- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 18 March 2015 16:14
- Hits: 1340
บล.บัวหลวง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
รอบด้านตลาดหุ้น
Wait-and-see mode
วันนี้คาด แกว่งในกรอบ Down trend channel 1,505/1,500 - 1,525 จุด
ระยะสัปดาห์ การอ่อนตัวลงต่อในสัปดาห์นี้ (แย่กว่าคาด) หลุดบริเวณ Low เดิม 1,515/1,520 จุด ส่งผลให้โมเมนตั้มแนวรับขยับลงเป็น 1,495/1,480 จุด และแนวต้าน 1,530 จุด ปัจจัยลบ คือ วิตกแรงขายปรับพอร์ตจากต่างชาติ จากคาดเฟดส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ยในการประชุม 18 มีค.นี้, แรงยืมหุ้น Short sell จากสัญญาณขายทางเทคนิค เมื่อวานหุ้นกลุ่มบ้าน รับเหมาฯ และหุ้นที่ขึ้นแรงก่อนหน้า เช่น TPIPL IRPC ฯลฯ ลงแรง (เมื่อวานหุ้นถูกยืม Short สูงได้แก่ SPALI IRPC ITD LH PS ด้านตรงข้าม ถ้าตลาดเริ่มฟื้นคาด แรงซื้อคืน Cover short จะหนุนให้ราคาหุ้นขึ้นแรง)
ระยะเดือน (มีค.) จากการคงหรือปรับลดคาดการกำไร บจ.จำกัด Upside หุ้นไทย กลยุทธ์ คงคำแนะนำรีบาวด์เป็นโอกาสในการขายกระชับพอร์ต หุ้นใหญ่ น้ำมัน ปิโตรเคมี สินค้าโภคภัณฑ์ แบงก์ บ้าน สื่อสารฯ ฯลฯ แนวรับตามโมเมนตั้มทางเทคนิค จุดถัดไป คือ 1,480 จุด (เดิมคาด 1,515 จุด) แนวต้าน ขยับลงเป็น 1,530/1,560 จุด (จากเดิมคาด 1,560/1,580 จุด)
หุ้นแนะนำ TISCO (เราเพิ่ม นน. ลงทุนหุ้นแบงก์-เช่าซื้อ เป็น Overweight) IFEC (กกพ. ประกาศโครงการโซล่าร์ชุมชน 800MW ลงราชกิจจานุเบกษาแล้ว IFEC ยื่น 100MW) ADVANC (วันนี้บอร์ด DE ประชุมประมูล 4G)
BLS รายงานพื้นฐานวันนี้ (ดูรายละเอียดฉบับเต็ม)
(-) DSGT เราปรับกำไร NPAT ปี 2015-16 ลง 2-6% เหลือ 509 และ 591 ล้านบาท ตามลำดับ จากกำลังซื้อสินค้าที่อ่อนแอลงทั้งใน มาเลเซีย และ ไทย อย่างไรก็ดีเรายังคงคำแนะนำ ซื้อ ที่ราคาเป้าหมาย 9 บาท โดยปัจจัยหนุนกำไรในระยะยาว จะมาจาก รายได้จากตลาดอินโดนีเซีย ที่คาดว่าจะมีอัตราการเติบโตสูง ราว 40% ตลอด 3-4 ปีข้างหน้า และผู้บริหารคาด สัดส่วนรายได้จากอินโดฯ จะเพิ่มเป็น 15% ในปี 2017 (เราใช้สมมุติฐานแค่เพียง 6% ซึ่งเรามองเป็น Upside risk ต่อคาดการกำไรฯ ของเรา)
(+) กลุ่มแบงก์เล็ก (เช่าซื้อ TISCO TCAP KKP) และ เราปรับเพิ่มน้ำหนักลงทุนขึ้นเป็น Overweight (จากเดิม NEUTRAL) โดย Valuation ตอนนี้ถูกมาก Thai sector's YE15 PBV is on long-term average of 1.4x. Presently, TCAP and KKP trade at cheap YE15 PBV of 0.7x and 0.9x, respectively (below their L/T means).
Likewise, TISCO trades at YE15 PBV of 1.2x (below its L/T mean of 1.45x). Besides, TISCO, KKP and TCAP are forecast to deliver attractive dividend yields of 5.2%, 5.8% and 5.1%, respectively. SAWAD, on the other hand, trades at high PE of 34x and PBV of 9.9x due to strong growth profiles during FY15-FY16. Its PEG of 0.80x is acceptable against the bank sector's PEG of 0.9x. We set its YE15 target price of SAWAD of 53, pegged to PEG target of 1.0x
หุ้นมีข่าว
(+) วานนี้ กกพ.ประกาศโครงการโซลาร์ชุมชน 800 MW ลงใน ราชกิจจานุเบกษาแล้ว เงื่อนไขเดิม FiT 5.66 บาท อายุสัญญา 25 ปี เริ่มจ่ายไฟต้องไม่เกิน 30 มิย. 59 หุ้นที่เตรียมการโครงการเหล่านี้ไว้แล้ว ได้แก่ SPCG (200MW) IFEC (100MW) SOLAR (300MW) ฯลฯ / คาด IFEC จะประกาศงานโครงการโซล่าร์ชุมชน เร็วๆนี้
(+) ADVANC DTAC TRUE INTUCH นายกยืนยันในการประชุม ครม.เมื่อวาน รัฐบาลจะเดินหน้าประมูล 4G ภายในปีนี้ / วันนี้บอร์ด DE (Digital economy) ประชุม นัดแรกถกประมูล 4G
(+) รับเหมาฯ (เมื่อวานราคาหุ้นลงแรง สวนทางข่าวดี เรามองราคาหุ้นที่อ่อนลง ไม่ได้เกิดจากปัจจัยพื้นฐานที่เปลี่ยนแปลง เป็นโอกาสในการทยอยรับ) วานนี้ ครม.อนุมัติกู้เงินลงทุนโครงการบริหารจัดการน้ำ และ งบซ่อมสร้างถนน โดย นายกเผย อนุมัติงบเบิกจ่ายไปแล้วกว่า 30% ระบุดีกว่าช่วง 5 ปีที่ผ่านมา และตั้งเป้าหมายเบิกงบลงทุนที่ 50% เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ
(+) Opportunity day ผู้บริหารพบ นลท. 18 มีค. SYMC LALIN MSC QLT ARROW PHOL TKS 19 มีค. DRT NDR ICHI MBKET AIT QTC TKT
(*) ไฮไลท์ XD ปันผล: 18 มีค. MIDA stock dividend 10:1 [email protected] 19 มีค. GLOBAL@7:1 [email protected] 20 มีค. [email protected] [email protected] [email protected] TNITY stock dividend 8:1
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(+) ผลประชุม BOJ เมื่อวานนี้ มีมติคงเม็ดเงินอัดฉีดสภาพคล่อง JPY80trn ต่อไป (เหมือนเดิม)
(-) นักเศรษฐศาสตร์คาด เฟด ส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ยเดือน มิย.นี้ ผ่านการประชุมวันที่ 18 มีค. นี้
(+) เมื่อวาน US housing start (กพ.) แย่กว่าคาด -17% annualized. และเพิ่มเพียง 897k จากคาดที่ 1040k
(+) อินโดนีเซียคงดอกเบี้ยนโยบายที่ 7.5% ตามคาด
(-) พุธ ประชุมเฟด, สุนทรพจน์ประธาน ECB, รายงานการประชุม BOE
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อตลาด
หนี้ภาคเอกชนไทยพุ่ง 159% ฟิทช์ชี้เป็นปัจจัยเสี่ยงสำคัญของปท.-กลุ่มแบงก์
ฟิทช์ เรตติ้งส์ คงแนวโน้มเป็น "ลบ" กลุ่มแบงก์ คาดหนี้สินภาคเอกชนไทยปีที่ผ่านมาพุ่ง 159% ของจีดีพี มองเป็นปัจจัยเสี่ยงสำคัญของประเทศ-ภาคธนาคาร แถมสูงปรี๊ดทิ้งห่างค่ากลางกลุ่มอันดับเครดิต 'BBB' ซึ่งอยู่ที่ 61% ชี้เป็นผลจากการโตเร็วของสินเชื่อครัวเรือน ห่วงความเสี่ยงคุณภาพสินทรัพย์จากนโยบายการเงินผ่อนคลาย (หนังสือพิมพ์ฐานเศรษฐกิจ)
แบงก์พาเหรดลดดบ.ฝาก-กู้แม้ลงทุนรัฐไม่เกิด-สินเชื่อโตต่ำ
แบงก์พาณิชย์-แบงก์รัฐ พาเหรดลดดอกเบี้ย "กรุงศรีอยุธยา-กสิกรไทย-กรุงไทย-ธ.ก.ส.-ธอส." ประชุมรู้ผลสัปดาห์นี้, เอสเอ็มอีแบงก์ หั่นดอกเบี้ยกู้ 0.50% มีผล 19 มี.ค.นี้ "บุญทักษ์" ชี้โจทย์หลักไม่ใช่ดอกเบี้ยถูก แต่ลูกค้าเข้าไม่ถึงแหล่งเงิน ธ.กรุงไทย ลั่นการแข่งขันเงินฝากไม่คึกเหมือนอดีต เหตุสินเชื่อฝืดบรรยากาศเศรษฐกิจไม่เอื้อ ลงทุนรัฐไม่เกิด เชื่อดอกเบี้ยลดไม่ช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจ-ปลุกกำลังซื้อ (หนังสือพิมพ์ฐานเศรษฐกิจ)
ค่ายรถอัดโปรฯแรงผ่อน 7 ปี-ดอกเบี้ย 0%
ค่ายรถจัดหนักโหม โปรโมชั่น กู้ยอดขายหลัง 2 เดือนตลาดยังทรุด ผลจากยอดขายรถยนต์ 2 เดือนแรกของปี 2558 ที่ยังคงติดลบ ทำให้บริษัทรถยนต์ต้องเร่งกระตุ้นการขาย โดยเฉพาะในงานมอเตอร์โชว์ที่จะจัดในช่วงปลายเดือนนี้ กลายเป็นสมรภูมิการแข่งขันโปรโมชั่นที่ร้อนแรง (หนังสือพิมพ์โพสต์ทูเดย์)
คุยเบิกงบถล่มทลายทำสัญญาแล้วสูงลิ่ว
สำนักงบฯ เผยเงินลงระบบเพียบเบิกแล้วเฉียด 50% งบลงทุน 25% ทำสัญญาผูกพันสูงกว่าหลายปี นายสมศักดิ์ โชติรัตนะศิริ ผู้อำนวยการสำนักงบประมาณ ได้รายงานการเบิกจ่ายงบประมาณประจำปี 2558 ต่อที่ประชุมคณะรัฐมนตรี (ครม.) ซึ่งมีนายกรัฐมนตรี เป็นประธาน ว่า การเบิกจ่าย ณ วันที่ 13 มี.ค. โดยรวมอยู่ที่ 1,173,149 ล้านบาท คิดเป็น 45.56% เป็นงบประจำ 1,059,224 ล้านบาท หรือ 49.53% งบลงทุน 113,924 ล้านบาท หรือ 25.35% (หนังสือพิมพ์โพสต์ทูเดย์)
'กบข.' ขอขยายลงทุนนอก 40% โชว์พอร์ตตราสารหนี้มูลค่าเพิ่มขึ้นหลัง กนง.ลดดอกเบี้ย
"กบข." เตรียมขอคลังอนุมัติลงทุน ต่างประเทศเพิ่มเป็น 40% จาก 25% เนื่องจากเห็นสัญญาณเฟดจ่อหั่นดอกเบี้ย ส่วนพอร์ตลงทุนตราสารหนี้มูลค่าเพิ่มขึ้น รับอานิสงส์ "กนง." ประกาศลดดอกเบี้ยนโยบาย ขณะหุ้นไทยผันผวนหนัก แต่ผลตอบแทนการลงทุนโชว์ตัวเลขบวก (หนังสือพิมพ์กรุงเทพธุรกิจ)
แบงก์เข้มสินเชื่อหลังหนี้เสียพุ่ง สมาคมฯ เร่งถกช่วย 'เอสเอ็มอี'
สมาคมแบงก์เล็งถกช่วยเอสเอ็มอี หลังแบงก์คุมเข้มสินเชื่อ ตามแนวโน้ม เอ็นพีแอลที่เพิ่มขึ้นโดยเฉพาะเอสเอ็มอีรายเล็ก ชี้ดอกเบี้ยลดไม่ได้ช่วยผู้ประกอบการมากนัก รับแบงก์ทหารไทยยังไม่ลดดอกเบี้ยขอดูสภาพตลาดอีกระยะ พร้อมเจาะกลุ่มลูกค้าท่องเที่ยวและสุขภาพปรับปรุงประสิทธิภาพและลดต้นทุนในโครงการLean Supply Chain by TMB (หนังสือพิมพ์กรุงเทพธุรกิจ)
ส่งออกเดิมพันรัฐบาล 'ฉัตรชัย' งัดทุกตำราเข็นเป้าโต 4%/ทูตพาณิชย์ 3 ตลาดใหญ่ถอดใจ
เครื่องยนต์ส่งออกปี 58 ส่งสัญญาณเร่งไม่ขึ้น ล่าสุดทูตพาณิชย์ 3 ตลาดใหญ่ "อาเซียน-สหภาพยุโรป-ลาตินอเมริกา" ถอดใจขอปรับลดเป้ารายภูมิภาค หลังสารพัดปัญหาทั้งปัจจัยภายนอก-ในรุมเร้า ขณะอีก 4 ตลาดใหญ่ สหรัฐฯ-จีน-ญี่ปุ่น-แอฟริกาตั้งเป้าโตแค่ 1-3% "ฉัตรชัย" เสียงแข็งยังไม่ปรับลดเป้าส่งออกทั้งปี ขอดูไตรมาสแรกก่อน บี้ทูตพาณิชย์ลุยขายสินค้า ย้ำ 6 เดือนไม่ผ่านเกณฑ์ดึงตัวกลับ (หนังสือพิมพ์ฐานเศรษฐกิจ)
ชัยพร น้อมพิทักษ์เจริญ Tel. (662) 618-1330-1
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
รายงานวันนี้
หุ้น: DSGT คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย (บาท): 9.00
ยอดขายในตลาดมาเลเซียซึ่งคิดเป็นหนึ่งในสามของรายได้ลดลง 3.7% ในปี 2557 จากราคาน้ำมันที่ดิ่งตัวลงแรง โดยเรามองว่าภาวะดังกล่าวจะดำเนินต่อเนื่องตลอดช่วงครึ่งแรกของปี 2558
เราปรับลดสมมติฐานอัตราการเติบโตของยอดขายสำหรับปี 2558-2559 ลง 2% และ 6% และปรับลดคาดการณ์กำไรสุทธิลงเป็น 509 ล้านบาทและ 591 ล้านบาทตามลำดับ
เรามองว่าการจับจ่ายใช้สอยเพื่อการบริโภคของมาเลเซียจะฟื้นตัวได้ในช่วงครึ่งหลังของปี 2558 จากราคาน้ำมันที่เราคาดว่าจะฟื้นตัว
ตลาดอินโดนีเซียจะเป็นอัพไซด์ต่อธุรกิจในระยะยาว โดยเรามองว่าอัตราการเติบโตของรายได้จากประเทศดังกล่าวจะอยู่ที่ 50% ในปีนี้ ซึ่งยังคงอนุรักษ์นิยมเมื่อเทียบกับเป้าหมายบริษัทที่ โต 100%
นักวิเคราะห์: วิกิจ ถิรวรรณรัตน์, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
ผู้ช่วยนักวิเคราะห์: ธนัท พจน์เกษมสิน
กลุ่ม: ปิโตรเคมี คำแนะนำ: ลดน้ำหนักการลงทุน ราคาเป้าหมาย (บาท): -
ราคาและส่วนต่างราคาปิโตรเคมีส่วนมากปรับตัวขึ้นในสัปดาห์ก่อน หนุนจากอุปทานในภูมิภาคที่ตึงตัวและอุปสงค์ที่แข็งแกร่งขึ้น รวมถึงต้นทุนวัตถุดิบแนฟทาที่ลดลง
เนื่องจากราคาน้ำมันดิบยังมีแนวโน้มลดลงตลอดช่วงครึ่งแรกของปี 2558 จากภาวะอุปทานล้นตลาด เราจึงคาดว่าราคาหุ้นกลุ่มปิโตรเคมีจะยังคงอ่อนตัวในระยะสั้น
ส่วนต่างราคาโอเลฟินส์แข็งแกร่งขึ้นต่อเนื่อง WoW
ส่วนต่างราคา HDPE แข็งแกร่งขึ้น ส่วนต่างราคา MEG หดตัว WoW
ส่วนต่างราคา PVC ยังปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง WoW
นักวิเคราะห์: สุพพตา ศรีสุข, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
กลุ่ม: ธนาคารเพื่อธุรกิจรายย่อย คำแนะนำ: เพิ่มน้ำหนักการลงทุน ราคาเป้าหมาย (บาท): -
เรามองว่ากำไรกลุ่มธนาคารเน้นสินเชื่อเช่าซื้อ (TISCP, KKP, TCAP และ TK) จะสามารถฟื้นตัวแข็งแกร่งได้ในช่วงครึ่งหลังของปี 2558 จากการบริโภคที่ฟื้นตัว อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำ และตั้งสำรองหนี้สูญฯที่ลดลง
แม้สินเชื่อในเช่าซื้อในช่วงครึ่งแรกของปี 2558 อาจซบเซา แต่เราคาดว่า TISCO, TCAP และ KKP จะปรับลดตั้งสำรองหนี้สูญฯลง 10% YoY จากคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีขึ้น ซึ่งบ่งชี้ถึงอัพไซด์ต่อกำไร
เรามีมุมมองเชิงบวกต่อสินเชื่อนาโนไฟแนนซ์ โดยเรามองว่า TK และ SAWAD จะสามารถดำเนินธุรกิจนาโนไฟแนนซ์ได้เป็นอย่างดี (หากได้รับใบอนุญาต) จากการบริหารความเสี่ยงที่ดี ประสบการณ์การดำเนินงานที่ยาวนาน โครงข่ายที่กว้างขวาง และฐานลูกค้าขนาดใหญ่
มูลค่าที่ยังถือว่าถูกและอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่ค่อนข้างสูงจะช่วยหนุนราคาหุ้นให้ปรับตัวขึ้นได้
นักวิเคราะห์: สุวัฒน์ บำรุงชาติอุดม, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
หมายเหตุ: รายงานดังกล่าวเป็นเพียงเนื้อหาโดยสรุป สามารถอ่านรายละเอียดเพิ่มเติมได้ในรายงานฉบับเต็ม
