- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 12 February 2015 15:33
- Hits: 1385
บล.ทรีนีตี้ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Today Selection >> AAV, CSS, IFEC, KBANK
Stock S R Comment
AAV 4.84 5.10 อานิสงส์ราคาน้ำมันดิบปรับตัวลดลง
CSS 8.50 10.10 อานิสงส์ Digital Economy เสา 3G ขยายฐานธุรกิจพลังงาน
IFEC 16.60 18.40 คาดปิดดีลพลังงานลม 33MW ที่เกาหลีภายใน 1Q58 ลุ้น upside 1-2 บาท
KBANK 223.00 234.00 พอร์ตสินเชื่อกระจายตัวดี รองรับการฟื้นตัวปี 58
Corporate earnings look really worrisome
EPS revision : จากการตรวจสอบของเราล่าสุดไปยัง Bloomberg consensus พบว่านักวิเคราะห์ยังคงมีการปรับลดประมาณการบริษัทจดทะเบียนทั้งปี 2015 และ 2016 อย่างต่อเนื่อง โดยล่าสุด EPS ปี 2015 อยู่ที่ 103.7 บาทและ EPS ปี 2016 อยู่ที่ 118.75 บาท ซึ่งทำให้ Valuation ของดัชนีแพงขึ้นทุกวันโดยปริยาย โดยล่าสุด PE ปี 2015 อยู่ที่ 15.48 เท่าและ PE ปี 2016 อยู่ที่ 13.52 เท่า การปรับลดประมาณการนี้เกิดขึ้นในกลุ่มอุตสาหกรรมแทบทุกกลุ่ม จะมีเพียงแค่กลุ่มอิเล็กทรอนิกส์เท่านั้นที่มีการถูกปรับประมาณการเพิ่ม
จากการศึกษาของเราในอดีตนับตั้งแต่ปี 2006 พบว่าการลงทุนใน SET Index ที่ระดับ Forward PE มากกว่า 14.2 เท่าขึ้นไปมักให้ผลตอบแทนติดลบในช่วง 1, 2,3 และ 6 เดือนข้างหน้าโดยตลอด ด้วยเหตุนี้มองว่าระดับ Valuation ปัจจุบันมีความเปราะบางอย่างมาก และมี Upside ไม่คุ้มค่าเมื่อเปรียบเทียบกับ Downside risk ที่อาจเกิดขึ้น
Greece : ผลการประชุมวาระเร่งด่วนของรมว.คลัง 19 ประเทศในยูโรโซนไม่มีบทสรุปออกมาตามคาด มองประเด็นกรีซจะยังเป็นปัจจัยรบกวนตลาดต่อไป ซึ่งมีโอกาสสูงที่กรีซจะถูกปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือจาก Moody's ในที่สุด แนะนำติดตามการประชุมของรมว.คลังอีกครั้งในวันจันทร์ที่ 16 กุมภาพันธ์
MSCI: ผลการทบทบทวนรายชื่อหุ้นในดัชนี MSCI Thailand ไม่มีการเปลี่ยนแปลงตามคาด มองว่าไม่มีผลกระทบใดเนื่องจากตลาดไม่ได้คาดการณ์การเปลี่ยนแปลงเช่นกัน คาดการทบทวนในรอบถัดไปเดือนพฤษภาคม PS ยังเป็นตัวเลือกที่มีโอกาสมากที่สุดในการถูกนำเข้าสู่ดัชนีกลุ่ม Standard index
กลยุทธ์การลงทุน : ยังคงแนะนำให้ใช้ความระมัดระวังในการลงทุนมากขึ้น โดยทยอยขายหุ้นและลดน้ำหนักพอร์ทโฟลิโอ ณ SET Index บริเวณเหนือ 1600 จุดขึ้นไป เนื่องจากมองว่าเป็นระดับที่เปราะบางทั้งในแง่ของ Valuation และประเด็นความเสี่ยงแวดล้อมภายนอก แนะนำชะลอการลงทุนและรอเพิ่มพอร์ทโฟลิโอในช่วงที่ดัชนีอ่อนตัวลงมาบริเวณแนวรับ 1540-1560 โดยให้โฟกัสหุ้น Top pick ของเราซึ่งส่วนใหญ่เป็นหุ้นที่มี Low beta และ High alpha ได้แก่ BCP, IFEC, VGI, CSS, BJCHI, BTS, TMB, AAV, WHA, THAI, TRUE, ROBINS, IVL, SGP, KKP, STA, CPF, CCP, MONO, FOCUS
แนวรับ 1,589 แนวต้าน 1,620
Today's Event :
UREKA XR 4:1 @ 1.15 บาท
นักวิเคราะห์ :
ดุลเดช บิค, CFA, FRM, CAIA (ID: 29932) E-mail: [email protected]
ณัฐชาต เมฆมาสิน, CFA, FRM (ID: 31379) E-mail: [email protected]
