- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 17 February 2015 16:56
- Hits: 1400
บล.ธนชาต : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Market Outlook
GDP 4Q14 +2.3% y-y ต่ำคาด...ขณะที่การประชุม รมต.คลังยุโรปไม่ได้ข้อสรุป: SET อ่อนแอกว่าที่คาดการณ์ไว้ ปรับลดลง 0.49% ปิดตลาดที่ 1,608.04 จุด หลังตัวเลข GDP 4Q14 +2.3% y-y และทั้งปี 2014 +0.7% ต่ำกว่าที่ประมาณการไว้ ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 4.5 หมื่นล้านบาท นักลงทุนต่างชาติขายหุ้นสุทธิ 1,511 ล้านบาท...แม้ GDP 2014 ขยายตัวน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 1.1% แต่แนวโน้มการเร่งตัวของเศรษฐกิจไม่เปลี่ยนแปลง โดยคาดการณ์ GDP ขยายตัว 4.0% ปีนี้ ขณะที่อัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มอยู่ในระดับต่ำ 2% ต่อไป เป็นปัจจัยหนุน SET ระยะสัปดาห์ด้วยเป้าหมาย 1,650/1,700 จุด ขณะที่ระยะสั้น SET “ผันผวน” 1,590-1,620 จุด ขึ้นกับผลการแก้ไขหนี้กรีซ ที่ยังไม่ได้ข้อสรุป
“ซื้อ” SAWAD และ “เก็งกำไร” ITD: กลยุทธ์หลักแนะนำ “Selective” กลุ่มหุ้นใน Tactical Portfolio ต่อไป โดยเฉพาะ SAWAD ที่แนะนำ “ซื้อ” และปรับเป้าหมายพื้นฐานขึ้นเป็น 42.0 บาท (ดูรายละเอียดใน Tactical Portfolio) และ “เก็งกำไร” ITD (TNS ไม่ได้ทำการวิเคราะห์ทางพื้นฐาน) ด้วยแนวต้าน 9.7 และถัดไปที่ 10.0 บาท จาก 1) ได้รับผลดีโครงการลงทุนภาครัฐฯ 2) ความคืบหน้าลงทุนในทวาย และ 3) Upside จากเหมืองโปแตซ
Tactical Portfolio (1-3 months)
TNS แนะนำ AOT, BLA, BGH, CK, RS, SAMART, SAWAD, SEAFCO, SPALI และ TUF ต่อเนื่อง
“ซื้อ” SAWAD…มี Upside ทางบวกปรับเป้าหมายขึ้นเป็น 42.0 บาท: แนะนำ “ซื้อ” SAWAD ด้วยเป้าหมายพื้นฐานใหม่ที่ 42.0 บาท (เดิม 33.0 บาท) จาก 1) การเติบโตสินเชื่อแข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ ขณะที่ต้นทุนในการกู้ยืมเงินที่ต่ำลงไม่ว่าจะเป็นการออกหุ้นกู้ หรือเงินกู้ระยะสั้นจากสถาบันการเงินส่งผลให้อัตราการทำกำไรดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ และทำให้เราปรับประมาณการกำไรปี 2014-16 ขึ้นจากเดิม 4.9-6.0% 2) ธุรกิจตามเก็บหนี้มีแนวโน้มดีกว่าที่คาดการณ์ไว้เดิม โดย SAWAD มีแผนที่จะใช้เงินลงทุน 1 พันล้านบาท ในการซื้อหนี้เสียที่มีหลักประกันใน 2Q15 โดยใช้สาขาที่มีในปัจจุบันในการตามเก็บหนี้ 3) แม้ที่ราคาปัจจุบัน SAWAD จะซื้อขายที่ PE 2015 สูงถึง 30x แต่ด้วยอัตราการเติบโตกำไรสูง 41% ในระยะ 5 ปีข้างหน้า ทำให้ PE ของ SAWAD จะลดลงอย่างรวดเร็วเป็น 21.6x ในปี 2016 และ 14.5x ในปี 2017 เท่านั้น ขณะที่ระยะสั้นคาดการณ์ผลการดำเนินงาน 4Q14 เติบโตแข็งแกร่ง +87% y-y ที่ 249 ล้านบาท และคาดการจ่ายเงินปันผลเป็น “หุ้นปันผล” (ดูรายงาน SAWAD: “Surprises on the upside” วันที่ 17 ก.พ.เพิ่มเติม)
Technical
ตลาดอ่อนตัวเป็นจังหวะซื้อ : SET เกิดรูปแบบซิกแซกในขาขึ้นอยู่เหนือแนวรับสำคัญ 1600 จุด (เปลี่ยนจากแนวต้านสำคัญเป็นแนวรับ) มีจังหวะสลับพักตัวลง สัญญาณทางเทคนิคยังมีความเป็นลบเล็กน้อยเนื่องจากค่า DI- ที่ฟื้นขึ้นมาอยู่เหนือระดับ 20 จุด เมื่อวานนี้เกิดแรงขายหุ้นพลังงานและสื่อสาร ส่งผลให้ดัชนี SET เกิดสัญญาณแท่งเทียน Evening Star เป็นสัญญาณลบ คาดว่าจะมีแรงซื้อหนุนที่บริเวณแนวรับ 1590-1600 จุด สำหรับวันนี้คาดว่าดัชนี SET จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1605-1615 จุด
หุ้นซื้อระยะสั้น: RCL ฟื้นตัวขึ้นมาจากแนวเส้นค่าเฉลี่ย 3 ปี ทะลุแนวต้าน พร้อมปริมาณการซื้อขายสนับสนุน เส้นค่าเฉลี่ยเรียงตัวตัดกันยืนยันแนวโน้มขึ้น แนวต้านแรก 11 บาท เป้าหมายถัดไปที่ 12 บาทSGP ขึ้นต่ออีกครั้งหลังผ่านการพักตัวสร้างฐาน สามารถขึ้นทะลุกรอบสามเหลี่ยมที่ฟอร์มตัวมา 2 สัปดาห์ แท่งเทียนทำรูปแบบ White Marubozu มีแนวต้านระยะสั้นที่ 13.50 บาท และถัดไปที่ 14.50 บาท
TFEX Recommendation
SET50 Futures: แนะนำ “ถือ” สถานะ Long โดยกำหนด Trailing Stop ที่ 1,058 จุด ทั้งนี้ SET50 อ่อนแอกว่าที่เราคาดการณ์ไว้มากจากแรงขายหุ้นกลุ่มพลังงาน ขณะที่การประชุม รมต.คลังยุโรปเมื่อคืนนี้ยังไม่มีข้อสรุปในการแก้ปัญหาหนี้กรีซ ขณะที่นักลงทุนที่ปิดสถานะ Long ในช่วงระหว่างวันไปแล้ว แนะนำ Wait & See
Gold Futures: แนะนำ “Trading” ในกรอบ 19,000-19,400 บาท สำหรับสัญญา GFG15 รอยืนยันทิศทางระยะสัปดาห์ไปก่อน ทั้งนี้การประชุมแก้ไขปัญหาหนี้กรีซที่ล้มเหลวคาดว่าจะเป็นปัจจัยหนุนราคาทองคำระยะสั้น
Oil Futures: แนะนำ “ถือ” สถานะ Long สัญญา BRG15 ต่อเนื่องโดยมีเป้าหมายการปรับสูงขึ้นที่ 2,300/2,600 ขณะที่กำหนด Trailing Stop ที่ 1,950
Thai Strategy Team
นพดล พิริยวุฒิ
อดิศักดิ์ ผู้พิพัฒน์หิรัญกุล
