- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 09 March 2015 17:01
- Hits: 1373
บล.เคเคเทรด : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
SET รีบาวน์รับ QE ของ ECB
SET View
แนวโน้มวันนี้เป็นกลาง มองกรอบเคลื่อนไหว 1,560 – 1575 จุด
SET มีโอกาสรีบาวน์ ตามความคาดหวังเชิงบวกต่อเม็ดเงิน QE ของ ECB ที่จะเริ่มเข้าซื้อสินทรัพย์ในวันนี้ ขณะที่นักลงทุนต่างชาติกลับมาซื้อสุทธิเป็นวันที่ 3 ติดต่อกันจะสนับสนุนจิตวิทยาการลงทุน โดยเฉพาะกลุ่มธนาคารคาดว่ามีแรงเก็งกำไรกลับเข้ามาจากความคาดหวังเชิงบวกต่อโอกาสปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายในการประชุม กนง. วันพุธที่ 11 นี้ อย่างไรก็ตามการรีบาวน์อาจไปไม่ไกลและมีโอกาสจบรอบรีบาวน์ได้ทุกเมื่อจาก (1) ความวิตกการปรับขึ้นดอกเบี้ยของเฟดกลับมาอีกครั้งหลังการรายงานอัตราการว่างงานของสหรัฐเดือนก.พ.ลดลงมาที่ 5.5% ต่ำสุดในรอบเกือบ 6 ปี สะท้อนมายังอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปีปรับขึ้นทดสอบระดับ 2.23% สูงสุดตั้งแต่เดือนธ.ค. 57 และดัชนีดาวโจนส์ปิดลบกว่า 278 จุด (-1.5%) เมื่อวันศุกร์ ขณะเดียวกันราคาน้ำมันดิบ Brent ที่ปรับลงมาที่ US$ 58 ต่อบาร์เรล ต่ำกว่าระดับจิตวิทยาที่ US$60 ไม่สนับสนุนการรีบาวน์ของหุ้นกลุ่มพลังงาน ทางเทคนิค SET อยู่ในช่วงของการรีบาวน์มีแนวต้านแรกบริเวณ 1580 จุด (MA 10 วัน) ปิดเหนือบริเวณนี้ได้จะเกิดสัญญาณซื้อระยะสั้น และหากปิดต่ำกว่า 1560 จุดแสดงถึงการจบรอบรีบาวน์
กลยุทธ์การลงทุน ระยะ 1-2 วัน ชะลอการลงทุน หรือเน้นขึ้นขาย-ลงซื้อ หาก SET ปิดต่ำกว่า 1560 จุด กลับมาถือครองเงินสด
Top Daily Pick: ICHI (ผลประกอบการกำลังเข้าสู่ฤดูกาลสูง โดยเฉพาะการจัด Campaign กระตุ้นยอดขายคาดจะทำให้ผลประกอบการ 1Q58 เติบโตก้าวกระโดด) /PS (Presales ม.ค. ดีกว่ากลุ่มแสดงสัญญาณฟื้นตัวชัดเจน และได้ประโยชน์มากสุดหากมีการปรับลดดอกเบี้ยนโนบายเนื่องจากฐานลูกค้าหลักอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย)
Technical Pick : SIRI SOLAR SYNTEC CHG PSTC
Theme Play: กลุ่มธนาคาร (BBL KBANK KTB SCB) และพัฒนาที่อยู่อาศัย (AP LH LPN PS QH SIRI SPALI) ได้ประโยชน์หากมีการปรับลดดอกเบี้ย /กลุ่มสื่อสาร (ADVANC DTAC INTUCH THCOM) ราคาหุ้นสะท้อนข่าวเลื่อนประมูล 4 G ไปแล้ว /หุ้นแนะนำเดือนมี.ค. (AP BANPU ICHI SNC THCOM) /กลุ่มค้าปลีก-เครื่องดื่ม-เครือข่ายร้านอาหาร-ความงาม (HMPRO ROBIN CBG ICHI SAPPE M KAMART) ได้ประโยชน์จากกำลังซื้อเริ่มฟื้นตัว /เดินเรือเทกอง (PSL) ค่าระวางเรือฟื้นมีแนวโน้มฟื้นตัวไปจนถึงเดือนเม.ย.ซึ่งเป็นฤดูเก็บเกี่ยวพืชผลการเกษตร)
รายงานวันนี้
Comment : DTAC (เก็งกำไร / มูลค่าเหมาะสม 101 บาท) ความกังวลเรื่องความสามารถในการแข่งขันจะยังคงกดดันราคาหุ้น
Strategy Talk
กลยุทธ์การลงทุนประจำสัปดาห์ (9-13 มี.ค.)
แนวโน้ม สัปดาห์นี้คาด SET จะแกว่งตัวสร้างฐานในกรอบ 1540-1590 จุด โดยมีโอกาสปรับตัวขึ้นในช่วงต้น-กลางสัปดาห์ความคาดหวังเชิงบวกต่อเม็ดเงิน QE ของ ECB ที่จะเริ่มเข้าซื้อสินทรัพย์ในวันจันทร์ที่ 9 นี้ (ตามแผนการเข้าซื้อ 6 หมื่นล้านยูโรต่อเดือน ส่วนใหญ่จะเข้าซื้อพันธบัตรรัฐบาลในยุโรป แต่เชื่อว่าสภาพคล่องส่วนเกินที่เกิดขึ้น จะทำให้มีเม็ดเงินบางส่วนไหลเข้ามาลงทุนในภูมิภาค สำหรับบ้านเราเชื่อว่าตลาดพันธบัตรจะได้อานิสงค์เป็นลำดับแรก และตลาดหุ้นจะเป็นลำดับถัดไป แต่ความคาดหวังของตลาดจะเกิดขึ้นก่อนเม็ดเงินจริงเข้ามาและเป็นปัจจัยสนับสนุนจิตวิทยาการลงทุน) และต่อโอกาสปรับลดดอกเบี้ยนโยบายในการประชุมกนง.วันที่ 11 นี้ ขณะเดียวการปรับพอร์ตของบริษัทหลักทรัพย์และการปรับลดลงของ BAY ที่กดดัน SET ให้ปรับลดลงแรงในปลายสัปดาห์ก่อนจะมีน้ำหนักน้อยลงในสัปดาห์นี้ อย่างไรก็ตามการฟื้นตัวของเศรษฐกิจสหรัฐ โดยเฉพาะอัตราการว่างงานเดือนก.พ.ที่ปรับลงมาที่ 5.5% จาก 5.7% ในเดือนก่อนหน้าและเป็นระดับต่ำสุดในรอบเกือบ 6 ปีอาจทำให้ความวิตกต่อการปรับขึ้นดอกเบี้ยนโยบายสหรัฐภายในปีนี้กลับมาอีกครั้ง และอาจทำให้ตลาดผันผวนตลอดสัปดาห์ไปจนถึงการประชุมเฟดครั้งต่อไปวันที่ 17-18 มี.ค.นี้
ประเด็นสำคัญที่ต้องติดตาม (1) การประชุมกนง.วันพุธที่ 11 มี.ค.นี้ หากปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะเป็นบวกต่อหุ้นกลุ่มธนาคารและอสังหาริมทรัพย์ และในทางกลับกัน (2) ราคาน้ำมันดิบ Brent ยังคงชี้นำหุ้นกลุ่มพลังงาน หากยืนเหนือ US$60 ต่อบาร์เรลได้ยังเป็นปัจจัยบวกด้านจิตวิทยา อย่างไรก็ตามการประกาศตัวเลขปริมาณคลังสำรองน้ำมันดิบของสหรัฐในงวดล่าสุดที่อยู่ในระดับสูงเป็นประวัติการณ์ไม่สนับสนุนการปรับขึ้นของราคาน้ำมันดิบในช่วงนี้ (3) ทิศทางกระแสเงินต่างชาติ หากยังอยู่ในฝั่งซื้อสุทธิจะจิตวิทยาการลงทุนหุ้นขนาดใหญ่ อย่างไรก็ตามควรติดตามทิศทางค่าเงินบาทเทียบเงินดอลลาร์สหรัฐ รวมถึงอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลไทยอายุ 10 ปีประกอบ หากเงินบาทมีทิศทางแข็งค่าขึ้น และ/หรืออัตราดอกเบี้ยพันธบัตรปรับลดลง บ่งบอกว่าเงินไหลเข้าจะเป็นบวกต่อจิตวิทยาการลงทุนในตลาดหุ้น (4) อัตราดอกเบี้ยพันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปี หากปรับขึ้นเหนือ 2.3% จะบ่งบอกความวิตกต่อการปรับขึ้นดอกเบี้ยนโยบายสหรัฐ และเป็นสัญญาณไม่ดีต่อสภาพคล่องส่วนเกินในสินทรัพย์เสี่ยง
กลยุทธ์การลงทุน
สำหรับการลงทุนระยะสั้น แนะนำชะลอการลงทุนไปจนกว่า SET จะกลับมาปิดเหนือ 1600 จุด หากรักความเสี่ยงหาจังหวะเล่นเก็งกำไรตามกรอบเทคนิค 1540-1590 จุด โดยระวังแนวต้านที่ 1570, 1580 และ 1590 จุด และมองแนวรับบริเวณ 1560, 1550 และ 1540 จุด แนะนำกลุ่มธนาคาร (BBL KBANK KTB SCB) และพัฒนาที่อยู่อาศัย (AP LH LPN PS QH SIRI SPALI) ได้ประโยชน์หากมีการปรับลดดอกเบี้ย /กลุ่มสื่อสาร (ADVANC DTAC INTUCH THCOM) ราคาหุ้นสะท้อนข่าวเลื่อประมูล 4 G ไปแล้ว /หุ้นแนะนำเดือนมี.ค. (AP BANPU ICHI SNC THCOM) กลุ่มค้าปลีก-เครื่องดื่ม-เครือข่ายร้านอาหาร-ความงาม (HMPRO ROBIN CBG ICHI SAPPE M KAMART) ได้ประโยชน์จากกำลังซื้อเริ่มฟื้นตัว /เดินเรือเทกอง (PSL) ค่าระวางเรือฟื้นมีแนวโน้มฟื้นตัวไปจนถึงเดือนเม.ย.ซึ่งเป็นฤดูเก็บเกี่ยวพืชผลการเกษตร)
สำหรับการลงทุนระยะปานกลาง-ยาว เน้นการถือครองหุ้นต่อหรือทยอยขายทำกำไรบางส่วน หาก SET ปรับขึ้นไปแถว 1620-1650 จุด ยังไม่สะสมหุ้นเพิ่ม
หุ้นที่ปรับตัวขึ้นมากสุดวานนี้ M (+2.08%)
สำหรับวันนี้แนะนำ “ขายทำกำไร” KAMART โดยให้ผลกำไรราว 12% และ ตัดขาดทุน SST HMPRO โดยให้ผลขาดทุนราว 4.6% และ 3% ตามลำดับ ขณะที่แนะนำซื้อ ICHI PS TCAP โดย ICHI กำลังมีกิจกรรมแจกเบนซ์ฯ และเข้าฤดูร้อนซึ่งเป็นไฮซีซันของธุรกิจ คาดยอดขายจะถูกกระตุ้นขึ้นจากฐานต่ำในปีก่อน ประเมินยอดขายทั้งปี 58 จะเติบโตถึง 24% YoY สำหรับ PS คาดได้ประโยชน์มากที่สุดจากแนวโน้มการปรับลดดอกเบี้ยจากฐานลูกค้าระดับปานกลาง-ต่ำ และโดดเด่นจากการที่ยอด Pre sales เดือน ม.ค. ดีกว่ากลุ่ม ส่วน TCAP ก็เป็นอีกหนึ่งตัวที่เรามองว่าจะได้ประโยชน์มากกว่ากลุ่มจากการที่อัตราดอกเบี้ยมีโอกาสปรับลงเนื่องจากเป็นธนาคารขนาดเล็ก อีกทั้งมีแผนเติบโตปีนี้จากการซื้อหนี้ NPL มาบริหารและรุกธุรกิจ SME
Smart Port Note
Beta ของพอร์ตลงทุนแสดงถึงความเสี่ยงของหุ้นในพอร์ตเทียบกับ ตลาด SET หากค่า Beta สูงกว่าหนึ่งเท่า แสดงถึงความเสี่ยงของ พอร์ตลงทุนที่สูงกว่า SET
Growth Port มีค่า Beta เท่ากับ 1.20
Trading Port มีค่า Beta เท่ากับ 0.70
Dividend Port มีค่า Beta เท่ากับ 0.85
Quant Port มีค่า Beta เท่ากับ 0.42
หุ้นใน Smart Port ที่จะจ่ายปันผลได้แก่
09/03/2015 TKT 0.10 Baht per share
26/03/2015 ADVANC 5.96 Baht per share
09/04/2015 BAY 0.40 Bath per share
09/04/2015 MAJOR 0.55 Baht per share
10/04/2015 BANPU 0.70 Baht per share
17/04/2015 HMPRO 0.073 Baht per share
28/04/2015 AMATA 0.50 Baht per share
30/04/2015 M 1.00 Baht per share
30/04/2015 MODERN 0.30 Baht per share
08/05/2015 NBC 0.02 Baht per share
