- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 02 March 2015 16:53
- Hits: 1188
บล.เคเคเทรด : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
SET แกว่งตัวสร้างฐานใต้ 1600 จุด
SET View
แนวโน้มวันนี้เป็นลบ มองกรอบเคลื่อนไหว 1,580–1590 จุด
SET จะปรับตัวลงสร้างฐานจากการขายทำกำไร (Sell-on-fact) หลังการประกาศผลประกอบการปี 57 ของบริษัทจดทะเบียนเสร็จสิ้น หนุนด้วยความวิตกต่อเศรษฐกิจที่อาจฟื้นตัวได้ช้ากว่าคาดหลังการประกาศตัวเลขส่งออกเดือนม.ค.ติดลบ 3.5% ไปเมื่อสัปดาห์ก่อน ขณะที่ SET ณ ระดับปัจจุบันยังคงมีราคาแพง (22x Trailing P/E) ไม่ดึงดูดนักลงทุนระยะกลางให้เพิ่มพอร์ตการลงทุน รวมถึงการขายต่อเนื่องของนักลงทุนต่างชาติกว่า 10 วันทำการรวมเกือบ 1.5 หมื่นล้านบาทยังไม่สนับสนุนจิตวิทยาการลงทุน อย่างไรก็ตามการที่เงินบาทยังคงมีทิศทางแข็งค่าตั้งแต่ช่วงปลายสัปดาห์ก่อน บ่งบอกว่านักลงทุนต่างชาติจะยังไม่ออกจากตลาด แต่เป็นการขายปรับพอร์ตเพื่อรอซื้อกลับ ทางเทคนิค SET อยู่ในช่วงของการสร้างฐานในกรอบ 1570 - 1600 จุด เบรคขึ้นจากจุดใดจุดหนึ่งจะเป็นสัญญาณการเปลี่ยนทิศทาง และหากปิดเหนือ 1600 จุดพร้อมมูลค่าซื้อขาย 5 หมื่นล้านขึ้นไปจะเป็นสัญญาณขาขึ้นรอบใหม่
กลยุทธ์การลงทุน ระยะ 1-2 วัน ชะลอการลงทุน หรือขึ้นขายลง-แรงซื้อ หาก SET ปิดเหนือ 1600 จุดได้เน้นถือครองหุ้นไปรอขายแถว 1620-1650 จุด
Top Daily Pick: PSL (ค่าระวางเรือฟื้นตัวต่อเนื่องเป็นวันที่ 4 และคาดจะมีแนวโน้มฟื้นตัวไปจนถึงเดือนเม.ย.) /INTUCH (ราคาหุ้นตอบสนองเชิงลบต่อข่าวเลื่อนประมูล 4G มากเกินไป)
Technical Pick : EPCO AUCT BDMS AGE TPCH
Theme Play: กลุ่มพลังงาน (PTT PTTEP) ราคาน้ำมันดิบ Brent ปรับขึ้นมาที่ US$63 ต่อบาร์เรลเป็นบวกต่อจิตวิทยาการลงทุน /ผู้ให้บริการมือถือ (ADVANC DTAC INTUCH) ราคาหุ้นตอบสนองเชิงลบต่อข่าวเลื่อนประมูล 4G มากเกินไป ขณะที่รัฐบาลย้ำว่าการเปิดประมูลน่าจะทำได้ภายในเดือนก.ย.นี้ /กลุ่มค้าปลีก-เครือข่ายร้านอาหาร-ความงาม (HMPRO ROBINS KAMART M ) ผลประกอบการฟื้นตัวชัดเจนในปีนี้ /เดินเรือเทกอง (PSL TTA) ค่าระวางเรือฟื้นตัวต่อเนื่องเป็นวันที่ 4 และคาดจะมีแนวโน้มฟื้นตัวไปจนถึงเดือนเม.ย.ซึ่งเป็นฤดูเก็บเกี่ยวพืชผลการเกษตร /ชิ้นส่วนยานยนต์ (AH SAT SNC) อุตสาหกรรมจะกลับมาฟื้นตัวในปีนี้ /กลุ่มที่มีโมเมนตัมดี outperform ตลาดได้สองสัปดาห์ต่อเนื่อง (ASK FSMART SAWAD BANPU KTC TSR)
พอร์ตลงทุน
Trading HEMRAJ HMPRO KAMART M NBC SNC SST
Growth AMATA BANPU CK IVL NBC
Dividend ADVANC BBL EGCO MODERN PTTGC RML SRICHA
Quant BAY HOTPOT MAJOR MODERN SAMART STANLY
รายงานวันนี้
Result : TRUE (อยู่ระหว่างทบทวนประมาณการ) พลิกเป็นกำไรในงวด 4Q57 พร้อมประกาศล้างขาดทุนสะสม
Result : HEMRAJ (อยู่ระหว่างทบทวนประมาณการ) ปี 57 ได้กำไรจาก GHECO-ONE สนับสนุน
Result : HOTPOT (อยู่ระหว่างทบทวนประมาณการ) 4Q57 ขาดทุนมากกว่าคาด
Comment : KAMART (อยู่ระหว่างทบทวนประมาณการ) กำไรจากการดำเนินงานปกติตามคาด
Strategy Talk
กลยุทธ์การลงทุนประจำสัปดาห์ (2-6 มี.ค.)
แนวโน้ม สัปดาห์นี้คาด SET จะแกว่งตัวสร้างฐานในกรอบ 1560-1620 จุด โดยมีโอกาสปรับตัวลงในช่วงต้น-กลางสัปดาห์จากการปรับพอร์ตของนักลงทุนระยะกลางหลังการประกาศผลประกอบการปี 57 ของบริษัทจดทะเบียนเสร็จสิ้น ซึ่งพบว่าหุ้นส่วนใหญ่ไม่ได้มีผลประกอบการดีกว่าคาด นอกจากนี้ความคาดหวังเชิงลบต่อเศรษฐกิจที่อาจฟื้นตัวช้ากว่าคาดหลังการประกาศตัวเลขส่งออกเดือนม.ค.ติดลบ 3.5% ในสัปดาห์ก่อนรวมถึงแรงขายทำกำไรของนักลงทุนต่างชาติตลอดสัปดาห์จะกดดันจิตวิทยาการลงทุนในสัปดาห์นี้ แต่เชื่อว่าการปรับฐานของ SET จะจำกัดและมีโอกาสรีบาวน์กลับได้ช่วงปลายสัปดาห์จากความคาดหวังเชิงบวกต่อเม็ดเงิน QE ของ ECB ที่จะเริ่มเข้าซื้อสินทรัพย์ในเดือนนี้ รวมถึงความคาดหวังเชิงบวกการฟื้นตัวของเศรษฐกิจในประเทศหลังราคาเชื้อเพลิงปรับตัวลง รวมถึงโอกาสปรับลดดอกเบี้ยนโยบายในการประชุมกนง.วันที่ 11 มี.ค.จะช่วยหนุนจิตวิทยาการลงทุน ขณะเดียวกันสถิติย้อนหลัง 5 ปี SET ให้ผลตอบแทนเป็นบวกในเดือน มี.ค. ทุกปี บ่งบอกถึงโอกาสทางสถิติที่ SET จะปิดสูงกว่า 1587 จุดในเดือนมี.ค. (เหตุผลหนุนสถิตินี้เกิดจากความคาดหวังของนักลงทุนระยะกลางต่อการจ่ายปันผลในเดือนเม.ย.ทุกปี รวมถึงการเติบโตของผลประกอบการปีปัจจุบันเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า)
ประเด็นสำคัญที่ต้องติดตาม (1) ราคาน้ำมันดิบ Brent ยังคงชี้นำหุ้นกลุ่มพลังงาน หากยืนเหนือ US$60 ต่อบาร์เรลได้ยังเป็นปัจจัยบวกด้านจิตวิทยา (2) แนวโน้มการปรับประมาณการกำไรของบริษัทจดทะเบียนของนักวิเคราะห์หลังการประกาศงบปี 57 เสร็จสิ้นซึ่งจะเป็นปัจจัยบวกและลบต่อหุ้นบางตัวที่นักวิเคราะห์มีการปรับประมาณการ/มูลค่าเหมาะสม (3) ทิศทางกระแสเงินต่างชาติ หากยังอยู่ในฝั่งซื้อสุทธิจะจิตวิทยาการลงทุนหุ้นขนาดใหญ่ อย่างไรก็ตามควรติดตามทิศทางค่าเงินบาทเทียบเงินดอลลาร์สหรัฐประกอบหากมีทิศทางแข็งค่าขึ้นบ่งบอกว่าเงินไหลเข้า แม้ไม่เข้าตลาดหุ้นก็อาจเข้ามายังตลาดพันธบัตรบ่งบอกถึงสภาพคล่องส่วนเกินในตลาดการเงิน ทำให้การขายทำกำไรในตลาดหุ้นจะไม่มาก (4) อัตราดอกเบี้ยพันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปีที่ค่อนข้างผันผวนและมีทิศทางไม่ชัดเจนในสัปดาห์ก่อนแต่หากยังคงเร่งตัวขึ้นเหนือ 2%ในสัปดาห์นี้จะไม่ดีต่อจิตวิทยาการลงทุนในภูมิภาค
กลยุทธ์การลงทุน
สำหรับการลงทุนระยะสั้น แนะนำชะลอการลงทุนไปจนกว่า SET จะกลับมาปิดเหนือ 1600 จุด หากรักความเสี่ยงหาจังหวะหาก SET ปรับลงมาแถว 1560+/- เพื่อรอไปขายช่วงรีบาวน์ แนะนำกลุ่มนำตลาดที่มีผลต่อดัชนีอาทิกลุ่มพลังงาน (BANPU PTT PTTEP PTTGC) กลุ่มธนาคาร (BBL KBANK KTB SCB) และสื่อสาร (ADVANC DTAC INTUCH THCOM) /กลุ่มค้าปลีก-เครือข่ายร้านอาหาร-ความงาม (HMPRO ROBINS KAMART M) ผลประกอบการจะเริ่มฟื้นตัวชัดเจนในปีนี้ /เดินเรือเทกอง (PSL TTA) ค่าระวางเรือฟื้นมีแนวโน้มฟื้นตัวไปจนถึงเดือนเม.ย.ซึ่งเป็นฤดูเก็บเกี่ยวพืชผลการเกษตร/กลุ่มชิ้นส่วนรถยนต์ (AH SAT SNC) อุตสาหกรรมเริ่มฟื้นตัวในปีนี้ /กลุ่มที่มีโมเมนตัมดี outperform ตลาดได้สองสัปดาห์ต่อเนื่อง (ASK FSMART SAWAD BANPU KTC TSR)
สำหรับการลงทุนระยะปานกลาง-ยาว เน้นการถือครองหุ้นต่อหรือทยอยขายทำกำไรบางส่วน หาก SET ปรับขึ้นไปแถว 1620-1650 จุด ยังไม่สะสมหุ้นเพิ่ม
