- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 17 February 2015 16:40
- Hits: 1264
บล.ฟินันเซีย ไซรัส : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ช่วงนี้แม้จะผันผวนไปบ้าง แต่ยังแนะให้เน้นถือต่อเนื่องไว้ก่อน!!
กลยุทธ์ : แม้ SET ยังผันผวนและมีจังหวะปรับพักตัว แต่คาดกรอบลบจำกัด และยังลุ้นกลับไปบวกต่อได้ ดังนั้นซื้อแล้วยังแนะนำให้เน้นถือไว้ก่อน
หุ้นเด่นทางเทคนิค : EPCO, TVD, THCOM(short)
แนวโน้ม : เมื่อวานนี้ SET กลับมาปรับตัวลงอีกครั้ง เพื่อรอดูผลประชุม รมว.คลังยูโรโซนในช่วงค่ำว่าจะมีข้อสรุปหรือไม่ ซึ่งผลปรากฎว่ากรีซได้ปฏิเสธการร่างแถลงการณ์ของยูโรกรุ๊ปที่ระบุให้มีการขยายเวลาการให้ความช่วยเหลือกรีซออกไปอีก 6 เดือน ส่งผลให้ตลาดหุ้นยุโรปส่วนใหญ่ปิดปรับตัวลดลง ขณะที่ตลาดหุ้นสหรัฐหยุดทำการเนื่องในวันประธานาธิบดี อย่างไรก็ตามกรอบการปรับตัวลงของตลาดหุ้นยุโรปและเอเชียเช้านี้ไม่ได้รุนแรงมากนัก เนื่องจากประธานยูโรกรุ๊ปเปิดเผยว่ากรีซยังมีเวลาจนถึงวันศุกร์นี้ที่จะขอขยายเวลาการรับความช่วยเหลือด้านการเงิน ทำให้นักลงทุนยังพอมีความหวังว่าผู้นำกรีซอาจจะเปลี่ยนใจก่อนถึงกำหนดเวลาหมดอายุความช่วยเหลือฉบับปัจจุบันในสิ้นเดือนนี้ได้ทัน ทำให้ FSS คาดว่าการปรับตัวลงของ SET น่าจะยังมีกรอบจำกัด และยังมีลุ้นโอกาสแกว่งตัวบวกได้ตามคาด โดยเฉพาะช่วงนี้ราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกเริ่มที่จะมีจังหวะฟื้นตัวได้บ้าง ซึ่งคาดว่าน่าจะช่วยหนุนให้หุ้นกลุ่มพลังงานอาจกลับมาช่วยพยุงตลาดต่อได้ ดังนั้นเรายังแนะนำให้เน้นถือหุ้นต่อเนื่องไว้ก่อนดีกว่า
แนวรับ 1607-1605 , 1603-1600 จุด
แนวต้าน 1612-1615 , 1618-1620 จุด
Fund Flow วานนี้ไหลเข้าตลาดหุ้นภูมิภาคต่อเนื่องเป็นวันที่ 7 ในปริมาณที่เบาบาง โดยนักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิในตลาดหุ้นเกาหลีใต้ US$146.3 ล้าน อินโดนีเซีย US$48.5 ล้าน และฟิลิปปินส์ US$10 ล้าน แต่ขายไทย US$46.4 ล้าน ขณะที่ไต้หวันและเวียดนามหยุดทำการเนื่องในเทศกาลตรุษจีน ค่าเงินภูมิภาคเช้านี้ค่อนข้างนิ่ง Flow น่าจะยังไหลเข้าแต่เบาบางต่อเนื่อง
ข่าว/หุ้นเด่นมีประเด็น
(-) การประชุมรมว.กลุ่มยูโรโซนและกรีซจบลงโดยไม่มีข้อตกลงใดๆ แต่ประธานยูโรกรุ๊ปกล่าวว่ากรีซยังมีเวลาที่จะขอเงินช่วยเหลือก่อนที่ความช่วยเหลือเดิมจะหมดอายุสิ้นเดือนนี้ แต่ต้องแลกกับการปฎิบัติตามเงื่อนไขในปัจจุบัน
(0) GDP 4Q14 ของไทยยังอยู่ในทิศทางที่ฟื้นตัวช้าๆ GDP ที่ขยายตัว 2.3% Y-Y ใกล้เคียงตลาดคาด โดยการจับจ่ายใช้สอยของภาคเอกชนและการลงทุนภาครัฐมีทิศทางไม่สดใสนัก ชะลอลง ส่วนการผลิตภาคเกษตรหดตัวลง สิ่งที่ดีขึ้นคือการส่งออกที่กลับมาขยายตัวได้หลังหดตัวติดต่อกัน 3 ไตรมาส สำหรับ GDP ใน 1Q15 แม้จะยังไม่เห็นกิจการผลิตและการลงทุนมากนัก แต่คาดว่าอัตราการขยายตัวจะดีขึ้นมาก Y-Y เพราะฐานที่ต่ำใน 1Q14 ซึ่งถูกกระทบจากการเมือง แม้ภาพเศรษฐกิจโดยรวมจะฟื้นตัวอย่างช้าๆ แต่ยังคงคาดว่าทั้งปี 2015 น่าจะเติบโตได้ 4.3% เงื่อนไขอยู่ที่การลงทุนภาครัฐต้องมาตามนัด อย่างไรก็ตาม แรงหนุนในปีนี้คือราคาน้ำมันและอัตราดอกเบี้ยที่อยู่ในระดับต่ำ
(+) LIT มีกำไร 13 ล้านบาท -6% Q-Q, +79% Y-Y ตามคาด ทำให้ทั้งปี 2014 กำไรโต 49% Y-Y เราคาดกำไรปีนี้โตต่อ 24% Y-Y ยังคงเป็นหุ้นที่น่าสนใจและได้ประโยชน์จากงานภาครัฐที่จะกลับสู่ภาวะปกติในปีนี้ เราคงราคาเป้าหมาย 5.22 บาท แนะนำซื้อ
(0) PTTGC ขาดทุนสุทฺธิ 4,935 ล้านบาทใน 4Q14 ขาดทุนหนักกว่าคาด จากการขาดทุนสต็อกน้ำมัน ส่วนผลการดำเนินงานหลักก็แย่ลงแม้ธุรกิจโอเลฟินส์และโรงกลั่นจะดีขึ้น แต่ชดเชยไม่ได้กับธุรกิจอะโรเมติกส์ที่กลับมาขาดทุน สำหรับปี 2015 เราคงประมาณการกำไร 28,289 ล้านบาท +88% Y-Y จากฐานต่ำในปีก่อน แต่ยังต่ำกว่ากำไรในอดีตที่ทำได้ปีละกว่า 3 หมื่นล้านบาท แต่เราปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 63.50 บาทจากเดิม 59 บาท จากการ Re-rate PBV เป็น 1.1 เท่าตามภูมิภาค ยังแนะนำถือเพราะ upside จำกัด
(-) TMT ยังคงเป็น Dividend stock ที่เราคาดว่าจะให้ผลตอบแทนประมาณ 6% ต่อปีในช่วง 2 ปีนี้ (ปี 2015-16) โดยบริษัทประกาศจ่าย 0.65 บาท/หุ้นสำหรับผลประกอบการปี 2014 แต่การเติบโตของกำไรจากนี้ไปกลับเริ่มชะลอ แม้เราจะตั้งสมมติฐานว่าการลงทุนจากภาครัฐจะค่อยๆกลับมาเป็นปกติในปีนี้ แต่ด้วยราคาเหล็กที่ยังต่ำและภาระดอกเบี้ยจ่าย ทำให้คาดว่ากำไรปี 2015-16 จะเติบโตเพียง 5-6% หากอิง PE 12 เท่าเท่ากับกลุ่ม ราคาเป้าหมายปีนี้จะอยู่ที่ 10 เท่า ราคาหุ้นเต็มมูลค่าแล้ว แนะนำขาย
(-) BLAND มีกำไรสุทธิ 3Q15 (สิ้นสุด ธ.ค. 2014) ถึง 792 ล้านบาท เพราะมีกำไรจากการตีราคาเงินลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ 824 ล้านบาท หากตัดรายการพิเศษออก กำไรปกติจะเหลือเพียง 54 ล้านบาท -71% Q-Q เพราะค่าใช้จ่ายในการบริหารงานที่ยังมีสัดส่วนสูงมากถึง 32.3% เมื่อเทียบกับรายได้รวม แม้บริษัทจะใช้วิธีตีราคาสินทรัพย์อยู่เรื่อยๆ เพื่อทำให้ Book value สูงขึ้น แต่ไม่ได้เกิดจากการประกอบธุรกิจหลัก ประกอบกับการไม่จ่ายปันผล ถึงหุ้น BLAND ไม่ได้อยู่ใน FSS Coverage แต่เราเห็นว่าไม่น่าสนใจ
ตลาดหุ้นสหรัฐฯเมื่อคืนที่ผ่านมาปิดทำการเนื่องในวันประธานาธิบดี
ขณะที่ตลาดหุ้นยุโรปเมื่อคืนปิดในแดนลบหลังการประชุมระหว่างรัฐมนตรีคลังของกรีซและยูโรกรุ๊ปไม่ได้ข้อสรุปโดยกรีซปฏิเสธร่างแถลงการณ์ที่เรียกร้องให้กรีซขยายเวลาการรับความช่วยเหลือทางการเงินซึ่งรวมถึงมาตรการรัดเข็มขัด
ส่งผลให้ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้ปรับตัวในแดนลบเช่นกันจากบรรยากาศการลงทุนที่เป็นลบมากขึ้น
ค่าเงินบาทยังแกว่งตัวออกทางข้าง โดยเคลื่อนไหวในกรอบ 32.50-32.65 บาท/ดอลลาร์
น้ำมันดิบในตลาด NYMEX ปิดทำการเนื่องในวันประธานาธิบดี
ทองคำในตลาด COMEX ปิดทำการเนื่องในวันประธานาธิบดี
ปัจจัยที่ต้องติดตาม
17 ก.พ. - ไทย:PLANB เริ่มเทรด (ราคา IPO 2 บาท)
- อินโดนีเซีย: ธนาคารกลาง (BI)ประชุม
- เกาหลีใต้: ธนาคารกลาง (BOK) ประชุม
- ยูโรโซน: Zew Survey Expectation (ก.พ.)
18-20ก.พ. - ตลาดที่ปิดทำการเนื่องในวันตรุษจีนมี ฮ่องกง จีน เกาหลีใต้ มาเลเซีย ไต้หวัน
18 ก.พ. - ญี่ปุ่น: BOJประชุม
- สหรัฐ: Housing start, Building permits (ม.ค.)
19 ก.พ. - ตลาดที่ปิดทำการเนื่องในวันตรุษจีนมี อินโดนีเซีย ฟิลิปปินส์ สิงคโปร์ อินเดีย
- สหรัฐ: รายงานการประชุม FOMCวันที่ 27-28 ม.ค.
- ยูโรโซน:ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค (ก.พ.)
20 ก.พ. - ไทย: ยอดขายรถ (ม.ค.)
- สหรัฐ:Markit US Manufacturing PMI (ก.พ.)
- ยูโรโซน:Markit Eurozone Composite PMI (ก.พ.)
23 ก.พ. - ไทย:ดุลการค้า (ม.ค.)
- สหรัฐ:ยอดขายบ้านเก่า (ม.ค.)
24 ก.พ. - ยูโรโซน:อัตราเงินเฟ้อ (ม.ค.)
Contact person : Somchai Anektaweepon
Research Dept. Tel: 02-646-9967, 02-646-9852
