- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 05 February 2015 16:52
- Hits: 1795
บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
แล้วดีด : จีนลด RRR หนุน Liquidity เพิ่ม คาด High Yield BANK+ICT นำตลาด ผสาน High Growth(MONO, ROBINS)
Nomura : Key Factors
(+) Commodities : ราคาน้ำมันดิบ Brent พุ่งขึ้น 5.77% สู่ 57.91เหรียญฯ
(+) Stimulus :ECBออก QE EUR60bn/mo ถึง ก.ย. 2016 หนุน Euro Carry Trade
(+) Greece : เตรียมเจรจากับกลุ่ม Eoro Zone จะไม่ขอ Hair Cut แต่ให้ Swap หนี้กับพันธบัตรรัฐบาลกรีซ
(+) Fund Flow: ต่างชาติซื้อ 2274 ลบ., Short Future 2205, ขาย Bond 316 ลบ.
(+) TH Policy: Nomura คาดกนง. จะลดดอกเบี้ยไตรมาสละ 0.25%(1Q15-2Q15)
(*) TH Econ : เงินเฟ้อเดือน ม.ค. 2015 -0.41%y-y vs prev. 0.6% หดตัวครั้งแรกในรอบ 5ปี เพิ่มโอกาสที่ กนง. จะลดดอกเบี้ยในการประชุม 11 มี.ค. 2015
SET Forward PER 15F: CNS 14.18x vs Cons. 15.14x (LT-Avg 14.0x)
SET Target 15F: CNS Base 1757 pts vs Cons. 1713 pts
Nomura Daily Top Picks: SIRI, ROBINS
BuySignal: DEMCO(S15.6/15.3:R16/16.3), MONO(S4.5/4.4:R4.66/4.72)
Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ ขึ้น ในกรอบแนวต้าน 1620/1627จุด แนวรับ 1600/1589จุด ปัจจัยหนุนจากท่าทีของรัฐบาลกรีซวานนี้ ที่พร้อมเจรจากับกลุ่ม TROIKA และเจ้าหนี้ เพื่อขอปรับโครงสร้างหนี้ผ่านการ Swap หนี้ กับ พันธบัตรของกรีซ ซึ่งเป็นเป็นพันธบัตรที่อิงการขยายตัวของเศรษฐกิจ และ Perpetual Bond(ประเภทจ่ายดอกเบี้ยเมื่อมีกำไร) หากเป็นไปตามเงื่อนไขนี้ กรีซจะไม่ขอลดหนี้(Hair Cut) ซึ่งปัจจัยดังกล่าวหนุนความเชื่อมั่นต่อค่าเงิน EURO แข็งค่าขึ้นจาก 1.127 สู่ 1.1473ยูโรต่อเหรียญฯ กด Dollar Index อ่อนค่าหลุด 94จุด สู่ 93.73จุด และเป็นปัจจัยบวกสำคัญที่ทำให้น้ำมันดิบ Brent ที่ฟื้นตัวต่อเนื่องเป็นวัน3 +5.77% สู่ 57.91เหรียญฯต่อบาร์เรล หลังจากราคาน้ำมันเผชิญจากแรงกดดันของ Dollar ที่แข็งค่าไวมานานกว่า 3 เดือน ภาพรวมดังกล่าวเป็น Sentiment บวกต่อสินทรัพย์เสี่ยง และน่าจะหนุนให้ตลาดหุ้นเอเซียวันนี้แกว่งบวกตาม ขณะที่นักลงทุนต่างชาติกลับมาซื้อหุ้นไทยอีกเป็นวันที่ 8 ใน 10 วันทำการ รวม 16,859 ล้านบาท เป็นตัวบ่งชี้ แนวโน้ม Fund Flow ไหลเข้ารอบใหม่ จากแรงหนุนของนโยบายการเงินผ่อนคลายโลก จากปัจจัยหนุนดังกล่าว คาดว่าจะหนุน SET ในเดือนนี้ขึ้นในกรอบแนวต้าน 1637/1650จุดได้
Short-Term Strategy : ปิโตรเลียมขั้นต้นในกลุ่มน้ำมันยังนำตลาดขึ้นต่อ แต่ชะลอความร้อนแรงลง โดยประเมิน PTT มีต้านจำกัดที่ 378/380 ขณะที่ PTTEP มี Gap ที่กว้างกว่าที่แนวต้าน 130/135 แนะนำทยอยขายเล่นรอบ PTT Switch ไป PTTEP หรือ มองกลุ่ม ICT ที่ใกล้ประกาศงบฟื้นตัว ปันผลสูง และราคา Laggard เช่น ADVANC(คาดประกาศงบ 5 ก.พ.) จะเป็นกลุ่มที่สลับมานำตลาดขึ้น ผสานหุ้นรับเหมา เก็งนายกฯ บินเจรจาทางการญี่ปุ่น 8 ก.พ. นี้ หารือลงทุนรถไฟฟ้าความเร็วสูงเพิ่มเติมอีก 3 เส้นทาง(CK, ITD เด่น) ตามมาด้วยกลุ่ม Bottom Play(SIRI, ROBINS) และ Digital TV Turnaround (MONO, WORK) ที่ ABG Nielsen รายงาน Rating เดือน ม.ค. 2015 พบว่า WORK, RS, MONO คือกลุ่มที่ Rating พุ่งขึ้นต่อเนื่องจาก 0.399, 0.26, 0.237 ในเดือนธ.ค. 2014 สู่ 0.564, 0.3, 0.249 หรือเพิ่มขึ้น 41.3%, 15.38%, 5.06% ตามลำดับ แต่เราเลือก WORK, MONO เด่นกว่า RS จาก PEG ที่ต่ำเพียง 0.33 และ 0.36 ส่วน Weekly Top Picks (MFEC, MONO, TRT) *Daily Top Picks ADVANC, SIRI, ROBINS*
Mid-Long Term Strategy : Fund-Flow บวกแนวโน้มดอกเบี้ยต่ำ หนุนตลาด Sideway-sideway up สู่ต้าน 1637/1650จุด ในเดือน ก.พ. 2015 และประเมินตลาด Peak ก.พ.-เม.ย. 2015 ในกรอบ 1650-1720จุดเช่นเดิม โดยการไต่ขึ้นระดับดังกล่าวจะเป็นจุดที่เราลดน้ำหนักหุ้นให้ต่ำกว่า 80% โดยหุ้นเด่นเดือน ก.พ. 2015 คือ 1) Earning 4Q14 Play (+y-y,+q-q) ที่ CNS คาดคือ ADVANC, INTUCH, MINT, ERW, HMPRO, TRT, QTC, TRT, STPI, MFEC, SIRI และกลุ่มที่ Cons. คาดคือ SINGER, LH, AAV, THCOM, ADVANC, INTUCH, WHA 2) กลุ่มที่ได้ประโยชน์จากน้ำมันลงหนุนการบริโภค-ลงทุน COMM(CPALL, ROBINS ), TOURISM(ERW, MINT) และ3) กลุ่มเก็งลดดอกเบี้ย (SIRI, CK, QH, PS, INTUCH, ADVANC, AIT, MFEC) 4) Digital TV Turnaround(WORK, MONO) และ 5) กลุ่มงาน EPS & ระบบส่งไฟฟ้า(DEMCO, GUNKUL, TRT, QTC) โดยแนะนำ Portfolio Top picks FEB 15 (CK, ERW, ROBINS, TRT, MONO, DEMCO) /Dark Horse (QTC, GUNKUL, SIRI, MFEC)
Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
* ROBINS (TP65.6*) : Support 44.5/44 Resistant 48/50
รับอานิสงค์การปรับขึ้นเงินเดือน ขรก. 4-10% และนโยบายกระตุ้นการใช้จ่ายภาครัฐอื่นๆ หนุน / คาดกำไร 4Q14F ที่ 588 ลบ. (+5%y-y,+67%q-q) และฟื้นต่อในปี 15 สู่ 2654 ลบ.(+38%y-y) จากการขยายสาขาในไทย 5 แห่งและ ตปท. 1-2 แห่ง
* SIRI(TP2.4) : Support 1.83/1.8 Resistant 1.88/1.94
เราเลือกเป็น Dark Horse เดือน ก.พ. 2015 ด้วยแนวโน้มกำไร 4Q14 ที่ฟื้นตัวเด่น q-q บวกเก็งปันผลกว่า 6% และโอกาสที่กนง. จะลดดอกเบี้ย 11 มี.ค. นี้ เป็นอีกแรงหนุน
Asset allocation : หุ้น 80% ทองคำ 5% ตลาดบอนด์ 10% และเงินสด 5%
Investment Theme :
* Best Earnings 4Q14F: SINGER,LH,AAV,THCOM,ADVANC,INTUCH,WHA
* Feb15 Top Picks : (CK, ERW, ROBINS, TRT, MONO, DEMCO) /Dark Horse (QTC, GUNKUL, SIRI, MFEC)
* 1Q15 Top Picks : ROBINS, ERW, SAMTEL, STPI, CPF
* 2015 Top Picks : ADVANC, KTB, CPALL, SAMTEL, ROBINS, ERW, WORK, CK, QH
* High Yield Stock : BTS 6.4%, SIRI 6.2%, DTAC 5.9%, INTUCH 5.9%, LH 5.3%, ADVANC 4.9%
Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
[email protected] : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
[email protected] : 0-2287-6871, 0-2638-5871
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
Note: TP (Bloomberg Consensus) , *TP(CNS,Nomura)
