- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 12 February 2015 15:33
- Hits: 1714
บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ลุ้นยืน1610จุด : ERW, MINT เด่น รับครม. มีมติหยุดยาว 1-5พ.ค. และเก็ง Multiple VISA ก่อนตรุษจีน ผสาน RCL Bottom Play
Nomura : Key Factors
(+) Int Factor: รัฐเปิดให้เอกชนร่วมลงทุนโครงสร้างพื้นฐานกว่า 3 แสนล้านบาท
(+) Ex Factor: ตลาดรอคอยแนวทางการแก้ปัญหาหนี้กรีซ ในการประชุม 16 ก.พ.
(+) Int Factor: ครม.อนุมัติหยุดยาว 1-5 พ.ค. + เก็ง Multiple VISA ก่อนตรุษจีน
(+) Stimulus: ECBออก QE EUR60bn/mo ถึง ก.ย.2016 หนุน Euro Carry Trade
(+) TH Policy: Nomura คาดกนง. จะลดดอกเบี้ยไตรมาสละ 0.25%(1Q15-2Q15)
(*) MSCI 2015 Feb Review : ไม่มีการปรับหุ้นไทยเข้า-ออกในรอบนี้
(*) Fund Flow: ต่างชาติซื้อ 559 ลบ., Short Future 1108, ขาย Bond 1268 ลบ.
(-) Int Factor: กฎหมายค้ำประกันฉบับใหม่ มีผลวันนี้วันแรก กดดัน BANK
SET Forward PER 15F: CNS 14.2x vs Cons. 15.35x (LT-Avg 14.0x)
SET Target 15F: CNS Base 1757 pts vs Cons. 1713 pts
Nomura Daily Top Picks: RCL, MINT, ERW
BuySignal: ILINK (S18.8/18.2:R20.2/21), ROJNA (S10/9.7:R11/12)
Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ Sideway Up ทดสอบแนวต้าน 1616/1620 และแนวรับที่ 1594/1588จุด แม้วานนี้การประชุมวาระพิเศษของรัฐมนตรีคลังกลุ่มยูโรโซนจะยังไม่ได้ข้อสรุปที่ชัดเจนต่อการแก้ปัญหาหนี้กรีซ แต่อย่างไรก็ตาม CNS ยังคาดหวังเชิงบวกว่าท้ายที่สุดการเจรจาจะช่วยนำไปสู่แนวทางการแก้ไขปัญหาที่เหมาะสมได้ ก่อนมาตรการช่วยเหลือทางการเงินต่อกรีซในปัจจุบัน จะหมดอายุลงในวันที่ 28 กพ.นี้(จับตาการประชุมประชุมสุดยอดผู้นำยุโรป 12 ก.พ., การประชุมอย่างเป็นทางการของรัฐมนตรีคลังกลุ่มยูโรโซน 16 กพ. และการประชุม ECB Governing Council 18-19 ก.พ.) ส่วนปัจจัยในประเทศ ยังมีแผนรกระตุ้นเศรษฐกิจจากภาครัฐต่อเนื่อง โดยล่าสุด รัฐฯ มีมติเห็นชอบร่างยุทธ์ศาสตร์ในการร่วมลงทุนกับภาคเอกชน (PPP) เกี่ยวกับการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน มูลค่ารวมกว่า 3 แสนล้านบาท เน้นใน 6 กิจการ นำโดย ระบบขนส่งมวลชนทางราง, ถนนที่มีการเก็บค่าผ่านทาง, ท่าเรือ, รถไฟความเร็วสูง, โครงข่ายโทรคมนาคม และอินเตอร์เน็ตความเร็วสูง เป็นปัจจัยฟื้นความเชื่อมั่นต่อเศรษฐกิจไทยในกรอบ 5 ปีถัดไป บวกกับโอกาสที่กนง จะลดดอกเบี้ย ในการประชุมกนง 11 มี.ค. นี้ โดยเฉพาะกรณี GDP 4Q14 ต่ำกว่า 2.8%(Nomura คาด 2%) ซึ่งจะทำให้ GDP ทั้งปี 2014 ต่ำกว่าเป้า 0.8% ของ BOT จะเป็นแรงกระตุ้นต่อการใช้นโยบายการเงินผ่อนคลาย เป็นแรงหนุนสำคัญที่จะผลักดัน SET เดือน ก.พ. ขึ้นทดสอบต้าน 1637/1650ได้
*Note Nomura ออกบทวิเคราะห์ Has oil volatility found a top? วันนี้ โดย Nomura ยังประเมินราคาน้ำมันยังมีความผันผวนสูง โดยสะท้อนจาก VIX ของ Oil ETF ใน CBOE ขึ้นสู่ระดับ 60 สูงสุดตั้งแต่ Global Finacial Crisis ซึ่งชี้ถึงการปรับตัวขึ้นตามมาด้วยความผันผวนที่สูงมาก ยากที่จะประเมินว่า Oil เข้าสู่จุดที่เป็น Bull Market
Short-Term Strategy : ให้น้ำหนักกลุ่มท่องเที่ยว เก็ง ครม มีมติ Multiple VISA ก่อน 18 ก.พ. นี้ +ครม.เห็นชอบหยุดยาว 1-5 พ.ค. หนุนท่องเที่ยว(MINT, ERW, SPA ) และ Theme เด่น 1) Bottom Play ดัชนีเรือคอนเทนเนอร์ ขึ้น 10 สัปดาห์ติดต่อกัน และสูงสุดในรอบ 3 ปี หลังบวก 1% สู่ 407จุด หนุนRCL 2) กลุ่มได้ประโยชน์ดอกเบี้ยต่ำ-ขาลง (PROP: QH, SIRI, BLAND / ICT: ADVANC, INTUCH / CONST: CK ) 3) Turnaround Stock (MONO, WORK, ROBINS, TRT) และ 4) กลุ่มที่คาดกำไร4Q14 เด่น (SINGER, LH, AAV, THCOM, ADVANC, INTUCH, WHA) โดยมี SPA, ERW, SIRI เป็น Weekly Top Picks และ *Daily Top Picks RCL, MINT, ERW*
Mid-Long Term Strategy : Fund-Flow บวกแนวโน้มดอกเบี้ยต่ำ หนุนตลาด Sideway-sideway up สู่ต้าน 1637/1650จุด ในเดือน ก.พ. 2015 และประเมินตลาด Peak ก.พ.-เม.ย. 2015 ในกรอบ 1650-1720จุดเช่นเดิม โดยการไต่ขึ้นระดับดังกล่าวจะเป็นจุดที่เราลดน้ำหนักหุ้นให้ต่ำกว่า 80% โดยหุ้นเด่นเดือน ก.พ. 2015 คือ 1) Earning 4Q14 Play (+y-y,+q-q) ที่ CNS คาดคือ ADVANC, INTUCH, MINT, ERW, HMPRO, TRT, QTC, TRT, STPI, MFEC, SIRI และกลุ่มที่ Cons. คาดคือ SINGER, LH, AAV, THCOM, ADVANC, INTUCH, WHA 2) กลุ่มที่ได้ประโยชน์จากน้ำมันลงหนุนการบริโภค-ลงทุน COMM(CPALL, ROBINS ), TOURISM(ERW, MINT) และ3) กลุ่มเก็งลดดอกเบี้ย (SIRI, CK, QH, PS, INTUCH, ADVANC, AIT, MFEC) 4) Digital TV Turnaround(WORK, MONO) และ 5) กลุ่มงาน EPS & ระบบส่งไฟฟ้า(DEMCO, GUNKUL, TRT, QTC) โดยแนะนำ Portfolio Top picks FEB 15 (CK, ERW, ROBINS, TRT, MONO, DEMCO) /Dark Horse (QTC, GUNKUL, SIRI, MFEC)
Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
* RCL (TP11.7) : Support 9.4/9.2 Resistant 9.75/10.0
ดัชนีเรือคอนเทนเนอร์ปรับตัวขึ้นทำจุดสูงสุดรอบ 3 ปี สะท้อนอานิสงค์เชิงบวกต่อธุรกิจกลุ่มเรื่อคอนเทนเนอร์ฟื่นตัว ตามนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมจาก ECB
* MINT (TP40.5*) : Support 33.25/32.5 Resistant 35/36.75
คาดกำไร 4Q14F ทำจุดสูงสุดของปี จากการดำเนินธุรกิจแบบกระจายความเสี่ยงทั้งในด้านธุรกิจและแหล่งที่มาของรายได้ ลดความผันผวนได้ดี / คาด CAGR FY14-16Fของกำไรปกติสูงถึง 22%
* ERW (TP5.7*) : Support 4.8/4.76 Resistant 5.0/5.15
ผ่านพ้นจุดต่ำสุดแล้ว เป็นโอกาสดีในการทยอยสะสมหุ้น เพื่อรอการปรับตัวขึ้นรอบใหม่ โดยคาดกำไร 4Q14-FY2015 จะค่อยๆฟื้นตัวขึ้น เลือกเป็น 2015Top Pick ของกลุ่มท่องเที่ยว
Asset allocation : หุ้น 80% ทองคำ 5% ตลาดบอนด์ 10% และเงินสด 5%
Investment Theme :
* Best Earnings 4Q14F: SINGER,LH,AAV,THCOM,ADVANC,INTUCH,WHA
* Feb15 Top Picks : (CK, ERW, ROBINS, TRT, MONO, DEMCO) /Dark Horse (QTC, GUNKUL, SIRI, MFEC)
* 1Q15 Top Picks : ROBINS, ERW, SAMTEL, STPI, CPF
* 2015 Top Picks : ADVANC, KTB, CPALL, SAMTEL, ROBINS, ERW, WORK, CK, QH
* High Yield Stock : BTS 6.4%, SIRI 6.2%, DTAC 5.9%, INTUCH 5.9%, LH 5.3%, ADVANC 4.9%
Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
[email protected] : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
[email protected] : 0-2287-6871, 0-2638-5871
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
Note: TP (Bloomberg Consensus) , *TP(CNS,Nomura)
