- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 20 March 2015 17:56
- Hits: 2168
บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ซึมออกด้านข้าง
วันนี้คาด ซึมออกด้านข้าง ด้วยวอลุ่มที่ลดลง (ถ้าลงคราวนี้แล้วสังเกตวอลุ่มตลาดบางลงเรื่อยๆ ไปอีก 2-3 วัน คาดว่าหุ้นไทยจะเข้าใกล้โหมดฟื้นตัว) แนวรับ 1,520 จุด แนวต้าน 1,550 จุด
ระยะเดือน (มีค.) หลังจากหุ้นไทยดิ่งลงตามคาด ราว 7% (จาก 1,620-1510 จุด) นำลงโดย หุ้นน้ำมัน ปิโตรเคมี สินค้าโภคภัณฑ์ บ้าน ฯลฯ เราพบว่าราคาหุ้นบาง บจ.เริ่มถูกมาก คาด Downside จำกัด แนะซื้อคืน (Bargain hunting) เช่น SPALI BTS แนวรับรายเดือน มีค. 1,515/1,480 จุด แนวต้าน 1,560 จุด +/-10 จุด
หุ้นแนะนำ
MS ออกรายงานกลยุทธ์
(+) คาดตลาดหุ้นเกิดใหม่ EM (ลาติน EMEA อาเชียน ฯลฯ) มีแนวโน้มจะแรลรี่ หลังเฟดส่งสัญญาณ More dovish เมื่อวานนี้ โดยแนวโน้มค่าเงินดอลล์ที่แข็งค่าขึ้นมา 10% ตั้งแต่ 1 มค.15 (DXYO ดัชนีค่าเงินดอลล์ เทียบสกุลเงินหลักของโลก ปรับขึ้นมาจาก 90 เป็น 99) MS คาดว่ากำลังจะปรับฐาน และส่งผลบวกต่อการลงทุนตลาดหุ้นเกิดใหม่ โดยคาดว่าแรงขายออกจากตลาดหุ้นญี่ปุ่นที่ Fully value (หุ้นญี่ปุ้นแรลรี่ขึ้นมาจนเหลือ Upside อีกแค่ 6%) จะย้ายเข้าตลาดหุ้นเกิดใหม่ทดแทน โดยตลาดเกิดใหม่ได้ปรับฐานลงมาแล้วจนมี Upside เพิ่มขึ้นอยู่ที่ 13%
BLS รายงานพื้นฐานวันนี้ (ดูรายละเอียดฉบับเต็ม)
(-) ICHI (Opportunity day) ถึงแม้ผลประกอบการใน 1H15 มีแนวโน้มฟื้นตัวจากปัจจัยทางฤดูกาล ซึ่งอาจหนุนราคาหุ้นในระยะสั้น แต่เรามองว่าเป็นโอกาสในการ “ขายทำกำไร” เนื่องจาก 1.) การแข่งขันที่รุนแรงในตลาดกับ OISHI ซึ่งมาพร้อมแผนการตลาดที่ดุเดือน (ตามที่เราเสนอเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว) ยังคงกดดัน gross margin และ selling expense มีแนวโน้มสูงกว่าคาด 2.) ราคาหุ้นปัจจุบันเทรดบน PE 22.5x บนประมาณการกำไรของเรา และ บน PE 21.7x ของ Bloomberg Consensus ซึ่งเรามองว่ายังคงแพงเกินไปเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยในช่วง super cycle ที่ 24.6x เนื่องจากประมาณการกำไรของเราและ consensus ยังมี downside risk เมื่อเทียบกับแนวทางรายได้ และ net margin ที่บริษัทให้ไว้
หุ้นมีข่าว
(+) ผ่าน EIA สายสีแดงแล้ว (รังสิต-ธรรมศาสตร์) พร้อมทั้งสายสีชมพู และสีส้ม เตรียมชง ครม.อนุมัติเปิดประมูล ส่วนทางคู่ 5 สาย เตรียมเปิดประมูลปีนี้
(+) ITD แจ้งตลาดได้งานรวม 2.5พันลบ. (อุโมงค์ส่งน้ำ แม่งัด-แม่กวง สัญญา 1 และ งานก่อสร้างอาคารแก่นนคร)
(+) ITD UNIQ TRC ข่าวงบบริหารจัดการน้ำเดิม 3.5 แสนล้านบาท จะมีการปรับแผนใหม่และ ขออนุมัติ ครม.เร็วๆนี้ (ข่าวนี้จะเป็นบวกต่อ ITD และ UNIQ ที่เคยได้แบ่งงานนี้มาก่อน รวมถึง TRC ที่ชำนาญงานด้านท่อและงาน Civil ระบบชลประทาน
(-/+) JAS ลงมติจะขายหุ้นที่ซื้อคืนในโครงการซื้อหุ้นคืนจำนวน 143 ล้านหุ้น ออกมาในตลาดหุ้น และประกาศแจก JAS-W3@ 2.04 หุ้นเดิมต่อ 1 วอแรนต์ และจะจับมือพันธมิตรต่างชาตลงทุนประมูล 4G ด้วย
(0) GPSC (โรงไฟฟ้า) กลต.เผย บริษัทฯลูกของ PTT จะเข้าซื้อขาย IPO ภายในไตรมาส 2 ของปีนี้
(+) TRC i) แจกหุ้นปันผล 4:1 (หุ้นเดิม:หุ้นปันผล) +เงินสดสำหรับจ่ายภาษี XD 11/5/2015 จ่าย 28/5/2015 ii) แตกพาร์ จาก 0.50 บาท เป็น 0.125 บาท (1 เป็น 4) iii) ลดทุนและเพิ่มทุนจดทะเบียน โดยทุนใหม่เป็น 656.27 ล้านบาท แบ่งเป็น 5,250.19 ล้านหุ้น (พาร์ 0.125 บาท) iv) ขายหุ้นกู้ PP 2,000 ล้านบาท พร้อมแจก warrants (TRC-W1) ให้กับผู้ที่ซื้อหุ้นกู้ฟรี จำนวน 675 ล้านหน่วย (อัตราใช้สิทธิ 1:1 คิดเป็น 675 ล้านหุ้นสามัญ, พาร์ 0.125 บาท) v) PP หุ้นสามัญ 330.46 ล้านหุ้น (พาร์ 0.125 บาท) เราคงคำแนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” คาดการรับรู้รายได้จากโครงการโปแตสสามารถ cover dilution ราว 66% ที่เกิดจากการเพิ่มทุน+หุ้นปันผล+แตกพาร์ ได้หมด เบื้องต้นคาดกำไรมีแนวโน้มเติบโตเท่าตัวจากการรับรู้รายได้ก่อสร้างโปแตส (เราอยู่ระหว่างรอพบผู้บริหาร เพื่อทบทวนประมาณการณ์)
(*) ไฮไลท์ XD ปันผล: 20 มีค. [email protected] [email protected] [email protected] TNITY stock dividend 8:1, 23 มีค. STPI stock dividend 10:1 [email protected], 24 มีค. [email protected] [email protected]
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(+) ถ้อยแถลงเฟด เมื่อวันก่อน ปรับลดคาดการณ์การขยายตัวของเศรษฐกิจลง จากผลกระทบของค่าเงินดอลล์ที่แข็งค่า และ ปรับลดเป้าหมายเงินเฟ้อลง ทำให้ความคาดหวังดอกเบี้ยในตลาดลดลงทันที โดย Median ของ Policy rate ปี 2015-16-17 ลดลง 0.50-0.625 และ 0.50% ตามลำดับ ขณะที่ MS คงคาดการขยับขึ้นดอกเบี้ยเลื่อนออกไปอีกตราบใดที่เงินเฟ้อยังอยู่ในระดับต่ำ ส่วน Consensus คาดการขยับดอกเบี้ยเลื่อนไปอย่างน้อย 1 ไตรมาส / คาดถ้อยแถลงเชิงบวกครั้งนี้ จะส่งผลต่อแรงซื้อคืน (Cover short) ตลาดหุ้นโลกและหุ้นไทยระยะสั้น
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336 นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
