- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 24 March 2015 17:36
- Hits: 1495
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
รีบาวด์สั้นก่อนแกว่งผันผวนต่อ
KGI คาด SET วันอังคารรีบาวด์สั้นก่อนผันผวนต่อ คาดแรงซื้อหุ้นใหญ่ (ปิดงวดไตรมาส 1/58 + ต่างชาติกลับเข้าสะสมหุ้นหลังเงินดอลล่าร์ฯ อ่อนต่อ และดันเงินบาทแข็ง) จะช่วยจำกัดทางลงของ SET แต่ภาพรวมการลงทุนยังเปราะบางสะท้อนจากวอลุ่มซื้อขายที่ลดลง ด้านปัจจัยภายนอกเป็นกลาง หุ้นสหรัฐฯ ทรงตัวแคบ หลังยอดขายบ้านมือสองเดือน ก.พ. ต่ำกว่าคาดเล็กน้อย และข่าวสารในยุโรปไม่มีความคืบหน้า การประชุมพิเศษระหว่างนายกฯ กรีซกับนายกฯ เยอรมัน ไม่มีการเจรจาปัญหาหนี้สินของกรีซ แต่กลับเป็นการพูดคุยทั่วๆ ไปในเชิงสร้างสรรค์ ส่งผลให้โอกาสที่จะได้ข้อสรุปเรื่องกรีซในวันที่ 27 มี.ค. มีน้อยลง (แต่ยังต้องติดตามต่อช่วงปลายสัปดาห์ ทางเราคงมองกรีซจะได้รับเงินช่วยเหลือในที่สุด)
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
ซื้อ CBG (วันนี้มีบทวิเคราะห์พื้นฐาน) / เก็งกำไร SCC*, AOT* (Window dressing)
CBG (เป้าพื้นฐาน 52.5 บาท) 1) ฝ่ายวิจัยฯประเมินแนวโน้มยอดขายผลิตภัณฑ์เครื่องดื่มชูกำลังของ CBG ในอาเซียนมีแนวโมเติบโต โดยเฉพาะในกลุ่มประเทศ CLMV (เรามองว่าการเร่งก่อสร้างสาธารณูปโภคขั้นพื้นฐานทั้งภูมิภาคจะเป็นปัจจัยกระตุ้นความต้องการเครื่องดื่มชูกำลัง) 2) อัตราการใช้กำลังการผลิตปัจจุบันยังไม่สูง เพียง 67% มีโอกาสที่อัตรากำไรขั้นต้นจะปรับขึ้นได้อีกมาก (หากอัตราการใช้กำลังการผลิตเพิ่มขึ้น) 3) ในเชิงกราฟ รูปแบบราคา Sideway up ในกรอบ 37 – 41.5 บาท นักลงทุนระยะสั้นแนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” ในกรอบฯ
SCC* (เป้าพื้นฐาน 575 บาท) 1) รูปแบบราคาหุ้นแข็งกว่าตลาดฯ ประเมินแนวต้าน 544 บาท แนวรับ 526 บาท 2) ในเชิงพื้นฐานฝ่ายวิจัยฯประเมินราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับต่ำเป็นบวกต่อ Spread ปิโตรเคมีของ SCC* (SCC* ใช้ Naphtha ที่มาจากน้ำมันดิบ) 3) ปันผล 7 บาท/หุ้น ขึ้น XD วันที่ 31 มี.ค.
AOT* (เป้าพื้นฐาน 310 บาท) 1) รูปแบบราคาเริ่มฟื้นตัว หลังสร้างฐาน หากวันนี้ดีดพ้นแนวต้านสั้น 304 บาท มีโอกาสปรับขึ้นทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 314 บาท 2) ในเชิงพื้นฐาน คาดแนวโน้มอุตสาหกรรมท่องเที่ยวปีนี้ฟื้นตัวเทียบ YoY (การเมืองสงบ)
… SPALI* (เป้าพื้นฐาน 29 บาท) รูปแบบราคาหุ้นเริ่มฟื้นตัวหลังปรับลงแรง ในเชิง Valuation PE อยู่ในระดับที่น่าสนใจ 7.2 เท่า (ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาว 5 ปีที่ 7.6 เท่า) ขณะที่ปันผลคาดไว้ที่ 5.7% (แม้ในกรณีเลวร้ายหากบริษัทฯปรับนโยบายปันผลลงเหลือ 35% Payout ratio ปันผลยังคงสูงระดับ 4.8%)
… TRC (เป้า Consensus อยู่ระหว่างทบทวน) 1) ประเด็นใหม่เรื่องเหมืองโปแตซ คาด TRC จะเข้าถือหุ้นในสัดส่วน >25% (อาจมากถึง 49%) จากปัจจุบันที่ถือเพียง 4% เป็น Upside risk ต่อ Valuation หุ้น (รอข้อมูลเหมืองฯ เพื่อประเมิน Upside) 2) งานก่อสร้างเหมืองโปแตซคาดเริ่มชัดเจนใน 2H58 และคาด TRC จะได้งานก่อสร้างในส่วนของกระบวนการผลิตราว 1 หมื่นล้านบาท ระยะเวลาก่อสร้าง ±3 ปี คิดเป็นกำไรสุทธิที่จะเพิ่มขึ้นราว 230 – 250 ล้านบาท/ปี (เพิ่มขึ้นเท่าตัวจากปัจจุบัน) หากใช้ PE 20 เท่า จะได้เป้าหมายพื้นฐานปี 2559 เบื้องต้นที่ ±12 บาท (ไม่รวม Upside จากการเข้าถือหุ้นเหมืองโปแตซเพิ่ม)
... กลุ่มสื่อสาร (ADVANC*, INTUCH*, เพิ่ม DTAC*) 1) ประเด็นเรื่องการเปิดประมูล 4G เป็น Sentiment บวกต่อ ADVANC* และ INTUCH* มากที่สุด (มีข้อจำกัดเรื่องคลื่นความถี่หากเลื่อนประมูล) ADVANC* ปันผล 5.96 บาท (XD วันที่ 26 มี.ค.) INTUCH* ปันผล 2.23 บาท (XD วันที่ 31 มี.ค.) รอขายล๊อกกำไรใกล้ๆ XD 2) DTAC* แม้ราคาหุ้น laggard กลุ่มฯ แต่แนวโน้มกำไรระยสั้นยังไม่ดี คาดลงมาเทรดในกรอบ 82 – 85 บาท (Stop loss 81 บาท)
(+ ITD*, UNIQ, STEC*) ภาครัฐฯ เตรียมเซ็นสัญญาก่อสร้างรถไฟฟ้าสายสีเขียววันที่ 3 เม.ย.นี้ เป็น Sentiment บวกต่อหุ้นที่ได้งาน คือ ITD* (รอข่าวบวกเรื่องโครงการทวาย ... คาดเลื่อนเป็นเดือน พ.ค.), UNIQ (รอข่าวบวกเรื่องรถไฟ ไทย-จีน ซึ่ง UNIQ มีพันธมิตรเป็นผู้รับเหมาจีน) … ITD* ปรับลงแรง หากวันนี้หลุดแนวรับเส้นค่าเฉลี่ย 200 วันที่ 6.5 บาท แนะนำ Stop loss ส่วน UNIQ หากวันนี้ไม่สามารถยืนเหนือ 13.8 บาท ได้ แนะนำ Stop loss เช่นกัน
… IFEC (เป้าพื้นฐาน 17.4 บาท ... Best case 27 บาท มีโอกาสปรับขึ้น) 1) ราคาหุ้นปรับลงแรงจาก Panic sell (มีข่าวลือตาม Social Net work ซึ่งไม่เป็นความจริง) ขณะที่พื้นฐานไม่เปลี่ยนแปลง ประเมินแนวรับสำคัญในกรอบ 10 – 11 บาท (เคย Sideway สร้างฐานในกรอบนี้นานก่อนที่จะปรับขึ้น) 2) ในเชิงพื้นฐาน เราวิเคราะห์ราคาเหมาะสมโดยคำนวณเฉพะโครงการที่ดำเนินการแล้ว และรวมถึงที่มีมีพัฒนาการไปเกินกว่า 50% ได้ราคา 12.2 บาท (ราคาต่ำกว่า 12.2 บาท แนะนำ “ซื้อสะสม” สำหรับลงทุนระยะกลาง - ยาวได้) … ดูบทวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานเพิ่มเติม) 3) แจก Warrant 4:1 ราคาใช้สิทธิ 25 บาท (XW 25 พ.ค.) และหุ้นปันผล 20:1 (XD 14 พ.ค.)
... ตัวอื่นๆที่แนะนำก่อนหน้า 1) TASCO* (เป้าพื้นฐาน 120 บาท) แนะนำ “ถือ” คาดงบไตรมาส 1/58 โตต่อเนื่อง รอขายล๊อกกำไรบริเวณเป้าพื้นฐาน 125 บาท 2) BMCL* (เป้าสูงสุด Consensus 2.4 บาท) คาดผู้ถือหุ้น BMCL* ได้ประโยชน์จากการควบรวมมากกว่าผู้ถือหุ้น BECL* (ได้ปันผลที่ไม่เคยได้ และมีโอกาสโตในอนาคต) ... Stop loss หากหลุด 1.87 บาท 3) TOP* (เป้าพื้นฐาน 67 บาท) แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” แนวต้าน 57 บาท แนวรับ 52.75 บาท (Stop loss 51.25 บาท) 4) TSR (ยังไม่มีเป้า Consensus) จ่ายหุ้นปันผล (6:1) และ Warrant (2:1) รูปแบบราคากลับมากรอบ Sideway หลัง Breakout ไม่ผ่าน ประเมินแนวรับ 9.6 แนวต้าน 10.5 บาท แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร”
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
ถือต่อได้แนวโน้มยังดี: BJCHI*, SCC*, KTB*
พอร์ตเก็งกำไร: IFEC, PACE, TSR, BMCL*
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
CBG แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 52.5 บาท (Initiate Coverage) ฝ่ายวิจัยฯประเมิน 1) ด้วยแบนรด์ที่แข็งแกร่ง แนวโน้มผลการดำเนินงานเติบโตจากการส่งออกไปอาเซียน 2) มีโอกาสที่จะขยายตัวได้อีกจากอัตราการใช้กำลังการผลิตปัจจุบันที่ยังต่ำเพียง 67%
ข่าวเด่นจากสถาบันวิจัย
ANAN (ANAN.BK/ANAN TB)* เผยตุนยอดพรีเซลล์ 2 คอนโดฯใหม่รอบพิเศษ 2 วันกว่า 7,500 ลบ. (สำนักข่าวอินโฟเควสท์) (+) ถือเป็นข่าวดีสำหรับ ANAN และออกมาตามที่เราคาดไว้แล้ว โดยเมื่อวันเสาร์อาทิตย์ที่ผ่านมา ANAN ได้จัดงานเปิดตัวและให้สิทธิพิเศษสำหรับสมาชิก AMC Exclusive member club ในการจองโครงการคอนโดมิเนียมแห่งใหม่ 2 โครงการ ได้แก่ ASHTON Chula – Silom มูลค่าโครงการเท่ากับ 8.2 พันล้านบาท โดยสัดส่วนที่นำมาขายจำนวน 6.6พันล้านบาท สามารถขายได้ไป 5.3 พันล้านบาท หรือประมาณ 80% ขณะที่โครงการ ASHTON Resident 41 มูลค่าโครงการ 1.36 พันล้านบาท ขายได้หมดแล้ว การเปิดตัวสำหรับสองโครงการนี้อย่างเป็นทางการจะเกิดขึ้นในช่วง 2Q15 พร้อมกับโครงการบ้าน ARDEN จำนวน 3 โครงการ มูลค่ารวม 2.7 พันล้านบาท และอีก 2 โครงการคอนโดมิเนียม ได้แก่ IDEO Q Chidlom and UNiO ขณะที่เรายังคงคำแนะนำ ถือ ราคาเป้าหมายอยู่ที่ 3.90 บาท
(+) TRC ปั๊มรายได้ปีนี้พุ่ง 3.9 พันล้าน จ่อถือหุ้นเหมืองโปแตชเพิ่ม 25% (ข่าวหุ้น) "ทีอาร์ซี" ตั้งเป้าปีนี้รายได้ 3,900 ล้านบาท ตุนแบ็กล็อกรอบุ๊ค 7,000 ล้านบาท ลุยประมูลงานใหม่มูลค่ารวม 60,000 ล้านบาท เล็งเพิ่มสัดส่วนถือหุ้น "เหมืองโปแตช" เป็น 25%
(+) SPALI* เล็งตลาดอาเซียนตั้งรายได้ทะลุ 3.8 หมื่นล. (ทันหุ้น) SPALI กางแผน 5 ปี โตเฉลี่ย 15% ต่อปี รายได้ทะลุ 3.8 หมื่นล้านบาท และมียอดขาย 4.9 หมื่นล้านบาท เปิดโครงการอย่างน้อย 26-30 โครงการ มูลค่า 3 หมื่นล้านบาทพร้อมตั้งงบลงทุน 1.7-2 หมื่นล้านบาทต่อปี ลุยต่างประเทศต่อเนื่อง "ไตรเตชะ ตั้งมติธรรม" การันตีรายได้ปีนี้ 2.2 หมื่นล้านบาท
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้: --- ‘นัยรับ 1516 จุด
วันนี้ หาก SET ลดลงปิดต่ำกว่านัยรับ 1516 จุดนั้น อาจกดลงสู่แนวรับ 1500 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ดีดขึ้นปิดเหนือนัยต้าน 1525 จุดนั้น อาจสะสมแรงผลักขึ้นทดสอบแนวต้าน 1543 จุด…
แนวรับวันนี้: 1516/1508/1500 แนวต้านวันนี้: 1525/1533/1543
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
