- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 25 February 2015 16:40
- Hits: 1997
บล.บัวหลวง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
รอบด้านตลาดหุ้น
Yellen creates more flexibility
วันนี้คาดดัชนีฯ แกว่งในกรอบ แนวรับ 1,590 แนวต้าน 1,605 จุด ปัจจัยหนุน ตลาดรอดูผล EU-QE ที่จะเริ่มอัดฉีดเดือนหน้า (ECB ประชุม 5 มีค.), วานนี้ประธานเฟด ส่งสัญญาณนโยบายการเงินผ่อนคลาย (ตลาดคาดเลื่อนขึ้นดอกเบี้ยออกไปเป็นเดือน กย. จากเดิมคาด มิย.นี้) ส่วนปัจจัยลบยังคงมาจากรายงานกำไร บจ.ที่แย่กว่าคาด
ระยะสัปดาห์ คงคาดแกว่งขึ้นลงในกรอบ 1580-1610 จุด
เดือน กพ. จากการคงหรือปรับลดคาดการกำไร บจ.คาดจำกัด Upside หุ้นไทย กลยุทธ์ คงคำแนะนำรีบาวด์เป็นโอกาสในการกระชับพอร์ต หุ้นใหญ่ น้ำมัน ปิโตรเคมี สินค้าโภคภัณฑ์ แบงก์ บ้าน ฯลฯ แนะเล่นสั้นหุ้น Local play แนวรับรายเดือนคาด 1,550 (ถ้าหลุดคาดแนวรับถัดไป 1,515 จุด) แนวต้าน 1,600 (+/-10) จุด (ถ้าผ่าน 1,610 จุด ขึ้นไปได้แนวต้านถัดไป 1,650 จุด)
หุ้นแนะนำ BMCL อิง Swap ratio ที่ 20.6 ราคาปิด BECL เมื่อวาน implied ราคา BMCL ที่ 2.22 บาท อนึ่งขึ้น XM วันที่ 2 มีค.นี้ เพื่อเรียกประชุม ผถห. 2 เมย. อนุมัติการควบรวม, SUSCO เก็งกำไรแนวรับ 3.96 บ. ต้าน 4.28 บ.
BLS รายงานพื้นฐานวันนี้ (ดูรายละเอียดฉบับเต็ม)
(+) KTC (Opportunity day) เราปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 97 บาท (จาก 88 บาท) แนะนำ Trading buy พบผู้บริหาร ตั้งเป้าสินเชื่อปีนี้ 10% เพิ่มจากปีก่อนที่ 7.4% (เราปรับเพิ่มสมมุติฐานสินเชื่อขึ้นเป็น 10% จาก 8%) และคาดหนี้เสียทรงตัวที่ 2.4% ทำให้แนวโน้มการตั้งสำรองอาจลดลงต่ำกว่าคาด (เราอาจต้องปรับคาดการกำไรขึ้นอีกรอบ) ผู้บริหารยืนยันเน้นธุรกิจสินเชื่อบุคคลและบัตรเครดิต ไม่รุกธุรกิจนาโนไฟแนนซ์ เพราะ DE ตอนนี้สูง 6.5เท่า เกือบเลยเพดานที่รัฐฯกำหนดที่ 7 เท่า
(+) BANPU คงคำแนะนำซื้อ ราคา TP 33.5 บาท หลังพบผู้บริหารเราคงคาดความเสี่ยงการปรับกำไรลงมีน้อย (Earning downside จำกัด) ปัจจัยหนุนราคาหุ้นจะมาจาก i) กำไรโรงไฟฟ้าหงสาเริ่มเข้าเดือน กค.เป็นต้นไป (คาด Bottom out 1Q15 นี้) ii) อัตราผลตอบแทนเงินปันผลสูงสุดในกลุ่ม รฟฟ. คาดเฉลี่ยอยู่ที่ 4.2% และ PBV ตอนนี้ อยู่แค่ 1 เท่า iii) BANPU Power เตรียมเข้าตลาดฯ คาด Market cap ราว 6 หมื่นลบ. เพิ่มมูลค่าให้ BANPU อย่างมีนัยยะ พิจารณาจาก Market Cap ของ BANPU ตอนนี้อยู่ที่ 7.3 หมื่นลบ.
(+) RS เราปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 24 บาท จาก 21.8 บาท เพราะ ปรับมาร์จิ้นขึ้นเป็น 15% จากเดิม 10% (ผู้บริหารให้เป้ามาร์จิ้น 20%) จากเรตติ้งช่อง 8 ที่ดีขึ้น
(-) TRC รายงานกำไร 4Q14 ที่ 30 ล้านบาท (-56%YoY, -68%QoQ) ต่ำกว่าที่เราคาดการณ์ไว้ 56% โดยสาเหตุที่กำไรน้อยกว่าคาดมาจากการอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงเนื่องจากการของทุนในบางโครงการของบริษัทลูก SKW
(-) KSL เราปรับราคาเป้าหมายลงเหลือ 14.1 บาท จาก 18.6 บาท ลดคำแนะนำ ลงเหลือ Hold จาก Buy จากการปรับสมมุติฐานยอดขายน้ำตาล และ เอทานอลลง
(*) สรุปผลการดำเนินงาน 4Q14: กำไรแย่กว่าคาด LH กำไรดีตามคาด HMPRO และ กำไรดีกว่าคาด THREL TK M
หุ้นมีข่าว
(+) ต่างชาติลุยซื้อกองทุน TRUEIF สัดส่วนพุ่งแตะ 20% ในช่วง 2 เดือน / คาดเป็นสัญญาณบวกต่อกลุ่มกองทุนโครงสร้างพื้นฐาน หรือ กองอสังหาริมทรัพย์ที่ปันผลสูง ในภาวะตลาดหุ้นเริ่มมี Upside จำกัด (JASIF BTSGIF SPF)
(+) Opportunity day ผู้บริหาร บจ.พบนักลงทุน วันนี้ 25 กพ. PTTGC ADVANC INTUCH / พฤหัส 26 กพ. BANPU TOP TRT BCP SPCG IRPC
(+) GUNKUL ซื้อ โคราชวินด์ มูลค่าโครงการ 4.6 พันล้านบาท กำลังผลิตไฟฟ้าพลังงานลม 50 MW มีแผนหาแหล่งเงินทุนจาก เพิ่มทุน PP 10%/ กู้แบงก์/ ออกตั๋ว BE เพิ่ม 2 พันล้านบาทและ ออกหุ้นกู้ 1 พันล้านบาท
(-) PTT นายกสั่ง ชะลอประมูลสัมปทานรอบที่ 21 วันที่ 16 มีค. ออกไปก่อน
(*) IRPC กบข.สบช่องสั่งล้างพอร์ต IRPC ต้นทุน 3.30 บาท ขาย 880 ล้านหุ้น ราคา 4.16 บาท / เงินสดที่ได้คาดบางส่วน รอช้อนซื้อหุ้น
(+) SLC ประกาศรวมพาร์ เป็น 5 บาท พร้องออก W5 2,097 ล้านหน่วย
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(+/-) การประชุมธนาคารกลางยุโรป ECB วันที่ 5 มีค. โดยจะเป็นเดือนแรกที่เริ่มอัดฉีดเงินเข้าสู่ระบบ 6 หมื่นล้านยูโรต่อเดือน
(+) อังคาร-พุธ ประธานเฟดแถลงนโยบายรอบครึ่งปีต่อสภาฯ ตลาดคาดส่งสัญญาณเลื่อนขึ้นดอกเบี้ยไปเป็นเดือน กย. และมุมมองเศรษฐกิจเชิงลบจากภาวะเงินฝืด
(+) พุธ US ยอดขายบ้านใหม่ (มค.) คาด -1.3% จาก 11.6% m-m, ฮ่องกง GDP 4Q14 คาด +1.6% จาก 2.7% y-y, จีน HSBC PMI mfg (กพ.) คาด 49.5 จาก 49.7
(+) พุธ แถลง ECB President Draghi at plenary debate at European Parliament on the ECB's Annual Report
(+) พฤหัส US durable goods คาด +1.8% จาก -3.3% m-m, US Core CPI คาด +0.1% จาก 0% และ Consumer price (มค.) คาด -0.6% จาก -0.4% m-m
(+) ศุกร์ US GDP 4Q14 ครั้งที่ 2 คาด +2.1% จาก +2.6% q-q, เยอรมนี เงินเฟ้อ (กพ.) คาด -0.2% จาก -0.4%, HICP inflation (กพ.) คาด -0.5%
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อตลาด
เฟดสหรัฐส่งสัญญาณไม่รีบขึ้นอัตราดอกเบี้ย
ประธานเฟด นางเจเนท เยนเลนให้ข้อมูลศ.กต่อสภาคองเกรสด้านเศรษฐกิจ ประเมินศ.กสหรัฐขยายตัวได้ดี อัตราจ้างงานดีขึ้นแต่การปรับเพิ่มอัตราเงินเดือนยังคงต่ำเกินไปแสดงถึงตลาดแรงงานยังขาดเสถียรภาพ ราคาน้ำมันที่ลงจะส่งผลดีต่อการใช้จ่ายของคนอเมริกัน ธุรกิจบ้านและที่ดินยังคงปรับตัวดีขึ้นแต่ไม่ดีนัก แม้ว่าศ.กสหรัฐจะเติบโตดี แต่ประเทศศ.กใหญ่อื่นๆกลับหดตัวลงหรือชะลอตัว ราคาน้ำมันที่ร่วงแรงได้ส่งผลต่อการลงทุน และการปลดแรงงานในธุรกิจดังกล่าว ซึ่งนางเยเลนได้ส่งสัญญาณว่าเฟดจะยังไม่น่าปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมที่จะถีงนี้ (Bloomberg)
รัฐอัด 8 หมื่นล้านบาทอุ้มรากหญ้า ครม.หนุนออมเงินใช้หลังเกษียณ
คลังเตรียมเข็น 8 หมื่นล้านบาท กระตุ้นเศรษฐกิจฐานราก โยนงบปรับปรุงถนนทั่วประเทศ พร้อมปล่อยกู้กองทุนหมู่บ้านเพิ่ม ครม.เห็นชอบร่าง พ.ร.บ.กองทุนสำรองเลี้ยงชีพเพื่อจัดสรรให้ประชาชนออมเงินตามความเหมาะสม เพื่อนำมาใช้ยามชราภาพ (หนังสือพิมพ์ไทยโพสต์)
ดัชนีเชื่อมั่นอุตฯม.ค.ปรับลดลง ศก.ซึม-พืชเกษตรทรุดฉุดกำลังซื้อ-ลุ้นกนง.หั่นดอกเบี้ย
ดัชนีเชื่อมั่นอุตสาหกรรมเดือน ม.ค.ปรับลดลง หลังฟื้นตัวในไตรมาส 4/57 ส.อ.ท.ระบุเป็นเพราะ ศก.ยังซึม สินค้าเกษตรตกต่ำ ฉุดกำลังซื้อวูบ แผนปลุกเศรษฐกิจของรัฐยังไม่ชัด ธปท.ย้ำนโยบายการเงินผ่อนปรนอยู่แล้ว ส่วนดอกเบี้ยจะลดหรือไม่ เป็นหน้าที่ กนง. ด้านหุ้นไทยยังไม่ผ่านแนวต้าน 1,600 จุด (หนังสือพิมพ์ไทยโพสต์)
แห่ยื่นขอ'นาโนไฟแนนซ์'เงินติดล้อ-เจมาร์ทนำร่อง
รากหญ้าเฮ เม.ย.มีลุ้น เอกชนแห่ยื่นขอเปิด "นาโนไฟแนนซ์" ลอตแรก 6 ราย ธปท. ขอข้อมูลแผนธุรกิจ-รูปแบบการปล่อยสินเชื่อ "เงินติดล้อ-JMT" ต่อยอดสินเชื่อตลาดสด-ผู้ค้ามือถือ "เมืองไทยลิสซิ่ง-ฐิติกร-จี แคปปิตอล" จ่อยื่นคิวต่อไป ขณะที่อีก 50 รายสนใจรายละเอียดธุรกิจ (หนังสือพิมพ์ประชาชาติธุรกิจ)
ลูกค้าคอนโดฯไฮเอนด์ชะงักโบรกฯชี้3ปัจจัยลบกระหน่ำ
ยอดขายคอนโดฯ ไฮเอนด์ฝืด มนุษย์เงินเดือนเริ่มซื้อไม่ไหว โบรกเกอร์ชี้ 3 ผลกระทบหลัก ซัพพลายเยอะ ลูกค้าซื้อปล่อยเช่าหด เศรษฐกิจชะลอ ตัว "ไนท์แฟรงค์ฯ" ซึมยอดขายต่ำกว่าเป้า "โจนส์แลงฯ" ปรับแผนรับมือ จับตาโครงการแนวราบเมืองท่องเที่ยวโตสวนทาง (หนังสือพิมพ์ประชาชาติธุรกิจ)
ยอดปฏิเสธขอบัตรเครดิตพุ่ง 50% พิษจากหนี้ครัวเรือนพุ่ง
บริษัทบัตรเครดิตฯการ์ดสูงตั้งรับวิกฤติหนี้ครัวเรือน สกรีนเข้มคุณสมบัติลูกค้า ตะลึงยอดรีเจ็กต์คำขอมีบัตรพุ่งขึ้นเป็น 50% เฟิร์สช้อยส์-กรุงศรีชี้ยอดจ่ายหนี้ส่งสัญญาณขัดข้องตั้งแต่ปลายปี 2556 ขณะเดียวกับผู้ออกบัตรปรับตัวใหญ่ รุกเข้มตลาดบน ขยายฐานไปภูธร อัดโปรลูกค้าประวัติดีหวังกระตุ้นยอดใช้จ่าย ด้านสศช.หวั่นหนี้กลุ่มเกษตรกรแรงงานเสี่ยงชักดาบสูง คาดสัดส่วนหนี้ครัวเรือนต่อจีดีพีปีนี้แตะ 88% (หนังสือพิมพ์ฐานเศรษฐกิจ)
ผลิตรถปีนี้จ่อทะลุ 2 ล้านคัน 'อีโคคาร์' ดันส่งออก ม.ค.โต
ส.อ.ท.ประเมินยอดผลิตยานยนต์ไทยใหม่ หลังทิศทางส่งออกสดใสระบุเป้าผลิตรถ ปี 58 ทะลุ 2.15 ล้านคัน เผย ม.ค. ส่งออกโต 14% ตะลึงตลาดยุโรปถูกตัดจีเอสพี แต่ส่งออกโตพุ่ง 66% อเมริกาเหนือโต 95% ออเดอร์ ส่งออกอีโคคาร์พุ่งสูง ส่วนในประเทศซบเซา ร่วง 12% เหตุมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจไม่ชัดเจน หนี้ครัวเรือนสูง (หนังสือพิมพ์กรุงเทพธุรกิจ)
ชัยพร น้อมพิทักษ์เจริญ Tel. (662) 618-1330-1
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
รายงานวันนี้
หุ้น: BCP คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย (บาท): 37.00
หลังจากไตรมาสที่แย่ที่สุดได้ผ่านไปแล้ว เราเชื่อว่า BCP จะกลับมามีแนวโน้มกำไรเติบโตอีกครั้ง
กำไรหลักในไตรมาส 1/58 มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น จากปริมาณน้ำมันดิบเข้ากลั่นที่เพิ่มขึ้น ค่าการกลั่นตลาดที่เพิ่มขึ้น ปริมาณขายผ่านช่องทางการตลาดที่ดีขึ้น และส่วนแบ่งกำไรจากธุรกิจผลิตไฟฟ้าจากพลังงานแสงอาทิตย์ที่มากขึ้น
นอกเหนือจากธุรกิจเดิมที่อยู่ BCP มีแผนที่จะขยายการเติบโตด้วยการซื้อกิจการทั้งในส่วนของธุรกิจผลิตไฟฟ้าจากพลังงานชีวภาพและ E&P
ผู้บริหารยืนยันว่าการเพิ่มทุนแบบ General mandateไม่น่าจะเกิดขึ้น เพราะเงินที่จะลงทุนโครงการที่อยู่ระหว่างการศึกษาจะมาจากเงินสดจากการดำเนินงานและเงินกู้ซึ่งเพียงพอแล้ว
นักวิเคราะห์: สุพพตา ศรีสุข, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
หุ้น: TRC คำแนะนำ: ซื้อเก็งกำไร ราคาเป้าหมาย (บาท): 11.40
TRC รายงานกำไร 4Q14 ที่ 30 ล้านบาท (-56%YoY, -68%QoQ) ต่ำกว่าที่เราคาดการณ์ไว้ 56% เนื่องจากมีการขาดทุนในบริษัทลูก
สำหรับปี 2014 TRC รายงานกำไรสุทธิ 215 ล้านบาท เติบโต 71% จากรายได้ 3,095 ล้านบาท เพิ่มขึน 22.5%
ปัจจุบันบริษัทมี backlog รวม 3,610 ล้านบาท ซึ่งยังไม่รวมงานท่อก๊าซเส้นที่ 1 ของ PTT มูลค่า 3,725 ล้านบาท ซึ่งบริษัทได้รับ LoI แล้ว ซึ่งรองรับ 96% ของประมาณการรายได้ของเรา
ปรับประมาณการกำไรขึ้น 6% และ 11% เป็น 293 และ 342 ล้านบาท ในปี 2015-16 เติบโต 36% และ 17% ตามลำดับ (ไม่รวมโปแตส)
เราคงคำแนะนำ "ซื้อเก็งกำไร" จากประเด็นบวกด้านเหมืองโปแตส อย่างไรก็ดี ราคาเป้าหมายของเราอยู่ระหว่างทบทวน
นักวิเคราะห์: วิกิจ ถิรวรรณรัตน์, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
ผู้ช่วยนักวิเคราะห์: ธนัท พจน์เกษมสิน
