- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 26 February 2015 15:45
- Hits: 1170
บล.ฟินันเซีย ไซรัส : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
คาด SET อยู่ระหว่างย้อนลงมาเพื่อสร้างฐาน ก่อนขึ้นใหม่...
กลยุทธ์ : แม้ SET ยังปรับตัวลงมาหาจุดต่ำสุดของเดือนนี้แถว 1571.69 จุดอีก แต่ FSS คาดว่าจะยังมีแรงซื้อกลับเข้ามาช่วยพยุงตลาดไว้ได้ และยังมีลุ้นโอกาสรีบาวด์กลับขึ้นได้ในที่สุด ดังนั้นซื้อแล้วยังเน้นถือไว้ก่อนดีกว่า
หุ้นเด่นทางเทคนิค : TPCH, CYBER, THCOM(buy back)
แนวโน้ม : SET ดีดขึ้นได้แค่เพียงช่วงสั้นๆ ตอนเปิดตลาดวานนี้ แต่หลังจากนั้นยังมีแรงขายกดดันให้ดัชนีปรับตัวลงต่อ จากข่าวการเลื่อนประมูล 4G ในบ้านเรา ทำให้หุ้นกลุ่มมือถือปรับตัวลงแรง ส่งผลให้บรรยากาศการซื้อขายเริ่มเป็นลบอีกครั้ง ถึงแม้ว่าตัวเลข PMI ของจีนจะออกมาดีขึ้น อีกทั้งในช่วงสายตัวเลขเศรษฐกิจไทยที่ออกมายังไม่ดีอีก โดยหดตัวทั้งด้านส่งออกและนำเข้า ยิ่งทำให้ SET ไหลลงไปติดลบเกือบ 15 จุด ก่อนจะมีฟื้นตัวบ้างในช่วงท้ายแต่แรงซื้อก็ค่อนข้างเบาบาง ขณะที่เช้านี้ยังได้รับแรงกดดันเพิ่มเติมจากการเปิดลบของตลาดหุ้นภูมิภาค ที่แม้ว่าถ้อยแถลงในวันที่ 2 ของประธานเฟดจะย้ำว่าเฟดไม่มีแนวโน้มที่จะรีบขึ้นอัตราดอกเบี้ย แต่ก็มีแรงกดดันจากการร่วงลงของหุ้นธนาคารของกรีซจากความวิตกเกี่ยวกับปัญหาหนี้สินและการคลังภายในประเทศ ทำให้ FSS คาดว่า SET ยังมีแนวโน้มที่จะแกว่งผันผวนในด้านลบต่อเนื่องได้อีก แต่เรายังคาดว่าจะมีแรงซื้อกลับเข้ามาหนุนเมื่อ SET ปรับลงและจะช่วยผลักดันให้ตลาดกลับไปวิ่งขึ้นรอบใหม่ได้ในที่สุดอยู่
แนวรับ 1587-1584 , 1580-1570 จุด
แนวต้าน 1593-1597 , 1600-1603 จุด
Fund Flow วานนี้ยังไหลเข้าตลาดหุ้นภูมิภาคต่อเนื่องเป็นวันที่ 4 ในปริมาณที่หนาแน่น โดยนักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิในตลาดหุ้นไต้หวัน US$457.3 ล้าน เกาหลีใต้ US$159.2 ล้าน อินโดนีเซีย US$61.5 ล้าน ฟิลิปปินส์ US$16.9 ล้าน และเวียดนาม US$9.6 ล้าน แต่ยังขายไทย US$162.9 ล้าน ต่อเนื่องเป็นวันที่ 9 ติดต่อกัน ค่าเงินภูมิภาคเช้าค่อนข้างนิ่ง Flow น่าจะยังไหลเข้าต่อ
ข่าว/หุ้นเด่นมีประเด็น
(0) กสทช.ระบุการประมูล 4G อาจไม่ทันในเดือน ส.ค. เพราะยังไม่ได้ข้อสรุปเรื่องพ.ร.บ. 13 ฉบับที่เกี่ยวข้องกับ Digital Economy ซึ่งต้องแล้วเสร็จภายใน เม.ย. ก่อนจะเสนอให้คสช.พิจารณาซึ่งอาจใช้เวลา 1-2 เดือน (มิ.ย.) หลังจากนั้น กสทช.จึงจะเริ่มเตรียมการประมูลได้ ซึ่งคาดว่าต้องอย่างน้อย 6 เดือน ดังนั้นการประมูลจึงน่าจะเกิดขึ้นปลายปีนี้หรือต้นปีหน้า เรายังเชื่อว่าน่าจะได้เห็นการประมูล 4G ในปีนี้เพราะรัฐบาลให้ความสำคัญกับนโยบาย Digital Economy มาก แต่หากล่าช้า ADVANC กระทบมากสุดเพราะคลื่น 900MHz จะสิ้นสุดสัญญาสัมปทาน ก.ย. และเหลือเพียงคลื่น 2100 MHz คลื่นเดียว ซึ่งทำให้ ADVANC เป็นรายเดียวที่ไม่มีบริการ 4G แต่บริษัทมีแผนรองรับโดยลงทุนเพิ่มคุณภาพบนเครือข่าย 3G รวมถึง Super Wifi (เร็วกว่า 4G 5-6 เท่า) เพื่อปิดช่องว่างดังกล่าว ราคาหุ้นวานนี้ปรับลงมากเกินไป คิดเป็น PEG 1.2 ต่ำสุดในรอบ 2 ปี เรายังคงแนะนำซื้อ ADVANC ราคาเป้าหมาย 300 บาท
(-) สินเชื่อเดือน ม.ค. ซบเซาตามฤดูกาล สินเชื่อที่เพิ่มขึ้น 1.67% M-M มาจาก BAY ที่ควบรวมกิจการกับ BTMU หากไม่นับผลกระทบดังกล่าว สินเชื่อรวมหดตัว 0.73% M-M ตามฤดูกาล มีเพียง KBANK ที่สินเชื่อโต 1.1% M-M ส่วนกลุ่มเช่าซื้อยังมีสินเชื่อที่หดตัว เราคาดกำไรสุทธิ 1Q15 ของกลุ่มฯ +9% Q-Q (ค่าใช้จ่ายดำเนินงานลดลง) และ +7% Y-Y (รายได้ดอกเบี้ยสุทธิเพิ่มขึ้น) แม้ระยะสั้นจะไม่มีปัจจัยกระตุ้นราคาหุ้นเพราะเพิ่งประกาศผลประกอบการและการลงทุนของภาครัฐไม่คืบหน้า แต่ยังมองเป็นโอกาสทยอยสะสม หุ้นเด่นยังเป็น KBANK (เป้าหมาย 271 บาท) และ KTB (เป้าหมาย 27.60 บาท)
(0) TVO กำไรปกติ 4Q14 ฟื้นตามคาด +74% Q-Q, +7% Y-Y แม้ว่ารายได้จะอ่อนตัว แต่ชดเชยได้จากต้นทุนถั่วเหลืองราคาต่ำที่สต็อกไว้ในช่วงก่อนหน้า ทำให้กำไรสุทธิทั้งปี 2014 โต 75% Y-Y เรายังคาดกำไรสุทธิปี 2015 โตแผ่วลงเป็น +8% Y-Y เพราะไม่มีสัญญาณการฟื้นตัวของราคาถั่วเหลืองแม้ Downside ของราคาถั่วจะต่ำมากแล้วก็ตาม แต่ราคาหุ้นปัจจุบันก็ค่อนข้างถูกมี PE เพียง 10 เท่า จึงยังแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 26 บาท
(-) BEC กำไร 4Q14 ลดลง 7% Q-Q และ 28% Y-Y ทำให้กำไรทั้งปีลดลง 21% Y-Y จากต้นทุนและค่าใช้จ่ายของทีวีดิจิตอล 3 ช่องกดดัน เรายังคาดกำไรปี 2015 ใกล้เคียงปีก่อนที่ 4.4 พันล้านบาท การแข่งขันจากช่องทีวีดิจิตอลใหม่ ยังส่งผลกระทบต่อส่วนแบ่งผู้ชมและส่วนแบ่งรายได้ค่าโฆษณาของ BEC ยังแนะนำขาย ราคาเป้าหมายที่ 45 บาท
(-) BJC กำไรสุทธิ 4Q14 ฟื้นตามคาด +108% Q-Q, -5% Y-Y ตามธุรกิจ Packaging และ Healthcare ส่วนธุรกิจ Consumer ยังทรงตัวใกล้เคียงไตรมาสก่อน สำหรับกำไรสุทธิทั้งปีลดลง 31% Y-Y เรายังคงคาดกำไรในปี 2015 ฟื้นตัว 31% Y-Y จากฐานต่ำปีก่อน ส่วนแผนซื้อ Metro ยังอยู่ระหว่างรอการเจรจาตกลงเงื่อนไขการเข้าซื้อขายใหม่และจะนำเข้าเสนอในที่ประชุมผู้ถือหุ้นของ BJC อีกครั้ง เรายังแนะนำชะลอการลงทุนตามเดิม
ตลาดหุ้นสหรัฐฯเมื่อคืนที่ผ่านมาปิดบวกเล็กน้อยจากราคาน้ำมันดิบที่พุ่งขึ้น ยอดขายบ้านใหม่ที่ดีกว่าคาด รวมถึงถ้อยคำแถลงของประธาน FED ที่จะยังไม่รีบขึ้นดอกเบี้ย
ขณะที่ตลาดหุ้นยุโรปปิดในแดนลบโดยนักลงทุนจับตาดูผลประกอบการบริษัทจดทะเบียนรรวมถึงถ้อยคำแถลงในวันที่ 2 ของประธาน FED
ส่วนตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้ส่วนใหญ่ปรับตัวค่อนมาในแดนลบตามตลาดหุ้นภูมิภาคอื่น ยกเว้นตลาดหุ้นญี่ปุ่นที่พุ่งขึ้นทำจุดสุงสุดในรอบ 15 ปี
ค่าเงินบาทยังคงแกว่งตัวออกข้างแต่ค่อนมาทางแข็งค่าเล็กน้อย ล่าสุดเคลื่อนไหวในกรอบ 32.48-32.55 บาท/ดอลลาร์
ราคาน้ำมันดิบตลาด NYMEX ส่งมอบเดือน เม.ย. ปิดที่ 50.99 เหรียญ/บาร์เรล เพิ่มขึ้น 1.71ดอลลาร์/บาร์เรล หลังรัฐมนตรีซาอุดิอาระเบียกล่าวว่าอุปสงค์ของน้ำมันำลังฟื้นตัและความผันผวนของตลาดเริ่มลดลง
ราคาทองคำตลาด COMEX ส่งมอบเดือน เม.ย. ปิดที่ 1201.50 ดอลาร์/ออนซ์ เพิ่มขึ้น 4.20 เหรียญ/ออนซ์ หลังดอลลาร์สหรัฐฯอ่อนค่าจากถ้อยคำแถลงของประธาน FED ที่ยังไม่มีแนวโน้มขึ้นดอกเบี้ยในเร็วๆนี้
ปัจจัยที่ต้องติดตาม
26 ก.พ. - สหรัฐ: คำสั่งซื้อสินค้าคงทน (ม.ค.), อัตราเงินเฟ้อ (ม.ค.)
27 ก.พ. - ไทย: ธปท.รายงานภาะเศรษฐกิจเดือน ม.ค.
- สหรัฐ: 4Q14 GDP (ตลาดคาด +2% Q-Q annualized ลดลงจากคาดการณ์ครั้งก่อนที่ +2.6%), Pending home sales (ม.ค.)
1 มี.ค. - จีน: Manufacturing PMI (ก.พ.)
2 มี.ค. - ไทย: อัตราเงินเฟ้อ (ก.พ.)
- สหรัฐ: Personal Income (ม.ค.), ISM Manufacturing (ก.พ.)
- ยูโรโซน: อัตราเงินเฟ้อ (ก.พ.), Markit Manufacturing PMI (ก.พ.)
3 มี.ค. - ไทย: BIG (เดิมชื่อ SUN) กลับมาเทรดในกลุ่มพาณชย์ ไม่มี Ceiling & Floor
- ออสเตรเลีย: ธนาคารกลางประชุม
4 มี.ค. - จีน: HSBC China Composite PMI (ก.พ.)
- ยูโรโซน: Markit Manufacturing Composite PMI (ก.พ.)
- สหรัฐ: การจ้างงานภาคเอกชน (ก.พ.)
5 มี.ค. - ไทย: ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค (ก.พ.)
- สหรัฐ: รายงาน Beige Book
- ยูโรโซน: ECB ประชุม
Contact person : Somchai Anektaweepon
Research Dept. Tel: 02-646-9967, 02-646-9852
