- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 03 February 2015 15:13
- Hits: 1761
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
บวกกรอบจำกัด
KGI มอง SET วันอังคารขึ้นปานกลาง ตามปัจจัยภายนอกที่ดีขึ้น i) สำนักข่าว CNBC รายงานกรีซน่าจะบรรลุข้อตกลงใหม่กับเจ้าหนี้ภายในกลาง ก.พ. ก่อนที่โปรแกรมช่วยเหลือเดิมจะหมดอายุสิ้น ก.พ. และกรีซน่าจะคงอยู่ในยูโรโซน ii) ราคาน้ำมัน WTi บวกต่อ 4.5% จากปริมาณแท่นขุดเจาะที่ลดลง และระยะสั้นมีเหตุสไตรค์คนงานแท่นขุดเจาะในสหรัฐฯ ด้านตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ ช่วงสั้นเสีย momentum หลังดัชนี ISM ภาคการผลิต ม.ค. ลดลงสู่ 53.5 เทียบกับ 55.1 ในเดือนก่อน ขณะที่การใช้จ่ายบริโภค ธ.ค. 57 ลดลง 0.3% จากที่เพิ่มขึ้น 0.5% ในเดือน พ.ย. แต่ตัวเลขดังกล่าวจะยืดเวลาที่สหรัฐฯ จะคงดอกเบี้ยต่ำต่อไป ฝ่ายวิจัยคงมุมมอง SET แกว่งกรอบจำกัดใน ก.พ. จึงให้เน้นหุ้น mid caps มีประเด็นบวกหนุน
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
สะสมหุ้นปันผลดี KTB*, BJCHI* / เก็งกำไร HMPRO*
KTB* (เป้าพื้นฐาน 27 บาท) 1) ฝ่ายวิจัยฯคาดปันผลของผลการดำเนินงานรอบปี 2557 = 0.9 บาท/หุ้น (Yield 3.9%) โดยปกติจะประกาศจ่ายปลาย ก.พ. – ต้น มี.ค. ... และประเมินปันผลประจำปี 2558 = 1.08 บาท/หุ้น (Yield 4.7%) 2) ยังไม่แพงในเชิง Valuation ด้วย PBV 1.2 – 1.3 เท่า ขณะที่ประเมิน ROE ปี 2558 – 59 เฉลี่ย 16 – 17% 3) รูปแบบราคาย่อลงมาบริเวณแนวรับเทรนไลน์ที่ ±22.7 บาท แนะนำ “ซื้อสะสม” ที่แนวรับ
BJCHI* (เป้าพื้นฐาน 47.6 บาท) 1) ฝ่ายวิจัยฯคาดปันผลของผลการดำเนินงานปี 2557 = 2.2 บาท/หุ้น (Yield 6.2%) โดยปีที่แล้วประกาศจ่ายช่วงปลาย ก.พ. ... และประเมินปันผลประจำปี 2558 = 2.4 บาท/หุ้น (Yield 6.8%) 2) ราคาหุ้นเริ่มสร้างฐานที่บริเวณ ±35 บาท ประเมินมีโอกาส Sideway Up ทดสอบแนวต้านเส้นค่าเฉลี่ย 200 วันที่ ±37 บาท
HMPRO* (เป้าพื้นฐาน 12.1 บาท) 1) ราคา Laggard GLOBAL* (วานนี้ GLOBAL +12.6% ใน 2 วันที่ผ่านมา / HMPRO ทรงตัวในช่วงเวลาเดียวกัน) อัตราส่วนราคา HMPRO/GLOBAL หลุดกรอบล่างของ Bollinger Band (HMPRO Laggard GLOBAL มาก) ประเมินแนวรับ 8 บาท (จุด Stop loss) 2) ในเชิงพื้นฐานฝ่ายวิจัยฯประเมินกำไรปี 2558 จะกลับมาเติบโต +10% YoY ได้ตามการฟื้นตัวของการบริโภคในประเทศและการขยายสาขาใหม่
… TSR (ยังไม่มีเป้า Consensus) 1) คาดกำไรไตรมาส 4/57 ที่ ±35 ล้านบาท โต >30% QoQ (ยอดขายดีขึ้นจากการเข้าโมเดิร์นเทรดและการใช้กลยุทธ์เทเลเซลล์ + เริ่มรับรู้รายได้ยอดขายเครื่องปรับอากาศ) 2) แนวโน้มรายได้ปี 2558 โตเด่นเป็น 1.5 พันล้านบาท (+ >25% YoY) จากยอดขายเครื่องปรับอากาศที่จะเพิ่มขึ้นผ่านฐานลูกค้าเครื่องกรองน้ำกว่า 5 แสนราย 3) หากใช้สมมติฐานอัตรากำไรสุทธิ 9% จะได้ EPS 0.40 บาท/หุ้น หากอิงเป้าหมาย PE 25 เท่า จะได้ราคาเป้าหมายเบื้องต้นที่ ±10 บาท 4) รูปแบบราคาแกว่งขึ้นในกรอบ Uptrend 8 – 8.8 บาท มีโอกาสแกว่งขึ้นทดสอบแนวต้านจุดสูงสุดเดิมที่ ±9.4 บาท
... (- กลุ่มโรงแรม, สายการบิน, โรงพยาบาล, ค้าปลีก) เหตุระเบิดที่ห้างสรรพสินค้าพารากอนคืนวันอาทิตย์ เป็น Sentiment ลบต่อหุ้นในกลุ่มที่เกี่ยวข้องกับการท่องเที่ยว สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้อาจพิจารณาชอร์ตเซลล์ i) กลุ่มสายการบิน (วานนี้แนะนำ ชอร์ตเซลล์ AAV) มีประเด็นลบเรื่องราคาน้ำมันรีบาวด์แรง 10% ใน 2 วัน กรณีที่ราคาหุ้น AAV ปิดต่ำกว่า 5.1 บาท แนะนำเปิด Short / แต่ถ้าวันนี้ AAV ยืนเหนือ 5.1 บาทได้ แนะนำปิดสถานะ Short ที่เปิดไว้วานนี้ เพื่อล๊อกกำไร ii) กลุ่มโรงพยาบาล วันศุกร์ที่แล้วแนะนำกลยุทธ์ Pair trade ยังคงแนะนำ Long BGH* + Short BH* ต่อ (Stop loss ถ้าผลตอบแทนรวม -5%, แนะนำวันที่ 30 ม.ค. ผลตอบแทนรวม 0%)
… PTT* (เป้า Consensus 380 บาท) สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้ แนะนำ “ขายชอร์ต” (เราแนะนำ ขายชอร์ตที่บริเวณ 350 บาท กำหนดจุด Stop loss 360 บาท) ... คาดไตรมาส 4/57 ขาดทุนหนักกว่า Consensus คาด ... นักลงทุนอาจพิจารณา “ซื้อเก็งกำไร” PTTEP* ที่ราคาหุ้น Laggard PTT* และได้อานิสงค์เรื่องราคาน้ำมันที่รีบาวด์ระยะสั้นมากกว่า PTT*
… IFEC (เป้าพื้นฐาน 17.40 บาท ... Best case 27 บาท) แนะนำ “สะสม” ต่อ ประเมินมีโอกาสจ่ายปันผลเป็นหุ้น สำหรับผลการดำเนินงานปี 2557 (ต้องเก็บเงินไว้ลงทุน) Upside risk อีก 9.5 บาท ในกรณี Best case มาจากโครงการลงทุนวินด์ฟาร์มที่ประเทศเกาหลีใต้ (ซื้อ 33MW + ลงทุนสร้างอีก 100MW … อยู่ระหว่างเจรจาคาดได้ข้อสรุปภายในไตรมาส 1/58) และโครงการโซลาร์
ฟาร์มที่ประเทศกัมพูชาเฟส 2
… ตัวที่แนะนำก่อนหน้า 1) CK* (เป้าพื้นฐาน 33.6 บาท) แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” (Stop loss 26 บาท) 2) THCOM* (เป้าพื้นฐาน 51.5 บาท) แนะนำ “รอซื้ออ่อนตัว” ที่แนวรับ 38.5 บาท คาดรูปแบบราคาแกว่งตัว Sideway up ประเมินแนวต้าน 41.25 บาท 3) PACE (เป้าพื้นฐาน 5.2 บาท) แนะนำ “สะสม” ผลการดำเนินงานปีนี้ Turnaround เป็นบวก จากการรับรู้รายได้โครงการมหานคร + รายได้จาก Dean&Deluca และเตรียมเปิดพรีเซลล์ 2 โครงการเดือน ก.พ. นี้ 4) DEMCO* (เป้าพื้นฐาน 19.5 บาท) ราคาหุ้น Break กรอบ Sideway ที่ 15.8 บาท แนะนำ “เก็งกำไรตาม” ประเมินแนวต้าน 16.3 บาท (ปิดแก๊บ)
... กลุ่มพลังงานทดแทน (หุ้นใน Coverage ของ KGI ตอนนี้ SOLAR, QTC, DEMCO, GUNKUL, IFEC, EA, ECF, CSS)
1) ผู้ขายสินค้าที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจพลังงานทดแทน (SOLAR, QTC): เลือก SOLAR เป็นหุ้นเด่น / เก็งกำไร QTC
2) ผู้รับเหมาก่อสร้าง (DEMCO, GUNKUL): เลือก DEMCO เป็นหุ้นเด่น / เก็งกำไร GUNKUL* (วันนี้มีบทวิเคราะห์)
3) เจ้าของธุรกิจพลังงานทดแทน (IFEC, EA): เลือก IFEC เป็นหุ้นเด่น
4) ผู้เล่นหน้าใหม่ (ECF, CSS)
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
ถือต่อได้แนวโน้มยังดี: BJCHI*, ADVANC*
พอร์ตเก็งกำไร: IFEC, กลุ่มรับเหมาฯ (CK*), กลุ่มวัสดุ (SCC*), กลุ่มบ้าน (SPALI*, RICHY), กลุ่มแบงก์ (BBL*, KTB*)
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
MINT* แนะนำ “ซื้อ” (Reinitiate) เป้าพื้นฐาน 41 บาท ฝ่ายวิจัยฯประเมินแนวโน้มกำไรโตสดใส (+30% ในปี 2558 และ 17% ในปี 2559) ทั้งจากการเติบโตของธุรกิจ + การซื้อธุรกิจโรงแรมในต่างประเทศ
PTTGC* แนะนำ “ถือ” เป้าพื้นฐาน 74 บาท ฝ่ายวิจัยฯประเมินไตรมาส 4/57 ขาดทุน 5 พันล้านบาท
ข่าวเด่นจากสถาบันวิจัยฯ
(0) พาณิชย์เผยเงินเฟ้อทั่วไปในม.ค.ลดลง 0.41%, ยังไม่เป็นภาวะเงินฝืด (กระทรวงพาณิชย์) อัตราเงินเฟ้อในเดือน ม.ค.58 ปรับตัวลดลงต่ำสุด นับตั้งแต่ก.ย.52 ตามราคาน้ำมันขายปลีกภายในประเทศที่ลดลง รวมถึงการลดลง ของค่าไฟฟ้าอัตโนมัติ (เอฟที) และราคาอาหารสด ขณะที่รัฐบาลยังคงมาตรการดูแล ค่าครองชีพ และ ราคาสินค้าต่อไป กระทรวงพาณิชย์ มองว่าอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงนี้ ยังไม่ได้เข้าสู่ภาวะเงินฝืด เพราะเงินเฟ้อที่ลดลง ไม่ได้เป็นเพราะคนเลิกผลิตหรือเลิกบริโภค แต่เป็นการลดลงจากต้นทุนที่ลดลงในเรื่องของน้ำมัน ตัวเลขอัตราเงินเฟ้อเป็นไปตามที่เราคาดไว้ที่ -0.3 - -0.4% YoY และถ้าระดับราคาน้ำมันยังทรงตัวที่ระดับนี้ อัตราเงินเฟ้อเดือนกุมภาพันธ์มีแนวโน้มทรุดลงอีก -0.7% YoY แต่การหดตัวของอัตราเงินเฟ้อจะไม่มีผลต่อการปรับเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินที่ตอนนี้เน้นดูแลด้านเสถียรภาพทางเศรษฐกิจมากกว่าด้านราคา เรายังคาดว่า กนง. จะลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.25% ภายในการประชุมวันที่ 29 เมษายน แต่ถ้าไม่ลดในช่วงเวลาดังกล่าว คาดว่า กนง. จะไม่ลดดอกเบี้ยแล้ว เนื่องจากดัชนีเศรษฐกิจจะกลับมาขยายตัว
(+) CK* มั่นใจโครงการไซยะบุรีจะเริ่มดำเนินการได้ในปี 2562 (เดอะ เนชั่น) แสดงให้เห็นว่าการก่อสร้างในโครงการดังกล่าว มีความคืบหน้าดีหลังจากก่อสร้างเสร็จเฟสที่ 1 ไปแล้ว แม้อาจมีต้นทุนส่วนเพิ่มอีก 10% แต่คาด CK จะได้รับการชดเชยจากรัฐบาลลาวและทำให้อัตรากำไรขั้นต้นของโครงการยังยืนได้ที่ 9-10%. ทั้งนี้ เราประเมินแนวโน้มกำไรปกติปี 2558 จะเติบโต 28.7% YoY เป็น 1.3 พันล้านบาท โดยมีโครงการหลักอย่างไซยะบุรีที่คิดเป็น 40% ของงานในมือทั้งหมด 1 พันล้านบาทเป็นตัวหนุนสำคัญ ดังนั้น เรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 34.70 บาท
(+) TRC จ่อรับงานเหมืองโปแตซเคาะกำไรต่อหุ้นพุ่ง 0.56 บาท (ทันหุ้น) TRC ส่งซิก Q1/2558 ผลงานเฉิดฉายกว่า Q1/2557 ที่มีรายได้ 728.25 ล้านบาท งานเรียงคิวบุ๊กอื้อซ่า แถมใส่เกียร์ลุยโปรเจ็กต์ใหม่ 1 หมื่นล้านบาท บิ๊ก "สมัย ลี้สกุล" ลุ้นซิวงานโครงการโปแตซ มูลค่า 3-4 หมื่นล้านบาท หนุน Backlog กระฉูด คาดสรุปเดือนนี้
(+) DEMCO* เซ็น MOU รัฐบาลลาวสำรวจพื้นที่ระบบไฟฟ้าใต้ดิน (ทันหุ้น) DEMCO นับถอยหลังลงนามบันทึกข้อตกลง MOU เพื่อเข้าสำรวจพื้นที่ระบบสายส่งไฟฟ้าใต้ดินร่วมกับรัฐบาลลาว ศุกร์นี้ (6 ก.พ. 2558) ก่อนที่จะเซ็นสัญญารับสัมปทานด้านสาธารณูปโภค อายุสัญญา 15-30 ปี
