- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 23 March 2015 15:48
- Hits: 1503
บล.เคเคเทรด : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
SET ผันผวนไร้ทิศทาง
SET View
แนวโน้มวันนี้เป็นกลาง มองกรอบเคลื่อนไหว 1515 – 1545 จุด
SET มีโอกาสแกว่งตัวออกด้านข้าง US dollar Index ที่ปรับลงครั้งแรกในรอบ 5 สัปดาห์ และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปีที่ปรับลงมาทดสอบแถว 1.92% ต่ำสุดรอบ 6 สัปดาห์ บ่งบอกว่าตลาดเริ่มคลายความวิตกการปรับขึ้นดอกเบี้ยของเฟดหลังการประชุม FOMC ช่วงกลางสัปดาห์ก่อน คาดจะหนุนการฟื้นตัวของสินทรัพย์เสี่ยง โดยเฉพาะตลาดหุ้นภูมิภาค และราคาสินค้าโภคภัณฑ์ในระยะสั้น กอปรกับสภาพคล่องทางการเงินในประเทศยังอยู่ระดับสูงสังเกตจากอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรรัฐบาลไทยอายุ 2 ปีปรับลงต่อเนื่องมากว่า 2 สัปดาห์อยู่ที่ 1.9% ระดับต่ำสุดในรอบ 4 ปีหลังกนง.ปรับลดดอกเบี้ยนโยบาย เราจึงคาดหมายการเกิด technical rebound ในตลาดหุ้นได้ในสัปดาห์นี้ อย่างไรก็ตามแนวโน้มการฟื้นตัวของ GDP ที่ช้ากว่าที่คาด รวมถึงความเสี่ยงต่อการปรับลดประมาณการกำไรของบริษัทจดทะเบียนช่วงก่อน/หลังประกาศงบ 1Q58 (กลุ่มธนาคารเริ่มประกาศงบตั้งแต่กลางเดือนเม.ย.ส่วนกลุ่มอื่นประกาศตั้งแต่ต้นเดือนพ.ค.) จะเป็นปัจจัยกดดันตลาดในระยะต่อไป ทำให้การรีบาวน์จะไม่ยั่งยืนและมีโอกาสพลิกผันได้ทุกเมื่อ ทางเทคนิค การรีบาวน์ของ SET มีแนวต้านสำคัญบริเวณ 1545 จุดตามเส้นค่าเฉลี่ย 200 วัน ปิดเหนือได้มีโอกาสขึ้นไปทดสอบ 1560-1580 จุด แต่หากไม่ผ่านจะมีโอกาสปรับลดมาทดสอบจุดต่ำสุดเดิมบริเวณ 1511 จุด
กลยุทธ์การลงทุน ระยะ 1-2 วัน ชะลอการลงทุน หรือรักความเสี่ยงเน้นรอซื้ออ่อนตัวเพื่อลุ้นรีบาวน์ให้กลับมายืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ย 10 วันบริเวณ 1535 จุด หากปิดบริเวณนี้ได้จะเกิดสัญญาณซื้อทางเทคนิคระยะสั้น แนะนำถือครองหุ้นไปรอขายวันถัดไป
Top Daily Pick: LPN (เพิ่งปรับคำแนะนำขึ้นเป็น “ซื้อ” สะท้อน Upside จากมูลค่าเหมาะสมกว่า 32% และราคาหุ้นยังคง laggard กลุ่ม) / BANPU (ธุรกิจโรงไฟฟ้าหงสาจะผลักดันการเติบโตก้าวกระโดดในปีนี้ รวมถึงมี Upside จากการนำธุรกิจโรงไฟฟ้าเข้ามาจดทะเบียนในตลาดฯ)
Technical Pick : AAV PSTC BMCL CBG ACAP
Theme Play: กลุ่มสื่อสาร (ADVANC INTUCH) ผลประกอบการฟื้นตัวต่อเนื่องปี 58 ปันผลจูงใจราว 5-6% ต่อปี /กลุ่มนำตลาด Laggard Play (PTT PTTEP TUF CPF PTTGC DTAC CPALL CPN) /กลุ่มธนาคาร (BBL KBANK KTB SCB) และพัฒนาที่อยู่อาศัย (AP) จิตวิทยาเชิงบวกจากการปรับลดดอกเบี้ยของกนง. /หุ้นแนะนำเดือนมี.ค. (AP BANPU ICHI SNC THCOM)
รายงานวันนี้
Preview : DTAC (เก็งกำไร / มูลค่าเหมาะสม 99 บาท) คาดกำไร 1Q58 ยังไม่ฟื้นตัว
Comment : LPN (ซื้อ / มูลค่าเหมาะสม 23.20 บาท) ราคาอ่อนตัวผลตอบแทนรวมมีความน่าสนใจมากขึ้น
Strategy Talk
กลยุทธ์การลงทุนประจำสัปดาห์ (23-27 มี.ค.)
แนวโน้ม SET ยังมีความเสี่ยงต่อการปรับฐานในสัปดาห์นี้ มองกรอบการเคลื่อนไหว 1500-1565 จุด โดยมีโอกาสรีบาวน์ช่วงต้น-กลางสัปดาห์ จากปัจจัยต่างประเทศผ่อนคลายลงหลังถ้อยแถลงของเฟดจากการประชุม FOMC ในสัปดาห์ก่อน มีการปรับลดคาดการณ์อัตราการเติบโต GDP สหรัฐ บ่งบอกเป็นนัยว่าจะไม่รีบร้อนปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย แต่ปัจจัยในประเทศยังคงถูกกดดันจากภาวะเศรษฐที่ฟื้นตัวช้ากว่าคาดและจะนำไปสู่การปรับลดคาดการณ์กำไรบริษัทจดทะเบียนลงในระยะต่อไป หุ้นกลุ่มธนาคาร (18% ของมูลค่าตลาด) ซึ่งได้รับผลกระทบโดยตรงผ่านการขยายสินเชื่อที่ยังคงอ่อนแอ จะคงกดดันการรีบาวน์ของ SET ขณะเดียวกัน SET ณ ระดับปัจจุบันซื้อขายที่ 21x Trailing P/E ระดับแพงสุดในรอบ 5 ปี ไม่สนับสนุนการเพิ่มพอร์ตของนักลงทุนระยะกลาง เราจึงยังไม่เห็นเม็ดเงินจากนักลงทุนต่างชาติเข้ามาในตลาดหุ้นแม้จะทางฝั่ง ECB เริ่มทำ QE ตั้งแต่ต้นเดือนที่ผ่านมา อย่างไรก็ตามแรงซื้อกลับของนักลงทุนสถาบันหลัง Short Against Port ไปช่วงต้นสัปดาห์ก่อน กอปรกับข่าวการออกทริกเกอร์ฟันด์หาก SET ปรับลงมาแถว 1500 จุด จะส่งผลต่อคาดการณ์เชิงบวกให้ SET มีโอกาสรีบาวน์ได้เป็นระยะๆที่ปรับตัวลดลง
ประเด็นสำคัญที่ต้องติดตาม (1) การประกาศตัวเลขส่งออกเดือนก.พ. หากยังคงติดลบต่อเนื่องจากเดือนม.ค. (-3.5%YoY) จะส่งผลต่อคาดการณ์เชิงลบต่อการฟื้นตัวของ GDP และกำไรบริษัทจดทะเบียน (2) ราคาน้ำมันดิบ Brent หากยังคงเคลื่อนไหวต่ำกว่า US$60 ต่อบาร์เรล จะคงกดดันจิตวิทยาการลงทุนหุ้นกลุ่มพลังงาน โดยข้อมูลอุปทานฝั่งสหรัฐที่สูงกว่าคาดยังไม่หนุนการฟื้นตัวของราคาน้ำมันดิบในสัปดาห์นี้ (3) ทิศทางกระแสเงินต่างชาติ หากยังอยู่ในฝั่งซื้อสุทธิ รวมถึงเงินบาทมีทิศทางแข็งค่าขึ้นจะบ่งบอกเงินไหลเข้าจะสนับสนุนจิตวิทยาการลงทุน และหากอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรยังคงปรับลดลงจะเป็นบวกต่อ SET
กลยุทธ์การลงทุน
สำหรับ การลงทุนระยะสั้น ชะลอการลงทุน หรือหากรักความเสี่ยงหาจังหวะเก็งกำไรตามกรอบเทคนิค 1500-1565 จุด โดย 1535 จุดตามเส้นค่าเฉลี่ย 10 วันเป็นจุดพิจารณาเข้าลงทุน ปิดเหนือบริเวณนี้ได้มีโอกาสขึ้นไปทดสอบ 1560-1580 จุด หากไม่ได้ก็มีโอกาสลงมาทดสอบแนวรับเดิมที่ 1511 จุด แนะนำกลุ่มสื่อสาร (ADVANC INTUCH) ผลประกอบการฟื้นตัวต่อเนื่องปี 58 ปันผลจูงใจราว 5-6% ต่อปี /กลุ่มนำตลาด Laggard Play (PTT PTTEP TUF CPF PTTGC DTAC CPALL CPN) /กลุ่มธนาคาร (BBL KBANK KTB SCB) และพัฒนาที่อยู่อาศัย (AP) จิตวิทยาเชิงบวกจากการปรับลดดอกเบี้ยของกนง. /หุ้นแนะนำเดือนมี.ค. (AP BANPU ICHI SNC THCOM)
สำหรับ การลงทุนระยะปานกลาง-ยาว เน้นการถือครองหุ้นต่อยังไม่สะสมหุ้นเพิ่ม เรามองจุดสะสมหุ้นบริเวณ 1445 จุดลงมา
