- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 30 January 2015 16:58
- Hits: 1952
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ (รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
รีบาวด์ก่อนผันผวนต่อ
KGI คาด SET วันศุกร์ขึ้นปานกลาง ไม่ผ่าน 1,600 หลังเมื่อวานดัชนีฯ ลงตามแรงขายหุ้น BAY* เป็นหลัก ด้านปัจจัยภายนอกดีขึ้น หุ้นสหรัฐฯ รีบาวด์แรงตอบรับตัวเลขรับสวัสดิการว่างงานที่ลงมากกว่าคาด และ Bloomberg รายงานว่าประธาน ธ.กลางสหรัฐฯ แจ้งกับวุฒิสภาจะไม่มีการขึ้นดอกเบี้ยในเวลาอันใกล้ เนื่องจากเศรษฐกิจหลักอื่นๆ นอกสหรัฐฯ ดูไม่ดี ข่าวดังกล่าวผนวกมาตรการ QE ยุโรปจะหนุนทุนต่างชาติไหลเข้าต่อ แต่ทางขึ้นจะไม่มากเพราะมูลค่าของ SET ตึงตัวในระยะสั้น เราจึงคงมุมมอง SET แกว่งตัว (Sideways) แนะนำเทรดดิ้งในกรอบ // หรือซื้อหุ้นขนาดกลางและเล็กมีสตอรี่หนุน ทั้งนี้ในเดือน ก.พ. คาดปัจจัยมหภาคต่างประเทศมีผลต่อ SET น้อยลง และประเด็นการลงทุนจะพลิกมาที่ผลประกอบการไตรมาส 4/2557 และเงินปันผลระหว่างกาล
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
ซื้อเก็งกำไร TSR / สะสม PACE
TSR (ยังไม่มีเป้า Consensus) 1) คาดแนวโน้มผลการดำเนินงานไตรมาส 4/57 ที่ 35 ล้านบาท โต >30% QoQ (ยอดขายเครื่องกรองน้ำ + สารกรอง ดีขึ้นจากการเข้าโมเดิร์นเทรดและการใช้กลยุทธ์เทเลเซลล์ รวมทั้งเริ่มรับรู้รายได้ยอดขายเครื่องปรับอากาศ) 2) คาดแนวโน้มรายได้ปี 2558 โตเด่นเป็น 1.5 พันล้านบาท จากระดับ 1.1 - 1.2 พันล้านบาทในปี 2557 จากยอดขายเครื่องปรับอากาศที่จะเพิ่มขึ้นผ่านฐานลูกค้าเครื่องกรองน้ำกว่า 5 แสนราย (ยังไม่สามารถประเมินยอดขายได้ อาจมากกว่าเป้า 1.5 พันล้านบาท) 3) หากใช้สมมติฐานอัตรากำไรสุทธิ 9% จะได้ EPS 0.40 บาท/หุ้น หากอิงเป้าหมาย PE 25 เท่า จะได้ราคาเป้าหมายเบื้องต้นที่ 10 บาท 4) รูปแบบราคาแกว่งขึ้นในกรอบ Uptrend 8 – 8.8 บาท มีโอกาสแกว่งขึ้นทดสอบแนวต้านจุดสูงสุดเดิมที่ 9.4 บาท
PACE (เป้าพื้นฐาน 5.2 บาท) 1) วานนี้ถูกแรงขายทำกำไรตามภาวะตลาดฯ แนะนำ “สะสม” แนวรับ 3.7 บาท รูปแบบราคายังเป็นลักษณะแกว่งตัวขึ้น 2) Catalyst ระยะสั้น คือการเตรียมตัวเปิด Presales 2 โครงการในเดือน ก.พ. นี้ i) โครงการมหาสมุทร (หัวหิน) มูลค่าโครงการราว 3 พันล้านบาท ii) โครงการคอนโดมิเนียมย่านหลังสวน (ยังไม่เปิดเผยชื่อโครงการ) มูลค่าโครงการราว 6 พันล้านบาท (โครงการย่านหลังสวนคาด Presales ช่วงเปิดตัวราว 70 – 80%) 3) คาดเริ่มรับรู้รายได้ร้าน Dean&Deluca ในไตรมาส 4/57 (รับรู้รายได้เดือน ธ.ค. ซึ่งเป็นช่วง Peak season) ... ประเด็นข่าวเรื่องอุตสาหกรรมอสังหาฯชะลอตัวในปีนี้ + กนง ไม่ลดดอกเบี้ย ไม่กระทบ PACE ที่เน้นลูกค้าระดับบน ทำให้ PACE มีแนวโน้ม Outperform อสังหาฯตัวอื่น
… EPG (เป้า Consensus 8.5 บาท) แนะนำ “Let profit run” กำหนด Trialing stop 8 บาท (เราแนะนำซื้อวันที่ 28 ม.ค.)
... กลุ่มโรงพยาบาล (BGH*) แนะนำ “เก็งกำไร” BGH ราคาหุ้น Laggard BH* (ในมุม Pair trade อัตราส่วนราคา BGH/BH ลงมาแตะกรอบล่าง Bollinger Band นักลงทุนอาจใช้กลยุทธ์เปิด Long BGH + Short BH) ... วันนี้ฝ่ายวิจัยฯออกบทวิเคราะห์พื้นฐาน ราคาเหมาะสม 22 บาท
… PTT* (เป้า Consensus 380 บาท) สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้ แนะนำ “ขายชอร์ต” (กำหนดจุด Stop loss 360 บาท) จาก 1) ราคาน้ำมันยังเป็นเทรนขาลง 2) คาดผลการดำเนินงานไตรมาส 4/57 อ่อนแอกว่าที่ Consensus คาด (มีโอกาสพลิกคาดทุน แต่ Consensus คาดกำไร > 1 หมื่นล้านบาท) 3) ยังไม่มี Catalyst ใหม่ๆหนุนราคา … วานนี้ PTTEP* รายงานงบไตรมาส 4/57 ขาดทุน 2.4 หมื่นล้านบาท แย่กว่า Consensus คาด (คาดขาดทุน 1.4 หมื่นล้านบาท) แต่ใกล้เคียงกับที่ฝ่ายวิจัยฯคาด
… IFEC (เป้าพื้นฐาน 17.40 บาท ... Best case 27 บาท) แนะนำ “สะสม” ต่อ ประเมินมีโอกาสจ่ายปันผลเป็นหุ้น สำหรับผลการดำเนินงานปี 2557 (ต้องเก็บเงินไว้ลงทุน) Upside risk อีก 9.5 บาท ในกรณี Best case มาจากโครงการลงทุนวินด์ฟาร์มที่ประเทศเกาหลีใต้ (ซื้อ 33MW + ลงทุนสร้างอีก 100MW … อยู่ระหว่างเจรจาคาดได้ข้อสรุปภายในไตรมาส 1/58) และโครงการโซลาร์ฟาร์มที่ประเทศกัมพูชาเฟส 2 อีก 80MW (จัดตั้งบริษัทที่กัมพูชาแล้วเริ่มก่อสร้างเฟสแรก 20MW แล้ว)
… ตัวที่แนะนำก่อนหน้า 1) TASCO* (เป้าพื้นฐาน 80.5 บาท) แนะนำ “เก็งกำไร” มีโอกาสที่งบไตรมาส 4/57 จะดีกว่าคาดที่ฝ่ายวิจัยฯประเมินไว้ที่ 270 ล้านบาท 2) CK* (เป้าพื้นฐาน 33.6 บาท) แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” (Stop loss 26 บาท) 3) THCOM* (เป้าพื้นฐาน 51.5 บาท) แนะนำ “รอซื้ออ่อนตัว” ที่แนวรับ 38.5 บาท คาดรูปแบบราคาแกว่งตัว Sideway up ประเมินแนวต้าน 41.25 บาท 4) KTB (เป้าพื้นฐาน 27 บาท) แนะนำ “ซื้อสะสม” เป็นหุ้นถูกในเชิง Valuation ด้วย PBV 1.2 – 1.3 เท่า เทียบ ROE 16-17% และได้อานิสงค์งบลงทุนภาครัฐฯ 5) DEMCO* (เป้าพื้นฐาน 19.5 บาท) แนะนำ “รอสะสม” บริเวณแนวรับ 15 บาท
... กลุ่มพลังงานทดแทน (หุ้นใน Coverage ของ KGI ตอนนี้ SOLAR, QTC, DEMCO, GUNKUL, IFEC, EA, ECF, CSS)
1) ผู้ขายสินค้าที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจพลังงานทดแทน (SOLAR, QTC): เลือก SOLAR เป็นหุ้นเด่น
2) ผู้รับเหมาก่อสร้าง (DEMCO, GUNKUL): เลือก DEMCO เป็นหุ้นเด่น
3) เจ้าของธุรกิจพลังงานทดแทน (IFEC, EA): เลือก IFEC เป็นหุ้นเด่น
4) ผู้เล่นหน้าใหม่ (ECF, CSS): ECF แนะนำ Let profit run ปรับ Trailing stop ขึ้นเป็น 6.3 บาท
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
ถือต่อได้แนวโน้มยังดี: BJCHI*, ADVANC*
พอร์ตเก็งกำไร: IFEC, กลุ่มรับเหมาฯ (CK*), กลุ่มวัสดุ (SCC*), กลุ่มบ้าน (SPALI*, RICHY), กลุ่มแบงก์ (BBL*, KTB*)
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
PTTEP* แนะนำ “ถือ” เป้าพื้นฐาน 141 บาท รายงานงบไตรมาส 4/57 ขาดทุน 2.4 หมื่นล้านบาท ใกล้เคียงกับที่ฝ่ายวิจัยฯคาด แต่แย่กว่า Consensus คาด (Consensus คาด 1.4 หมื่นล้านบาท) + จ่ายปันผล 1.5 บาท/หุ้น XD 10 ก.พ.
BGH* แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 22 บาท (Reinitiate Coverage) คาดแนวโน้มผลการดำเนินงานยังสดใส และยังคงเดินหน้าแผนเพิ่มจำนวนโรงพยาบาลในเครือเป็น 50 แห่ง ในปี 2559 (ปัจจุบัน 39 แห่ง)
ข่าวเด่นจากสถาบันวิจัยฯ
(-) ดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรม ธ.ค.ลดลง 0.35% YoY (Bisnews) สำนักงานเศรษฐกิจอุตสาหกรรม (สศอ.) เผยดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรม (MPI) เดือน ธ.ค.ลดลง 0.35% YoY เทียบกับที่ลดลง 3.7% YoY ในเดือนพ.ย. ซึ่งเป็นการลดลงเป็นเดือนที่ 21 ติดต่อกัน เมื่อเทียบรายเดือน MPI เดือนธ.ค.บวก 1.28% MoM MPI ที่ลดลง ในเดือนธ.ค.เป็นผลจากการผลิตที่ลดลงในอุตสาหกรรมฮาร์ดดิสก์ไดร์ฟ รถยนต์ ปิโตรเลียม และน้ำตาล สำหรับอัตราการใช้กำลังการผลิตในเดือน ธ.ค.อยู่ที่ 59.76% จาก 59.78% ในเดือนพ.ย. MPI ที่หดตัวน้อยลงเป็นสัญญาณที่ดีต่อการขยายตัวเศรษฐกิจในช่วงต่อไป เราคาดว่าดัชนีเศรษฐกิจหลัก เช่น ดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรม ดัชนีการบริโภคภาคเอกชน ดัชนีการลงทุนภาคเอกชน จะเริ่มกลับมาขยายตัวเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อนในช่วงตั้งแต่ปลายไตรมาสที่ 1/58 เป็นต้นไป แต่ยังคงขยายตัวในระดับต่ำ ดัชนีเศรษฐกิจหลักที่กดตัวจะเป็นปัจจัยยกดดันให้ กนง. อาจต้องปรับลดอัตราดอกเบี้ย แต่หลังจากที่ดัชนีหลักทุกตัวกลับมาขยายตัวแล้วหลังช่วงไตรามาสที่ 1/58 เราคาดว่า กนง. จะไม่ปรับลดอัตราดอกเบี้ย
(+) CK* เตรียมออกหุ้นกู้ 1 หมื่นล้านบาทสำหรับการควบรวมกิจการระหว่าง BMCL*และ BECL* (Nation) ประเด็นดังกล่าว เป็นไปตามที่คาด เนื่องจากเราประเมิน ภาพรวมหลังการควบรวมของ 2 บริษัทที่มีความโดดเด่น จะช่วยเสริมความแข็งแกร่งทางการเงินของบริษัท ส่งผลให้บริษัทมีแนวโน้มได้รับต้นทุนทางการเงินที่ถูกลง สำหรับปี 2558 เราคาดกำไรปกติจะเติบโตอย่างน่าประทับใจ 28.7% YoY เป็น 1.3 หมื่นล้านบาท (ไม่รวมกำไรก่อนภาษีจากการหุ้น บจ. ไซยะบุรี พาวเวอร์ มูลค่า 1.5 พันล้านบาท) โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากงานในมือที่แข็งแกร่งกว่า 1 แสนล้านบาทและอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงกว่า 10.1% ทั้งนี้ เรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 34.70 บาท
(+) SEAFCO ปีทองธุรกิจขาขึ้น ซิวงานใหม่105ล.ตุนพอร์ต (ทันหุ้น) SEAFCO ได้งานใหม่ในเดือนมกราคม 3 โครงการ รวมมูลค่า 105.90 ล้านบาท
(+) DCON จ้องลุยธุรกิจใหม่ ร่วมทุนทำโรงไฟฟ้าก.พ.ชัด (ทันหุ้น) DCON ถึงเวลาปรับโครงสร้างรายได้ครั้งใหญ่ บิ๊ก "วิทวัส พรกุล" ลั่นปี 2558 ทุ่มงบ 1 พันล้านบาท หรือวางเกมเพิ่มทุน ลุยธุรกิจใหม่ เชื่อกุมภาพันธ์นี้ เคาะดีลร่วมทุน "ตั้งบริษัทย่อย" ธุรกิจโรงไฟฟ้า และผนึกรายใหญ่อสังหาในตลาด ผุดโรงงาน Precast แถมครึ่งปีหลังบุ๊กงานเสาเข็มตอกรถไฟฟ้ารางคู่ล็อตใหญ่ภาครัฐ หนุนงบปี 2558 สูงปรี๊ด
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้: --- ‘ค่าเฉลี่ยสี่วัน 1588 จุด
วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นปิดเหนือต้าน 1588 จุดได้นั้น อาจสะสมแรงผลักขึ้นสู่แนวต้าน 1605 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงหรือปิดต่ำกว่าต้าน 1588 จุดนั้น อาจลดลงมาปิดหน้าต่างที่กรอบรับ 1570-1562 จุด…
แนวรับวันนี้: 1582/1572/1562 แนวต้านวันนี้: 1588/1594/1604
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล
66.2658.8888 ต่อ 8843
[email protected]
