- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 02 February 2015 15:17
- Hits: 2423
บล.เคเคเทรด : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
SET จะพักฐานรอปัจจัยบวกใหม่
SET View
แนวโน้มวันนี้เป็นลบ มองกรอบเคลื่อนไหว 1,570 – 1,585 จุด
ยังคงมอง SET อยู่ในแนวโน้มพักฐาน จิตวิทยาการลงทุนเริ่มเสียหลังนักลงทุนต่างชาติและสถาบันพลิกมาขายสุทธิพร้อมกันในวันศุกร์ที่ผ่านมาเป็นวันแรก ขณะที่ปัจจัยภูมิภาคยังคงมีสัญญาณหลีกเลี่ยงสินทรัพย์เสี่ยง Non-US หลังอัตราดอกเบี้ยพันธบัตร 10 ปีสหรัฐปรับลดลงต่ำสุดในรอบ 20 เดือนที่ 1.63% บ่งบอกเงินไหลเข้าตลาดหุ้นจะจำกัด ถ้าเข้ามาในไทยคงเน้นไปที่ตลาดพันธบัตร ขณะที่การปรับฐานของตลาดหุ้นสหรัฐยังคงไม่จบ โดย VIX index ยังทรงตัวแถว 21% สูงกว่าระดับปกติที่ 13% ขณะที่จีนประกาศตัวเลขผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิตเดือนม.ค.ที่ระดับ 49.8 ต่ำกว่าระดับ 50 เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนก.ย.55 ยังคงกดดันจิตวิทยาการลงทุนในภูมิภาค ทางฝั่งบ้านเรากลุ่มธนาคารยังอยู่ในช่วงปรับฐานและคาดยังคงเป็นตัวฉุด SET เนื่องจากไม่มีประเด็นผลประกอบการและปรับลดดอกเบี้ยให้ลุ้น อาจต้องรอไปจนกว่าการประกาศยอดสินเชื่อปลายช่วงปลายเดือนนี้ ส่วนกลุ่มพลังงานอยู่ระหว่างช่วงการประกาศงบ 4Q57 อาจมีแรงขายทำกำไรจากการปรับพอร์ตของนักลงทุนระยะกลาง ขณะที่ข่าววางระเบิดแถวสยามพารากอนอาจทำให้ความหวังการยกเลิกกฎอัยการศึกต้องเลือนลางไปและไม่เป็นผลดีต่อภาคท่องเที่ยว
กลยุทธ์การลงทุน ระยะ 1-2 วัน กรณี SET ยืนเหนือ 1560 จุด หาจังหวะขึ้นขาย-ลงซื้อ ไม่ไล่ราคา ระยะกลางเน้นทยอยสะสมเมื่อราคาหุ้นปรับตัวลงแรง
Top Daily Pick : PTTGC (ส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์-วัตถุดิบ มีแนวโน้มดีขึ้นหลังราคาน้ำมันดิบปรับตัวลงแรง และเป็น laggard play ในกลุ่มปิโตรเคมี) /KAMART (ผลประกอบการมีแนวโน้มฟื้นตัวใน 4Q57 และเติบโตต่อเนื่องอีกหลายไตรมาสจากแผนขยายตัวแทนจำหน่ายครอบคลุมทั่วประเทศ และเริ่มการใช้โฆษณาในปีนี้)
Technical Pick : AJD BTC IVL TVI BSM
Theme Play : ระยะสั้นเน้นหุ้น Weekly Outperformers (JMART TPIPL SINGER MK PRIN NWR AAV WORK TPOLY CCET TRC IFEC) / หุ้นปิโตรเคมีบางตัว ราคาน้ำมันดิบที่ปรับลงเร็วกว่าราคาผลิตภัณฑ์ทำให้ Spread Margin ดีขึ้น (PTTGC) ระยะกลางเน้นกลุ่มรับเหมาก่อสร้าง (CK STEC ITD) การประมูลโครงการขนาดใหญ่เพิ่มอย่างมีนัยในปีนี้ /หุ้นใหญ่ปันผลเด่น (ADVANC INTUCH EGCO RATCH SMPC SIRI LH QH) /หุ้นเล็กปันผลเด่น (NOK TOG MODERN SNC) ที่ช่วยจำกัด Downside
พอร์ตลงทุน
Trading AMATA BGH DTAC GRAMMY KAMART M PTTGC
OUT: MC QH IN: KAMART PTTGC
Growth AMATA HOTPOT TOP TUF WORK
Dividend ADVANC BBL EGCO MODERN PTTGC RML SRICHA
Quant BECL BIGC EGCO MODERN HANA HOTPOT NBC
Strategy Talk
กลยุทธ์การลงทุนสัปดาห์นี้ (2-6 กุมภาพันธ์)
แนวโน้ม สัปดาห์นี้คาด SET พักตัวสร้างฐานมองกรอบการเคลื่อนไหว 1560-1600 จุด โดยสัปดาห์ก่อนสามารถขึ้นทดสอบ 1600 จุดซึ่งเป็นแนวต้านสำคัญแต่ยังไม่ผ่าน หลังหมดปัจจัยบวกให้ลุ้นทั้งการประชุมกนง.ที่คงดอกเบี้ยนโยบาย และการประชุม FOMC ที่ยังไม่ผ่อนปรนท่าทีในการปรับขึ้นดอกเบี้ยนโยบายในปีนี้ทั้งที่แรงกดดันเงินเฟ้อลดลง ตลอดสัปดาห์นี้คาดว่ากลุ่มธนาคารยังอยู่ในช่วงปรับฐานและถ่วงการปรับขึ้นของ SET เนื่องจากไม่มีประเด็นผลประกอบการและปรับลดดอกเบี้ยให้ลุ้น อาจต้องรอไปจนกว่าการประกาศยอดสินเชื่อปลายช่วงปลายเดือนนี้ ขณะที่การทยอย Preview และประกาศผลประกอบการของกลุ่ม Non-bank จะทำให้มีแรงเก็งกำไรกลับเข้ามาในหุ้นขนาดกลาง/เล็กบางตัว ทางเทคนิค SET มีโอกาสลงมาปิด Gap บริเวณ 1560-1570 จุด แต่หากปิดต่ำกว่า Gap นี้ จะเกิดสัญญาณขายและเข้ารูปแบบพักฐานแบบ Triple top แต่หากยังยืนได้มียังมีโอกาสสะสมแรงเพื่อกลับขึ้นไปทดสอบ 1600 จุดใหม่อีกครั้ง
ประเด็นสำคัญที่ต้องติดตาม (1) สัปดาห์นี้เชื่อว่าตลาดกลับมาให้น้ำหนักกับปัจจัยภายในประเทศมากขึ้น จึงควรติดตามการทำ Preview ผลประกอบการของนักวิเคราะห์ และการทยอยประกาศงบของบริษัทจดทะเบียนไปจนถึงสิ้นเดือน รวมถึงควรติดตามการประกาศตัวเลขความเชื่อมั่นผู้บริโภคในวันพฤหัสที่ 5 ก.พ.ที่อาจมีผลต่อมุมมองการฟื้นตัวของกำลังซื้อในประเทศและหุ้นกลุ่มค้าปลีก (2) ราคาน้ำมันดิบ Brent ทรงตัวในกรอบ US$45-47 ต่อบาร์เรลมาสองสัปดาห์แล้ว หากมีการรีบาวน์กลับมายืนเหนือ US$50 จะเป็นปัจจัยบวกด้านจิตวิทยาต่อหุ้นในกลุ่มพลังงาน (3) สำหรับปัจจัยด้านต่างประเทศควรติดตามประเด็นของกรีกต่อแนวทางการชำระหนี้ หลังรัฐบาลชุดใหม่ปฏิเสธให้ความร่วมมือกับกลุ่มเจ้าหนี้ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อระบบการเงินฝั่งยุโรป สำหรับอังกฤษ จะมีการประชุม BOE ในวันพฤหัสที่ 5 ม.ค. ซึ่งมีโอกาสออกมาตรการผ่อนคลายการเงินตามภูมิภาคและช่วยพยุงอัตราเงินเฟ้อที่ปรับลงต่อเนื่องจนเหลือ 0.5% แล้ว รวมถึงค่าเงินรูเบิลของรัสเซียซึ่งล่าสุดอ่อนค่าทำจุดต่ำสุดใหม่ที่ 69 รูเบิลต่อดอลลาร์ เสี่ยงต่อการมาตรการ capital control
กลยุทธ์การลงทุน
สำหรับ การลงทุนระยะสั้น เน้นเก็งกำไรตามกรอบ 1560-1600 จุด โดยหุ้นแนะนำได้แก่ กลุ่มปิโตรเคมีบางตัว ราคาน้ำมันดิบที่ปรับลงเร็วกว่าราคาผลิตภัณฑ์ทำให้ส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์-วัตถุดิบดีขึ้น (PTTGC) /หุ้นโมเมนตัมดี outperform ตลาดต่อเนือง (JMART TPIPL SINGER MK PRIN NWR AAV WORK TPOLY CCET TRC IFEC)
สำหรับการลงทุนระยะปานกลาง-ยาว ยังให้ใช้จังหวะ SET อ่อนตัวทยอยสะสมบางส่วนเพิ่ม เน้นหุ้นที่ผลประกอบการมีทิศทางดีต่อเนื่องหรือมีทิศทางจะฟื้นตัวในปีนี้ โดยกลุ่มที่น่าสนใจได้แก่ กลุ่มรับเหมาก่อสร้าง (CK STEC ITD) เป็นกลุ่มที่โดดเด่นต่อเนื่องจากการมีโครงการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานต่างๆจากภาครัฐเป็นจำนวนมาก /หุ้นใหญ่ปันผลเด่น (ADVANC INTUCH EGCO RATCH SMPC SIRI LH QH) /หุ้นเล็กปันผลเด่น (NOK TOG MODERN SNC) /หุ้นเด่นปี 58 (ADVANC CK GRAMMY HEMRAJ KAMART SNC SPALI)
Smart Port Note
Beta ของพอร์ตลงทุนแสดงถึงความเสี่ยงของหุ้นในพอร์ตเทียบกับ ตลาด SET หากค่า Beta สูงกว่าหนึ่งเท่า แสดงถึงความเสี่ยงของ พอร์ตลงทุนที่สูงกว่า SET
Growth Port มีค่า Beta เท่ากับ 0.86
Trading Port มีค่า Beta เท่ากับ 1.00
Dividend Port มีค่า Beta เท่ากับ 0.88
Quant Port มีค่า Beta เท่ากับ 0.41
