- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 23 February 2015 15:55
- Hits: 1529
บล.เคเคเทรด : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
SET แกว่งตัวแถว 1600 จุด
SET View
แนวโน้มวันนี้เป็นกลาง มองกรอบเคลื่อนไหว 1,590– 1607 จุด
SET มีโอกาสแกว่งตัวสร้างฐานแถว 1600 จุด เพื่อรอปัจจัยบวกใหม่ ฝั่งภูมิภาคแม้รัฐมนตรีคลังยูโรโซนได้พิจารณาอนุมัติข้อเสนอของกรีซให้ขยายระยะเวลาในการให้ความช่วยเหลือทางการเงินออกไป 4 เดือน แต่ตลาดจะรอความชัดเจนที่กรีซต้องนำเสนอแผนการปฏิรูปในคืนวันนี้ก่อนได้รับพิจาณาปล่อยกู้งวดใหม่ ฝั่งสหรัฐอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปีกลับมายืนเหนือ 2.1% และคาดจะผันผวนไปจนถึงวันศุกร์เมื่อมีการประกาศตัวเลข GDP 4Q57 ของสหรัฐ (ครั้งที่ 2) จะชะลอเงินไหลเข้าในภูมิภาค ฝั่ง SET นักลงทุนต่างชาติและสถาบันที่ขายสุทธิติดต่อกันเป็นวันที่สองเกือบ 1 พันล้านบาทยังไม่สนับสนุนจิตวิทยาการลงทุน หุ้นรายตัวคาดยังคงผันผวนตามความคาดหวังต่อการประกาศผลประกอบการ ขณะที่หุ้นที่ประกาศผลประกอบการไปแล้วในสัปดาห์ก่อนอาจมีแรงขายทำกำไรระยะสั้น (Sell-on-fact) หุ้นกลุ่มพลังงาน (18% ของมูลค่าตลาด) จะยังผันผวนไร้ทิศทางหลังราคาน้ำมันดิบเริ่มชะลอการปรับขึ้นในสัปดาห์ที่ผ่านมา ทางเทคนิค SET ในกราฟรายสัปดาห์ปิดเหนือ 1600 จุดได้เป็นสัปดาห์ที่สามติดต่อกัน ยังยืนยันสัญญาณซื้อ และมีโอกาสขึ้นไปทดสอบ 1620-1650 จุดในระดับ 1-2 สัปดาห์ เราคาดว่า SET จะกลับมามีทิศทางที่ชัดเจนในสัปดาห์หน้าหลังการขายทำกำไร (Sell-on-fact) หลังการประกาศงบปี 57 นักลงทุนจะกลับมาให้ความคาดหวังต่อเม็ดเงิน QE ของ ECB ราว 6 หมื่นล้านบาทต่อเดือนที่จะเริ่มเข้ามาซื้อสินทรัพย์ตั้งแต่เดือนมี.ค.
กลยุทธ์การลงทุน ระยะ 1-2 วัน ชะลอการลงทุนหรือหาจังหวะขึ้นขาย-ลงแรงซื้อ หาก SET ปิดต่ำกว่า 1600 จุดกลับมาถือครองเงินสด
Top Daily Pick LH (คาดผลประกอบการ 4Q57 จะเติบโตโดดเด่นทั้ง QoQ และ YoY จากทั้งการดำเนินงานปกติและรับรู้กำไรขายสินทรัพย์เข้า REIT) /PTTGC (คาดผลประกอบการ 1Q57 ฟื้นตัวจากส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์-วัตถุดิบดีขึ้น ราคาหุ้น laggard กลุ่ม และมีโอกาสปรับเพิ่มประมาณการจากการโครงการในต่างประเทศ)
Technical Pick : BGH LH TH POLAR SIS
Theme Play กลุ่มเดินเรือ (PSL) ค่าระวางเรือมีแนวโน้มฟื้นตามปัจจัยฤดูกาลหลังเทศกาลตรุษจีน /หุ้นกลุ่มนำตลาดที่มีผลต่อดัชนี อาทิพลังงาน (BANPU PTT PTTEP PTTGC) ธนาคาร (BBL KBANK KTB SCB) และสื่อสาร (ADVANC INTUCH THCOM) /หุ้นปันผลเด่นระดับ 4% ขึ้นไป (MFEC SIRI KTB TISCO) /กลุ่มที่มีโมเมนตัมดี outperform ตลาดได้สองสัปดาห์ต่อเนื่อง (AH AIE BANPU DCON GL IVL NBC NOBLE PCA PSL SENA TAE CSS KTC TSR)
รายงานวันนี้
Result : MC (เก็งกำไร / มูลค่าเหมาะสม 15.60 บาท) 4Q57 กำไรสุทธิอ่อนตัวตามคาด
Preview : AP (เก็งกำไร / มูลค่าเหมาะสม 7.20 บาท) 4Q57 กำไรปรับลดแต่จะเริ่มฟื้นตัวใน 1Q58
Update : กลุ่มพลังงาน (น้ำหนักการลงทุน “เท่าตลาด”) คาดผลประกอบการ 1Q58 ฟื้น
Strategy Talk
กลยุทธ์การลงทุนสัปดาห์นี้ (23-27 กุมภาพันธ์)
แนวโน้ม สัปดาห์นี้คาด SET จะแกว่งตัวผันผวนไร้ทิศทางในกรอบเคลื่อนไหว 1580-1620 จุด ด้วยปัจจัยผสมผสาน (1) การประกาศผลประกอบการปี 57 ของบริษัทจดทะเบียนจะเสร็จสิ้นในสัปดาห์นี้คาดจะมีแรงเก็งกำไรก่อนการประกาศและการขายทำกำไร (Sell-on-fact) หลังการประกาศเมื่อพิจารณาจากหุ้นที่ประกาศผลประกอบการไปแล้วส่วนใหญ่เป็นไปตามคาด (2) รัฐมนตรีคลังยูโรโซนได้พิจารณาอนุมัติข้อเสนอของกรีซให้ขยายระยะเวลาในการให้ความช่วยเหลือทางการเงินออกไป 4 เดือน ภายใต้เงื่อนไขที่กรีซต้องนำเสนอแผนการปฏิรูปในวันจันทร์ก่อนพิจาณาปล่อยกู้งวดใหม่ (3) สัปดาห์ก่อนนักลงทุนต่างชาติขายสุทธิต่อเนื่องเป็นวันที่หกติดต่อกันราว 5 พันล้านบาทยังไม่สนับสนุนจิตวิทยาการลงทุน (4) การทำ QE ของ ECB จะเริ่มเข้าซื้อสินทรัพย์ในเดือนมี.ค. จะเป็นประเด็นที่นักลงทุนกลับเข้ามาปลายสัปดาห์ (5) ความคาดหวังเชิงบวกการฟื้นตัวของเศรษฐกิจรวมถึงโอกาสปรับลดดอกเบี้ยนโยบายช่วยหนุนจิตวิทยาการลงทุน (6) สถิติย้อนหลัง 5 ปี SET ให้ผลตอบแทนเป็นบวกในเดือน ก.พ. และ มี.ค. ทุกปี บ่งบอกถึงโอกาสทางสถิติที่ SET จะปิดสูงกว่า 1581 จุดในเดือนนี้
ประเด็นสำคัญที่ต้องติดตาม (1) ราคาน้ำมันดิบ Brent ยังคงชี้นำหุ้นกลุ่มพลังงาน หากยืนเหนือ US$60 ต่อบาร์เรลได้ยังเป็นปัจจัยบวกด้านจิตวิทยา อย่างไรก็ตามรายงานจากสำนักงานสารสนเทศด้านการพลังงานสหรัฐ (EIA) ล่าสุดยังคงเปิดเผยสต๊อกน้ำมันดิบของสหรัฐแตะระดับสูงเป็นประวัติการณ์ ยังไม่สนับสนุนการปรับขึ้นต่อเนื่องของราคาน้ำมันดิบ (2) การประกาศผลประกอบการปี 57 ของบริษัทที่เหลืออยู่ (3) การประกาศตัวเลขสินเชื่อเดือนม.ค.รวมถึงการประกาศจ่ายปันผลของกลุ่มธนาคารจะสนับสนุนการรีบาวน์หากปรับตัวลง (4) ทิศทางกระแสเงินต่างชาติ หากยังอยู่ในฝั่งซื้อสุทธิจะจิตวิทยาการลงทุนหุ้นขนาดใหญ่ (5) การประชุมระหว่างกรีซกับกลุ่มเจ้าหนี้ยุโรป ล่าสุดยังมีจุดยืนไม่ตรงกันระหว่างกรีซที่ต้องการลดหนี้และยืนระยะเวลาการชำระ รวมถึงยกเลิกมาตรการรัดเข็มขัดขณะที่เยอรมันมีจุดยืนตรงข้าม อย่างไรก็ตามผลการเจรจาจะได้ข้อสรุปภายในสิ้นเดือนนี้ (6) 24 ก.พ. ผู้ว่าธนาคารกลางสหรัฐนางเยลเลนจะแถลงต่อสภาคองเกรสเรื่องนโยบายการเงิน อาจมีถ้อยแถลงบ่งบอกถึงแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (7) อัตราดอกเบี้ยพันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปีที่ปรับขึ้นอย่างรวดเร็ว ล่าสุด แม้เริ่มชะลอการปรับขึ้นและทรงตัวแถว 2% แต่หากยังคงเร่งตัวขึ้นในสัปดาห์นี้จะไม่ดีต่อจิตวิทยาการลงทุนในภูมิภาค
กลยุทธ์การลงทุน
สำหรับการลงทุนระยะสั้น เน้นขึ้นขาย-ลงแรงซื้อในกรอบ 1580-1620 จุด กรณีปิดต่ำกว่า 1600 จุดให้ชะลอการลงทุน แนะนำกลุ่มนำตลาดที่มีผลต่อดัชนีอาทิกลุ่มพลังงาน (BANPU PTT PTTEP PTTGC) กลุ่มธนาคาร (BBL KBANK KTB SCB) และสื่อสาร (ADVANC INTUCH THCOM) /หุ้นปันผลเด่นระดับ 4% ขึ้นไป (MFEC SIRI KTB TISCO) /กลุ่มที่มีโมเมนตัมดี outperform ตลาดได้สองสัปดาห์ต่อเนื่อง (AH AIE BANPU DCON GL IVL NBC NOBLE PCA PSL SENA TAE CSS KTC TSR)
สำหรับการลงทุนระยะปานกลาง-ยาว เน้นการถือครองหุ้นต่อหรือทยอยขายทำกำไรบางส่วน หาก SET ปรับขึ้นไปแถว 1620-1650 จุด ยังไม่สะสมหุ้นเพิ่ม
Smart Port Note
Beta ของพอร์ตลงทุนแสดงถึงความเสี่ยงของหุ้นในพอร์ตเทียบกับ ตลาด SET หากค่า Beta สูงกว่าหนึ่งเท่า แสดงถึงความเสี่ยงของ พอร์ตลงทุนที่สูงกว่า SET
Growth Port มีค่า Beta เท่ากับ 1.19
Trading Port มีค่า Beta เท่ากับ 1.07
Dividend Port มีค่า Beta เท่ากับ 0.87
Quant Port มีค่า Beta เท่ากับ 0.80
หุ้นใน Smart Port ที่จะจ่ายปันผลได้แก่
22/04/2015 ADVANC 5.96 Baht per share
24/04/2015 PTTGC 1.00 Baht per share
29/04/2015 BANPU 0.7 Baht per share
30/04/2015 MAJOR 0.55 Baht per share
20/05/2015 AMATA 0.50 Baht per share
27/05/2015 NBC 0.02 Baht per share
