคคาร์ คาดล้นตลาด ด้าน "จักรมณฑ์" เผยเตรียมส่งเสริมรถไฟฟ้าแทน คาดใน 5 ปีมีวิ่งในเมืองไทย ขณะเอกชนเชื่อภาครัฐยังสนับสนุน แต่เพิ่มประเภทผลิตรถ (หนังสือพิมพ์กรุงเทพธุรกิจ)
คลังจ่อรีดรายได้'รสก.'นำส่งเพิ่ม หลังสัญญาณจัดเก็บ 5 เดือนแรกต่ำกว่าเป้า 1.22 หมื่นล้าน
"สมหมาย" สั่ง "สคร." รีดรายได้รัฐวิสาหกิจนำส่งเพิ่ม หลังประเมินสถานการณ์จัดเก็บรายได้ทั้งปีต่ำเป้าหมาย ล่าสุด 5 เดือนแรกของปีงบประมาณจัดเก็บต่ำเป้าหมายแล้ว 1.22 หมื่นล้านบาท หรือ 1.5% โดย กรมสรรพากรและกรมศุลกากรจัดเก็บได้ต่ำกว่าเป้าหมาย 3.6 หมื่นล้านบาท และ 1.7 พันล้านบาท (หนังสือพิมพ์กรุงเทพธุรกิจ)
อสังหาฯ ชะลอผุดโครงการเพิ่ม 'ภัทร' ยันไร้ภาวะอุปทานล้น
บล.ภัทร ฟันธงไร้ภาวะอุปทานล้นตลาด เหตุผู้ประกอบการเลื่อนเปิดโครงการใหม่จากเศรษฐกิจชะลอ ยอมรับ "แบงก์ชาติ" หั่นคาดการณ์จีดีพี ส่อฉุดความเชื่อมั่น ผู้ประกอบการ ด้านเกียรตินาคิน ตั้งเป้าสินเชื่ออสังหา โต 10-15% ขณะภาคเอกชน ประเมินทุน "จีน-สิงคโปร์" รุกลงทุน มองเกมแพ้-ชนะ อยู่ที่แลนด์แบงก์ (หนังสือพิมพ์กรุงเทพธุรกิจ)
ลิสซิ่ง-ไฟแนนซ์ ยังเจ็บลดดอกเบี้ยไม่ช่วยอะไร
บิ๊กลีสซิ่งซามูไร "วิชิต พยุหนาวีชัย" ชี้ปรับลดดอกเบี้ยนโยบายของ กนง.0.25% ได้ประโยชน์แค่จิ๊บๆ โดยเฉพาะกลุ่มลูกค้าธุรกิจลีสซิ่ง เหตุเป็นลูกค้ากลุ่มรากหญ้า 16-20 ล้านคนที่เข้าไม่ถึงเงินทุนปกติไม่มีอำนาจต่อรอง และดอกเบี้ยไม่ได้เป็นตัวตัดสินใจในการซื้อหรือไม่ซื้ออยู่แล้ว...ประเมินแบงก์ชาติ/กนง.จะไม่ปรับลดดอกเบี้ยอีกในการประชุมครั้งต่อๆ ไป ให้น้ำหนักภาพรวมเรื่องเศรษฐกิจกระเตื้องหรือไม่มากกว่าเรื่องลดไม่ลดดอกเบี้ย (หนังสือพิมพ์ดอกเบี้ยธุรกิจ)
ชัยพร น้อมพิทักษ์เจริญ Tel. (662) 618-1330-1
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
รายงานวันนี้
หุ้น: SAMART คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย (บาท): 36.00
- เรายังคงแนะนำ ซื้อ SAMART หนุนจากมูลค่าที่เพิ่มขึ้นจากการเข้าสู่โครงการพลังงาน/สาธารณูปโภคในอีก 5 ปีข้างหน้า
- ในวันที่ 18 มี.ค. 58 SAMART ได้อนุมัติให้บริษัทย่อย Samart Waste2Power ลงทุนร่วมกันกับ Mlink Energy เพื่อทำการผลิตไฟฟ้าจากขยะ (RDF)
- เราคาดการลงทุนดังกล่าวจะช่วยเพิ่มกำไรสุทธิปี 2559 ให้แก่ SAMART ได้ 3.2%
- การรวมมูลค่าเพิ่มจากโรงไฟฟ้า RDF ทั้งหกแห่งเข้าในประมาณการส่งผลให้คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2559 และ 2560 เพิ่มขึ้น 9.1% และ 21.8% ตามลำดับ
- ราคาเป้าหมายของเราเพิ่มขึ้น 29% เป็น 36 บาท
นักวิเคราะห์: ประสิทธิ์ สุจิรวรกุล, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
กลุ่ม: ธนาคาร คำแนะนำ: ลดน้ำหนักการลงทุน ราคาเป้าหมาย (บาท): -
- อุปทานที่ค่อนข้างตึงตัวและต้นทุนวัตถุดิบแนฟทาที่ลดลงเป็นปัจจัยหนุนราคาและส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์บางประเภท แต่ในทางกลับกันอุปสงค์ที่อ่อนตัวกลับกดดันราคาและส่วนต่างราคาบางผลิตภัณฑ์เช่นกัน
- เนื่องจากราคาน้ำมันดิบคาดจะยังปรับตัวลดลงตลอดช่วงครึ่งแรกของปี 2558 จากภาวะอุปทานล้นตลาด เราจึงคาดราคาหุ้นกลุ่มปิโตรเคมีจะซบเซาในระยะสั้น
- ส่วนต่างราคาเอทิลีนปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง ส่วนต่างราคาโพรพิลีนหดตัว WoW
- ส่วนต่างราคา HDPE เพิ่มขึ้น ส่วนต่างราคา MEG อ่อนตัว WoW
- ส่วนต่างราคา PVC ลดลงต่อเนื่อง WoW
นักวิเคราะห์: สุพพตา ศรีสุข, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
หมายเหตุ: รายงานดังกล่าวเป็นเพียงเนื้อหาโดยสรุป สามารถอ่านรายละเอียดเพิ่มเติมได้ในรายงานฉบับเต็ม
