- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 27 January 2015 15:39
- Hits: 2251
บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ผันผวนขึ้น : sentiment บวกจากปัจจัยภายในและนอกประเทศ ยังหนุนแรงเก็งสินทรัพย์เสี่ยง
Nomura : Key Factors
(+) Int Factor: คลังยืนยันไม่ยกเลิก LTF ที่จะหมดอายุปี 2016 แต่อาจปรับรูปแบบ
(+) Int Factor: ซูเปอร์บอร์ด เดินหน้าฟื้นฟูรัฐวิสาหกิจ นำโดย การบินไทย
(+) German Eco:ความเชื้อมั่นทางธุรกิจ ม.ค.106.7 Vs 105.5 ดีกว่าคาด 106.5
(+) Rate Review: 28 ม.ค. Nomura คาด กนง. ลดดอกเบี้ย 25 bps ลงสู่ 1.75%
(+) Stimulus :ECBออก QE EUR60bn/mo ถึง ก.ย. 2016 หนุน Euro Carry Trade
(*) Fund Flow: ต่างชาติซื้อ 2323 ลบ., Long Future 4858, ขาย Bond 3841 ลบ.
(*) Greece Election: พรรค SYRIZA (ฝ่ายค้าน) ชนะเลือกตั้ง 149 จาก 300 ที่นั่ง
(-) Int Factor: ระวังแรงขายจากกองทุน Trigger Fund ที่อาจถึงเป้าหมาย
SET Forward PER 15F: CNS 14.05x vs Cons. 15.19x (LT-Avg 14.0x)
SET Target 15F: CNS Base 1757 pts vs Cons. 1713 pts
Nomura Daily Top Picks: KTB, ERW, MONO
BuySignal: RICH(S2.68/2.6:R3.0/3.12), EMC(S1.0/0.97:R1.1/1.2)
Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ ผันผวนขึ้น ในกรอบแนวต้าน 1601/1610จุด และแนวรับ 1581/1574จุด ประเมินแนวโน้มระยะสั้นของตลาดสินทรัพย์เสี่ยงยังคงแกว่งตัวขึ้น จากนโยบายผ่อนคลายของธนาคารกลางทั่วโลก เพื่อฟื้นฟูเศรษฐกิจโลกให้ปรับตัวดีขึ้น ซึ่งมีส่วนช่วยให้หนุนเม็ดเงินส่วนเกินไหลเข้าสู่ Risky Asset โดยคาดประเทศในแถบ Asia EM จะได้รับประโยชน์สูงสุดจาก Earning Momemtum ที่โดดเด่น บวกกับแรงหนุนในประเทศ ทั้งในส่วนของโครงการประมูลจากภาครัฐที่ทยอยออกมาต่อเนื่อง, การปรับโครงสร้างรัฐวิสาหกิจ เช่น การบินไทย, การต่อโครงการ LTF ที่จะหมดอายุในปี 2016 รวมถึงการเก็งการประชุม กนง. 28 ม.ค.นี้ ซึ่งในมุมมองของ Nomura คาดมีโอกาสปรับลดดอกเบี้ย 25 bps ลงสู่ระดับ 1.75% Vs consensus 75% ที่ให้น้ำหนักคงอัตราดอกเบี้ยที่ 2.0% ล้วนเป็นปัจจัยที่ช่วยหนุน sentiment บวกต่อภาพรวมเศรษฐกิจไทย แต่อย่างไรก็ดีการปรับตัวขึ้นของดัชนีในระยะสั้น อาจมีปัจจัยกดดันผันผวนซึ่งต้องระมัดระวังจาก 1) การแกว่งผันผวนของหุ้นที่มี Marketcap ขนาดใหญ่ เช่น BAY โดยประเมินการเปลี่ยนแปลงของราคาหุ้น BAY ทุกๆ 1 บาท จะกระทบ SET Index ราว 0.79 จุด 2) แนวต้านทางจิตวิทยา 1600 จุด อาจเห็นแรงขายของกองทุน Trigger ได้ ซึ่งเป็นปัจจัยที่ต้องเพิ่มความระมัดระวัง
Short-Term Strategy : เก็งหุ้นที่มีสตอรี่เฉพาะตัวโดดเด่น นำโดย 1) หุ้นที่ได้รับอานิสงค์บวกจากการลดดอกเบี้ย PROP (SPALI, QH),High Yield (ADVANC, INTUCH, BTS, SIRI, LH) 2) ยืดอายุ LTF บวกต่อค้าปลีก (ROBINS CPALL) 3) กลุ่มหม้อแปลงไฟฟ้าตอบรับแผนส่งเสริมพลังงาน (TRT, QTC) 4) Digital TV Turnaround (MONO, WORK) 4) หุ้นที่คาดงบ 4Q14F โดดเด่น นำโดย (ADVANC, INTUCH, MINT, HMPRO, ROBINS, TRT, QTC, STPI) รวมถึง Weekly Top Picks (SPALI, MONO, TRT) êDaily Top Picks KTB, ERW, MONOê
Mid-Long Term Strategy : จังหวะย่อซื้อสะสมหุ้นสู่ระดับ 80% คาดตลาด Sideway up สู่ 1575/1587จุด ในเดือนมค 2015 และ Peak ก.พ.-เม.ย. 2015 1650-1720จุด แนะหุ้นเด่นเดือน ม.ค. 2015 คือ กลุ่ม Earning 4Q14 Play (ADVANC, INTUCH, MINT, HMPRO, TRT, QTC) กลุ่มที่ได้ประโยชน์จากน้ำมันลงหนุนการบริโภค-ลงทุน COMM(CPALL, ROBINS ), TOURISM(ERW, MINT) และกลุ่มเก็งลดดอกเบี้ย (SPALI, CK, QH, PS, INTUCH, ADVANC, AIT) & Digital TV Turnaround(WORK) โดยแนะนำ Portfolio Top picks JAN 15 (CK, SPALI, ERW, MINT, ROBINS, TRT) /Dark Horse (QTC, AKR, THAI, TSE)
Japan Outlook : NIKKEI225 +1.54% สู่ระดับ 17736.81 ปรับตัวสูงขึ้นตามตลาดหุ้นสหรัฐและยุโรป หลังจากที่ค่าเงินเยนอ่อนค่าลงท่ามกลางความเชื่อมั่นต่อชัยชนะในการเลือกตั้งของพรรค Syriza จะไม่ส่งผลให้กรีซต้องออกจากการเป็นสมาชิกยูโรโซน โดยมุมมองของ Nomura ยังคาดภาพรวมเศรษฐกิจญี่ปุ่นในระยะกลางจะค่อยๆฟื้นตัวหนุน NIKKEI แกว่งตัวขึ้นทดสอบระดับ 20000 จุด ได้
Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
* KTB (TP28*) : Support 22.8/22.6 Resistant 23.4/24.4
รับอานิสงค์ Investment Cycle รอบใหม่ / คาดปี 15 กำไรเติบโต 12.3%y-y / ปัจจุบันเทรดที่ระดับ PBV 1.44x ต่ำกว่า PBV BANK ที่ 1.97x
* ERW (TP5.7*) : Support 4.8/4.76 Resistant 5.15/5.35
ผ่านพ้นจุดต่ำสุดแล้ว เป็นโอกาสดีในการทยอยสะสมหุ้น เพื่อรอการปรับตัวขึ้นรอบใหม่ โดยคาดกำไร 4Q14-FY2015 จะค่อยๆฟื้นตัวขึ้น เลือกเป็น 2015Top Pick ของกลุ่มท่องเที่ยว
* MONO (TP6.0*) : Support 4.0/3.94 Resistant 4.2/4.34
ผ่านจุดต่ำสุดแล้วในปี 14 โดยคาดกำไรปี15 +220%y-y จาก Rating TVR ที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจาก 0.1 สู่ 0.3 และจะหนุนให้กำไรเข้าสู่วงจรขาขึ้นด้วยอัตราเติบโตเฉลี่ย CAGR 3 ปีข้างหน้าสูงถึง 90.4%
Asset allocation : หุ้น 80% ทองคำ 5% ตลาดบอนด์ 10% และเงินสด 5%
Investment Theme :
* Jan15 Top Picks : CK, SPALI, ERW, ROBINS, TRT, MINT และ dark horse (QTC, AKR, THAI, TSE)
* 1Q15 Top Picks : ROBINS, ERW, SAMTEL, STPI, CPF
* 2015 Top Picks : ADVANC, KTB, CPALL, SAMTEL, ROBINS, ERW, WORK, CK, QH
* High Yield Stock : BTS 6.4%, SIRI 6.2%, DTAC 5.9%, INTUCH 5.9%, LH 5.3%, ADVANC 4.9%
Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
[email protected] : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
[email protected] : 0-2287-6871, 0-2638-5871
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
Note: TP (Bloomberg Consensus) , *TP(CNS,Nomura)
