- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 26 February 2015 15:44
- Hits: 1281
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
กลยุทธ์วันนี้ Rebound
ตลาดหุ้นวานนี้:
ตลาดหุ้นไทยวานนี้ปรับฐานลงแรง นำโดยกลุ่ม ICT หลัง กสทช.อาจเลื่อนประมูล 4จี ออกไปจากเดือนส.ค. กดดัน ADVANC / INTUCH ปรับฐานลงแรง บวกกับกองทุนทริกเกอร์ที่แตะระดับเป้าหมาย ส่งผลให้หุ้นขนาดใหญ่ BBL / PTT / SCC ปรับฐานลงแรง ปิด ณ สิ้นวัน SET INDEX อยู่ที่ 1,589.33 จุด ลบ 9.33 จุด ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 66,073 ล้านบาท
ต่างชาติวานนี้ ขายสุทธิตลาดหุ้นไทยเป็นวันที่ 9 มากถึง 5,303 ล้านบาท Short สุทธิใน SET50 Index Futures อีกครั้ง 1,412 สัญญา แต่คงการซื้อตลาดตราสารหนี้เป็นวันที่ 5 อีก 1,353 ล้านบาท
ปัจจัยสำคัญวันนี้
•ประธานเฟด ให้ความเห็นเฟดจะยังไม่ขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งถัดไป พร้อมยืนยันธนาคารกลางสหรัฐฯ จะมีความเป็นการกลางในการกำหนดนโยบายการเงิน
•คาดกลุ่ม ICT ฟื้นตัวเด่นวันนี้ หลัง รองนายกฯ ยืนยันเร่งเปิดประมูล 4จี ขณะที่ รมว.ไอซีที เปิดเผย นายกฯ ได้อนุมัติแต่งตั้ง บอร์ดดีอี เป็นการชั่วคราว เพื่อทำงานตามแผนเศรษฐกิจดิจิตอลที่รอคลอดกฎหมายในเดือนพ.ค.นี้
•ราคาน้ำมันดิบในตลาดโลก กลับมายืนเหนือ US$50/barrel อีกครั้ง
มุมมองต่อตลาด
เราคงมุมมองเป็น “กลางถึงบวก” เป็นวันที่ 4 แม้ว่าวานนี้ SET INDEX จะปรับตัวลงหลุดแนว 1,590 จุดไปเล็กน้อย พร้อมกับการขายสุทธิอย่างหนาแน่นของนักลงทุนต่างชาติ เราคาดว่าจะเป็นการลดน้ำหนักการลงทุนใน ADVANC / INTUCH กรณีการประมูล 4จี มีโอกาสเลื่อนออกไป แต่เมื่อทั้งรองนายกฯ / รมว.ไอซีที / กสทช. ยืนยันเดินหน้าเศรษฐกิจดิจิตอล และ การผลักดันให้เกิดการประมูล 4จี เชื่อว่า ความกังวลวานนี้จะคลายตัวลง แรงซื้อกลับจากนักลงทุนต่างชาติอาจเป็นไปอย่างจำกัด แต่แรงขายใน ADVANC / INTUCH น่าจะชะลอลงแล้วในวันนี้ ซึ่งนักลงทุนที่มุ่งเน้นหุ้นปันผล การปรับตัวลงของหุ้นทั้ง 2 ในวานนี้ กลับกลายเป็นโอกาสของการเข้าสะสมเช่นกัน
อย่างไรก็ตาม ปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจไทยยังมีความเปราะบาง หลังตัวเลขส่งออกเดือนม.ค.กลับมาหดตัว 3.46% yoy สวนทางกับที่ตลาดคาดการณ์ โดยพืชผลทางการเกษตร ยังคงลดลงทั้งในแง่ของราคา และ ปริมาณ จะเป็นตัวแปรกดดันเศรษฐกิจไทยใน 1Q58 นี้ ทั้งนี้นักลงทุนควรติดตามตัวเลขเศรษฐกิจในเดือนม.ค. ที่จะมีการรายงานในวันศุกร์นี้ เราให้น้ำหนักกับภาคการบริโภค / การลงทุนภาคเอกชน / จำนวนนักท่องเที่ยว เป็นสำคัญ เพราะเป็นตัวแปรที่มีผลต่อเศรษฐกิจไทยอย่างมีนัยยะในช่วง 1H58 นี้
ด้านการชี้แจงของประธานเฟดคืนวานนี้ ยังคงเป็นการยืนยันว่า เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยต่ำเช่นนี้ต่อไป อย่างน้อยในการประชุมครั้งถัดไปจะยังไม่มีการปรับเปลี่ยน ซึ่ง ณ ปัจจุบัน ตลาดเริ่มมองว่าเฟดอาจจะพิจารณาขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนต.ค. จากเดิมที่เป็นช่วงกลางปี 2558
ตลาด Nikkei – Kospi (7.33 น.) เปิดบวก – ลบ สลับกันเพียงเล็กน้อย สอดคล้องกับ DJIA คืนวานนี้ ที่ปิดบวกเพียง 15.38 จุด
กลยุทธ์การลงทุน
ดังนั้น เราแนะนำ “นักลงทุนที่ทยอยสะสมหุ้นเป้าหมายไปบ้างแล้วใน 2 สัปดาห์ที่ผ่านมา ควรถือเพื่อรอขายทำกำไรบริเวณ 1,620 จุด +/- หรือผลตอบแทนจากการลงทุนระยะสั้นราว 5-10% เป็นเกณฑ์ในการตัดสินใจขายทำกำไรรอบสั้น”
Portfolio Top Pick in 1Q15: ADVANC / BJCHI / ITD / KTB
HOLD: ITD / TPIPL/ BJCHI/ KTB/ TTA/ ADVANC/ MONO / TASCO/ WHA
Accumulative Buy: INTUCH/ BJCHI
Stock Pick of the Day
กลยุทธ์การลงทุนวันนี้ แนะนำ “ทยอยสะสม” ได้แก่
1.INTUCH : ราคาปิด 76.75 บาท ราคาเหมาะสม 114.00 บาท
a)หุ้นหลักในกลุ่มสื่อสารวานนี้ปรับตัวลง ได้แก่ ADVANC -4.2% และ DTAC -3.4% จากความกังวลว่าหากการพิจารณากฎหมายเศรษฐกิจดิจิตัลล่าช้าออกไป อาจส่งผลกระทบต่อการประมูล 4G
b)MBKET ประเมินว่าราคาหุ้นที่ปรับตัวลงแรงตอบรับข่าวเชิงลบมากเกินไป และเปิดโอกาสให้เข้าสะสมหุ้น INTUCH และ ADVANC เนื่องจากให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลในระดับสูง
c)และยังเชื่อว่าการเกิดประมูล 4G จะเกิดขึ้นได้ทันในปี 2558 หลังรัฐมนตรี ICT เปิดเผยว่านายกรัฐมนตรีได้อนุมัติให้ตั้งคณะกรรมการเศรษฐกิจดิจิทัลแห่งชาติแบบชั่วคราวเพื่อเตรียมความพร้อมการวางโครงสร้างแผนงานให้เดินหน้า และคาดว่ากฎหมายเศรษฐกิจดิจิตอลจะแล้วเสร็จในช่วงเดือน พ.ค.
d)จะขึ้น XD เงินปันผล 2H57 หุ้นละ 2.23 บาท วันที่ 31 มี.ค. คิดเป็นผลตอบแทนจากเงินปันผลในเกณฑ์ดีที่ 2.9%
2.BJCHI : ราคาปิด 37.00 บาท ราคาเหมาะสม 45.00 บาท
a)BJCHI จะรายงานผลประกอบการ 4Q57 ในวันนี้ โดยคาดว่ากำไรสุทธิ 4Q57 จะเติบโต +36% yoy หรือ +35% qoq เป็น 346 ล้านบาท จากการรับรู้รายได้งานโครงการ Petrobras ในบราซิลที่มีอัตรากำไรขั้นต้นสูง
b)Backlog สิ้นปี 2557 สูงถึง 3,307 ล้านบาท และคิดเป็น Secured Revenue ราว 60% จากประมาณการรายได้ปี 2558 ที่ 5,175 ล้านบาท (+15% yoy) ดังนั้น หากชนะงานประมูลขนาดใหญ่เพียง 1 งาน จะส่งผลให้ประมาณการายได้ปี 2558 มี Backlog รองรับทั้งจำนวน
c)คาดกำไรสุทธิปี 2558 เติบโต +18.2% เป็น 1,184 ล้านบาท มีฐานะการเงินแข็งแกร่งเป็น Net Cash และ PER 2558 ต่ำเพียง 9.9 เท่า
d)มี Catalyst รออยู่ คือผลการประมูลงานขนาดใหญ่ที่จะทราบผลใน 1-2 เดือนข้างหน้า และเป็นงานประเภท High Potential สูงกว่า 8 พันล้านบาท
a)และให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลในเกณฑ์ดี โดยคาดการณ์เงินปันผลปี 2557 หุ้นละ 2.40 บาท คิดเป็น Dividend Yield 6.5%
Fund Flow Analysis
Fund Flow in Emerging Markets
ต่างชาติซื้อสุทธิเป็นวันที่ 4 อีก US$542ล้าน จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ US$111 ล้าน
ตลาดหุ้น วานนี้(US$ ล้าน) วันก่อนหน้า(US$ ล้าน) YTD(US$ ล้าน) 2557(US$ ล้าน) 2556(US$ ล้าน)
TAIEX 457.3 Closed 5,057.2 13,190.4 9,188.0
KOSPI 159.2 82.6 -182.1 6,165.50 4,875.1
JSE 61.5 32.6 735.9 3,750.60 -1,806.4
PSE 16.9 12.1 891.4 1,256.1 678.4
ตลาดหุ้นเวียดนาม 9.6 Closed 49.8 135.6 263.2
SET INDEX -162.9 -16.8 -228.6 -1,091.4 -6,210.5
Foreign Investors Action วานนี้
ต่างชาติลดน้ำหนักตลาดหุ้นไทยอย่างหนาแน่น
วานนี้ วันก่อนหน้า
ตลาดหุ้น (ล้านบาท) -5,303 -546
SET50 Index Futures (สัญญา) -1,412 +332
SSF (สัญญา) -14 +2,910
Metal Futures (สัญญา) -62 +128
ตลาดตราสารหนี้ (ล้านบาท) +1,353 +2,036
นักลงทุนต่างชาติ คงการขายสุทธิตลาดหุ้นไทยเป็นวันที่ 9 มากถึง 5,303 ล้านบาท รวม 9 วันทำการขายสุทธิ 11,103 ล้านบาท และผลักให้ YTD ขายสุทธิมากขึ้นเป็น 7,540 ล้านบาท
และ SET50 Index Futures นักลงทุนกลุ่มนี้กลับมา Short สุทธิอีกครั้ง 1,412 สัญญา คาดเป็นการปิดสถานะ Long ใน SET50 Index Futures ที่เปิดไว้ก่อนหน้า เมื่อ S50H15 ปิดต่ำกว่า SET50 Index แคบลงเหลือ 3.30 จุด จากวันก่อนหน้า Discount เท่ากับ 4.71 จุด
ทั้งนี้นักลงทุนกลุ่มนี้นำเงินสดเข้าพักที่ตลาดตราสารหนี้ ด้วยการซื้อสุทธิเป็นวันที่ 5 อีก 1,353 ล้านบาท รวม 5 วันทำการ 4,454 ล้านบาท ส่งผลให้ราคาพันธบัตรรัฐบาลไทยขยับขึ้น โดยเฉพาะอายุ 10 ปี ผลตอบแทนลดลงเป็นวันที่ 2 มากถึง 3.99bps ปิดที่ 2.752%
Short-Selling วานนี้
มูลค่า Short-selling ลดลงเป็น 582 ล้านบาท จากวันก่อนหน้า 724 ล้านบาท
Stock Total Value(mn Bt) % of trading Volume Avg.Price(Bt)
ADVANC 208.94 4.80% 229.73
KBANK 66.26 6.91% 221.61
JAS 45.82 2.86% 9.06
TRUE 34.86 0.78% 14.31
SCC 24.79 4.77% 530.78
NVDR Movement
NVDR กลับมาขายสุทธิเป็นวันแรกในรอบ 3 วันทำการ เน้นลดน้ำหนัก BBL / ADVANC
การซื้อขายผ่าน NVDR กลับมาขายสุทธิ 114 ล้านบาท จาก 2 วันทำการก่อนหน้าขายสุทธิ 1,427 ล้านบาท เน้นการลดน้ำหนักลุ่ม ICT หลัง กสทช. คาดการประมูล 4จี อาจไม่ทันในเดือนส.ค. สรุปภาพการลงทุนของ NVDR ได้ดังนี้
1.กลุ่ม ICT ถูกขายสุทธิสูงสุด 681 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าขายสุทธิ 47 ล้านบาท ตามมาด้วยกลุ่มธนาคาร ขายสุทธิ 327 ล้านบาท และกลุ่มไฟแนนซ์ ขายสุทธิ 46 ล้านบาท
2.ด้านกลุ่มอสังหาฯ ถูกซื้อสุทธิสูงสุด 255 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ 222 ล้านบาท ตามมาด้วยกลุ่มพลังงาน ซื้อสุทธิ 228 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ 271 ล้านบาท กลุ่มวัสดุก่อสร้าง ขายสุทธิ 142 ล้านบาท และกลุ่มค้าปลีก ขายสุทธิ 136 ล้านบาท
ซื้อสุทธิสูงสุด มูลค่าสุทธิ(ล้านบาท) % มูลค่าการซื้อขาย ขายสุทธิสูงสุด มูลค่าสุทธิ(ล้านบาท) % มูลค่าการขาย
TRUE 391.65 9.15 BBL -660.04 38.52
KBANK 248.18 36.80 ADVANC -585.80 16.87
LH 147.15 52.07 INTUCH -272.66 11.34
IRPC 105.83 2.95 DTAC -126.41 34.61
LPN 84.92 24.43 JAS -88.99 4.45
Strategist Team Maybank KimEng
Mayuree Chowvikran, CISA
Strategist / Analyst
662-6586300 x 1440
Padon Vannarat
Equity Analyst
662-6586300 x 1450
Rinrada Lianghathaitham
Assistant Analyst
662-6586300 x 1530
Twitter Channel
http://twitter.com/YipNgenYipTong
