- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 17 March 2015 16:40
- Hits: 1527
บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
“มีสิทธิรีบาวด์ตามภูมิภาค”
• หุ้นที่เปลี่ยนคำแนะนำทางปัจจัยพื้นฐานวันนี้ : VNG (ปรับจากถือเป็น ซื้อ)
ปัจจัย&กลยุทธ์ทางปัจจัยพื้นฐาน : SET Index เมื่อวานนี้ร่วงแรงเพราะกังวลเฟดจะปรับขึ้นดอกเบี้ยเร็ว & ขาดปัจจัยบวกใหม่หนุน และวิตกกับความซบเซาของเศรษฐกิจ โดยนักลงทุนสถาบันในประเทศและพอร์ตบล.นำขายสุทธิ 1.9 พันล้านบาท และ 557 ล้านบาท ตามลำดับ ส่วนนักลงทุนต่างชาติและรายย่อยซื้อสุทธิ
ตลาดจับตาผลประชุมเฟดวันที่ 17-18 มี.ค.58 ว่าจะส่งสัญญาณเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมอย่างไร เราเห็นว่าเฟดจะไม่รีบปรับขึ้นดอกเบี้ยเพราะเงินเฟ้อต่ำมาก ขณะที่ค่าเงิน US$ แข็งค่า ซึ่งอาจกระทบภาคส่งออก & การลงทุนภายนอกของสหรัฐ เฟดจึงไม่น่าจะกระตุ้นให้ค่าเงินแข็งขึ้นอีกด้วยการปรับขึ้นดอกเบี้ยเร็ว DBS คาดว่าเฟดจะเริ่มปรับขึ้นดอกเบี้ยในช่วง 4Q58 ดังนั้นจึงคาดการณ์ว่าหุ้นจะมีรีบาวด์ได้ในช่วงสั้น ส่วนในประเทศก็รอดูตัวเลขคาดการณ์เศรษฐกิจไทยของธปท.ที่ปรับใหม่ในวันที่ 20 มี.ค.นี้, การเดินหน้าโครงการรัฐ, มาตรการภาษี, การเปิดประมูล 4G เป็นต้น กลยุทธ์ :เลือกซื้อหุ้นพื้นฐานดีที่ราคาลงแรง โดยหุ้นพื้นฐานแนะนำซื้อลงทุนวันนี้เป็น VNG
การวิเคราะห์ทางเทคนิค : ระยะสั้นมากสัญญาณเป็นลบ แต่อาจมีรีบาวด์ก่อนลงต่ำต่อ แนวต้านระยะสั้นมาก 1520-1530, 1540 จุด เน้นซื้อตามด้วยค่าบวกของดัชนีและราคาหุ้น ค่าลบดูไม่ดี แนวรับของ SET อยู่ที่ 1500, 1480, 1460 จุด
สำหรับการ SCAN หาหุ้นมีสัญญาณบวกทางเทคนิคและมีโอกาสทำ New high พบว่าหุ้นที่เข้ามาใหม่ใน List เป็น DCC, HANA ส่วนหุ้นที่ยังอยู่ใน List คือ BEAUTY, CWT, RATCH, SVI หุ้นที่หลุด List เป็น KTP, TCC, KAMART ส่วนหุ้นที่แนะนำไปแล้ว และอยู่ในพื้นที่หาจังหวะ Take profitเป็น TSR
Market Drivers
ปัจจัยต่างประเทศ & ราคาโภคภัณฑ์
+ ยูโรโซน : ECB เข้าซื้อพันธบัตรเกือบ 9.751 พันล้านยูโรในช่วงสัปดาห์แรกของการทำ QE (9-13 มี.ค.58) โดย ECB มีความหวังว่าการทำ QE จะช่วยสกัดไม่ให้วิกฤตการณ์กรีซส่งผลลุกลามไปยังประเทศอื่นๆในยูโรโซน โดย Bond Yield ของโปรตุเกสและประเทศอื่นๆ ที่เศรษฐกิจอ่อนแอปรับตัวลดลง
+ กรีซ : นายกรัฐมนตรีกรีซตอบรับคำเชิญเยือนเบอร์ลิน เยอรมนีวันที่ 23 มี.ค.นี้ เพื่อเจรจาเกี่ยวกับแผนปฎิรูปของกรีซ โดยโฆษกรัฐบาลเยอรมนีกล่าวว่า เยอรมนียังคงมีความมุ่งมั่นที่จะให้กรีซอยู่ในยูโรโซนต่อไปทั้งนี้รัฐบาลกรีซขาดดุลเงินสดในช่วงม.ค.-ก.พ.58 684 ล้านยูโร จากที่เกินดุล 139 ล้านยูโรในช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยหลักมาจากการจ่ายชำระดอกเบี้ยเงินกู้ (ก่อนชำระมีตัวเลขเกินดุล 503 ล้านยูโร)
• รัสเซีย & ยูเครน : จับตาว่า EU จะคว่ำบาตรรัสเซียครั้งใหม่หรือไม่ในการประชุม 19 มี.ค.นี้ ทั้งนี้ยูเครนต้องการให้รัสเซียเคารพต่อข้อตกลงเรื่องการหยุดยิงที่กำลังมีความสุ่มเสี่ยงว่าจะประสบความล้มเหลว โดยขณะนี้ยังมีความรุนแรงในยูเครนตะวันออกจากการปะทะกันระหว่างกองกำลังของรัฐบาลยูเครนและกลุ่มแบ่งแยกดินแดนที่มีรัสเซียหนุนหลัง แม้มีการบรรลุข้อตกลงหยุดยิงที่กรุงมินสค์ในเดือนก.พ.58 ซึ่งระบุให้มีการถอนอาวุธหนักจากแนวหน้าแล้วก็ตาม
- สหรัฐ : เฟดรายงานผลผลิตภาคอุตสาหกรรมเดือนก.พ.58 ลดลง0.2%MoM ต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 3 และสวนกับที่นักวิเคราะห์คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.1%MoM โดยเป็นผลจากการผลิตรถยนต์ที่ชะลอลง อัตราการใช้กำลังการผลิตก.พ.อยู่ที่ 78.9% ลดลงจาก 79.1% ในเดือนม.ค.58
• สหรัฐ : คณะกรรมการ FOMC มีประชุมในวันที่ 17-18 มี.ค.58 ซึ่งจับตากันว่าเฟดจะส่งสัญญาณเรื่องอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมอย่างไร (จะเลิกใช้คำว่า "อดทน" ในการพิจารณาระยะเวลาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหรือไม่)
+ จีน : รัฐบาลจะใช้เครื่องมือด้านนโยบายเพื่อกระตุ้นการขยายตัวของเศรษฐกิจ โดยจะเปิดเผยแผนแม่บท "Belt and Road" ในการประชุม2015 หัวข้อ "Asia's New Future: Toward a Community of CommonDestiny" ในวันที่ 26-29 มี.ค.นี้ โดยจะเป็นรายละเอียดของการลงทุนในโครงสร้างขั้นพื้นฐานขนาดใหญ่หลายร้อยโครงการ (ทางรถไฟ ถนนพลังงาน ระบบ ICT และนิคมอุตสาหกรรม) ซึ่งรวมถึงเส้นทางสายไหมทางบกและทะเลเพื่อยกระดับความร่วมมือประเทศเอเชีย ยุโรป และแอฟริกา
+ ตลาดหุ้นสหรัฐดีดกลับ หนุนโดยค่าเงิน US$ ที่อ่อนค่าลง & จีนจะใช้มาตรการการคลังกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม ทั้งนี้ดัชนี DJIA ปิด +228.11จุด ส่วนดัชนี Nasdaq ปิด +57.75 จุด และดัชนี S&P500 ปิด +27.79 จุดนักลงทุนในตลาดกำลังกังวลว่าการแข็งค่าของเงิน US$ อาจกระทบกับภาคส่งออก & การลงทุนภายนอกของสหรัฐ เมื่อค่าเงินอ่อนลงก็ผ่อนคลายความวิตกลง
•/- กลุ่มโอเปกรอดูผลกระทบจากราคาน้ำมันดิ่งต่อการผลิต ShaleOil สหรัฐ ซึ่งทางกลุ่มเชื่อว่าจะมีผลกระทบให้สหรัฐผลิตน้ำมันชะลอตัวลงรวมทั้งทำให้การผลิตน้ำมันนอกกลุ่มโอเปกลดลงด้วย
- สัญญาน้ำมันดิบอ่อนตัวต่อ โดยสัญญา WTI ส่งมอบเม.ย.ลดลง 96เซนต์ ปิดที่ 43.88 ดอลลาร์/บาร์เรล ส่วน BRENT ร่วงลง 1.23 ดอลลาร์ปิดที่ 53.44 ดอลลาร์/บาร์เรล
• สัญญาทองคำทรงตัว โดยสัญญาตลาด COMEX ส่งมอบเม.ย.เพิ่มขึ้น80 เซนต์ ปิดที่ระดับ 1,153.20 ดอลลาร์/ออนซ์ โดยนักลงทุนในตลาดทองคำรอดูผลประชุมเฟด 17-18 มี.ค.นี้
ปัจจัยในประเทศ & หุ้นเด่น
• BBL ปรับลดอัตราดอกเบี้ย หลัง SCB นำร่องไปก่อนหน้า โดย BBLปรับลดดอกเบี้ยเงินกู้และเงินฝากลง 0.125-0.25% เราประเมินว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอาจกระทบกับ NIM ระยะสั้นบ้างแต่ไม่ส่งผลต่อภาพรวมผลประกอบการทั้งปี 58 อย่างมีนัยสำคัญ เพราะการปรับลดดอกเบี้ยของธนาคารก็ทำให้สอดคล้องกับโครงสร้างเงินกู้/เงินฝาก/Duration ของสินทรัพย์และหนี้สินของแต่ละธนาคารอยู่แล้ว ขณะเดียวกันการแข่งขันด้านเงินฝากในปัจจุบันไม่รุนแรง เนื่องจากสินเชื่อเติบโตไม่มาก โดยภาพรวมเรายังคงให้น้ำหนักลงทุนกลุ่มธนาคารพาณิชย์เป็น Neutral กลยุทธ์ลงทุนเป็นการทยอยซื้อสะสมจังหวะอ่อนตัว หุ้นเด่นเชิงกลยุทธ์เป็นKBANK, KTB, BBL และ TMB
+ รฟม.เชื่อรถไฟฟ้าสายสีเขียว (หมอชิต-สะพานใหม่-คูคต) 18.2กม. เริ่มก่อสร้างปี 58 แน่นอน โดยจะเริ่มลงภาคสนามตั้งแต่เม.ย.58ส่วนสายสีส้มระยะ 1 (พระราม 9 –มีนบุรี) 21.2 กม.มีการปรับแบบลดต้นทุนและส่งให้ก.คมนาคมพิจารณาแล้ว คาดจะเสนอครม.อนุมัติได้ในปีนี้และเริ่มก่อสร้างกลางปี 59...เป็นบวกกับกลุ่มรับเหมาก่อสร้าง และวัสดุก่อสร้างในระยะกลาง-ยาว กลยุทธ์เป็นการทยอยซื้อลงทุน หุ้นเด่น CK,SCC หุ้นเก็งกำไร ITD, NWR
• ช่วง 10-20 เม.ย.58 จะมีการปิดซ่อมแหล่งก๊าซ 2 แห่งในประเทศเมียนมาร์ คือ แหล่งยาดานาและเยตากุน ทำให้ปริมาณก๊าซธรรมชาติในไทยจะหายไป 900 ล้านลบ.ฟุตต่อวัน หรือไฟฟ้าหายไปจากระบบ 1,400MW จึงจะมีการขอความร่วมมือประหยัดการใช้ไฟฟ้า อย่างไรก็ตาม ช่วงที่หยุดซ่อมเป็นช่วงหยุดยาวเทศกาลสงกรานต์จึงคาดว่าจะส่งผลกระทบไม่มาก
• รมว.คลังผลักดันภาษีที่ดินและสิ่งปลูกสร้างต่อ โดยจะนำเรื่องเข้าที่ประชุมคณะกรรมการปฎิรูปภาษีสัปดาห์นี้ และเปิดรับฟังความเห็นจากภาคสังคม นักวิชาการ ก่อนมีผลบังคับใช้อย่างแน่นอน โดยคาดว่าจะเริ่มมีผลตั้งแต่ปี 2560 เป็นต้นไป
นักวิเคราะห์ : อาภาภรณ์ แสวงพรรค : Tel 7829 [email protected]
