- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 20 March 2015 17:43
- Hits: 1706
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
แนวโน้มไซด์เวย์
KGI คาด SET แกว่งตัวหรือบวกแคบๆ หลังหุ้นโลกพักฐาน (รับรู้ปัจจัยบวกเรื่องสหรัฐฯ ไม่รีบขึ้นดอกเบี้ยแล้ว) และนักลงทุนกลับไปจับตาปัจจัยเรื่องกรีซ ซึ่งจะมีการเจรจาปัญหาหนี้สิน 2 รอบคือใน Euro Summit ซึ่งเริ่มตั้งแต่เมื่อคืน และการเจรจาอย่างเป็นทางการระหว่างกรีซกับเยอรมันในวันที่ 23 มี.ค. ด้านปัจจัยภายใน ธปท. จะลดประมาณการเศรษฐกิจไทยปี 2558 บ่ายวันนี้ ซึ่งหากลดลงอย่างมีนัยสำคัญจะเพิ่มโอกาสที่ กนง. จะลดดอกเบี้ยต่อ (จากที่ลดแล้ว 0.25% ในวันที่ 11 มี.ค. ตามนักเศรษฐศาสตร์ KGI คาด) ภาพรวม SET แกว่งตัวรอความชัดเจนต่างๆ ข้างต้น แนะซื้อขายในกรอบ
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร TRC, กลุ่มสื่อสาร (ADVANC*, INTUCH*, เพิ่ม DTAC*)
TRC (เป้า Consensus อยู่ระหว่างทบทวน ... รอความชัดเจนเรื่องเหมืองโปแตซ) 1) รูปแบบราคา Sideway กรอบแคบ มีโอกาส Breakout กรอบ Sideway หากวันนี้ยืนเหนือ 10.3 บาทได้ มีโอกาสขึ้นทดสอบแนวต้าน 11.8 บาท และ 12.5 บาท (แนวรับ 9.8 บาท) 2) ประกาศ i) แตกพาร์จาก 0.50 บาท เหลือ 0.125 บาท ii) ปันผลหุ้น 4:1 (XD 7 พ.ค.) และ iii) เพิ่มทุนแบบ PP 330 ล้านหุ้น บนพาร์ใหม่ คาดเป็นการเตรียมความพร้อมลงทุนในโครงการต่างๆ อาทิ โครงการเหมืองโปแตซ (มูลค่าก่อสร้างราว 2 – 3.5 หมื่นล้านบาท บริษัทคาดได้งาน ±1 หมื่นล้านบาท) รถไฟทางคู่ เป็นต้น (วันจันทร์หน้ามี Opportunity day)
กลุ่มสื่อสาร (ADVANC*, INTUCH*, เพิ่ม DTAC*) 1) ประเด็นเรื่อง 4G โดย กสทช เตรียมเปิดประมูลให้ได้ภายในปลายเดือน ส.ค. นี้ เป็น Sentiment บวกต่อ ADVANC* และ INTUCH* มากที่สุด (มีข้อจำกัดเรื่องคลื่นความถี่หากเลื่อนประมูล) 2) เราเพิ่มหุ้น DTAC* สำหรับการเก็งกำไรกลุ่มสื่อสาร เนื่องจากราคาหุ้นที่ Laggard กลุ่มฯ หากวันนี้ DTAC* ยืนเหนือ 87.5 บาทได้ มีโอกาสขึ้นไปปิดแก๊บที่บริเวณ 94 บาท 3) ADVANC* ปันผล 5.96 บาท (XD วันที่ 26 มี.ค.) INTUCH* ปันผล 2.23 บาท (XD วันที่ 31 มี.ค.)
... QTC (เป้าพื้นฐาน 7.3 – 7.8 บาท) ยังคงแนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” จากการประชุม Opportunity day วานนี้มุมมองเป็นบวก 1) ความต้องการหม้อแปลงไฟฟ้าเพิ่มขึ้นจากโครงการพลังงานทดแทน (ผู้บริหารคาดได้ส่วนแบ่งตลาดฯในตลาดนี้ราว 50 – 60%) 2) ร่วมลงทุนโครงการโรงไฟฟ้าไบโอแมสกับ UAC กำลังการผลิตไฟฟ้า ±10MW (ถือหุ้น 50%) เบื้องต้นในกรณีนี้จะเป็น Upside ต่อ QTC ราว 2.5 – 3.0 บาท (คิดบนสมมติฐานมูลค่าตลาดฯ/MW ที่ 100 – 120 ล้านบาท/MW และประเมินว่า QTC สามารถใช้วิธีกู้ได้ เนื่องจาก DE ตอนนี้ <0.5 เท่า) แนวรับ 5.1 บาท หากวันนี้ยืนเหนือ 5.2 บาท ได้ ประเมินแนวต้าน 5.7 บาท
... KTC* (เป้าพื้นฐาน 125 บาท) ยังคงแนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” ประเมินรูปแบบราคาแกว่งตัวขึ้นทดสอบ 100 บาท เป็นจุดขายทำกำไรสั้น แนวรับ 90 บาท
(+ ITD*, UNIQ, STEC*) ภาครัฐฯ เตรียมเซ็นสัญญาก่อสร้างรถไฟฟ้าสายสีเขียววันที่ 3 เม.ย.นี้ เป็น Sentiment บวกต่อหุ้นที่ได้งาน คือ ITD* (รอข่าวบวกเรื่องโครงการทวาย ... คาดเลื่อนเป็นเดือน พ.ค.), UNIQ (รอข่าวบวกเรื่องรถไฟ ไทย-จีน ซึ่ง UNIQ มีพันธมิตรเป็นผู้รับเหมาจีน)
… IFEC (เป้าพื้นฐาน 17.4 บาท ... Best case 27 บาท มีโอกาสปรับขึ้น) 1) ราคาหุ้นวานนี้ถูกขายทำกำไรหลังรีบาวด์แรง + ตลาดกังวลเรื่องติดแคชบาลานซ์ + มีข่าวลือใน Social Network ว่าโครงการพลังงานลมที่ปากพนังไม่สามารถผลิตลมได้ตามเป้า (ซึ่งสอบถามผู้บริหารแล้ว ไม่เป็นความจริง) หาก 1 – 2 วันนี้ไม่ทำจุดต่ำใหม่ แนะนำ “ทยอยสะสม” ประเมินหากยืนเหนือ 15.9 บาท ได้ จะเป็นการยืนยันจบขาลง 2) ในเชิงพื้นฐาน ราคาพื้นฐานที่ประเมินไว้แบบ Base case ที่ 17.4 บาท นั้นไม่รวมโครงการ Upside ที่เกาหลีและกัมพูชา รวมทั้งใช้ WACC 7.9% สูงกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มฯ … ดูบทวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานเพิ่มเติม) 2) แจก Warrant 4:1 ราคาใช้สิทธิ 25 บาท (XW 25 พ.ค.) และหุ้นปันผล 20:1 (XD 14 พ.ค.)
… TSR (ยังไม่มีเป้า Consensus) จ่ายหุ้นปันผล (6:1) และ Warrant (2:1) รูปแบบราคากลับมากรอบ Sideway หลัง Breakout ไม่ผ่าน ประเมินแนวรับ 9.6 แนวต้าน 10.5 บาท แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร”
... ตัวอื่นๆที่แนะนำก่อนหน้า 1) TASCO* (เป้าพื้นฐาน 120 บาท) แนะนำ “ถือ” คาดงบไตรมาส 1/58 โตต่อเนื่อง 2) BMCL* (เป้าสูงสุด Consensus 2.4 บาท) คาดผู้ถือหุ้น BMCL* ได้ประโยชน์จากการควบรวมมากกว่าผู้ถือหุ้น BECL* (ได้ปันผลที่ไม่เคยได้ และมีโอกาสโตในอนาคต) ... Stop loss หากหลุด 1.87 บาท 3) TOP* (เป้าพื้นฐาน 67 บาท) แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” แนวต้าน 57 บาท แนวรับ 52.75 บาท (Stop loss 51.25 บาท) 4) SPALI* (เป้าพื้นฐาน 29 บาท) Valuation น่าสนใจด้วย PE <7 เท่า ประเมินแนวต้าน 22 บาท แนวรับ 20.8 บาท
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
ถือต่อได้แนวโน้มยังดี: BJCHI*, SCC*, KTB*
พอร์ตเก็งกำไร: IFEC, PACE, TSR, BMCL*
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
DRT แนะนำ “ถือ” เป้าพื้นฐาน 5.95 บาท จากการประชุมฯ มุมมองเป็นกลาง คาดรายได้ปีนี้โต < 10% YoY (จะไปเด่นที่ 2H58) อย่างไรก็ดีประเมินอัตรากำไรดีขึ้นจะทำให้กำไรโตเด่นกว่า ±20% YoY
ข่าวเด่นจากสถาบันวิจัยฯ
ธนาคารอื่นๆ เริ่มประกาศลดดอกเบี้ย หลังจากที่ SCB* ประกาศลดดอกเบี้ยเมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา ขณะที่ธนาคารอื่นๆ BBL* KBANK* KTB* GSB ได้ประกาศลดดอกเบี้ยตาม แต่ลดดอกเบี้ยในอัตราที่น้อยกว่า (โพสต์ทูเดย์)
ความเห็น: จากการลดดอกเบี้ยรอบนี้ ธนาคารส่วนใหญ่ประกาศลดอกเบี้ยเงินกู้ และเงินฝากในอัตราที่ใกล้เคียงกัน ยกเว้นเงินฝากที่ทุกธนาคารไม่ได้มีการปรับคือดอกเบี้ยเงินฝากออมทรัพย์ โดยคงไว้ที่อัตรา 0.5% เนื่องจากอัตราเงินฝากออมทรัพย์ถือว่าอยู่ในจุดที่ต่ำสุด ทำให้การลดลงต่อจากนี้ทำไม่ได้แล้ว ทั้งนี้เนื่องจากเงินฝากออมทรัพย์มีสัดส่วนที่เกินกว่า 50% ของฐานเงินฝากรวมของธนาคาร การไม่ปรับลดดอกเบี้ยออมทรัพย์จะเป็นผลลบกับธนาคารในแง่ส่วนต่างดอกเบี้ยประมาณ 5-7bps หรือกระทบกำไรประมาณ 2-3% อย่างไรก็ตามเรามองว่าการลดดอกเบี้ยครั้งนี้จะเป็นการลดระยะสั้น และดอกเบี้ยจะกลับไปที่เดิมเมื่อมีสัญญาณการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ ดังนั้นเราเชื่อธนาคารส่วนใหญ่จะสามารถบริหารจัดการกับผลกระทบครั้งนี้ได้
(0) PTT*เลื่อนโครงการสร้างคลังนำเข้าก๊าซปิโตรเลียมเหลวเฟส 2เนื่องจากแนวโน้มการนำเข้า LNG ลดลงหลังจากที่รัฐบาลได้ปรับโครงสร้างราคาใหม่ (Infoquest) Comment: ก๊าซปิโตรเลียมเหลวที่ต้องนำเข้ามีราคาแพงกว่าก๊าซธรรมชาติจากอ่าวไทยและพม่า การนำเข้าที่น้อยลงจึงเป็นเรื่องดีต่อประเทศแต่อาจส่งผลให้ PTT มีรายได้จากส่วนนี้น้อยลง อย่างไรก็ตามจากการปรับโครงสร้างราคา LPG และ NGV รวมถึงราคาน้ำมันที่ต่ำลงทำให้ความต้องการราก๊าซธรรมชาติในประเทศน้อยลงซึ่งจะทำให้ PTT ต้องแบกรับภาระจ่ายค่าส่วนต่างของ NGV น้อยลงไปด้วย
(+ กลุ่มรับเหมาฯ) คมนาคมย้ำทางคู่5เส้นประมูลปี 2558 จ่อประเดิมชงจิระ-ขอนแก่นเข้าครม.ไม่เกินพ.ค.นี้ (ข่าวหุ้น) ปลัดกระทรวงคมนาคมย้ำทางคู่ทั้ง 5 เส้นทาง เปิดประมูลได้ครบหมดภายในปี 2558 เล็งประเดิมชงรถไฟทางคู่ จิระ-ขอนแก่น วงเงิน 2.6 หมื่นล้านบาท เข้าครม.ไม่เกินพ.ค.นี้ คาดประมูลได้ภายในส.ค.นี้
(+) DEMCO ลงทุนวินด์ฟาร์ม เพิ่มสัดส่วนเขาค้ออีก4% (ข่าวหุ้น) “เด็มโก้” เล็งเพิ่มสัดส่วนถือหุ้นวินด์ฟาร์มที่เขาค้ออีก 4% เป็น14% หวังเดินหน้าโครงการได้ตามแผน พร้อมลุ้นงานโซลาร์ฟาร์มภาครัฐ 100 เมกะวัตต์ จาก 800 เมกะวัตต์
(+) QTC ผนึก UAC ลุยไบโอแมส 10MW ลั่นปีนี้รายได้พุ่ง 1พันล้าน หนุนกำไรทำนิวไฮ (ข่าวหุ้น) "QTC" จับมือ UAC ตั้งบริษัทร่วมทุนลุยโรงไฟฟ้าไบโอแมส ขนาดไม่เกิน 10 เมกะวัตต์ แย้มสรุปภายในสัปดาห์นี้ คาดใช้งบลงทุน 600-700 ล้านบาท ลั่นปีนี้รายได้พุ่ง 1,000 ล้านบาท หนุนกำไรทำนิวไฮ ตุนแบ็กล็อกรอบุ๊ค 300 ล้านบาท
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้: --- ‘กรอบราคา 1529 - 1535 จุด
วันนี้ หาก SET ดีดขึ้นปิดเหนือนัยต้าน 1535 จุดได้นั้น อาจผลักราคาขึ้นทดสอบแนวต้าน 1554 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงปิดต่ำกว่ารับ 1529 จุดนั้น อาจกดราคาลงสู่แนวรับ 1513 จุด…
แนวรับวันนี้: 1529/1520/1513 แนวต้านวันนี้: 1535/1545/1554
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
